Віддача ціни Ethereum: реконструкція вартості та зміни екосистеми
Ethereum нещодавно відскочив з низької точки в 1385 доларів до 2700 доларів, зростання склало 97,7%. Однак за цим зростанням проявляється нерівномірність на фінансових ринках. Інституційні інвестори зберігають обережність на ринку ETF, тоді як обсяги відкритих позицій за деривативами досягли історичного максимуму в 32,2 мільярда доларів. Схоже, що ринок сподівається, що цей відскок відновить ціннісну позицію Ethereum, а також оновлення Pectra надає певну підтримку цьому твердженню. Завдяки всебічному аналізу даних Ethereum ми можемо окреслити його поточний реальний стан — мережа, що переживає реконструкцію вартості, поступово з'являється.
Аналіз ринку та потоків капіталу
Станом на 18 травня, загальні чисті активи американських ETH ETF становлять 8,97 мільярда доларів, що становить 2,89% від загальної капіталізації Ethereum. Для порівняння, Bitcoin ETF займає 5,95% своєї капіталізації, що свідчить про відносно низький інтерес інституційних інвесторів до Ethereum.
З точки зору руху коштів, ETF на Ethereum з лютого до кінця квітня перебував у стані відтоку коштів. Лише з 21 квітня почався відтік коштів, але загальний обсяг повернення не є значним. У квітні чистий приплив ETF склав близько 66,25 мільйона доларів, з травня до сьогодні чистий приплив склав близько 30 мільйонів доларів.
Згідно з даними, показник "чистого невиконаного прибутку/збитку" (NUPL) для Ethereum змінився на позитивний лише наприкінці квітня. Раніше, з 1 по 22 квітня, NUPL був завжди від'ємним, що відображає те, що більшість адрес з позиціями на той момент перебували в збитках. Станом на 17 травня, NUPL досяг максимуму 0.328, що вказує на початкову стадію бичачого ринку або стадію відновлення, яка ще не увійшла в стадію надмірного оптимізму.
Варто звернути увагу, що кількість адрес з балансом більше 1 Етер на ланцюгу Ethereum після віддачі ціни зменшилася, що може означати, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток після підвищення ціни до 1800 доларів. Наразі частка прибуткових адрес Ethereum досягла 60%.
Незважаючи на те, що нещодавнє зростання цін все ще відстає від історичного максимуму, обсяги відкритих позицій по контрактах досягли історичного рекорду. 14 травня обсяги відкритих позицій по контрактам на Ethereum склали 32,249 мільярдів доларів, практично досягнувши історичного максимуму. Це свідчить про те, що ринок залишається в стані високого спекулятивного інтересу до Ethereum.
Онлайнові події та екосистемний розвиток
Що стосується активності в мережі, кількість щоденно активних адрес в Ethereum коливається в межах 400 000 до 600 000, і ця тенденція триває вже понад рік. Однак нещодавні дані показують тенденцію до перевищення 600 000.
Загальна заблокована вартість ( TVL ) з 22 квітня почала віддачу, зросла з приблизно 45 мільярдів доларів до 64,6 мільярда доларів. Але враховуючи різке зростання ціни Етер, ця зміна може не повністю відображати реальну ситуацію на ланцюгу. Обсяг стейкінгу в ETH почав суттєво знижуватися з 9 квітня, з максимуму в 30,26 мільйона монет до 24 мільйонів монет, зниження склало 20%.
Щодо витрат на газ, станом на 16 травня середня ціна газу в Ethereum становила 3.572 Gwei, що на 21.57% менше, ніж попереднього дня, і на 51.76% менше в річному вимірі. Протягом останніх 30 днів витрати на газ загалом мали тенденцію до зниження, що пов'язано з EIP-7691 у рамках оновлення Pectra. Однак надзвичайно низькі витрати на газ, схоже, не стимулюють зростання обсягу угод у мережі.
DEX торгівля та активна структура
Дані про стейкінг на блокчейні показують, що з 15 квітня по 5 травня обсяг стейків Ethereum постійно зменшувався. За останні 6 місяців з одного з торгових майданчиків виведено 30% стейків. Наразі найбільшим валідатором за обсягом стейків залишається Lido, який має 9110000 монет.
Що стосується обсягу торгівлі DEX, основна мережа Ethereum стане помітно активнішою після 2025 року. Однак дані про доходи показують, що нещодавнє зростання активності торгівлі в основному пов'язане з торгівлею, що стосується стейблкоінів. Станом на 18 травня Ethereum залишається найбільшою публічною ланцюгом за обсягом випуску стейблкоінів, займаючи понад 50% з загальним обсягом випуску 1273 мільярди доларів, що вдвічі перевищує його DeFi TVL.
Аналіз категорій фондів на ланцюгу показує, що майже половина угод здійснюється за допомогою стабільних монет і ETH, а частка угод зі стабільними монетами помітно зросла. Це свідчить про те, що Ethereum переходить до ролі центру зберігання вартості активів на ланцюгу, тоді як розвиток MEME та додатків, здається, зазнає обмежень.
Варто зазначити, що середня сума одноразового переказу на ланцюзі Ethereum, хоча і знизилася, все ще коливається від кількох тисяч доларів до 10 тисяч доларів, що значно перевищує інші публічні ланцюги, підкреслюючи його статус "ланцюга для великих гравців".
Висновок
Ціна Ethereum нещодавно відновилася, що, здається, відображає труднощі, з якими стикається його трансформаційний період. З одного боку, екосистема Ethereum намагається оптимізувати продуктивність через технологічні оновлення та вдосконалення, але результати, здається, не є надто помітними. З іншого боку, вона стала центром для великих інвестицій та торгівлі стабільними монетами, і великі гравці, здається, задоволені її нинішнім станом на ланцюзі.
Отже, зміни одного показника стали важко просто визначити стан розвитку Ethereum. Ринок, можливо, повинен подолати традиційний наратив зростання, переосмислити ключову роль Ethereum та його довгострокову цінність в умовах багатоланцюгової архітектури. Після численних трансформацій та ітерацій більш зрілий та "стабільний" Ethereum, можливо, є неминучим напрямком його еволюції та остаточною формою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PriceOracleFairy
· 08-06 00:28
лмфao спостерігаючи, як традиційні фінансові інвестори фомо в ет, поки деривативи буквально друкують нові ath... класичний момент ринкової неефективності, чесно кажучи
Переглянути оригіналвідповісти на0
PrivacyMaximalist
· 08-06 00:26
Є така думка, що зростання ETH викликає гул у голові.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidatedAgain
· 08-06 00:13
Одного разу все в ETH знову було ліквідовано. Ласкаво просимо до групи для підтримки.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MintMaster
· 08-06 00:01
Дивіться вниз, не дайте себе обманути цією віддачею.
Ethereum 97.7% зростання: аналіз реконструкції вартості та змін у екосистемі
Віддача ціни Ethereum: реконструкція вартості та зміни екосистеми
Ethereum нещодавно відскочив з низької точки в 1385 доларів до 2700 доларів, зростання склало 97,7%. Однак за цим зростанням проявляється нерівномірність на фінансових ринках. Інституційні інвестори зберігають обережність на ринку ETF, тоді як обсяги відкритих позицій за деривативами досягли історичного максимуму в 32,2 мільярда доларів. Схоже, що ринок сподівається, що цей відскок відновить ціннісну позицію Ethereum, а також оновлення Pectra надає певну підтримку цьому твердженню. Завдяки всебічному аналізу даних Ethereum ми можемо окреслити його поточний реальний стан — мережа, що переживає реконструкцію вартості, поступово з'являється.
Аналіз ринку та потоків капіталу
Станом на 18 травня, загальні чисті активи американських ETH ETF становлять 8,97 мільярда доларів, що становить 2,89% від загальної капіталізації Ethereum. Для порівняння, Bitcoin ETF займає 5,95% своєї капіталізації, що свідчить про відносно низький інтерес інституційних інвесторів до Ethereum.
З точки зору руху коштів, ETF на Ethereum з лютого до кінця квітня перебував у стані відтоку коштів. Лише з 21 квітня почався відтік коштів, але загальний обсяг повернення не є значним. У квітні чистий приплив ETF склав близько 66,25 мільйона доларів, з травня до сьогодні чистий приплив склав близько 30 мільйонів доларів.
Згідно з даними, показник "чистого невиконаного прибутку/збитку" (NUPL) для Ethereum змінився на позитивний лише наприкінці квітня. Раніше, з 1 по 22 квітня, NUPL був завжди від'ємним, що відображає те, що більшість адрес з позиціями на той момент перебували в збитках. Станом на 17 травня, NUPL досяг максимуму 0.328, що вказує на початкову стадію бичачого ринку або стадію відновлення, яка ще не увійшла в стадію надмірного оптимізму.
Варто звернути увагу, що кількість адрес з балансом більше 1 Етер на ланцюгу Ethereum після віддачі ціни зменшилася, що може означати, що частина інвесторів вирішила зафіксувати прибуток після підвищення ціни до 1800 доларів. Наразі частка прибуткових адрес Ethereum досягла 60%.
Незважаючи на те, що нещодавнє зростання цін все ще відстає від історичного максимуму, обсяги відкритих позицій по контрактах досягли історичного рекорду. 14 травня обсяги відкритих позицій по контрактам на Ethereum склали 32,249 мільярдів доларів, практично досягнувши історичного максимуму. Це свідчить про те, що ринок залишається в стані високого спекулятивного інтересу до Ethereum.
Онлайнові події та екосистемний розвиток
Що стосується активності в мережі, кількість щоденно активних адрес в Ethereum коливається в межах 400 000 до 600 000, і ця тенденція триває вже понад рік. Однак нещодавні дані показують тенденцію до перевищення 600 000.
Загальна заблокована вартість ( TVL ) з 22 квітня почала віддачу, зросла з приблизно 45 мільярдів доларів до 64,6 мільярда доларів. Але враховуючи різке зростання ціни Етер, ця зміна може не повністю відображати реальну ситуацію на ланцюгу. Обсяг стейкінгу в ETH почав суттєво знижуватися з 9 квітня, з максимуму в 30,26 мільйона монет до 24 мільйонів монет, зниження склало 20%.
Щодо витрат на газ, станом на 16 травня середня ціна газу в Ethereum становила 3.572 Gwei, що на 21.57% менше, ніж попереднього дня, і на 51.76% менше в річному вимірі. Протягом останніх 30 днів витрати на газ загалом мали тенденцію до зниження, що пов'язано з EIP-7691 у рамках оновлення Pectra. Однак надзвичайно низькі витрати на газ, схоже, не стимулюють зростання обсягу угод у мережі.
DEX торгівля та активна структура
Дані про стейкінг на блокчейні показують, що з 15 квітня по 5 травня обсяг стейків Ethereum постійно зменшувався. За останні 6 місяців з одного з торгових майданчиків виведено 30% стейків. Наразі найбільшим валідатором за обсягом стейків залишається Lido, який має 9110000 монет.
Що стосується обсягу торгівлі DEX, основна мережа Ethereum стане помітно активнішою після 2025 року. Однак дані про доходи показують, що нещодавнє зростання активності торгівлі в основному пов'язане з торгівлею, що стосується стейблкоінів. Станом на 18 травня Ethereum залишається найбільшою публічною ланцюгом за обсягом випуску стейблкоінів, займаючи понад 50% з загальним обсягом випуску 1273 мільярди доларів, що вдвічі перевищує його DeFi TVL.
Аналіз категорій фондів на ланцюгу показує, що майже половина угод здійснюється за допомогою стабільних монет і ETH, а частка угод зі стабільними монетами помітно зросла. Це свідчить про те, що Ethereum переходить до ролі центру зберігання вартості активів на ланцюгу, тоді як розвиток MEME та додатків, здається, зазнає обмежень.
Варто зазначити, що середня сума одноразового переказу на ланцюзі Ethereum, хоча і знизилася, все ще коливається від кількох тисяч доларів до 10 тисяч доларів, що значно перевищує інші публічні ланцюги, підкреслюючи його статус "ланцюга для великих гравців".
Висновок
Ціна Ethereum нещодавно відновилася, що, здається, відображає труднощі, з якими стикається його трансформаційний період. З одного боку, екосистема Ethereum намагається оптимізувати продуктивність через технологічні оновлення та вдосконалення, але результати, здається, не є надто помітними. З іншого боку, вона стала центром для великих інвестицій та торгівлі стабільними монетами, і великі гравці, здається, задоволені її нинішнім станом на ланцюзі.
Отже, зміни одного показника стали важко просто визначити стан розвитку Ethereum. Ринок, можливо, повинен подолати традиційний наратив зростання, переосмислити ключову роль Ethereum та його довгострокову цінність в умовах багатоланцюгової архітектури. Після численних трансформацій та ітерацій більш зрілий та "стабільний" Ethereum, можливо, є неминучим напрямком його еволюції та остаточною формою.