DWF Labs розкрито: швидкий підйом інвестицій у 470 проєктів за 16 місяців

На початку цього року компанія DWF Labs швидко стала помітною в сфері криптовалют. Під час ринкової депресії після краху FTX багато проектів опинилися в фінансових труднощах, тоді як DWF Labs активно підтримувала численні проекти, надаючи їм значну фінансову допомогу.

За повідомленнями, DWF Labs інвестувала в 470 проєктів всього за 16 місяців і встановила партнерські відносини приблизно з 35% токенів, що входять до топ-1000 за ринковою капіталізацією. Однак такі великі інвестиції цієї нової компанії викликали багато запитань у галузі.

Щоб глибше зрозуміти, як працює DWF Labs, у цій статті було проведено інтерв'ю з 16 відповідними особами, включаючи клієнтів DWF, потенційних клієнтів та осіб, знайомих з діяльністю компанії. Одночасно було проаналізовано 10 пропозицій і контрактів, а також відповідні комунікаційні записи.

Стратегія управління цінами викликала суперечки

Дослідження показало, що DWF Labs часто обговорює потенційні коливання цін на монети при залученні нових клієнтів та підтриманні відносин з існуючими. У ранніх рекламних матеріалах компанії багато уваги приділяється діям, які впливають на ціну монет. У розділі "Управління цінами" DWF стверджує, що може співпрацювати з маркетинговими командами клієнтів, щоб допомогти ціні монет реагувати на важливі події.

Рекламні матеріали пояснюють: "Перед або під час запланованих важливих новин можна налаштувати алгоритм так, щоб він схилявся вбік книги замовлень, що веде до зростання цін." Матеріали також згадують, що оскільки цей підхід реалізується на рівні пасивної книги замовлень, а не шляхом активного створення штучного обсягу торгів, зростання цін на монети виглядає більш природно.

Цей підхід відображено в кількох пропозиціях DWF. Компанія заявила, що використовуючи послуги маркет-мейкінгу та власні кошти для торгівлі токенами клієнтів, можна поліпшити ринкову поведінку токенів, що призведе до "бичачого настрою, органічної торгівельної активності та покращення цін".

Кілька респондентів підтвердили, що DWF під час спілкування з потенційними клієнтами часто демонструє графіки зростання цін на монети попередніх спільних проектів. Деякі письмові комунікаційні записи також показують, що керівники DWF чітко заявляли, що можуть підвищити ціну монет клієнтів.

Однак нещодавно DWF, здається, припинила використовувати подібні формулювання щодо управління цінами у офіційних документах.

Аналіз моделі інвестицій в ліквідність

DWF головним чином зосереджується на трьох типах торгівлі: інвестиції в ліквідні токени, інвестиції в заблоковані токени та маркет-мейкерські послуги, які часто виконуються в пакетному режимі.

Для інвестицій у ліквідні токени DWF зазвичай використовує стейблкоїни для купівлі певної кількості токенів зі знижкою 5-15% від ринкової ціни. Процес покупки триває від одного до кількох місяців, щоденна сума покупки складає приблизно 100-150 тисяч доларів США. Ця модель дозволяє проектам ефективно реалізовувати активи, одночасно рекламуючи отримання значних інвестицій.

Один з клієнтів DWF зізнався, що вони співпрацюють з компанією для того, щоб позбутися деякого токенового навантаження, не продаючи їх безпосередньо на ринку.

Однак DWF часто заздалегідь оголошує про покупку монет, але після цього не завжди виконує всі закупівлі, що викликало суперечки. За повідомленнями, компанія вже змінила цю стратегію.

Способи створення маркет-мейкерських та венчурних інвестиційних угод

У сфері маркетингових послуг DWF зазвичай надає термін обслуговування понад один рік та отримує токени проекту як позику. У контракті зазвичай містяться положення про опціон на підписку, які дозволяють DWF купувати токени проекту за ціною на момент підписання угоди, щоб убезпечити маркет-мейкерів від високих ризиків погашення позик через зростання цін на монети.

У порівнянні з галузевими стандартами, ціна виконання DWF встановлена значно вище, що означає, що якщо курс монети різко зросте, DWF отримає вищий прибуток.

DWF також зобов'язалася допомагати в рекламі оголошень проектів, збільшуючи взаємодію з громадами проектів. Однак деякі клієнти повідомили, що деталі послуг, що надаються DWF, є менш обширними в порівнянні з іншими маркет-мейкерами.

Для інвестицій у заблоковані токени DWF зазвичай шукає більші знижки, до 50%, термін блокування становить 1-2 роки.

Оцінка партнерів та майбутній розвиток

Незважаючи на суперечки, DWF Labs продовжує розширювати масштаби свого бізнесу та вплив на галузь. Деякі партнери висловили задоволення результатами співпраці.

Фонд Algorand заявив, що його інвестиція в 50 мільйонів доларів належить до позабіржових угод, DWF поступово купує токени ALGO. Фонд мережі EOS повідомив, що стратегічне співробітництво з DWF є продуктивним. Команда проекту Floki також висловила задоволення співпрацею, зазначивши, що DWF надав величезну допомогу на інституційному рівні.

Оглядаючи в майбутнє, DWF просуває програму інкубації криптовалютних компаній та планує створити відповідний крипто-ринок поза біржею. Засновник компанії Андрій Грачов повідомив, що DWF проходить аудит в одній з чотирьох найбільших аудиторських компаній та подає заявки на кілька ліцензій.

Грачев визнав, що компанія в минулому "не була ідеальною", але також зазначив, що DWF підвищила стандарти маркет-мейкерської компанії, беручи на себе ризики та приймаючи інші підходи до роботи. Він сказав, що компанія "страждала від суперечок і гордиться цим".