Регулювання шифрування в Індії посилюється: нові податкові правила 2025 року викликають занепокоєння в галузі

Недавній бюджет на 2025 рік, представлений урядом Індії, передбачає більш суворі заходи щодо регулювання шифрування. Ця нова політика вводить більш суворі вимоги до звітності та посилює механізми регулювання на основі 30% податку, введеного в 2022 році. Стаття 115BBH Закону про прибутковий податок 2022 року вперше офіційно включила активи шифрування (VDA) до податкової системи, проте не дозволила трейдерам компенсувати збитки іншими доходами. Нова стаття 285BAA в бюджеті на 2025 рік ще більше розширила обсяг регулювання, вимагаючи від певних установ звітувати про шифрувальні транзакції в установлені терміни. Одночасно уряд розширив визначення VDA, включивши всі активи шифрування, що ґрунтуються на технології розподіленого реєстру, щоб відповідати розвитку галузі.

Останніми роками регуляторні настрої країн світу щодо шифрування поступово змінюються з паніки та надмірного регулювання на більш гнучкий, обережний та адаптивний підхід. Проте, як одна з найактивніших країн у глобальній торгівлі шифруванням, Індія все ще підтримує суворий контроль і жорстку податкову політику, що значно відстає від дружньої до шифрованих активів регуляторної тенденції на міжнародному ринку.

Податковий режим шифрування в Індії вважається одним із найсуворіших у світі, він не лише підриває довіру інвесторів, але й серйозно заважає інноваціям і розвитку застосувань технології блокчейн. Незважаючи на численні заклики з боку ринку до пом'якшення податкової політики, позиція уряду Індії залишалася незмінною. У бюджеті на 2025 рік та в поправках до Закону про прибутковий податок уряд Індії вніс деякі корективи в існуючу податкову систему, але в цілому все ще не вдалося змінити обмежений стан торгівлі криптовалютами.

Наразі в Індії ставка оподаткування доходів від шифрування активів становить 30%, що є екстремальним рівнем на глобальному рівні. Крім того, ця податкова система не дозволяє інвесторам відраховувати збитки або витрати на ведення бізнесу, що призводить до того, що багато шифрувальних компаній та інвесторів переселяються до більш дружніх юрисдикцій. Бюджетний проект на 2025 рік також додатково розширив визначення "шифрувальних активів" (VDA), включивши всі шифрувальні активи на основі технології блокчейн до оподаткування. Проте це визначення все ще не класифікує різні типи шифрувальних активів, не розрізняючи їх технічні призначення та економічні властивості, що призводить до посилення невизначеності в регуляторній відповідності.

Закон "Про податок на доход" запроваджує більш суворі заходи покарання для невідображених VDA, класифікуючи їх як "невідображений дохід" та накладаючи штрафи до 70%, без надання будь-яких винятків або пільг. Ця жорсткість покарання відображає високий тиск уряду Індії щодо шифрування активів, а що більш важливо, визначення шифрування активів урядом Індії є надто широким, що призводить до надмірного податкового навантаження для користувачів шифрування в Індії.

У такій суворій податковій обстановці масова міграція індійських місцевих шифрувальних компаній стала тенденцією, а постійне зростання обсягу торгів на шифрувальному ринку відображає величезну різницю між регуляторною політикою та ринковою реальністю. Незважаючи на те, що уряд намагається стримати шифрувальний ринок через високі податкові ставки, молоде покоління інвесторів в Індії все ще розглядає шифрувальні активи як основне або додаткове джерело доходу.

Жорстка податкова політика Індії безсумнівно ускладнює діяльність криптовалютних компаній на місцевому ринку. Хоча криптоіндустрія в Індії все ще залишається досить активною, більш дружнє регуляторне середовище в інших регіонах приваблює компанії до переїзду. Дослідження прогнозують, що до 2035 року обсяг ринку криптовалют в Індії може зрости з нинішніх 2,5 мільярдів доларів до 15 мільярдів доларів. Однак надто жорстке регулювання може спонукати капітал індійської криптоіндустрії переходити в інші країни, що призведе до зменшення податкових надходжень для уряду Індії, обмеження інновацій на ринку та вплине на конкурентоспроможність Індії в глобальній цифровій фінансовій екосистемі.

Іншим основним викликом для індійського ринку шифрування є складність відповідності та правова невизначеність. Незважаючи на те, що уряд Індії ще в 2021 році запропонував розробити всебічну нормативну базу для шифрування, цей законопроект більше схиляється до заборони біткойнів та альткойнів та впровадження цифрової валюти центрального банку (CBDC), що зрештою призвело до затримки в його реалізації. У таких регуляторних умовах учасники ринку стикаються з раптовими змінами політики та ризиками відповідності, що гальмує довгострокові інвестиції. Компанії та інвестори стурбовані можливими майбутніми атаками з боку уряду або додатковими податковими зобов'язаннями, що вплине на бізнес-рішення та ринкову активність.

Отже, незважаючи на те, що уряд Індії посилює регулювання під приводом фінансової стабільності, сувора податкова система та неясна регуляторна структура серйозно обмежують інноваційні можливості індійського шифрувального ринку та впливають на глобальну конкурентоспроможність Індії. Уряд Індії повинен знайти баланс між захистом інвесторів та розвитком ринку, знизити ставки податків, уточнити класифікацію активів, зменшити правову невизначеність, щоб підвищити довіру до ринку та залучити більше капіталу. Якщо Індія продовжить підтримувати поточну регуляторну позицію, вона може втратити економічні можливості в галузі блокчейну та цифрових фінансів, натомість Індія все ще має можливість стати важливим учасником глобального шифрувального ринку.