Глобальна фінансова нестабільність, Біткойн велике дамп на 20%, здатність цифрового золота до хеджування під сумнівом

9 березня 2020 року може стати днем, який варто запам'ятати в історії фінансів.

Після "чорного понеділка" на американському ринку акцій у 1987 році США почали впроваджувати механізм автоматичного зупинення торгівлі. Протягом наступних десятиліть цей механізм вперше спрацював лише 27 жовтня 1997 року, коли індекс Доу-Джонса впав на 7.18%, що стало найбільшим одноденним падінням з 1915 року.

Однак, під впливом численних факторів, таких як поширення пандемії COVID-19, попередні вибори в США та різке падіння цін на нафту, 9 березня американський фондовий ринок знову зазнав краху, вперше за 23 роки спровокувавши механізм зупинки торгів, що завдало величезного удару світовим фондовим ринкам.

Водночас ринок криптовалют також зазнав значних збитків. Біткоїн, якому приписують назву "цифрове золото", безперервно впав нижче двох ключових підтримок на рівні 8000 та 7800 доларів, знизившись з 9170 доларів до 7680 доларів, за два дні зниження становило майже 20%. Обсяги ліквідацій на ф'ючерсних контрактах на кількох основних торгових платформах досягли майже 700 мільйонів доларів.

Більшість інвестиційних установ вважають, що цей обвал американського ринку акцій є результатом поєднання кількох факторів, включаючи поширення коронавірусу, цінову війну на нафту в регіоні Близького Сходу та первинні вибори в США. Варто зазначити, що перед цим обвалом глобальна фінансова ринок вже страждав від нестачі ліквідності, а ринкові показники були гіршими, ніж очікувалося. Насправді, ринкові кошти не такі вже й обширні, як уявлялося, а наявність великої кількості важелів може призвести до проблем з ліквідністю.

Синхронне падіння глобальних фінансових ринків посилило потребу інвесторів у захисті. Панічні настрої змушують все більше людей продавати акції, виходити з ринку товарних ф'ючерсів, а капітал поступово переходить до безпечних активів, таких як золото, готівка та державні облігації.

У сфері блокчейну біткойн через його рідкість вважається важливою характеристикою збереження вартості та сприймається як потенційний актив для хеджування ризиків. Під час економічної кризи у Венесуелі біткойн був одним із варіантів хеджування для громадян цієї країни. Проте під час останнього глобального обвалу фінансових активів біткойн не продемонстрував зростання, подібного до золота, а навпаки, зазнав значного падіння.

Отже, чи може біткоїн, відомий як "цифрове золото", виконувати роль захисного активу в разі потреби?

Щодо твердження "Біткойн є активом-убежищем" деякі старші аналітики мають іншу думку. Вони вважають, що очікування людей щодо ринку біткойна є надто оптимістичними. Насправді, розмір ринку біткойна відносно малий, щоб витримати величезні обсяги коштів на захист з традиційних фінансових ринків. Крім того, ціна біткойна сильно коливається: у першій половині 2019 року вона зросла в 3 рази, а в другій половині впала майже на 50%. Ця нестабільність робить малоймовірним те, що професійні інвестиційні команди розглядатимуть його як інструмент захисту.

З точки зору хеджування, біткоїн наразі значно поступається золоту. Оскільки глибина ринку біткоїнів все ще недостатня в порівнянні з великими фінансовими потоками традиційної фінансової сфери, а також через те, що позаіндустріальні особи мають поверхневе розуміння та консенсус щодо біткоїну, наразі біткоїн більше нагадує ризиковий актив з високою волатильністю, тісно пов'язаний з ліквідністю, а не хеджевий актив.

Незважаючи на це, те, що біткойн зараз є ризиковим активом, не означає, що він ніколи не зможе стати активом-убежищем. У порівнянні з традиційними фінансовими ринками, біткойн все ще є відносно нішевим активом. Хоча зараз називати його активом-убежищем ще зарано, на шляху до "цифрового золота" як активу-убежища біткойн, безумовно, пройшов найдалекіший шлях і має найбільший потенціал.

Слід зазначити, що думки, висловлені в цій статті, є лише для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Ринок криптовалют дуже волатильний, тому під час інвестування слід зберігати раціональний підхід.