En los últimos 40 días, la oferta de los Tenedores a Corto Plazo ha aumentado en 178K BTC (~$20B).

El mercado ha formado un nivel de resistencia en $112K - esto es una buena señal. Sin embargo, el rango de $112K–$105K sigue siendo un enlace débil y actúa como un buffer, separando a bitcoin de una corrección más profunda.
STH 1W–1M Precio Realizado: $117K toda esta cohorte está actualmente en pérdida, y si hay desencadenantes negativos, ellos serán los primeros en entrar en pánico, Precio Realizado STH: $105K una fuerte zona de soporte en caso de noticias negativas fuertes.
Mi posición de ayer no ha cambiado: el mercado sigue débil.

Después de alcanzar un nuevo ATH, la presión bajista en el mercado de futuros se intensificó alcanzando su punto máximo el 29 de julio –7.5%. Ahora se ha debilitado a –5.2%, sin embargo, la estructura del mercado sigue siendo frágil.
Cualquier noticia negativa podría desencadenar una cascada de liquidaciones largas, lo que amplificaría instantáneamente la presión bajista.

El indicador MVRV de holder a corto plazo ha soltar a sus niveles promedio en los últimos cinco años. El mercado al contado se encuentra actualmente en un estado equilibrado o neutral, sin señales claras de condiciones de sobrecompra o sobrevendido entre los holders a corto plazo.
El costo base para los holders a corto plazo ahora se sitúa en $105.7K. Esto representa el precio promedio al que los inversores a corto plazo han comprado Bitcoin en los últimos 155 días. BTC se está negociando por encima de este nivel, lo que significa que la mayoría de los nuevos participantes del mercado están ac

A partir de finales de febrero de 2024, el flujo neto promedio de intercambio en los intercambios CEX fue negativo solo dos veces en todos los demás días, la demanda superó la oferta.
Dado que las monedas se han comprado de manera constante en los intercambios durante casi un año y medio, la liquidez disponible en el mercado al contado ha estado disminuyendo gradualmente, creando una escasez de suministro y alimentando el crecimiento.

Es demasiado pronto para hablar de una desaceleración inesperada en la economía de EE. UU. Aunque los datos del mercado laboral publicados provocaron un retroceso, para muchos activos de riesgo, incluido BTC, el retroceso actual es tácticamente positivo, ya que implica al menos un recorte de 25 pb en la tasa clave de la Fed en la reunión del 17 de septiembre.

Los mercados europeos están listos para abrir al alza, con futuros que indican una ganancia del 0.6% tanto para el Euro Stoxx 50 como para el Stoxx 600. Esto ocurre después de la caída de la semana pasada, cuando ambos índices cayeron más del 3% debido a los débiles datos de empleo de EE. UU. y las renovadas preocupaciones provocadas por los nuevos aranceles de Trump.

El problema del ciclo alcista en etapa tardía es que el apetito de riesgo de los inversores disminuye. El gráfico muestra que en marzo y diciembre de 2024, la métrica mostró valores por encima de 1.9, pero ahora la métrica está formando un pico más bajo y los holders están comenzando a vender monedas activamente, ejerciendo presión sobre el mercado. Esencialmente, los inversores aún están tomando ganancias, pero cada nueva subida repentina de precios hacia arriba trae una prima marginal cada vez más pequeña sobre la base de costos.
Dada esta situación y los anticipados dos recortes de tasas de

💡La Perspectiva #55 está en vivo:
Corrección macro $112K, compras institucionales +30K BTC, aversión al riesgo por NFP débiles y aranceles, Max Pain $118K, el momento de bitcoin cayó a +3% – Revisión W1 agosto 2025
🙌 Obtén el desglose completo en mi último informe.

A partir del 31 de julio, los traders cerraron activamente posiciones en largo, y en las últimas 24 horas el mercado de futuros experimentó una pronunciada ola de venta: después de que el precio cayera a un mínimo local de $112K, el volumen neto Taker de 6 horas cayó a niveles extremos de –$175M, reflejando la posición agresiva de los bajistas. A medida que se produjo una estabilización parcial, la presión se redujo a –$78M, lo que significa que el saldo negativo se redujo en 2.2 veces, aunque el desequilibrio general sigue siendo bajista.
El interés abierto en las últimas 24 horas muestra un

Los mercados de valores asiáticos están en caída después de que Trump confirmó una tasa arancelaria global básica del 10% y anunció aranceles recíprocos severos de hasta el 41% sobre los países sin acuerdos comerciales.

Con el precio actual de BTC de $118K y un precio de adquisición promedio por parte de grandes jugadores en el rango de $45K a $59K, su ROI promedio varía del 100% al 162%, lo que significa que el precio ahora es de 2 a 2.6 veces más alto que sus niveles de entrada promedio. Esto es aproximadamente $20B en ganancias.
Creo que durante una corrección más profunda, estos inversores comenzarán a recomprar monedas del mercado, ya que aquellos que han asegurado ganancias tan significativas no dudarán en volver a entrar.

En el último año, los grandes holders han asegurado una porción significativa de beneficios. La oferta de ballenas con saldos superiores a 1K BTC disminuyó en 502K BTC, mientras que la demanda institucional permitió que el mercado se mantuviera y continuara creciendo.
Esencialmente, durante todo un año hemos estado viendo una fuerte demanda de monedas por parte de nuevos jugadores.

El promedio móvil de 7 días de la posición neta de los tomadores (Largo–Corto) ha caído a –3.7%. Esto significa que en promedio durante la semana, el volumen de ventas cortas superó el volumen de largos en un 3.7% del flujo total de volumen de tomadores en intercambios CEX.
El nivel actual indica un riesgo de corrección a corto plazo.

Según la previsión consensuada de los analistas de Bloomberg, el regulador mantendrá la tasa clave en el rango actual del 4.25–4.5%.

Después de la distribución de 80k BTC a través de Galaxy Digital y el aumento en el promedio de Ganancia/Pérdida Neta Realizada a $3.2B, los valores actuales de la métrica han soltar a $1.4B. El mercado está absorbiendo constantemente las monedas que están entrando al mercado y el precio prácticamente no está reaccionando, pero esta distribución puede tardar más tiempo ya que los valores actuales de Ganancia/Pérdida Neta Realizada siguen siendo altos.
Además de todo lo demás, los osos se esforzarán por empujar el precio hacia abajo hasta el nivel de $110K a través de futuros donde actualmente

La Fase Macro de Calor de Bitcoin proporciona un solo valor escalar que refleja la temperatura actual del mercado de Bitcoin:
Valores altos ( más cerca del 50%) significan que la mayoría de los componentes ( de la evaluación de sobrevaloración, la actividad de toma de ganancias, la presión de venta de los LTH y las entradas de ETF) están en niveles históricos altos - el mercado puede estar sobrecalentado, cerca de una fase de distribución o corrección.
Valores bajos ( más cerca del 30%) indican frescura: baja toma de ganancias, modestos flujos de ETF y mínima ola de ventas de LTH - una fase fa

En el nivel de $118K, la oferta de LTH comenzó a disminuir, habiendo disminuido en 52K BTC en este momento. Esencialmente, LTH comenzó a distribuir la oferta acumulada, y a medida que el precio sube, esto se intensificará como lo hizo en ciclos macro anteriores.
El cambio en el equilibrio de acumulación a distribución repite exactamente el patrón de LTH del otoño de 2024, cuando el precio subió de $65K a $100K.