消费者应用：加密市场的下一个前沿

近年来，加密行业的焦点已从技术基础设施转向面向用户的应用。随着核心技术趋于成熟，市场开始关注如何将区块链价值传递给普通用户。这一趋势标志着行业进入新阶段，消费者应用成为关注重点。

市场背景

当前加密市场呈现以下特征:

• 稳定币总市值增长放缓，较2021年高点仅高25%左右
• 新增资金主要来自机构配置BTC/ETH,而非投机性资金
• 缺乏2021年式的散户狂热和NFT热潮
• 整体流动性增长停滞

核心观点

1. 未来5年加密市场将迎来以Web2用户为主的第二波增长

   • 政策环境改善有利于消费者应用发展
   • Web2用户更关注直接可用的应用,而非底层技术

2. 市场关注重心从技术转向真实用户和收入

   • 具有实际收入和产品市场契合的项目更受青睐
   • 用户体验成为关键竞争因素

3. 消费者应用将扩大整体市场规模

   • 易于实现病毒传播和注意力经济
   • 能吸引新散户用户进入市场

已达PMF的垂直赛道

• 交易:Hyperliquid、Axiom等
• 发行平台:Pump.fun、BelieveApp等
• 信息平台和预测市场:Polymarket、Kaito等

这些项目普遍具有较高收入和用户规模,表现优于纯技术项目。

有望通过加密技术升级实现PMF的赛道

1. 一站式出入金+DeFi前端

   • 解决当前入金、提现、费率等痛点
   • 提供聚合化DeFi服务

2. 娱乐/媒体/社交平台

   • 引入新的收入模式如DEX费用分成、创作者代币等
   • 优化用户体验,去除广告
   • 改善创作者收益模式

投资框架

• 关注少数"超级链"上的消费者应用及其基础设施
• 评估项目的分发能力和用户触达能力
• 注重品牌和用户体验,而非仅关注技术创新
• 以商业视角评估项目,而非纯技术角度

消费者应用将成为加密市场的重要增长引擎,投资者需要调整思路,关注能为普通用户创造价值的项目。