Інтерпретація нових правил стейблкоїнів Гонконгу: Відповідність рамок та можливості для індустрії
21 травня 2025 року Гонконг офіційно ухвалив «Положення про стейблкоїни», які набирають чинності 1 серпня. Цей закон викликав жваві дискусії в галузі, багато людей дбають про його реальний вплив і способи участі. У цій статті буде детально розглянуто зміст положення та обговорено його значення для галузі.
Один, тлумачення регуляторної рамки стейблкоїнів в Гонконзі
1. Об'єкт регулювання
Правила обмежують об'єкти регулювання на "вказані стейблкоїни", тобто стейблкоїни, які повністю базуються на офіційній валюті або одиниці виміру, визначеній управлінням з фінансових послуг, для підтримки стабільності вартості, по суті, це стейблкоїни, які прив'язані до законної валюти.
Уряд Гонконгу вирішив зосередити регулювання на платіжній функції, оскільки стейблкоїни на базі фіатних валют найімовірніше стануть поширеними платіжними інструментами. Регламент чітко забороняє ліцензованим особам виплачувати відсотки на стейблкоїни, що випускаються ними, щоб уникнути їх сприйняття як фінансових продуктів для заощаджень.
2. Обмежена сфера активності
Обмежені діяльності, визначені правилами, включають:
Випуск стейблкоїнів в Гонконгу
Випуск стейблкоїнів, прив'язаних до гонконгського долара за межами країни
Діяльність, призначена фінансовим менеджером
Пропагувати зазначену діяльність серед громадськості
Крім того, положення обмежують пропозиції, рекламу та інші дії зі стейблкоїнами, щоб запобігти їх упаковці в інвестиційні продукти. Емітенти, оператори платформ, постачальники послуг гаманців та інші також підлягають регулюванню.
Слід зазначити, що Гонконг також включив у регулювання стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара, що свідчить про важливість валютного суверенітету.
3. Вимоги до заявки на ліцензію
Для отримання ліцензії на стейблкоїн необхідно виконати такі умови:
Фінансова потужність: не менше 25 мільйонів гонконгських доларів капіталу або еквівалентних активів
Управління резервними активами: ізоляція активів, повне покриття, висока ліквідність тощо
Механізм викупу: надання безумовного права викупу
Вимоги до керівництва: наявність професійних знань та досвіду
Управління ризиками: створення надійної системи управління ризиками
Розкриття інформації: публікація білого паперу, надання механізму обробки скарг тощо
4. Обов'язки ліцензованої особи щодо Відповідності
Після отримання ліцензії, ліцензіат повинен виконати такі обов'язки:
Сплата річного збору
Показати номер ліцензії
Продовжувати відповідати мінімальним стандартам
Швидко повідомляти про суттєві зміни
Фінансовий менеджер може тимчасово змінювати умови ліцензування відповідно до змін ризиків на ринку.
5. Механізм анулювання ліцензії
Фінансовий менеджер може призупинити або скасувати ліцензію у таких випадках:
Банкрутство ліцензіата
Фальшиві документи для подачі
Порушення умов ліцензії
Фактично зупинити бізнес-діяльність
6. Заходи захисту користувачів
Регламент встановлює механізм захисту користувачів, включаючи:
Суворе регулювання рекламної діяльності ліцензованих осіб
Вимоги до ліцензованих осіб щодо наявності достатніх резервних активів для підтримки вартості стейблкоїнів
Встановити механізм аудиту для регулярного перегляду резервних активів
Заборонено безпідставно призупиняти виплату або встановлювати жорсткі умови викупу
7. Регулювання під юрисдикцією Управління грошового обігу
Фінансовий менеджер має широкі регуляторні повноваження:
Повноваження щодо затвердження та видачі ліцензій
Повсякденні регуляторні повноваження
Право на розслідування та збору доказів у разі виникнення ризику у ліцензіата
Два, значення положень
Політичний рівень: встановлення системи регулювання стейблкоїнів через місцеве законодавство, щоб захопити "цифрові монетарні права".
Значення Web3: сприяння закритому циклу RWA з кінця в кінець, стейблкоїн, ймовірно, стане "рідним рівнем капіталу".
Перспективи стейблкоїна юаня: Гонконг може стати "політичною буферною зоною" для стейблкоїна юаня та міжнародного ринку Web3.
Третє, висновок
Нові правила для стейблкоїнів в Гонконзі відкривають новий простір для регулювання в екосистемі Web3, легалізуючи, систематизуючи та індустріалізуючи стейблкоїни. Це є як викликом, так і можливістю для галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз нових правил стейблкоїнів у Гонконгу: регуляторна структура та можливості для промисловості
Інтерпретація нових правил стейблкоїнів Гонконгу: Відповідність рамок та можливості для індустрії
21 травня 2025 року Гонконг офіційно ухвалив «Положення про стейблкоїни», які набирають чинності 1 серпня. Цей закон викликав жваві дискусії в галузі, багато людей дбають про його реальний вплив і способи участі. У цій статті буде детально розглянуто зміст положення та обговорено його значення для галузі.
Один, тлумачення регуляторної рамки стейблкоїнів в Гонконзі
1. Об'єкт регулювання
Правила обмежують об'єкти регулювання на "вказані стейблкоїни", тобто стейблкоїни, які повністю базуються на офіційній валюті або одиниці виміру, визначеній управлінням з фінансових послуг, для підтримки стабільності вартості, по суті, це стейблкоїни, які прив'язані до законної валюти.
Уряд Гонконгу вирішив зосередити регулювання на платіжній функції, оскільки стейблкоїни на базі фіатних валют найімовірніше стануть поширеними платіжними інструментами. Регламент чітко забороняє ліцензованим особам виплачувати відсотки на стейблкоїни, що випускаються ними, щоб уникнути їх сприйняття як фінансових продуктів для заощаджень.
2. Обмежена сфера активності
Обмежені діяльності, визначені правилами, включають:
Крім того, положення обмежують пропозиції, рекламу та інші дії зі стейблкоїнами, щоб запобігти їх упаковці в інвестиційні продукти. Емітенти, оператори платформ, постачальники послуг гаманців та інші також підлягають регулюванню.
Слід зазначити, що Гонконг також включив у регулювання стейблкоїни, прив'язані до гонконгського долара, що свідчить про важливість валютного суверенітету.
3. Вимоги до заявки на ліцензію
Для отримання ліцензії на стейблкоїн необхідно виконати такі умови:
4. Обов'язки ліцензованої особи щодо Відповідності
Після отримання ліцензії, ліцензіат повинен виконати такі обов'язки:
Фінансовий менеджер може тимчасово змінювати умови ліцензування відповідно до змін ризиків на ринку.
5. Механізм анулювання ліцензії
Фінансовий менеджер може призупинити або скасувати ліцензію у таких випадках:
6. Заходи захисту користувачів
Регламент встановлює механізм захисту користувачів, включаючи:
7. Регулювання під юрисдикцією Управління грошового обігу
Фінансовий менеджер має широкі регуляторні повноваження:
Два, значення положень
Політичний рівень: встановлення системи регулювання стейблкоїнів через місцеве законодавство, щоб захопити "цифрові монетарні права".
Значення Web3: сприяння закритому циклу RWA з кінця в кінець, стейблкоїн, ймовірно, стане "рідним рівнем капіталу".
Перспективи стейблкоїна юаня: Гонконг може стати "політичною буферною зоною" для стейблкоїна юаня та міжнародного ринку Web3.
Третє, висновок
Нові правила для стейблкоїнів в Гонконзі відкривають новий простір для регулювання в екосистемі Web3, легалізуючи, систематизуючи та індустріалізуючи стейблкоїни. Це є як викликом, так і можливістю для галузі.