TON є децентралізованим блокчейном першого рівня, розробленим для мільярдів користувачів, що має масштабованість і можливості шардінгу, метою якого є вирішення проблем, що існують у блокчейні, таких як високі транзакційні витрати, повільна швидкість транзакцій, міжланцюгова комунікація та масштабованість. TON Foundation є неприбутковою організацією, яка має на меті забезпечити 500 мільйонів користувачів їхніми цифровими ідентичностями, даними та активами до 2028 року, а підтримуваний Telegram блокчейн TON є важливим засобом для досягнення цієї мети. Хоча в даний час розвиток TON йде успішно, його історія розвитку була складною.
Крута і непередбачувана історія розвитку
У 2017 році, запуск проекту: засновники Telegram Павло Дуров та Микола Дуров почали розробку блокчейн-проекту під назвою Telegram Open Network (TON), з планами випустити його рідну криптовалюту Gram.
2018 рік, перше розміщення токенів (ICO): Telegram через ICO залучив близько 1,7 мільярда доларів, ставши одним з найбільших розміщень токенів на той час, інвестори включали кілька великих венчурних капітальних установ і приватних інвесторів, ICO також привернуло увагу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
2019 рік, розвиток: блокчейн TON впровадив технологію шардінгу (sharding), щоб підвищити масштабованість і швидкість обробки, а також у той же час випустив тестову мережу для тестування розробниками.
2020 рік, регуляторні питання та переломний момент проекту: Telegram оголосив про вихід з проекту TON, розробка передана незалежному спільноті розробників з відкритим вихідним кодом. Проект перейменовано на "The Open Network", а назву токена змінено на Toncoin. Зібрані кошти ICO були повернені.
2021 рік, управління та розвиток спільноти: проектом керує Фонд TON, заснований Анатолієм Макосовим і Кирилом Ємельяненком, продовжуючи розвиток і просування TON.
2023 рік, повернення до Telegram: Офіційно оголошено, що TON блокчейн буде обраним рішенням для Web3 інфраструктури Telegram, і планується його інтеграція в інтерфейс користувача додатка Telegram; Telegram оголосив про плани IPO.
2024 рік, розширення екосистеми: екосистема застосувань блокчейну TON постійно розширюється, охоплюючи фінанси, зберігання, платежі, доменні імена та багато інших сфер, водночас проєкти PunkCity, PUNK, HyperGPT та інші в екосистемі TON починають отримувати широке визнання на ринку. У лютому того ж року Telegram оголосив про те, що буде ексклюзивно використовувати блокчейн TON та Toncoin для всіх угод і платіжних операцій з власниками каналів.
TON з моменту свого заснування до теперішнього часу пройшов величезний шлях, але поступово вдосконалювався, від початкового оповідання до реальних проектів, що демонструють сильну життєздатність проекту.
Ядро наративу, орієнтоване на користувача
У розвитку TON тінь Telegram завжди була поруч. Коли більшість публічних блокчейнів рекламують свої інноваційні технології, мережа TON спирається на 900 мільйонів активних місячних користувачів Telegram, граючи на користь потреб користувачів і зручності.
Водночас Telegram вже давно не задовольняється лише роллю платформи для спілкування, а через постійне розширення продуктового ряду, з'єднання платежів і повсякденного життя, пропонуючи величезний потенціал Bot, намагається трансформуватися в комплексну платформу. Ця стратегічна зміна не лише демонструє амбіції Telegram, але й передбачає безмежні можливості TON公链 у майбутньому.
Telegram наразі має понад 1,3 мільярда зареєстрованих користувачів і 900 мільйонів активних користувачів на місяць. Свобода слова та захист приватності є місією Telegram з моменту його створення, і все це робить Telegram місцем скупчення криптовалюти ------ майже всі Web 3.0 проекти мають спільноти в Telegram для просування проектів, публікації повідомлень і взаємодії з громадою. Web3 середовище Telegram надає величезну підтримку екосистемі TON, забезпечуючи спільнотну базу для проектів в рамках її екосистеми від інкубації до ICO.
Зростаюча ринкова визнаність
Станом на час написання статті, ринкова капіталізація TON-ланцюга досягла 18,759 мільйонів доларів США, ставши дев'ятою за величиною криптовалютою. Водночас TVL TON-ланцюга з квітня зростає швидкими темпами, наразі досягнувши 605,72 мільйонів USDT, займаючи 15-те місце серед публічних блокчейнів. Очевидно, що хоча темпи зростання TVL TON-ланцюга швидкі, але вони ще не відповідають його ринковій капіталізації, і все ще є значний простір для покращення.
Два, інформація про фінансування
У 2018 році перший ICO залучив 1,7 мільярда доларів, частина коштів була повернена через судовий позов SEC.
У квітні 2022 року Huobi Incubator, KuCoin Ventures та MEXC Pioneer Fund спільно вклали 250 мільйонів доларів у заснування TON Foundation, основна увага якого зосереджена на підтримці DEX та NFT проектів на блокчейні TON.
У жовтні 2023 року MEXC Ventures надасть десятки мільйонів доларів інвестицій, щоб сприяти поширенню екосистеми Web3 у Telegram.
У листопаді 2023 року Animoca Brands інвестує в кошти, дослідження та аналітичну платформу, підтримуючи сторонні програми та ігрові проекти в екосистемі TON, водночас Animoca Brands стає найбільшим валідатором.
Telegram на початку зосереджувався на захисті конфіденційності користувачів, не мав очевидних джерел доходу, залучивши кілька сотень мільйонів доларів через випуск облігацій для підтримки щоденних операцій. З 2022 року Telegram почав намагатися дослідити моделі доходу і нещодавно оголосив про те, що наближається до завершення процесу отримання прибутку. У 2023 році засновник Telegram Павло Дуров запропонував план провести первинне публічне розміщення акцій (IPO) протягом наступних двох років, наразі оцінка компанії перевищує 30 мільярдів доларів США, і вона може вибрати для цього ринок США.
Незалежно від того, чи це TON, чи Telegram, наразі обидва перебувають на стадії бурхливого розвитку, інвестиції в екосистему TON прирівнюються до впевненості в величезному потенціалі трансформації соціальної платформи Web2 Telegram у комплексну платформу Web3.
Три, Технічні характеристики
Мова розробки
Розробка смарт-контрактів на ланцюзі TON не використовує популярні мови смарт-контрактів, такі як Solidity, Rust, Vyper, а натомість існує три мови програмування: Fift, FunC та Tact. Серед них Fift орієнтований на низькорівневу розробку, акцентуючи увагу на ефективності виконання, і має високу складність розробки; Tact — це нова мовна пропозиція від TON, синтаксис якої подібний до Typescript, що має на меті зменшити складність розробки; FunC близька до мови C і є наразі обраною мовою для розробки. Враховуючи ефективність розробки Tact, в майбутньому основні розробники можуть перейти до використання Tact.
Передові технології
Асинхронний виклик смарт-контрактів: на відміну від публічних ланцюгів, таких як Ethereum, виклики смарт-контрактів у TON реалізовані в асинхронному режимі, що підвищує масштабованість системи. Коли один смарт-контракт викликає функцію іншого контракту, виклик не виконується негайно і не обов'язково повинен завершити обробку всіх транзакцій в одному блоці. Однак, цей механізм асинхронного виклику також підвищує складність розробки та обслуговування застосунків, що призводить до більш високих технічних бар'єрів для розробників, які працюють на ланцюзі TON.
Безмежне шардінг: Блокчейн TON спроектовано з трьох видів ланцюгів: головний ланцюг (Masterchain), робочий ланцюг (Workingchains і шард-ланцюг (Shardchains).
Головний ланцюг є ядром усієї мережі, відповідальним за зберігання метаданих і механізму консенсусу всієї мережі. Він фіксує всі стани робочих ланцюгів і ланцюгів шардінгу, забезпечуючи узгодженість та безпеку всього мережевого середовища; робочий ланцюг є незалежним блокчейном, відповідальним за обробку специфічних типів транзакцій та смарт-контрактів. Кожен робочий ланцюг може мати власні правила та характеристики для задоволення різних потреб застосування; ланцюг шардінгу є підланцюгом робочого ланцюга, призначеним для подальшого розподілу навантаження робочого ланцюга, підвищуючи обробну здатність і масштабованість. Кожен робочий ланцюг може містити кілька ланцюгів шардінгу, які незалежно обробляють частину транзакцій, що забезпечує ефективну паралельну обробку.
Захист конфіденційності: TON-ланцюг використовує TON Proxy для приховування IP-адреси TON-вузлів, створюючи децентралізовану VPN-службу, поєднуючи TON DNS та TON P2P мережу, захищаючи конфіденційність користувачів.
Відносні переваги
Хоча асинхронні виклики смарт-контрактів і технологія шардінгу застосовуються в таких проектах, як Ethereum 2.0, Polkadot і NEAR Protocol, TON об'єднує кілька технологій і перевершує Ethereum і Solana за багатьма показниками, такими як час підтвердження транзакцій (Time-to-finality).
Чотири, Аналіз ринку
Токеноміка
Функції токена: $Toncoin має подібну роль до рідного токена на Telegram, його можна використовувати для оплати членських внесків Telegram Premium з більш вигідною знижкою та для покупки інших віртуальних продуктів. На блокчейні TON $Toncoin може використовуватися для оплати комісій за транзакції, стейкінгу, кросчейн-транзакцій, децентралізованого зберігання даних, послуг проксі тощо.
Постачання токенів: максимальне постачання $Toncoin становить 5 мільярдів монет. Станом на 28 червня 2022 року всі $Toncoin були видобуті, що ознаменувало повний перехід TON з моделі доказу роботи (PoW) до моделі доказу частки (PoS). Щорічна інфляція токенів у розмірі 0,6% (близько 3 мільйонів монет) буде використовуватися для винагороди валідаторів, які підтримують безпеку мережі.
Розподіл токенів: спочатку 5 мільярдів $Toncoin токенів були розподілені команді 1.45%, а 98.55% видобуваються шахтарями. У лютому 2023 року TON ініціював пропозицію громади, заморозивши 171 неактивний ранній гаманець на 48 місяців, що в цілому становить 1.08B $Toncoin (приблизно 21% від загальної кількості), цей крок відображає загальну впевненість спільноти TON у розвитку ланцюга TON.
Аналіз вторинного ринку
Капіталізація: станом на 3 червня 2024 року, капіталізація $Toncoin становить 18,759 мільйонів доларів, займає 9-те місце, повністю розбавлена капіталізація 39,382 мільйонів доларів, обсяг в обігу 2,432 мільйона монет, загальний обсяг постачання 5,107 мільйона монет.
Розподіл чіпів: станом на 3 червня 2024 року, відповідно до даних Coinmarketcap, 85,45% власників мають 0-$1k $Toncoin, 14,16% власників мають 1k-100k $Toncoin, 0,38% власників мають понад 100k $Toncoin.
Згідно з аналізом володіння китами, кити володіють 68,68% $TON, а роздрібні інвестори - 31,32% $TON.
Згідно з аналізом часу володіння, 29,20% холдерів утримують $Toncoin більше ніж рік, 16,7% трейдерів утримують $Toncoin не більше 1 місяця, відсоток «діамантових рук» досить високий, а громадськість надзвичайно оптимістично налаштована щодо перспектив TON.
Згідно з даними Etherscan, ТОП-10 адрес утримують 29,99% $Toncoin токенів, розподіл чіпсів досить вільний, ринковий стан добрий.
Тенденція: За останній рік ціна $Toncoin зросла з 12.4071￥ до 56.54￥, що перевищує 400%, що відображає великі очікування ринку та ефект багатства TON.
П'ять, Екологічне будівництво
В екосистемі TON наразі налічується понад 500 Dapp та велика кількість Telegram Bot, основні сфери охоплюють інфраструктуру, інструменти для розробки, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, написання та майже всі популярні напрямки. Вертикально сегментовані ніші містять Launchpad, гаманці, крос-ланцюгові мости, стейкінг та кредитування, DEX, різні ланцюгові ігри, колекційні предмети тощо.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз екосистеми TON: шлях від труднощів до дев'ятого місця за ринковою капіталізацією серед публічних блокчейнів
Дослідження розвитку екосистеми TON
Одне. Фон проекту
Основна інформація
Назва: TON(The Open Network)
Засновники: Павло Дуров, Микола Дуров
Операційна команда: TON Foundation
TON є децентралізованим блокчейном першого рівня, розробленим для мільярдів користувачів, що має масштабованість і можливості шардінгу, метою якого є вирішення проблем, що існують у блокчейні, таких як високі транзакційні витрати, повільна швидкість транзакцій, міжланцюгова комунікація та масштабованість. TON Foundation є неприбутковою організацією, яка має на меті забезпечити 500 мільйонів користувачів їхніми цифровими ідентичностями, даними та активами до 2028 року, а підтримуваний Telegram блокчейн TON є важливим засобом для досягнення цієї мети. Хоча в даний час розвиток TON йде успішно, його історія розвитку була складною.
Крута і непередбачувана історія розвитку
У 2017 році, запуск проекту: засновники Telegram Павло Дуров та Микола Дуров почали розробку блокчейн-проекту під назвою Telegram Open Network (TON), з планами випустити його рідну криптовалюту Gram.
2018 рік, перше розміщення токенів (ICO): Telegram через ICO залучив близько 1,7 мільярда доларів, ставши одним з найбільших розміщень токенів на той час, інвестори включали кілька великих венчурних капітальних установ і приватних інвесторів, ICO також привернуло увагу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
2019 рік, розвиток: блокчейн TON впровадив технологію шардінгу (sharding), щоб підвищити масштабованість і швидкість обробки, а також у той же час випустив тестову мережу для тестування розробниками.
2020 рік, регуляторні питання та переломний момент проекту: Telegram оголосив про вихід з проекту TON, розробка передана незалежному спільноті розробників з відкритим вихідним кодом. Проект перейменовано на "The Open Network", а назву токена змінено на Toncoin. Зібрані кошти ICO були повернені.
2021 рік, управління та розвиток спільноти: проектом керує Фонд TON, заснований Анатолієм Макосовим і Кирилом Ємельяненком, продовжуючи розвиток і просування TON.
2023 рік, повернення до Telegram: Офіційно оголошено, що TON блокчейн буде обраним рішенням для Web3 інфраструктури Telegram, і планується його інтеграція в інтерфейс користувача додатка Telegram; Telegram оголосив про плани IPO.
2024 рік, розширення екосистеми: екосистема застосувань блокчейну TON постійно розширюється, охоплюючи фінанси, зберігання, платежі, доменні імена та багато інших сфер, водночас проєкти PunkCity, PUNK, HyperGPT та інші в екосистемі TON починають отримувати широке визнання на ринку. У лютому того ж року Telegram оголосив про те, що буде ексклюзивно використовувати блокчейн TON та Toncoin для всіх угод і платіжних операцій з власниками каналів.
TON з моменту свого заснування до теперішнього часу пройшов величезний шлях, але поступово вдосконалювався, від початкового оповідання до реальних проектів, що демонструють сильну життєздатність проекту.
Ядро наративу, орієнтоване на користувача
У розвитку TON тінь Telegram завжди була поруч. Коли більшість публічних блокчейнів рекламують свої інноваційні технології, мережа TON спирається на 900 мільйонів активних місячних користувачів Telegram, граючи на користь потреб користувачів і зручності.
Водночас Telegram вже давно не задовольняється лише роллю платформи для спілкування, а через постійне розширення продуктового ряду, з'єднання платежів і повсякденного життя, пропонуючи величезний потенціал Bot, намагається трансформуватися в комплексну платформу. Ця стратегічна зміна не лише демонструє амбіції Telegram, але й передбачає безмежні можливості TON公链 у майбутньому.
Telegram наразі має понад 1,3 мільярда зареєстрованих користувачів і 900 мільйонів активних користувачів на місяць. Свобода слова та захист приватності є місією Telegram з моменту його створення, і все це робить Telegram місцем скупчення криптовалюти ------ майже всі Web 3.0 проекти мають спільноти в Telegram для просування проектів, публікації повідомлень і взаємодії з громадою. Web3 середовище Telegram надає величезну підтримку екосистемі TON, забезпечуючи спільнотну базу для проектів в рамках її екосистеми від інкубації до ICO.
Зростаюча ринкова визнаність
Станом на час написання статті, ринкова капіталізація TON-ланцюга досягла 18,759 мільйонів доларів США, ставши дев'ятою за величиною криптовалютою. Водночас TVL TON-ланцюга з квітня зростає швидкими темпами, наразі досягнувши 605,72 мільйонів USDT, займаючи 15-те місце серед публічних блокчейнів. Очевидно, що хоча темпи зростання TVL TON-ланцюга швидкі, але вони ще не відповідають його ринковій капіталізації, і все ще є значний простір для покращення.
Два, інформація про фінансування
У 2018 році перший ICO залучив 1,7 мільярда доларів, частина коштів була повернена через судовий позов SEC.
У квітні 2022 року Huobi Incubator, KuCoin Ventures та MEXC Pioneer Fund спільно вклали 250 мільйонів доларів у заснування TON Foundation, основна увага якого зосереджена на підтримці DEX та NFT проектів на блокчейні TON.
У жовтні 2023 року MEXC Ventures надасть десятки мільйонів доларів інвестицій, щоб сприяти поширенню екосистеми Web3 у Telegram.
У листопаді 2023 року Animoca Brands інвестує в кошти, дослідження та аналітичну платформу, підтримуючи сторонні програми та ігрові проекти в екосистемі TON, водночас Animoca Brands стає найбільшим валідатором.
Telegram на початку зосереджувався на захисті конфіденційності користувачів, не мав очевидних джерел доходу, залучивши кілька сотень мільйонів доларів через випуск облігацій для підтримки щоденних операцій. З 2022 року Telegram почав намагатися дослідити моделі доходу і нещодавно оголосив про те, що наближається до завершення процесу отримання прибутку. У 2023 році засновник Telegram Павло Дуров запропонував план провести первинне публічне розміщення акцій (IPO) протягом наступних двох років, наразі оцінка компанії перевищує 30 мільярдів доларів США, і вона може вибрати для цього ринок США.
Незалежно від того, чи це TON, чи Telegram, наразі обидва перебувають на стадії бурхливого розвитку, інвестиції в екосистему TON прирівнюються до впевненості в величезному потенціалі трансформації соціальної платформи Web2 Telegram у комплексну платформу Web3.
Три, Технічні характеристики
Мова розробки
Розробка смарт-контрактів на ланцюзі TON не використовує популярні мови смарт-контрактів, такі як Solidity, Rust, Vyper, а натомість існує три мови програмування: Fift, FunC та Tact. Серед них Fift орієнтований на низькорівневу розробку, акцентуючи увагу на ефективності виконання, і має високу складність розробки; Tact — це нова мовна пропозиція від TON, синтаксис якої подібний до Typescript, що має на меті зменшити складність розробки; FunC близька до мови C і є наразі обраною мовою для розробки. Враховуючи ефективність розробки Tact, в майбутньому основні розробники можуть перейти до використання Tact.
Передові технології
Асинхронний виклик смарт-контрактів: на відміну від публічних ланцюгів, таких як Ethereum, виклики смарт-контрактів у TON реалізовані в асинхронному режимі, що підвищує масштабованість системи. Коли один смарт-контракт викликає функцію іншого контракту, виклик не виконується негайно і не обов'язково повинен завершити обробку всіх транзакцій в одному блоці. Однак, цей механізм асинхронного виклику також підвищує складність розробки та обслуговування застосунків, що призводить до більш високих технічних бар'єрів для розробників, які працюють на ланцюзі TON.
Безмежне шардінг: Блокчейн TON спроектовано з трьох видів ланцюгів: головний ланцюг (Masterchain), робочий ланцюг (Workingchains і шард-ланцюг (Shardchains).
Головний ланцюг є ядром усієї мережі, відповідальним за зберігання метаданих і механізму консенсусу всієї мережі. Він фіксує всі стани робочих ланцюгів і ланцюгів шардінгу, забезпечуючи узгодженість та безпеку всього мережевого середовища; робочий ланцюг є незалежним блокчейном, відповідальним за обробку специфічних типів транзакцій та смарт-контрактів. Кожен робочий ланцюг може мати власні правила та характеристики для задоволення різних потреб застосування; ланцюг шардінгу є підланцюгом робочого ланцюга, призначеним для подальшого розподілу навантаження робочого ланцюга, підвищуючи обробну здатність і масштабованість. Кожен робочий ланцюг може містити кілька ланцюгів шардінгу, які незалежно обробляють частину транзакцій, що забезпечує ефективну паралельну обробку.
Відносні переваги
Хоча асинхронні виклики смарт-контрактів і технологія шардінгу застосовуються в таких проектах, як Ethereum 2.0, Polkadot і NEAR Protocol, TON об'єднує кілька технологій і перевершує Ethereum і Solana за багатьма показниками, такими як час підтвердження транзакцій (Time-to-finality).
Чотири, Аналіз ринку
Токеноміка
Функції токена: $Toncoin має подібну роль до рідного токена на Telegram, його можна використовувати для оплати членських внесків Telegram Premium з більш вигідною знижкою та для покупки інших віртуальних продуктів. На блокчейні TON $Toncoin може використовуватися для оплати комісій за транзакції, стейкінгу, кросчейн-транзакцій, децентралізованого зберігання даних, послуг проксі тощо.
Постачання токенів: максимальне постачання $Toncoin становить 5 мільярдів монет. Станом на 28 червня 2022 року всі $Toncoin були видобуті, що ознаменувало повний перехід TON з моделі доказу роботи (PoW) до моделі доказу частки (PoS). Щорічна інфляція токенів у розмірі 0,6% (близько 3 мільйонів монет) буде використовуватися для винагороди валідаторів, які підтримують безпеку мережі.
Розподіл токенів: спочатку 5 мільярдів $Toncoin токенів були розподілені команді 1.45%, а 98.55% видобуваються шахтарями. У лютому 2023 року TON ініціював пропозицію громади, заморозивши 171 неактивний ранній гаманець на 48 місяців, що в цілому становить 1.08B $Toncoin (приблизно 21% від загальної кількості), цей крок відображає загальну впевненість спільноти TON у розвитку ланцюга TON.
Аналіз вторинного ринку
Капіталізація: станом на 3 червня 2024 року, капіталізація $Toncoin становить 18,759 мільйонів доларів, займає 9-те місце, повністю розбавлена капіталізація 39,382 мільйонів доларів, обсяг в обігу 2,432 мільйона монет, загальний обсяг постачання 5,107 мільйона монет.
Розподіл чіпів: станом на 3 червня 2024 року, відповідно до даних Coinmarketcap, 85,45% власників мають 0-$1k $Toncoin, 14,16% власників мають 1k-100k $Toncoin, 0,38% власників мають понад 100k $Toncoin.
Згідно з аналізом володіння китами, кити володіють 68,68% $TON, а роздрібні інвестори - 31,32% $TON.
Згідно з аналізом часу володіння, 29,20% холдерів утримують $Toncoin більше ніж рік, 16,7% трейдерів утримують $Toncoin не більше 1 місяця, відсоток «діамантових рук» досить високий, а громадськість надзвичайно оптимістично налаштована щодо перспектив TON.
Згідно з даними Etherscan, ТОП-10 адрес утримують 29,99% $Toncoin токенів, розподіл чіпсів досить вільний, ринковий стан добрий.
П'ять, Екологічне будівництво
В екосистемі TON наразі налічується понад 500 Dapp та велика кількість Telegram Bot, основні сфери охоплюють інфраструктуру, інструменти для розробки, DeFi, GameFi, NFT, SocialFi, написання та майже всі популярні напрямки. Вертикально сегментовані ніші містять Launchpad, гаманці, крос-ланцюгові мости, стейкінг та кредитування, DEX, різні ланцюгові ігри, колекційні предмети тощо.
Екологічний помічник