Solana生態系統的復興:關鍵指標與驅動因素分析

引言

Solana生態系統在經歷重創後展現出強勁的復蘇勢頭。從2021年11月260美元的峯值跌至2022年12月9.6美元的低點後,SOL價格已反彈至71美元。同時,總鎖倉價值(TVL)也從2022年12月的2.1億美元恢復到8.12億美元。本報告將分析推動Solana復蘇的關鍵因素。

Solana的技術特點

Solana採用歷史證明(PoH)機制,使節點無需相互通信即可就事件順序達成共識。這使Solana網路實現了獨特的吞吐量和時效性。

與以太坊不同,Solana還向項目開發者收取狀態租金和驗證者投票費。這降低了代幣價格對交易頻率的依賴,同時提高了部署智能合約的成本,可能減少網路上欺詐性智能合約的普及。

總的來說,Solana具有高交易吞吐量、低交易費用和快速區塊確認時間的特點。

在去中心化方面,Solana也取得了實質性進展。目前約有3,000個節點分布在31個國家的392個不同數據中心。以中本聰系數衡量,Solana的得分爲21,超過了比特幣、以太坊等多個公鏈,顯示出在去中心化方面的顯著進步。

開發者社區狀況

FTX破產後,Solana生態系統的開發者數量仍然保持在較高水平。根據Electric Capital的開發者報告,2023年3月Solana生態系統活躍開發者數量約爲2,540人,相比2022年12月的2,648人略有下降。大多數開發者在恐慌中仍留在Solana生態系統。隨着Alameda Research相關應用用戶的逐漸減少,Jito、MarginFi和Backpack等新的高質量項目湧現。

自3月以來,在Solana上工作的開發者數量有所下降。然而,開發者報告表明,這種下降主要發生在兼職開發者中。全職開發者的數量保持相對穩定,表明Solana生態系統的核心開發活動仍在持續。

資金活動分析

對比過去一年SOL交易數據和Solana生態系統TVL數據,可以發現資產流出速度比代幣價格下降更爲緩慢。值得注意的是,今年FTX和Alameda Research多次獲準出售他們的質押SOL資產(通常與圖表中的交易量峯值相關)時,代幣價格呈現穩定漲趨勢。這表明Solana生態系統正在克服FTX破產的負面影響,市場對Solana生態系統的未來發展持積極態度。

在Solana生態系統中,TVL排名前兩位的協議是流動性質押協議:Marinade和Jito。它們都提供流動性質押服務,但盈利優化方法不同。

Marinade Finance提供自動管理服務,將客戶的質押資產從低性能驗證者轉移到高性能驗證者。由於Solana驗證者需要支付投票費,無論質押10K SOL還是1M SOL,支付的投票費相同,因此larger validators實際上從smaller validators那裏收取投票費。這就是爲什麼驗證者性能差異可能很大,作爲驗證者運營時pooling together確實有好處。

Jito Network將自己定位爲Solana上第一個包含MEV獎勵的質押產品。Jito Lab開發的Jito-Solana Client是Solana上第一個第三方驗證者客戶端,其架構旨在有效捕獲Solana網路內的MEV利潤。

這兩個協議各持有數億美元的TVL,很難確定確切數字,因爲流動性協議可能會在TVL中被重復計算。讓我們回到它們對Solana復蘇的影響上來。

2023年9月,FTX獲準出售其加密資產,包括據稱價值11.6億美元的SOL。這些SOL代幣經過一個月的清算後,部分從舊的質押協議和FTX交易所錢包中移除,逐漸售出給新的持有者,這些持有者現在將它們質押到上述流動性質押協議中。當10月23日比特幣價格突破30,000美元時,市場持續升溫。通常,當市場繁榮時,人們不願意僅僅持有資產等待升值。這就是這些流動性質押協議發揮作用的地方,它們提供了一種有吸引力的收益增強方法,年化收益率約爲7%-9%。這一趨勢進一步支撐了SOL代幣的穩步漲。

應用和鏈上活動分析

除了對Solana價格的樂觀預期外,Solana生態系統在此期間也保持了健康活躍的狀態。Solana的日交易量始終遠遠領先於任何其他區塊鏈,主要的鏈上交易來自以下協議。

(Sol Incinerator是一個相當有趣的項目。它允許用戶銷毀無用的NFT和詐騙代幣,以換取少量SOL,每個NFT或代幣銷毀可獲得0.002SOL到0.01SOL不等。如果你想知道這些SOL是從哪裏來的,當Solana上創建一個帳戶時,網路會要求一小筆存儲費來開設它們。通過銷毀代幣,帳戶可以關閉,存儲費可以被收回。)

如你所見,Solana區塊鏈上的大多數活動主要涉及交易,這與以太坊和BSC觀察到的趨勢相似。與主要受一兩個應用影響的Polygon或Base不同,Solana的鏈上活動展示了一個更加多樣化的生態系統;這不應被誤解爲Solana網路缺乏成功的應用。相反,它突出了Solana的多樣性。Jito、STEPN和Drift等著名項目雖然很重要,但並不單獨定義Solana網路的使用情況。

(Pyth作爲一個毫秒級的預言機,在Solana區塊鏈上沒有產生大量交互的原因是因爲它的主要數據流是在Pythnet上收集和確定的 --- 這是Pyth團隊基於Solana代碼庫推出的AppChain。Pyth Network選擇在Solana上構建是因爲該網路能夠以快速終結性處理每秒數千筆交易。此外,Solana的400毫秒槽時間允許Pyth Network價格饋送比大多數其他第一層技術更快地更新。)

Solana網路擁有速度和成本優勢。爲了說明這一點,幾乎所有公共區塊鏈與比特幣和以太坊相比都更快更便宜。然而,來自Spire.fyi的數據顯示,在過去的一個月裏,Solana的總交易數約爲8.25億,大約是以太坊3400萬的24倍。盡管交易量如此巨大,但總Gas消耗僅爲62,735 SOL,約430萬美元,平均每筆交易成本約0.005美元。相比之下,以太坊一個月的總Gas消耗爲126.7K,約合2.684億美元,平均每筆交易成本7.89美元,是Solana交易費用的1578倍。

市場發展和技術進步

8月,電商巨頭Shopify將Solana Pay整合爲新的支付選項,以改變商業模式。9月,信用卡巨頭Visa也擴展了其結算解決方案,納入了Solana。在Visa的公告中,Visa表示選擇Solana的原因是"Solana區塊鏈網路具有高交易吞吐量和可擴展性,同時成本低廉,這使其成爲支付和Visa穩定幣結算試點的良好候選者。"除了被傳統市場接受並與互聯網巨頭合作外,Solana網路在過去一年裏在技術和應用方面也取得了可喜的進展。

狀態壓縮

4月,Solana發布了狀態壓縮的介紹,這是一種新的數據存儲方法,可以將鑄造NFT的成本降低2000多倍。通過狀態壓縮技術,鑄造100萬個NFT的成本從25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分別爲3360萬美元和32,800美元。4月遷移到Solana的Helium從這項技術中獲益匪淺。在遷移期間,Helium網路上的90萬個熱點被鑄造爲NFT。如果沒有壓縮技術,這將產生超過26萬美元的成本,但有了它,遷移時的成本僅爲122美元。

Neon

7月,Solana的EVM兼容性解決方案Neon終於在主網上線。隨後,Solidity智能合約編譯器Solang也被引入。這些發展使開發者更容易在Solana平台上編寫以太坊應用程序。

Firedancer

10月,Firedancer在測試網上線。Firedancer是Jump Trading爲Solana區塊鏈開發的新的第三方驗證者客戶端,旨在提高網路的效率和交易處理能力。作爲Solana的第二個客戶端,它旨在降低與單一客戶端相關的風險,防止網路宕機。它的目標是每秒處理超過100萬筆交易。

FTX/Alameda Research清算

FTX/Alameda Research的清算過程是廣泛而持續的。謹慎地預料和注意與Solana代幣相關的潛在風險是明智的。

2023年9月,美國法院簽署命令,允許FTX出售其加密資產。清算計劃限制每週5000萬美元,經法院進一步命令可將每週限額永久增加至2億美元。清算過程將由加密公司Galaxy Digital監督。

根據Solana基金會報告,Solana基金會和Solana Labs共向Alameda Research & FTX Trading出售了5800萬SOL。這些代幣中約10%已經解鎖,750萬將在2024年3月解鎖,6.185萬將在2024年5月解鎖,其餘將在2028年之前每月線性解鎖。除了明年3月的重大解鎖外,這次清算對SOL價格的影響應該相對溫和。

根據2023年8月的FTX破產報告,FTX仍持有價值11.62億美元的SOL,約爲5576萬SOL。我們不知道Galaxy Digital將如何進行這次清算,但如果不等待代幣解鎖就清算這些SOL代幣,任何影響都將是有限的,因爲這些代幣本質上並不在市場上流通。

結論

Solana的顯著復蘇可歸因於多個因素的協同作用。首先,網路獨特的技術架構實現了高交易吞吐量和低費用,這與其他區塊鏈形成了鮮明對比。此外,盡管市場低迷,其開發者社區的韌性和增長凸顯了Solana所培育的強大生態系統。資本活動,包括投資者持續的興趣,也起到了重要作用。此外,Jito-Solana Client、狀態壓縮、Neon和Firedancer的推出等技術進步顯著提高了Solana的效率和可擴展性。隨着FTX和Alameda破產的影響逐漸減弱,這些因素不僅展示了Solana在動態區塊鏈環境中創新和適應的能力,也凸顯了開發者和投資者日益增長的信任和興趣,將Solana定位爲區塊鏈領域的領先競爭者。