香港监管下的RWA新视角:听专业人士怎么说

近期,三位来自知名香港虚拟资产机构的专业人士就RWA(Real World Asset,现实世界资产)话题进行了深入探讨。他们分别是某基金行政总裁Junfei、某量化投资团队总监王毅,以及某资本主管合伙人Marco Lim。

香港RWA监管思路

对于RWA的监管,香港采取"统一原则"的方式。专家们认为,监管机构的思路相对清晰:重点关注底层资产在现实世界中应套用的监管原则。如果底层是房产,可能不由证监会监管;如果是证券化资产,可能需要进一步讨论;若底层本就由证监会监管的股票、债券等,则应按原有原则监管。

对于是否向散户开放RWA,专家指出要看底层资产的性质。如果传统市场中该产品向散户开放,那么代币化后散户也可购买;反之亦然。

RWA对普通用户的吸引力

RWA之所以受欢迎,主要在于其潜在的超额收益。王毅举例说,有些RWA项目将美国国债代币化后,不仅保留了国债原有收益,还能通过质押挖矿获得额外收益。这种模式使得RWA的无风险收益可能超过传统法币资产,甚至超过虚拟货币的无风险收益,从而吸引投资者。

Marco补充道,以往人们关注RWA主要是为了实现资产碎片化,而现在更多是看中其稳定且较高的收益。在当前市场环境下,投资者更倾向于稳定的无风险资产,同时希望获得较高回报。

合规监管下的RWA机遇

在合规监管框架下,RWA面临着机遇与挑战。Marco指出,一个可能的切入点是管理低风险资金,如通过合规渠道购买国债或货币基金。然而,KYC(了解你的客户)仍是一个需要解决的问题。

Junfei认为,目前资产市场呈现法币世界和虚拟资产世界的分割状态。作为资产管理者,9号牌机构跨越这两个世界的桥梁时可能面临较高成本,但未来这一成本有望降低。

9号牌机构在RWA领域的发展方向

专家们认为,9号牌机构可以在RWA领域发挥重要作用:

1. 把握新兴资产领域的机会,如区块链、Web3、AI等创新型股债虚拟资产。

2. 利用传统金融经验,帮助Web3项目方处理现实世界资产,充当桥梁角色。

3. 协助虚拟货币持有者投资传统资产,满足他们不转换为法币直接投资的需求。

4. 与监管机构沟通,推动建立适合虚拟货币投资者参与传统资产投资的机制。

总的来说,香港9号牌机构在RWA领域面临着独特的机遇,可以利用自身优势推动虚拟资产和传统金融的融合,为投资者创造更多价值。