Платформа Boros: перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельний інструмент
6 серпня 2025 року на світ з'явився новий ланцюговий протокол під назвою Boros. Ця платформа спеціалізується на перетворенні ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгові інструменти прибутку, що є дуже цікавим нововведенням.
ставка фінансування механізм вступу
Безстрокові ф'ючерси є ф'ючерсними контрактами без дати закінчення. Через відсутність дати закінчення як механізму прив'язки ціни, біржі запровадили "ставка фінансування", щоб забезпечити, що ціна контракту не відхиляється занадто далеко від спотової ціни.
Ставка фінансування працює наступним чином:
Коли ціна безстрокових ф'ючерсів перевищує спот-ціну, бики сплачують ставку фінансування ведмедям, збільшуючи витрати биків і спонукаючи зниження ціни.
Навпаки, коли ціна безстрокових ф'ючерсів нижча за спот, короткі позиції сплачують ставку фінансування довгим позиціям, що сприяє підвищенню ціни.
Цей механізм дозволяє ціні контракту коливатися навколо спотової ціни, зберігаючи відносну стабільність.
Наразі щоденний обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами досягає кількох сотень мільярдів доларів. Річна ставка фінансування безстрокових ф'ючерсів BTC та ETH в середньому становить від 7,8% до 9%, що означає, що щоденно через ставку фінансування обертається кілька мільйонів доларів.
ставка фінансування波动带来的问题
Різкі коливання ставки фінансування створюють величезну невизначеність для трейдерів та протоколів. Наприклад, дохідний стабільний монета USDe отримує основний дохід від коротких безстрокових ф'ючерсів, що генерують ставку фінансування. Але коли ставка фінансування стає негативною, протоколу, навпаки, потрібно виплачувати зовні, і раніше існуюче джерело доходу перетворюється на витратне навантаження.
Щоб впоратися з цим ризиком, відповідні угоди змушені були вжити такі складні заходи, як створення величезних страхових фондів, випуск токенів для стимулювання тощо, що значно збільшило експлуатаційне навантаження.
Boros: Товарність ставки фінансування
Основна інновація платформи Boros полягає у впровадженні концепції "Yield Units" (скорочено YU). YU упаковує прибуток від ставки фінансування за певний період часу у торгівельний актив. Наприклад, 5 YU-ETHUSDT-某交易平台 представляє собою право на прибуток від ставки фінансування безстрокового ф'ючерсу ETHUSDT обсягом 5 ETH на цій платформі протягом визначеного терміну.
YU торгівля включає два ключові поняття:
Імпліцитна річна процентна ставка (Implied APR): Ціна, задана ринком для YU, відображає середнє очікування майбутньої ставки фінансування.
Базова фактична річна процентна ставка (Underlying APR): фактичний дохід від ставки фінансування, що генерується базовими безстроковими ф'ючерсами, змінюється в залежності від коливань ринку.
Торговельна логіка на Boros полягає в тому, що, спираючись на прогноз щодо тенденцій майбутньої ставки фінансування, фіксована Implied APR замінює змінну Underlying APR.
Застосування Boros
Вартість фінансування хеджування довгих позицій: у бичачому ринку, довгі позиції за безстроковими ф'ючерсами можуть зафіксувати ставку фінансування через лонгування, підвищуючи визначеність стратегії.
Стабільний дохід від ставки фінансування: протокол, що дозволяє заробляти ставку фінансування на короткій позиції безстрокових ф'ючерсів, може за допомогою короткої ставки обмінювати коливний дохід на фіксований дохід, знижуючи ризик.
Безризикове закріплення прибутку: арбітражники можуть поєднувати спот, Безстрокові ф'ючерси та Boros, щоб зафіксувати прибуток під час відкриття позиції, подібно до традиційної "спот + ф'ючерс" комбінації.
Вплив Boros
Для ініціаторів платформи запуск Boros позначає перехід від зосередження на фіксованих доходах DeFi до розширення на ринок крипто деривативів. Це не лише відкриває нові канали доходу від комісій, але й зміцнює позиції платформи на ринку процентних ставок DeFi.
Для всього екосистеми DeFi Boros вдосконалив інструменти управління ризиками на ринку ланцюгових деривативів, що може залучити більше інститутів та стабільного капіталу до участі в ланцюгових торгах, зменшуючи системні ризики.
Перспективи на майбутнє
Наразі Boros має обмеження на позиції та обмеження по кредитному плечу, підтримує лише невелику кількість Безстрокові ф'ючерси. З розвитком системи очікується відкриття більшої кількості ринків активів та підтримка платформ похідних інструментів.
Boros перетворює важливий, але волатильний потік доходів від ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельні, хеджовані стандартизовані процентні продукти. Це не тільки надає нові стратегічні інструменти користувачам DeFi, але й сприяє інтеграції криптофінансів з традиційними фінансами. Вірю, що з поширенням таких інновацій DeFi зможе обслуговувати більші обсяги торгівлі та більш складні фінансові операції, забезпечуючи повний доступ, торгівлю та хеджування доходів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropBlackHole
· 08-14 02:20
Дивляться на батьків, які спекулюють на арбітражі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCrybaby
· 08-13 06:01
А-а, цей спосіб з пакувальними ставками виглядає досить привабливо.
Boros вперше представив інструмент для торгівлі ставкою фінансування, що сприяє управлінню ризиками похідних Децентралізованих фінансів.
Платформа Boros: перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельний інструмент
6 серпня 2025 року на світ з'явився новий ланцюговий протокол під назвою Boros. Ця платформа спеціалізується на перетворенні ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгові інструменти прибутку, що є дуже цікавим нововведенням.
ставка фінансування механізм вступу
Безстрокові ф'ючерси є ф'ючерсними контрактами без дати закінчення. Через відсутність дати закінчення як механізму прив'язки ціни, біржі запровадили "ставка фінансування", щоб забезпечити, що ціна контракту не відхиляється занадто далеко від спотової ціни.
Ставка фінансування працює наступним чином:
Цей механізм дозволяє ціні контракту коливатися навколо спотової ціни, зберігаючи відносну стабільність.
Наразі щоденний обсяг торгівлі безстроковими ф'ючерсами досягає кількох сотень мільярдів доларів. Річна ставка фінансування безстрокових ф'ючерсів BTC та ETH в середньому становить від 7,8% до 9%, що означає, що щоденно через ставку фінансування обертається кілька мільйонів доларів.
ставка фінансування波动带来的问题
Різкі коливання ставки фінансування створюють величезну невизначеність для трейдерів та протоколів. Наприклад, дохідний стабільний монета USDe отримує основний дохід від коротких безстрокових ф'ючерсів, що генерують ставку фінансування. Але коли ставка фінансування стає негативною, протоколу, навпаки, потрібно виплачувати зовні, і раніше існуюче джерело доходу перетворюється на витратне навантаження.
Щоб впоратися з цим ризиком, відповідні угоди змушені були вжити такі складні заходи, як створення величезних страхових фондів, випуск токенів для стимулювання тощо, що значно збільшило експлуатаційне навантаження.
Boros: Товарність ставки фінансування
Основна інновація платформи Boros полягає у впровадженні концепції "Yield Units" (скорочено YU). YU упаковує прибуток від ставки фінансування за певний період часу у торгівельний актив. Наприклад, 5 YU-ETHUSDT-某交易平台 представляє собою право на прибуток від ставки фінансування безстрокового ф'ючерсу ETHUSDT обсягом 5 ETH на цій платформі протягом визначеного терміну.
YU торгівля включає два ключові поняття:
Торговельна логіка на Boros полягає в тому, що, спираючись на прогноз щодо тенденцій майбутньої ставки фінансування, фіксована Implied APR замінює змінну Underlying APR.
Застосування Boros
Вартість фінансування хеджування довгих позицій: у бичачому ринку, довгі позиції за безстроковими ф'ючерсами можуть зафіксувати ставку фінансування через лонгування, підвищуючи визначеність стратегії.
Стабільний дохід від ставки фінансування: протокол, що дозволяє заробляти ставку фінансування на короткій позиції безстрокових ф'ючерсів, може за допомогою короткої ставки обмінювати коливний дохід на фіксований дохід, знижуючи ризик.
Безризикове закріплення прибутку: арбітражники можуть поєднувати спот, Безстрокові ф'ючерси та Boros, щоб зафіксувати прибуток під час відкриття позиції, подібно до традиційної "спот + ф'ючерс" комбінації.
Вплив Boros
Для ініціаторів платформи запуск Boros позначає перехід від зосередження на фіксованих доходах DeFi до розширення на ринок крипто деривативів. Це не лише відкриває нові канали доходу від комісій, але й зміцнює позиції платформи на ринку процентних ставок DeFi.
Для всього екосистеми DeFi Boros вдосконалив інструменти управління ризиками на ринку ланцюгових деривативів, що може залучити більше інститутів та стабільного капіталу до участі в ланцюгових торгах, зменшуючи системні ризики.
Перспективи на майбутнє
Наразі Boros має обмеження на позиції та обмеження по кредитному плечу, підтримує лише невелику кількість Безстрокові ф'ючерси. З розвитком системи очікується відкриття більшої кількості ринків активів та підтримка платформ похідних інструментів.
Boros перетворює важливий, але волатильний потік доходів від ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельні, хеджовані стандартизовані процентні продукти. Це не тільки надає нові стратегічні інструменти користувачам DeFi, але й сприяє інтеграції криптофінансів з традиційними фінансами. Вірю, що з поширенням таких інновацій DeFi зможе обслуговувати більші обсяги торгівлі та більш складні фінансові операції, забезпечуючи повний доступ, торгівлю та хеджування доходів.