Хвиля токенізації активів RWA: інвестиційні можливості та виклики відповідності

RWA(Справжні активи) представляють собою процес перетворення матеріальних або нематеріальних активів реального світу в цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Ця інновація не лише підвищує ліквідність і доступність активів, а й відкриває нові сфери для інвесторів, які важко досяжні для традиційних фінансів. З ростом масштабу глобального ринку RWA, який швидко розширюється, очікується, що до кінця 2025 року він перевищить 50 мільярдів доларів, а довгостроковий потенціал досягне 18,9 трильйона доларів.

Як піонер розвитку RWA, США завдяки розвинутому фінансовому ринку та чіткій регуляторній структурі привернули увагу багатьох установ та інвесторів. Водночас, Європейський Союз, Сінгапур, Гонконг та інші регіони також активно просувають політику, пов'язану з RWA, надаючи ринку нову життєздатність.

Однак, для інвесторів з материкового Китаю участь у інвестиціях у RWA є як привабливою, так і вимагає обережності. Через те, що регулювання Web3 в країні все ще перебуває в "сірій зоні", відсутність чіткої юридичної політики створює для інвесторів численні виклики щодо Відповідності.

Переваги RWA

Токенізація активів принесла багато значних переваг:

1. Підвищення ліквідності: перетворення активів з традиційно низькою ліквідністю (, таких як нерухомість або витвори мистецтва ), на торговані токени, розширює потенційну групу покупців і підвищує ефективність ринку.

2. Підвищення доступності: зниження інвестиційного порогу, щоб звичайні інвестори також могли брати участь у раніше важкодоступних високодоходних класах активів.

3. Підвищення прозорості: використовуючи відкритість та незмінність блокчейну, забезпечити надійні записи прав власності та інформацію про транзакції, знижуючи ризик підробок та шахрайства.

4. Вивільнення комбінованості: інтеграція з екосистемою DeFi, створення нових фінансових продуктів та послуг, що надає більше можливостей для інновацій розробникам смарт-контрактів.

Аналіз властивостей активів RWA

Класифікація властивостей активів RWA в основному ґрунтується на типах базових активів та юридичній структурі токенізації. Загалом їх можна поділити на:

• Цінні папери: такі як акції, облігації тощо
• Фізичні активи: такі як нерухомість, товари тощо
• Нематеріальні активи: такі як інтелектуальна власність, авторські права тощо

Токенізація, RWA зазвичай розглядаються як фінансові активи, але їхня природа базових активів не змінилася. У США SEC може оцінити, чи є токенізовані активи цінними паперами, використовуючи тест Хоуї (Howey Test). Для більшості RWA-активів з прибутковістю в США вони, як правило, розглядаються як цінні папери.

Відповідність обмеженням

Інвестори з материкового Китаю стикаються з багатьма викликами в області відповідності при участі в інвестиціях у закордонні RWA:

1. Валютний контроль: річний ліміт на покупку іноземної валюти для фізичних осіб у розмірі 50 000 доларів США не може бути використаний для інвестицій в іноземні цінні папери, підприємства повинні пройти реєстрацію ODI.

2. Податкова політика: можливо, потрібно сплатити податок у США, а в Китаї - 20% податку на приріст капіталу.

3. Ризики трансакцій: Торгівля через незатверджені закордонні біржі чи брокерів може вважатися незаконною.

4. Ризики торгівлі віртуальними монетами: покупка цифрових валют є високоризиковою діяльністю, не підлягає юридичному захисту.

Інвестори повинні суворо дотримуватись відповідних законів і нормативних актів як на внутрішньому, так і на міжнародному рівні, щоб забезпечити безпеку та відповідність коштів. Тільки за наявності подвійного забезпечення інновацій у технологіях та оптимізації відповідності можна досягти зростання багатства в хвилі токенізації RWA, одночасно ефективно уникнути потенційних ризиків.