📢 #Gate广场征文活动第二期# 正式启动!
分享你对 $ERA 项目的独特观点,推广ERA上线活动, 700 $ERA 等你来赢!
💰 奖励:
一等奖(1名): 100枚 $ERA
二等奖(5名): 每人 60 枚 $ERA
三等奖(10名): 每人 30 枚 $ERA
👉 参与方式:
1.在 Gate广场发布你对 ERA 项目的独到见解贴文
2.在贴文中添加标签: #Gate广场征文活动第二期# ,贴文字数不低于300字
3.将你的文章或观点同步到X,加上标签:Gate Square 和 ERA
4.征文内容涵盖但不限于以下创作方向:
ERA 项目亮点:作为区块链基础设施公司,ERA 拥有哪些核心优势?
ERA 代币经济模型:如何保障代币的长期价值及生态可持续发展?
参与并推广 Gate x Caldera (ERA) 生态周活动。点击查看活动详情:https://www.gate.com/announcements/article/46169。
欢迎围绕上述主题,或从其他独特视角提出您的见解与建议。
⚠️ 活动要求:
原创内容,至少 300 字, 重复或抄袭内容将被淘汰。
不得使用 #Gate广场征文活动第二期# 和 #ERA# 以外的任何标签。
每篇文章必须获得 至少3个互动,否则无法获得奖励
鼓励图文并茂、深度分析,观点独到。
⏰ 活动时间:2025年7月20日 17
RWA:区块链世界与现实资产的融合之路
RWA:夹缝中的大象
前言
现实资产(RWA)的代币化旨在提高流动性、透明度和可访问性,使更多人能够接触高价值资产。这种解释虽然普遍,但并不完全准确。本文将从个人角度尝试解读当前时代背景下的RWA概念。
一、破碎的棱镜
区块链与现实资产的结合可追溯至比特币早期的Colored Coins。这种类似BRC20的协议是区块链首次实现非货币功能的系统性尝试,也标志着区块链向智能化迈进的开端。然而,由于比特币脚本的限制,Colored Coins需依赖第三方钱包解析,最终因中心化信任和流动性不足等问题而失败。
以太坊的出现开启了区块链的图灵完备时代。尽管各种叙事都曾风靡一时,但RWA除了法抵稳定币外,一直未能真正引起轰动。这主要有以下原因:
区块链本质上与监管相悖,而RWA必须建立在中心化实体和监管基础之上。
资产复杂性问题。金融资产较易代币化,但非金融资产的代币化面临诸多挑战,如需依赖IoT系统且难以应对人为作恶和自然灾害。
相比波动剧烈的数字资产,现实世界资产的波动性较低,缺乏吸引力。DeFi的高收益率更使传统金融相形见绌。
那么,为什么现在又要关注RWA叙事呢?
二、上有政策
监管的推进是RWA发展的关键。近期,香港、迪拜、新加坡等地相继出台了RWA相关监管框架,为这一领域的发展奠定了基础。然而,监管的碎片化和传统金融对风险的谨慎态度仍为RWA的发展蒙上了一层阴影。
目前,各主要司法管辖区对RWA的监管框架各不相同。美国、香港、欧盟、迪拜、新加坡和澳大利亚等地都制定了相应的监管措施,涉及KYC/AML、证券认定、流动性限制等多个方面。
这些监管框架虽然为RWA的发展提供了法律依据,但也带来了新的挑战。当前的RWA协议必须配备各种合规模块以适应不同的监管要求,这导致了协议间的互操作性受限,形成了类似"孤岛"的状态。
然而,一些项目正在探索突破这些限制的方法。例如,Ondo通过其Flux Finance借贷协议和USDY代币,成功地在合规框架内实现了与DeFi世界的交互。
尽管如此,当前的RWA方案仍然存在诸多问题。要实现真正的普惠金融,RWA需要在不同司法管辖区之间建立互联,并在可能的范围内与链上世界进行交互。只有这样,才能真正实现RWA的初衷。
三、资产与收益
目前,链上RWA资产总值(不包括稳定币)已达206.9亿美元,主要包括私人信贷、美债、大宗商品、房地产和股票证券等。
RWA协议主要面向传统金融用户,而非DeFi原生用户。许多头部RWA协议如Goldfinch、Maple Finance和Centrifuge等,主要服务于中小企业和机构级用户。
将这些业务转移到区块链上有以下优势:
对于Crypto行业来说,RWA的成功将带来巨大的发展空间。同时,RWAFi的出现可能为DeFi协议提供更稳固的资产基础,为用户带来更多元化的资产选择。
在当前地缘政治动荡、经济前景不确定的背景下,一些现实世界资产可能成为比单纯持有稳定币更好的低风险选择。例如,黄金、高利率外币存款、受制裁国家的折价能源资产、美国短期国债、被低估的科技股等都可能成为有吸引力的RWA投资选项。
四、执剑人
区块链世界常被比喻为"黑暗森林",这也是去中心化特性的固有缺陷。在某些特定领域,RWA可能扮演"执剑人"的角色,为这个平行世界带来一定程度的秩序。
以NFT为例,尽管曾经诞生了一些颇具影响力的项目,但持有者实际上并未获得真正的IP知识产权。以无聊猿为例,其核心知识产权仍归属于发行方Yuga Labs LLC。NFT持有者仅获得特定头像的所有权和使用权,而无法参与项目的重大决策或直接分享收益。
相比之下,传统IP投资通常赋予投资者更多权利,如直接使用权、收益分配权和决策参与权等。RWA或许可以在这方面发挥作用,为数字资产的权益分配带来新的可能性。
五、载体之上
RWA具有重塑金融体系的潜力,能够将现实世界的机遇带入链上世界,同时也可能成为规范区块链生态的一种方式。然而,受限于当前的监管框架,RWA仍然像是存在于公链之上的私有协议,未能充分发挥其潜力。未来,我们期待能有引路人或联盟来打破这些壁垒。
资产在不同载体上可以释放出意想不到的价值。从古代的青铜铭文到明代的鱼鳞图册,资产确权一直是社会稳定和发展的基石。如果RWA能够达到理想状态,我们或许可以在同一天内轻松地在全球范围内进行各种投资活动,真正实现一个运行在巨大公有账本上的世界。这就是RWA的终极愿景。