全球金融動蕩 比特幣暴跌20% 數字黃金避險能力受質疑

2020年3月9日或將成爲金融史上值得銘記的一天。

自1987年美股遭遇"黑色星期一"後，美國開始實施熔斷機制。此後數十年間，該機制僅在1997年10月27日首次觸發，當時道瓊斯工業指數下跌7.18%，創下自1915年以來的單日最大跌幅。

然而，在新冠肺炎疫情蔓延、美國大選預選及原油價格暴跌等多重因素的衝擊下，3月9日美股再度崩盤，時隔23年再次觸發熔斷機制，對全球股市造成巨大衝擊。

與此同時，加密貨幣市場也遭遇重創。被譽爲"數字黃金"的比特幣連續跌破8000美元和7800美元兩個關鍵支撐位，從9170美元直落至7680美元，兩日內跌幅接近20%。多家主要交易平台的合約交易爆倉金額高達近7億美元。

多數投資機構認爲，此次美股暴跌是多重因素疊加的結果，包括新冠病毒蔓延、中東地區引發的石油價格戰以及美國大選預選等。值得注意的是，在此次暴跌前，全球金融市場的流動性已經不足，市場表現不及預期。實際上，市場資金並不如想象中充裕，加之大量槓杆存在，容易引發流動性問題。

全球金融市場的同步大跌加劇了投資者的避險需求。恐慌情緒驅使更多人拋售股票、撤離大宗商品期貨市場，資金逐漸向黃金、現金和國債等避險資產流動。

在區塊鏈行業，比特幣因其稀缺性被認爲具有重要的價值儲存特性，被視爲潛在的避險資產。在委內瑞拉經濟危機期間，比特幣曾作爲該國公民的避險選擇之一。然而，在最近的全球金融資產暴跌中，比特幣並未展現出與黃金相似的漲趨勢，反而出現了大幅下跌。

那麼，被稱爲"數字黃金"的比特幣是否能在需要時充當避險資產的角色呢？

對於"比特幣是避險資產"的說法，一些高級分析師持不同看法。他們認爲，人們對比特幣市場的預期過於樂觀。實際上，比特幣市場規模相對較小，難以承受來自傳統金融市場的巨額避險資金。此外，比特幣價格波動劇烈，2019年上半年價格翻了3倍，下半年卻下跌近50%。這種不穩定性使得專業投資團隊不太可能將其視爲避險工具。

從避險角度來看，比特幣目前遠不及黃金。由於比特幣市場深度相對傳統金融業龐大資金而言仍顯不足，加上非行業內人士對比特幣的認知和共識尚淺，目前比特幣更像是一種高波動性、與流動性高度相關的風險資產，而非避險資產。

盡管如此，比特幣現在是風險資產並不意味着它永遠無法成爲避險資產。相較於傳統金融市場，比特幣仍是一個相對小衆的資產。雖然現在將其稱爲避險資產爲時尚早，但在通往"數字黃金"避險資產的道路上，比特幣無疑走得最遠，也最具潛力。

需要注意的是，本文觀點僅供參考，不構成投資建議。加密貨幣市場波動較大，投資時需保持理性態度。