Nỗi sợ hãi trên thị trường trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế và hiệu suất của tiền kỹ thuật số

1. Tính đặc thù của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện nay

Các cuộc khủng hoảng kinh tế trong lịch sử thường bắt nguồn từ các vấn đề kinh tế đơn giản, và thường có thể được giảm bớt bằng các biện pháp kinh tế như giảm lãi suất, tăng nguồn cung tiền tệ, v.v. Trong những cuộc khủng hoảng này, một số doanh nghiệp phá sản, trong khi những doanh nghiệp khác thì hồi sinh; một số người phá sản, trong khi những người khác lại trở nên giàu có từ đó.

Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng kinh tế hiện nay có những đặc điểm khác thường. Nó không chỉ là vấn đề ở cấp độ kinh tế, mà còn liên quan đến một mối đe dọa sức khỏe chưa biết. Trong tình huống này, các biện pháp kinh tế đơn thuần có thể không hoàn toàn giải quyết được vấn đề. Những phát ngôn của chính phủ dần dần làm lung lay niềm tin của doanh nghiệp, mặc dù các quan chức cố gắng giảm nhẹ mức độ nghiêm trọng của dịch bệnh.

Nguồn gốc của cuộc khủng hoảng lần này - virus corona - đã thể hiện những đặc điểm đáng lo ngại: thời gian ủ bệnh dài, khả năng lây nhiễm cao và mối đe dọa sức khỏe nghiêm trọng. Những đặc điểm này khiến nó trở thành một yếu tố cực kỳ phá hoại ở cấp độ sinh học.

Đối mặt với tình huống này, một số nhà lãnh đạo và tổ chức tài chính của các quốc gia dường như đã đánh giá thấp mức độ nghiêm trọng của đại dịch, hoặc cố gắng che giấu ảnh hưởng thực sự của nó. Thái độ này có thể xuất phát từ việc duy trì sự ổn định kinh tế, nhưng có thể làm gia tăng sự không chắc chắn của thị trường.

Trong bối cảnh này, một số ngân hàng trung ương của các quốc gia đã thực hiện các biện pháp quyết liệt chưa từng có, chẳng hạn như giảm lãi suất gần bằng không. Mặc dù hành động này nhằm kích thích kinh tế, nhưng cũng có thể bị thị trường hiểu là một hành động tuyệt vọng, dẫn đến việc gia tăng cảm giác hoảng loạn.

2. Bitcoin: Tài sản trú ẩn hay tài sản rủi ro?

Trong cuộc khủng hoảng kinh tế này, hiệu suất của Bitcoin đã gây ra sự suy nghĩ lại về thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó. Trước đây, nhiều người coi Bitcoin là tài sản phòng ngừa rủi ro, một phần là do nó thường tăng giá đồng thời với giá vàng. Tuy nhiên, trong bối cảnh tài chính hỗn loạn hiện tại, hiệu suất của Bitcoin lại giống như một loại tài sản rủi ro.

Giá Bitcoin thể hiện sự tương quan rõ rệt với các tài sản rủi ro truyền thống (như dầu thô và chỉ số cổ phiếu), trong khi sự tương quan với vàng lại thấp hơn. Điều này cho thấy trong một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, Bitcoin thường được coi là một khoản đầu tư rủi ro hơn là một cảng an toàn.

Nguyên nhân mọi người cho rằng Bitcoin là tài sản trú ẩn chính dựa trên những điểm sau:

1. Cung cấp Bitcoin là hữu hạn, không giống như tiền pháp định có thể đối mặt với rủi ro lạm phát.
2. Bitcoin dễ quản lý và lưu trữ, không bị ảnh hưởng bởi rủi ro của hệ thống ngân hàng.
3. Trong thời kỳ đặc biệt, Bitcoin dễ dàng để mang theo và chuyển nhượng, có thể tránh được việc đóng băng tài sản hoặc hạn chế chuyển nhượng.

Tuy nhiên, những đặc tính này không tương đương với thuộc tính của các tài sản trú ẩn truyền thống (chẳng hạn như vàng). Hơn nữa, tâm lý trú ẩn của thị trường đối với Bitcoin thường khác với thuộc tính trú ẩn thực tế của nó. Trong thời kỳ ổn định, tâm lý trú ẩn này có thể được sử dụng cho việc đầu cơ trên thị trường, nhưng trong một cuộc khủng hoảng thực sự, hiệu suất của Bitcoin có thể hoàn toàn khác với dự đoán.

3. Hiệu suất của tiền kỹ thuật số ổn định

Trong cuộc khủng hoảng tài chính lần này, thị trường tiền kỹ thuật số chỉ có một sự tăng trưởng đáng kể là stablecoin, đặc biệt là một stablecoin nổi tiếng. Kể từ tháng 10 năm ngoái, các nhà đầu tư nắm giữ stablecoin này đã đạt được lợi nhuận tối đa, với mức tăng giá cao nhất là 20%. So với đó, các loại tiền điện tử chính khác đã trải qua sự sụt giảm lớn, giảm khoảng 25% hoặc hơn so với đỉnh cao trong năm.

Hiện tượng này làm nổi bật tầm quan trọng của stablecoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong thời gian thị trường biến động. Một stablecoin nổi tiếng mặc dù không phải là stablecoin duy nhất trên thị trường, nhưng có thị phần lớn nhất. Xét về cấu trúc nội bộ, stablecoin này đang chuyển sang mạng Ethereum, hiện tại phiên bản dựa trên Ethereum đã chiếm 61.35% tổng giá trị thị trường của nó, chiếm 50.99% toàn bộ thị trường stablecoin.

Cần lưu ý rằng công ty phát hành đồng stablecoin này đã áp dụng một chiến lược tương tự như tiền tệ hợp pháp: phát hành thêm tiền nhưng không công khai thông tin. Mặc dù điều này gây ra một số lo ngại về tính minh bạch của nó, nhưng do vị thế thống trị của nó trên thị trường, cách làm này dường như đã nhận được sự chấp thuận ngầm từ thị trường.

Xét từ góc độ kinh tế học, việc phát hành vừa phải stablecoin không nhất thiết sẽ dẫn đến sự sụp đổ giá trị của nó, điều này tương tự như trường hợp của tiền pháp định. Chỉ cần quy mô phát hành giữ ở mức hợp lý, nó vẫn có thể duy trì chức năng và giá trị của mình như một phương tiện giao dịch.

4. Kết luận

Đối mặt với cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại, các nhà đầu tư cần điều chỉnh quan điểm về Bitcoin, coi nó là một loại tài sản rủi ro chứ không phải là công cụ trú ẩn truyền thống. Dù là áp dụng chiến lược đầu tư giá trị hay giao dịch đầu cơ, đều cần dựa trên nhận thức này.

Điều quan trọng là nhận ra rằng, mặc dù cuộc khủng hoảng kinh tế đầy thách thức, nhưng nó cũng có thể mang lại cho người bình thường những cơ hội thăng tiến hiếm có. Một cuộc khủng hoảng tài chính quy mô như hiện nay có thể là sự kiện hiếm hoi trong đời, xứng đáng để chúng ta nghiêm túc đối mặt và suy nghĩ sâu sắc.

Cuối cùng, hãy nhớ rằng quyết định đầu tư nên dựa trên khả năng chịu rủi ro cá nhân và phân tích thị trường toàn diện. Thị trường tiền kỹ thuật số có sự biến động lớn, vì vậy cần giữ sự lý trí và thận trọng khi đầu tư.