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La guerra de las monedas estables descentralizadas no se ha detenido: ¿quién puede convertirse en la moneda base del mundo de la encriptación?
Observación profunda de la moneda estable descentralizada: la carrera aún no ha terminado, ¿quién podrá alcanzar la victoria?
Las monedas estables se pueden dividir en monedas estables centralizadas y monedas estables descentralizadas. Siempre que no sean completamente descentralizadas, las monedas estables enfrentarán el riesgo de incumplimiento derivado de la centralización. En una era donde las amenazas regulatorias se acercan, la descentralización es una propiedad importante de las monedas estables.
La mayoría de las monedas estables tienen dificultades para convertirse en la moneda base del mundo criptográfico, equivalen solo a letras de cambio, y ejercen funciones de préstamo de monedas estables de forma principal a través de pares de intercambio. Un mecanismo de moneda estable debe incluir la creación de escenarios de demanda propios, considerando actividades económicas únicas ( como liquidación, bonos de alto interés ).
El panorama de las monedas estables centralizadas ya está definido, USDT y USDC son difíciles de separar. CrvUSD, aunque contiene riesgos de centralización, tiene módulos funcionales completos y potencial. Las monedas estables descentralizadas están casi desiertas en este momento, pero hay una demanda subyacente y enfrentan oportunidades de desarrollo potenciales.
El camino hacia la Descentralización de la moneda estable
Las monedas descentralizadas han aparecido a lo largo de la historia. Ya sea el trueque o la formación de deudas como moneda, el crédito centralizado no es una condición necesaria para la generación de moneda.
La emisión de monedas estables es para aumentar el crédito, las monedas estables centralizadas no tienen derecho de acuñación. Lo que buscamos es crear crédito estable al margen del poder centralizado. Los criptopuristas creen que el derecho a emitir moneda ha sido robado por instituciones centralizadas. Tener el derecho de emisión significa disfrutar del impuesto de acuñación, y el emisor tiene el incentivo de emitir moneda en exceso.
Las monedas estables centralizadas enfrentan amenazas de centralización. Su crédito puede ser cuestionado debido a defectos en el centro, y su valor frecuentemente es desafiado. La confianza en las monedas estables centralizadas no es natural y a menudo enfrenta corridas. Detrás de ellas está el respaldo del sistema de regulación financiera de Estados Unidos. Cuando Tornado Cash recibió un trato injusto, Circle etiquetó USDC relacionado sin un proceso democrático.
Las monedas estables descentralizadas tienen un mercado inherente. Los usuarios sensibles al riesgo de centralización optarán por monedas estables descentralizadas, y otros costos y riesgos son un costo necesario.
moneda estable: Alas de Icarus
La moneda estable algorítmica continúa el camino de BTC, explorando la Descentralización del crédito. No ayudará a que las monedas fiduciarias capturen el valor del mundo cripto, compitiendo con las monedas estables centralizadas. Por lo tanto, es inevitable que entre en conflicto con los intereses de los bancos centrales o gobiernos.
Las monedas estables son un negocio a gran escala. Para aumentar la tasa de uso, además de la estabilidad del precio de la moneda, también se necesitan tasas de interés más altas y costos de transacción más bajos. Las monedas estables de pequeña escala tienen dificultades para establecer pares de intercambio directamente con monedas no estables, lo que eleva los costos de transacción. Para compensar estos costos, los proyectos necesitan aumentar el rendimiento.
Las monedas estables enfrentan la atención de las fuerzas tradicionales. El FMI ha sido hostil hacia las criptomonedas, y cuando el DCEP entre en escena, las monedas estables algorítmicas podrían convertirse en objetivos de erradicación. El consejo del FMI declara que las criptomonedas no deberían obtener el estatus de moneda de curso legal.
La moneda estable o se convierte en un apéndice del poder tradicional, o se descentraliza completamente y se desgarra del mundo.
Estructura industrial de la pista de moneda estable
Actualmente, USDT y USDC monopolizan la mayor parte de la cuota de mercado, pero hay hasta cien tipos de moneda estable.
Moneda de alta energía y moneda amplia: USDC y USDT ya han ocupado el estatus de moneda de alta energía. Otras monedas estables dependen en gran medida de los pares de intercambio con monedas de alta energía para proporcionar liquidez, siendo en realidad monedas amplias.
Sistema de préstamos: muchas pequeñas monedas estables carecen de pares de intercambio directos y solo pueden participar en actividades en la cadena cambiándose por monedas estables principales. Este incentivo es en realidad un subsidio de tasas de interés para las monedas estables principales.
La expansión de las monedas estables
Las monedas estables centralizadas siguen siendo la corriente principal, pero enfrentan riesgos regulatorios y de incumplimiento. Los intentos de crear crédito y estabilidad a través de algoritmos nunca han cesado.
Método de creación de estabilidad:
Cálculo de estabilidad y lucha por la supremacía
Incluye riesgos de centralización en la pista de cálculo estable:
Total Descentralización es una pista estable:
Conclusión
El sector de la moneda estable enfrenta riesgos de centralización si no es completamente descentralizado. Las monedas estables centralizadas ya han formado un monopolio. La cuota de mercado de las monedas estables descentralizadas es pequeña, pero hay una demanda inherente y aún no se ha formado una ventaja monopolística.