Макроекономічний огляд та аналіз політики

Аналіз політики Трампа

1. Шлях зниження інфляції

• Сприяти мирному врегулюванню між Росією та Україною, звільнити російські енергетичні ресурси для зниження світових цін на енергію.
• Ситуація на Близькому Сході може спричинити нові конфлікти, короткостроково підвищивши ціни на нафту, але контроль за ними здійснюватиметься дипломатичними засобами.
• Підвищення імпортних мит може призвести до незначного економічного спаду, що в свою чергу знизить інфляцію.
• Застосування тарифного тиску на Китай, ведення переговорів або впровадження економічної блокади.

2. Шлях зниження процентних ставок

• Тиснути на Федеральну резервну систему, вимагати зниження процентних ставок та розширення балансу активів, щоб стимулювати глобальну ліквідність.
• Сприяти законодавству, пов'язаному з цифровими валютами, прискорюючи їх розвиток і послаблюючи монетарний контроль Федеральної резервної системи США.

3. Стимулювання економічних шляхів

• Постійна політика зниження податків, збільшення розпоряджуваного доходу підприємств та фізичних осіб.
• Запровадження диференційованих мит на промисловість для захисту вітчизняних галузей.
• Відвідавши країни Близького Сходу, прагнемо залучити масштабні інвестиції.
• Розширити видобуток нафти і газу, збільшити доходи від експорту енергії.
• Дослідження придбання територій інших країн, розширення економічної карти.

4. Політична родинність

• Накопичуйте сімейне багатство за допомогою політики цифрових валют.
• Очистити чужих, зміцнити лояльну команду, забезпечити продовження політики.

Підсумок політичної логіки

Політика Трампа зосереджена на економічному стимулюванні, шляхом багатогранного підходу до зниження інфляції, зниження процентних ставок, залучення інвестицій та стимулювання економічного зростання. Водночас він також намагався закріпити свою владу та інтереси родини через територіальну експансію та політичні чистки. Ця стратегія може здаватися радикальною в короткостроковій перспективі, а довгостроковий ефект залежатиме від реальних результатів зовнішньої політики та виконання політики.

Нейтральна процентна ставка та ринкові очікування

Ринок прогнозує, що 17 вересня 2025 року буде знижено процентну ставку на 25 базисних пунктів, а протягом року зниження відбудеться двічі до 4,00%, нейтральна ставка підвищиться до 3,50%. Наразі передчасне зниження ставки стало фокусом гри між Федеральною резервною системою та урядом. Тарифна політика Трампа може перетворитися на тривалу гру, її економічні наслідки рецесії починають поступово проявлятися.

Нещодавно Федеральна резервна система продовжила зменшувати обсяги держоблігацій США, обмежуючи ліквідність, що призвело до зміни тренду глобального M2 у бік зростання. Така політична орієнтація різко контрастує з ринковими очікуваннями, що заслуговує на пильну увагу щодо її подальшого впливу.

Основні питання для уваги наступного тижня

Важлива подія

• Виступи чиновників центральних банків різних країн
• Опубліковано заяву про монетарну політику

Ключові економічні дані

• Дані про безробіття в США
• Дані про інфляцію в єврозоні
• PMI виробництва в Китаї

Ці події та дані матимуть важливий вплив на напрямок глобальних фінансових ринків, інвестори повинні уважно стежити за ними та вчасно коригувати свої стратегії.

Аналіз даних на блокчейні

1. Зміни даних, які впливають на короткостроковий ринок

1.1 Потоки коштів стабільної валюти

Цього тижня обсяги торгів на ринку помітно зменшилися, знизившись на 76,4% в порівнянні з попереднім тижнем. Середнє щоденне нарощування випуску становить лише 0,78 мільярда, що свідчить про низьку ліквідність, що може вказувати на те, що ринок входить у період охолодження. Така ситуація зазвичай виникає, коли ринок не має чіткого напрямку, великі гравці утримуються від дій або кошти на блокчейні не зацікавлені у вході.

1.2 ETF-кошти

Цього тижня обсяги вливання коштів у ETF різко знизилися з 2,8 мільярда до 670 мільйонів, що становить зниження на 76%. Ці дані майже відповідають етапу низької популярності ETF, що свідчить про те, що поточний ринок ETF, можливо, досягнув свого піку. Ціна біткоїна знизилася до приблизно 103700 доларів, що демонструє його високу залежність від коштів ETF, а також відсутність підтримки з боку природного попиту на ринку.

1.3 Зовнішній преміум

У кінці травня, позабіржовий преміум USDT до USDC залишався на рівні приблизно 100,0%, з незначними коливаннями. Це відображає явну обережність на ринку, ліквідність капіталу зменшується. Загалом, преміум позабіржових стейблкойнів перебуває на "нульовому преміумі" або "маржі зниження", що свідчить про недостатній попит з боку покупців на позабіржовому ринку та відсутність нового імпульсу для входу фіатних грошей.

1.4 Виступи акцій конкретної компанії

Деяка технологічна компанія не змогла досягти нового максимуму акцій, що свідчить про те, що фондовий ринок не так активно підтримує її, як раніше. Незважаючи на те, що компанія продовжує нарощувати свої запаси біткоїнів, її акції все ще мають премію відносно біткоїна, тому варто звернути увагу на момент закінчення цього інвестиційного циклу.

1.5 баланс біржі

Баланс бірж біткойна продовжує знижуватись до 15,046%, що є новим річним мінімумом, що свідчить про значне зменшення тиску на продаж в мережі. У той же час баланс бірж ефірі підвищився з 13,52% до 15,83%, що відображає певний тиск на продаж.

2. Зміни даних, що впливають на середньостроковий ринок

2.1 Розподіл адрес утримання монет та URPD

Цього тижня кількість адрес, що володіють 1000-10000 біткоїнів, значно знизилася 26-27 травня, що свідчить про короткострокові сигнали на зниження. Проте ця частина капіталу в основному була поглинута адресами, що володіють 100-1000 біткоїнів. З середньострокової та довгострокової перспективи ринкова структура не зазнала суттєвих змін, URPD (розподіл нереалізованого прибутку) відносно рівномірний, явних сигналів не спостерігається.

Ринковий огляд

З огляду на всі показники, наступного тижня ринок може продовжити корекцію, особливо після чергового зростання ефіріуму. Інвесторам слід бути обережними та уважно стежити за змінами на ринку.