21 липня 2025 року Strategy запропонувала ще одну постійну привілейовану акцію. Вона називається Stretch. Її було представлено менш ніж через два місяці після запуску ще однієї постійної акції Strategy, Stride. Дві інші постійні акції – Strike та Strife, запущені в січні та березні відповідно. Важливо усвідомити, наскільки різними є ці акції і в чому їхні відмінності від звичайної акції Strategy, MSTR.
Резюме
Stretch є останнім з чотирьох привілейованих акцій, випущених Strategy цього року
Це перший стратегічний акційний фонд з місячними виплатами дивідендів
У разі фінансового потрясіння в Стратегії, виплати спочатку будуть надіслані тримачам облігацій, потім тримачам привілейованих акцій, а нарешті власникам звичайних акцій (MSTR).
Зміст
Преференційні акції стратегії
Розтягування
*Спокійно
Страйк
*Бій
MSTR звичайні акції
Хто отримує компенсацію першим?
Улюблені акції стратегії
Stretch, Stride, Strike та Strife – це привілейовані акції, запущені для сприяння довгостроковому придбанню Bitcoin для Стратегії. Компанія має амбітні плани зібрати 84 мільярди доларів за два роки. Dare bets мають на меті вразити потенційних інвесторів та залучити більше капіталу, створюючи додаткові зобов'язання, оскільки компанія повинна виплачувати дивіденди тримачам привілейованих акцій.
Привілейовані акції зазвичай не надають їхнім власникам прав голосу або обмежують їх. Привілейовані акції дають власникам частку в компанії та право отримувати доходи з капіталу компанії. Ці акції нагадують облігації, оскільки власники отримують дивіденди за утримувані акції. Більше того, у випадку банкрутства компанії, власники привілейованих акцій отримують виплати раніше, ніж звичайні акціонери. Однак, у таких ситуаціях, їх облігаційні власники мають найвищий пріоритет.
Хоча деякі інвестори зацікавилися новим активом, інші вважають його «перебільшенням». Критики вважають акції Стратегії ризикованими. Компанії потрібно точно і своєчасно виплачувати дивіденди. Чим більше привілейованих акцій компанія пропонує для залучення коштів, тим більше дивідендів їй потрібно виплатити. Це збільшує тиск на її балансові звіти, які тісно залежать від ціни Bitcoin.
Розтяжка
Спочатку Strategy запропонувала Stretch на суму 500 мільйонів доларів США (STRC) 21 липня 2025 року. 25 липня обсяг пропозиції було підвищено до 2,5 мільярдів доларів США. Компанія запропонувала близько 28 мільйонів акцій STRC. Час запуску Stretch непрямо підтверджує це 29 липня. Strategy купила 21,021 BTC, витративши неймовірні 2,46 мільярда доларів США на це.
Новий безстроковий акціонерний сертифікат серії A Stretch пропонує регульовані 9% річні дивідендні виплати. Дивіденди виплачуються раз на місяць. Це робить STRC унікальним, оскільки дивіденди для решти преференційних акцій виплачуються щоквартально. Компанія коригує ціну акцій, прагнучи зберегти ціну акцій на рівні близько $100. Інші особливості включають емісію на ринку (, що означає, що Strategy завжди може продавати більше STRC, розмиваючи актив ) та функцію опціону на покупку.
Крок
Stride (STRD) був запропонований 3 червня. На відміну від Stretch, Stride є неконвертованим безстроковим акцією. Він має річний дивіденд у 10%, який виплачується раз на квартал. Як і STRC та STRK, Stride має програму ATM, і Strategy завжди може продати більше акцій STRD.
Так само, як і Stretch в ці дні, поява Stride була сприйнята неоднозначно, оскільки критики попереджали про можливість того, що Strategy може бути змушена продавати свої біткойн-активи, щоб виплачувати дивіденди своїм акціонерам. Дехто навіть стверджував, що STRD має "позначки Понзі", оскільки гроші, отримані від продажу MSTR, можуть бути використані для виплати дивідендів власникам привілейованих акцій.
Удар
Страйк (STRK) був першим з обраних постійних контрактів Strategy з 8% річними виплатами дивідендів. Пропозиція відбулася на початку січня 2025 року, коли компанія запропонувала 2,5 мільйона акцій STRK. Акції Strike є конвертованими. Інвестори можуть конвертувати їх у звичайні акції Strategy, MSTR, у співвідношенні 10:1 у будь-який час.
Чвари
У березні 2025 року Strategy почала продавати 8,5 мільйона акцій Strife (STRF). Акції STRF надають їхнім власникам 10% річних дивідендів, які виплачуються щоквартально. Виплата дивідендів може зрости, досягаючи до 18%. Оскільки у Strife немає програми ATM, Strategy не може випустити більше акцій STRF на ринок.
MSTR акції
Звичайні акції MSTR з'явилися задовго до переходу MicroStrategy на Bitcoin і навіть до створення самого Bitcoin. Компанія продала 36 мільйонів MSTR ще в 1998 році. Акціонери MSTR є частковими власниками Strategy.
Група Vanguard Inc., Capital International Investors та BlackRock Inc. є найбільшими власниками звичайних акцій MSTR. Вони володіють від п'яти до 7,8 відсотка акцій MSTR.
Хто отримує компенсацію першим?
У разі, якщо Стратегія зіткнеться з фінансовими проблемами і буде змушена продати свої резерви Bitcoin, перші, хто отримає виплати, будуть облігаційні держателі Стратегії. Потім виплати надійдуть до кишень привілейованих акціонерів. Старшинство цих акцій визначає пріоритет серед них. Першими будуть тримачі Strife, потім тримачі Stretch, тримачі Strike, і нарешті тримачі Stride. Останніми в черзі будуть тримачі MSTR. MSTR може мати найбільшу кореляцію з цінами BTC, але тримачі ризикують більше, ніж тримачі привілейованих акцій.
Хоча Стратегія використовує складну систему для захисту своїх активів у разі збільшення волатильності ціни BTC, існує ризик, що, як тільки слабші біткоїн-скарби почнуть банкрутувати, це може викликати паніку, яка зрештою зашкодить добробуту інвесторів Стратегії, тому завжди важливо заздалегідь підготуватися до можливих турбуленцій.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Розуміння стратегії привілейованих акцій | Хто отримує компенсацію першим?
21 липня 2025 року Strategy запропонувала ще одну постійну привілейовану акцію. Вона називається Stretch. Її було представлено менш ніж через два місяці після запуску ще однієї постійної акції Strategy, Stride. Дві інші постійні акції – Strike та Strife, запущені в січні та березні відповідно. Важливо усвідомити, наскільки різними є ці акції і в чому їхні відмінності від звичайної акції Strategy, MSTR.
Резюме
Зміст
Улюблені акції стратегії
Stretch, Stride, Strike та Strife – це привілейовані акції, запущені для сприяння довгостроковому придбанню Bitcoin для Стратегії. Компанія має амбітні плани зібрати 84 мільярди доларів за два роки. Dare bets мають на меті вразити потенційних інвесторів та залучити більше капіталу, створюючи додаткові зобов'язання, оскільки компанія повинна виплачувати дивіденди тримачам привілейованих акцій.
Привілейовані акції зазвичай не надають їхнім власникам прав голосу або обмежують їх. Привілейовані акції дають власникам частку в компанії та право отримувати доходи з капіталу компанії. Ці акції нагадують облігації, оскільки власники отримують дивіденди за утримувані акції. Більше того, у випадку банкрутства компанії, власники привілейованих акцій отримують виплати раніше, ніж звичайні акціонери. Однак, у таких ситуаціях, їх облігаційні власники мають найвищий пріоритет.
Хоча деякі інвестори зацікавилися новим активом, інші вважають його «перебільшенням». Критики вважають акції Стратегії ризикованими. Компанії потрібно точно і своєчасно виплачувати дивіденди. Чим більше привілейованих акцій компанія пропонує для залучення коштів, тим більше дивідендів їй потрібно виплатити. Це збільшує тиск на її балансові звіти, які тісно залежать від ціни Bitcoin.
Розтяжка
Спочатку Strategy запропонувала Stretch на суму 500 мільйонів доларів США (STRC) 21 липня 2025 року. 25 липня обсяг пропозиції було підвищено до 2,5 мільярдів доларів США. Компанія запропонувала близько 28 мільйонів акцій STRC. Час запуску Stretch непрямо підтверджує це 29 липня. Strategy купила 21,021 BTC, витративши неймовірні 2,46 мільярда доларів США на це.
Новий безстроковий акціонерний сертифікат серії A Stretch пропонує регульовані 9% річні дивідендні виплати. Дивіденди виплачуються раз на місяць. Це робить STRC унікальним, оскільки дивіденди для решти преференційних акцій виплачуються щоквартально. Компанія коригує ціну акцій, прагнучи зберегти ціну акцій на рівні близько $100. Інші особливості включають емісію на ринку (, що означає, що Strategy завжди може продавати більше STRC, розмиваючи актив ) та функцію опціону на покупку.
Крок
Stride (STRD) був запропонований 3 червня. На відміну від Stretch, Stride є неконвертованим безстроковим акцією. Він має річний дивіденд у 10%, який виплачується раз на квартал. Як і STRC та STRK, Stride має програму ATM, і Strategy завжди може продати більше акцій STRD.
Так само, як і Stretch в ці дні, поява Stride була сприйнята неоднозначно, оскільки критики попереджали про можливість того, що Strategy може бути змушена продавати свої біткойн-активи, щоб виплачувати дивіденди своїм акціонерам. Дехто навіть стверджував, що STRD має "позначки Понзі", оскільки гроші, отримані від продажу MSTR, можуть бути використані для виплати дивідендів власникам привілейованих акцій.
Удар
Страйк (STRK) був першим з обраних постійних контрактів Strategy з 8% річними виплатами дивідендів. Пропозиція відбулася на початку січня 2025 року, коли компанія запропонувала 2,5 мільйона акцій STRK. Акції Strike є конвертованими. Інвестори можуть конвертувати їх у звичайні акції Strategy, MSTR, у співвідношенні 10:1 у будь-який час.
Чвари
У березні 2025 року Strategy почала продавати 8,5 мільйона акцій Strife (STRF). Акції STRF надають їхнім власникам 10% річних дивідендів, які виплачуються щоквартально. Виплата дивідендів може зрости, досягаючи до 18%. Оскільки у Strife немає програми ATM, Strategy не може випустити більше акцій STRF на ринок.
MSTR акції
Звичайні акції MSTR з'явилися задовго до переходу MicroStrategy на Bitcoin і навіть до створення самого Bitcoin. Компанія продала 36 мільйонів MSTR ще в 1998 році. Акціонери MSTR є частковими власниками Strategy.
Група Vanguard Inc., Capital International Investors та BlackRock Inc. є найбільшими власниками звичайних акцій MSTR. Вони володіють від п'яти до 7,8 відсотка акцій MSTR.
Хто отримує компенсацію першим?
У разі, якщо Стратегія зіткнеться з фінансовими проблемами і буде змушена продати свої резерви Bitcoin, перші, хто отримає виплати, будуть облігаційні держателі Стратегії. Потім виплати надійдуть до кишень привілейованих акціонерів. Старшинство цих акцій визначає пріоритет серед них. Першими будуть тримачі Strife, потім тримачі Stretch, тримачі Strike, і нарешті тримачі Stride. Останніми в черзі будуть тримачі MSTR. MSTR може мати найбільшу кореляцію з цінами BTC, але тримачі ризикують більше, ніж тримачі привілейованих акцій.
Хоча Стратегія використовує складну систему для захисту своїх активів у разі збільшення волатильності ціни BTC, існує ризик, що, як тільки слабші біткоїн-скарби почнуть банкрутувати, це може викликати паніку, яка зрештою зашкодить добробуту інвесторів Стратегії, тому завжди важливо заздалегідь підготуватися до можливих турбуленцій.