Solana生態復蘇的關鍵因素分析

引言

Solana生態系統在經歷重大挫折後展現出強勁復蘇勢頭。$SOL價格從2022年12月的低點9.6美元反彈至目前的71美元,總鎖倉價值也從2.1億美元恢復至8.12億美元。本報告將探討促成Solana復蘇的主要因素。

Solana的特點

Solana採用歷史證明機制,不同於常見的工作量證明和權益證明。這使節點無需與其他節點通信即可就事件順序達成共識,從而實現高吞吐量和低延遲。

與以太坊相比,Solana對項目開發者收取狀態租金和驗證者投票費用,而不僅僅依賴交易費。這降低了代幣價格對交易頻率的依賴,同時提高了部署智能合約的成本,可能減少網路上的欺詐合約。

總體而言,Solana具有高交易吞吐量、低交易費用和快速區塊確認時間等特點。

Solana在去中心化方面也取得了顯著進展。目前全球約有3,000個節點分布在31個國家的392個數據中心。使用中本聰系數衡量,Solana的得分爲21,超過比特幣、以太坊等多個公鏈,顯示出較高的去中心化程度。

開發者社區狀況

盡管經歷了FTX破產事件,Solana生態系統的開發者數量仍保持在較高水平。根據Electric Capital的報告,2023年3月Solana生態系統的活躍開發者數量約爲2,540人。雖然較2022年12月的峯值2,648人有所下降,但大多數開發者仍留在生態系統中。新的高質量項目如Jito、MarginFi和Backpack也不斷湧現。

雖然3月以來開發者總數有所減少,但報告顯示這主要是兼職開發者的減少,全職開發者數量保持相對穩定,表明Solana生態系統的核心開發活動仍在持續。

資金活動分析

對比過去一年的$SOL交易數據和Solana生態系統的總鎖倉價值(TVL)數據,可以發現資產流出速度比代幣價格下跌更爲緩慢。特別是在FTX和Alameda Research獲準多次出售質押的$SOL資產期間,代幣價格反而呈現穩定漲趨勢。這表明Solana生態系統正在克服FTX破產的負面影響,市場對其未來發展持積極態度。

在Solana生態系統中,TVL排名前兩位的協議是流動性質押協議Marinade和Jito。它們都提供流動性質押服務,但盈利優化方法不同。

Marinade Finance自動管理客戶質押資產,將其從低性能驗證者轉移到高性能驗證者。Solana的驗證者需要支付投票費用,無論質押多少$SOL都支付相同費用。因此,大型驗證者實際上從小型驗證者那裏獲取了投票費用,這就是爲什麼驗證者性能差異很大,資金池化在運營驗證者時確實有益處。

Jito Network將自己定位爲Solana上首個包含MEV獎勵的質押產品。Jito Lab開發了Jito-Solana Client,這是Solana上首個第三方驗證者客戶端,其架構旨在有效捕獲Solana網路內的MEV利潤。

這兩個協議都持有數億美元的TVL。它們對Solana復蘇的影響很大。2023年9月,FTX獲準出售包括$SOL在內的加密資產。這些$SOL代幣在一個月的清算後,一部分從舊的質押協議和FTX交易所錢包中移除,逐步售給新持有者,而新持有者又將其質押到上述流動性質押協議中。當比特幣價格在10月23日突破3萬美元時,市場持續升溫。通常情況下,當市場繁榮時,人們不願僅持有資產等待升值。這時,那些流動性質押協議就發揮了作用,提供了約7%-9%年化收益率的吸引人的收益增強方法。這一趨勢進一步推動了$SOL代幣的穩定漲。

應用和鏈上活動分析

除了對Solana價格的樂觀預期外,Solana生態系統在此期間也保持了健康活躍的狀態。Solana的日交易量始終遠超其他區塊鏈,主要的鏈上交易來自於以下協議。

可以看出,Solana區塊鏈上的活動主要涉及交易,這與以太坊和BSC觀察到的趨勢相似。與主要受一兩個應用影響的Polygon或Base不同,Solana的鏈上活動展示了更加多樣化的生態系統。這並不意味着Solana網路缺乏成功的應用。相反,它凸顯了Solana的多樣性。像Jito、STEPN和Drift這樣的知名項目雖然重要,但並不單獨定義Solana網路的使用情況。

Solana網路具有速度和成本優勢。爲了說明這一點,幾乎所有公共區塊鏈與比特幣和以太坊相比都更快更便宜。然而,來自Spire.fyi的數據顯示,過去一個月Solana的總交易數約爲8.25億筆,約爲以太坊3400萬筆的24倍。盡管交易量如此之大,總Gas消耗僅爲62,735 $SOL,約合430萬美元,平均每筆交易成本約0.005美元。相比之下,以太坊一個月的總Gas消耗爲126.7K,約合2.684億美元,平均每筆交易成本7.89美元,是Solana交易費用的1578倍。

市場發展和技術進步

8月,電商巨頭Shopify將Solana Pay整合爲新的支付選項,以改變商業形態。9月,信用卡巨頭Visa也擴展了其與Solana的結算解決方案。Visa在公告中表示,選擇Solana的原因是"Solana區塊鏈網路具有高交易吞吐量和低成本擴展性等屬性,使其成爲支付和Visa穩定幣結算試點的良好候選者。"除了被傳統市場接納並與互聯網巨頭建立合作關係外,Solana網路在過去一年裏在技術和應用方面也取得了令人矚目的進展。

4月,Solana引入了狀態壓縮技術,這是一種新的數據存儲方法,可將鑄造NFT的成本降低2000多倍。通過狀態壓縮技術,鑄造100萬個NFT的成本從25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分別爲3360萬美元和32,800美元。4月遷移到Solana的Helium從這項技術中獲益良多。在遷移過程中,Helium網路上的90萬個熱點被鑄造爲NFT。如果沒有壓縮技術,這將產生超過26萬美元的成本,但有了這項技術,遷移時的成本僅爲122美元。

7月,Solana的EVM兼容性解決方案Neon終於在主網上線。隨後,Solidity智能合約編譯器Solang也被引入。這些發展使得開發者更容易在Solana平台上編寫以太坊應用。

10月,Firedancer在測試網上線。Firedancer是Jump Trading爲Solana區塊鏈開發的新的第三方驗證者客戶端,旨在提高網路的效率和交易處理能力。作爲Solana的第二個客戶端,它旨在降低單一客戶端相關的風險,防止網路宕機。它的目標是每秒處理超過100萬筆交易。

FTX/Alameda Research清算

FTX/Alameda Research的清算過程廣泛而持續。謹慎預期和關注與Solana代幣相關的潛在風險是明智的。

2023年9月,美國法院簽署命令,允許FTX出售其加密資產。清算計劃限制每週5000萬美元,經法院進一步命令後可將每週限額永久增加至2億美元。清算過程將由加密公司Galaxy Digital監督。

根據Solana基金會報告,Solana基金會和Solana Labs向Alameda Research & FTX Trading總共出售了5800萬$SOL。其中約10%的代幣已經解鎖,750萬將在2024年3月解鎖,6.185萬將在2024年5月解鎖,其餘將在2028年之前每月線性解鎖。除了明年3月的重大解鎖外,這次清算對$SOL價格的影響應該相對溫和。

根據2023年8月FTX破產報告,FTX仍持有價值11.62億美元的$SOL,約合5576萬$SOL。我們不知道Galaxy Digital將如何進行這次清算,但如果不等待代幣解鎖就清算這些$SOL代幣,影響將是有限的,因爲這些代幣實際上並未在市場上流通。

結論

Solana的顯著復蘇可歸因於多個因素的協同作用。首先,網路獨特的技術架構實現了高交易吞吐量和低費用,使其區別於其他區塊鏈。此外,盡管市場下滑,開發者社區的韌性和增長凸顯了Solana培育的強大生態系統。資本活動,包括投資者持續的興趣,也發揮了重要作用。此外,Jito-Solana Client、狀態壓縮、Neon和Firedancer的推出等技術進步顯著提高了Solana的效率和可擴展性。隨着FTX和Alameda破產的影響逐漸減弱,這些因素不僅展示了Solana在動態區塊鏈環境中創新和適應的能力,還凸顯了開發者和投資者對其日益增長的信任和興趣,使Solana成爲區塊鏈領域的領先競爭者。