RWA: новий фронт фінансових змін

З виходом спот-ETF на біткойн, крипто-сфера переживає новий етап розвитку. Розвиток активів реального світу (RWA) змінює структуру фінансових ринків. Все більше фінансових установ починають досліджувати, як традиційні активи можуть бути реалізовані на блокчейні для торгівлі та управління.

Нещодавні ініціативи деяких проектів вказують на те, що сектор RWA поступово стає основним. Ця трансформація тихо змінює правила гри на крипто-ринку та у традиційних фінансах.

Відмінності та спільні риси проектів RWA

Деякий проект часто діє, запустив глобальну платформу ринку, яка надає послуги підключення до блокчейну для акцій, облігацій та ETF. Вони також оголосили про новий проект Layer 1 публічної блокчейн-мережі, метою якого є створення більш потужної фінансової інфраструктури та сприяння токенізації RWA.

Цей проект представив рішення, яке інтегрує рівень відповідності для установ у архітектуру публічної блокчейн, намагаючись подолати існуючі проблеми з RWA на ланцюзі через механізм дозволеного підтвердження вузлів, оригінальний крос-ланцюговий протокол та інші інноваційні засоби. Забезпечуючи мережеву безпеку за рахунок використання традиційних фінансових активів як застави та реалізуючи взаємодію з традиційними системами розрахунків, проект додатково з'єднує ліквідність на ланцюзі та поза ним.

Конкурентоспроможність цього проєкту проявляється в кількох аспектах:

1. Токенізація RWA та вільний трансфер: завдяки паруванню активів з токенами 1:1, інвестори можуть вільно передавати ці токенізовані активи за межами США та інтегрувати їх з DeFi.

2. Поєднання відкритості та відповідності: поєднує відкритість публічних блокчейнів та відповідність дозволених мереж.

3. Участь установ та побудова екосистеми: команда дизайнерських консультантів включає кілька фінансових установ, що сприяють їхнім інституційним застосуванням у традиційних фінансах та DeFi.

4. Механізм оракулів та безпека даних: вбудована система оракулів забезпечує точність та своєчасність даних на ланцюгу.

5. Кросчейн функції та забезпечення безпеки: здійснення кросчейн передачі активів через мости, забезпечення безпеки для децентралізованої мережі верифікації.

Проте, у цього проєкту є й деякі обмеження:

1. Висока залежність від інститутів, нестача спільнотного імпульсу. Її екосистема в основному розроблена інститутами, участь звичайних користувачів досить низька.

2. Проблема розподілу влади під централізованим контролем. Ядро влади зосереджене в руках небагатьох установ.

3. Швидкість інновацій може бути обмежена відповідністю та традиційними установами. При введенні нових продуктів або технологій може знадобитися проходження складних процесів відповідності та затвердження установ.

Реальні перешкоди, з якими стикаються проекти RWA

Незважаючи на те, що технологія блокчейн забезпечує технологічну основу для токенізації реальних активів (RWA), наразі вона все ще стикається з багатьма викликами:

1. Проблема довіри та узгодженості активів і даних на ланцюгу.

2. Недостатня мережна безпека.

3. Проблема сумісності RWA та DeFi архітектури.

4. Проблеми розподілу та безпеки ліквідності між блокчейнами.

5. Проблеми регулювання та відповідності.

6. Обмеження ліквідності на ринку та участі інститутів.

7. Конфлікт між DeFi та традиційними фінансовими механізмами довіри.

Ці проблеми потрібно поступово вирішувати в процесі розвитку, щоб сприяти широкому застосуванню RWA в DeFi.

Перерозподіл влади в фінансовій системі та RWA

Якщо RWA досягне успіху, це призведе до перерозподілу влади в глобальній фінансовій системі:

1. Перебалансування влади у глобальній фінансовій системі. Децентралізовані фінанси послаблюють контроль традиційної фінансової інфраструктури.

2. За токенізацією активів стоїть боротьба за контроль над новою фінансовою інфраструктурою.

3. Регуляторний арбітраж та поза правова влада. Інститути можуть використовувати різницю в регулюванні в різних регіонах.

4. Ліквідність ринку та маніпуляція цінами: боротьба за приховане лідерство.

5. RWA хедж-фонд: реконструкція гри з секюритизацією активів.

Поглиблений шлях у світі криптовалют

Зростання ETF, ефект Трампа та RWA пришвидшують розвиток галузі, але також ускладнюють отримання прибутку:

1. Введення ETF призводить до зрілості ринку, що може знизити волатильність та можливості арбітражу.

2. Ефект Трампа збільшив політичну невизначеність.

3. Розвиток RWA приносить проникнення традиційних фінансів, вводячи нову конкуренцію та регуляторний тиск.

Висновок

Чи може RWA стати новим каталізатором ринкових змін, залежить від зрілості його технологічної основи, ринкового попиту та шляхів реалізації. Хоча наразі все ще існує елемент "наративного бульбашки", з глибокою участю інститутів RWA має потенціал стати важливим рушієм змін у крипторинку.