Аналіз впливу торгових тертя між Китаєм і США на цикли виробництва та інфляцію

Довгостроковий вплив

Високі мита стримуватимуть попит і прискорять відрив виробничих ланцюгів. Витрати на виробництво в США, ймовірно, зростуть на 8%-15%. У 2026 році тиск на запаси може досягти піку, що створює ризик зниження в промисловому циклі.

Реакція ринку

У короткостроковій перспективі індекс промислового сектора американських акцій може зрости, але акції технологічного сектора під тиском. Ринок криптовалют може коливатися в залежності від очікувань інфляції та змін ліквідності.

Інвестиційні поради

Тісно стежте за індексом закупівельних менеджерів (PMI) та фінансовими звітами за перший квартал. Обережно розміщуйте активи, пов'язані з виробництвом, можна розглянути акції країн Південно-Східної Азії, які виграють від перенесення ланцюгів постачання.

Аналіз макроекономічного середовища

Станом на сьогодні торговельні тертя між Китаєм і США набули застійного характеру, обидві сторони не бажають першими йти на поступки, що призводить до постійного підвищення тарифів та поступового загострення економічних втрат. Позиція близько 80 країн світу відіграє ключову роль у цій грі, особливо стосовно ескалації торговельної війни та реорганізації ланцюгів постачання. У майбутньому суперечка між Китаєм і США може перейти від "ігри боягузів" до "ігри яструбів і голубів", підтримка світових економік визначить, чи зможуть сторони завершити торговельну війну шляхом компромісу чи жорстких заходів. Результат цієї гри матиме далекосяжний вплив на стабільність та розвиток світової економіки.

Аналіз руху коштів

Цього тижня в ETF надійшло 30,14 мільярда, що свідчить про поліпшення фінансової ситуації. Кількість стабільних монет цього тижня збільшилася на 21,7 мільярда, що є середнім рівнем. Позабіржовий преміум дещо зріс, але все ще залишається в стані легкого преміуму.

Біткойн ( BTC ) технічний аналіз знаходиться на високому рівні на чотиригодинному графіку, потрібно бути обережним з ризиком корекції після зростання. Дані з блокчейну показують, що пікові значення знову повернулися до приблизно 93,000 доларів.

Ефір (ETH) демонструє слабший тренд, ніж BTC, відношення ETH/BTC цього тижня знизилося, кошти продовжують повертатися до BTC. Дані з блокчейну показують зростання активних адрес, що може свідчити про завершення етапу формування дна.

Аналіз впливу мит

1. Відгуки підприємств

• 30% підприємств вважають мита головною проблемою
• 19,2% підприємств очікують підвищення цін на проміжні товари, 32,3% очікують підвищення цін на сировину на 3%-4%
• 41% виробників очікують, що китайські замовлення постраждають більш ніж на 50%
• 60% переформатування цін виробниками, фабрики Південно-Східної Азії отримали термінові замовлення
• 20% постачальників переходять до Південно-Східної Азії, Тайваню, Японії, Південної Кореї та Індії

2. Короткостроковий вплив (2025 рік Q2-Q3)

• Експорт та імпорт Китаю, В'єтнаму та США зріс на 20%
• Випуск споживчої електроніки у другому кварталі переглянуто вгору, але темп зростання у 2025 році знизиться до 0%-3%
• Текстиль та взуття: ціна на взуття зросла на 11,6%, продажі впали на 10%-15%
• Продажі автомобілів Q2 досягли рекорду, попит у другій половині року може знизитися
• Виробники накопичують товари, щоб уникнути мит, ризики накопичення запасів у Q3 зростають

3. Середньострокові та довгострокові наслідки (Q4-2026)

• Споживча електроніка: ціни зросли на 10%-20%, у 2025 році обсяги відвантаження залишаться на тому ж рівні.
• Текстильне виробництво взуття: 145% мито призвело до падіння експорту з Китаю на 80%, ціна на взуття зросла на 50%, обсяги продажів зменшилися на 15%
• Ціни на електромобілі зросли на 10%-15%, обсяги продажів знизилися, постачальницькі ланцюги розірвані
• Реструктуризація постачальницького ланцюга: Китай займає 30% світового виробництва, витрати в США, Мексиці та Канаді зросли на 8%-15%
• Пік тиску на розпродаж запасів у 2026 році, погіршення циклу виробництва

4. Порівняння з торговою війною 2018 року

• Аналогічно: пік м'яких даних припадає на 2 квартал, а точні дані – на 3 квартал
• Різні: у 2025 році мита будуть вищими, декуплінг буде глибшим, інфляція буде сильнішою

Ключові спостереження

• Увага на PMI, сигнали про досягнення максимуму очікувань щодо цін у Q2-Q3
• Моніторинг зростання експорту/промислового виробництва в Q2, можливе сповільнення в Q3
• Основний аналіз витрат на мита та прогнозів попиту за звітами про прибутки Q1 Apple, Nike, Tesla
• Зверніть увагу на інфляційні очікування ФРС та темп зниження процентних ставок, а також на політику звільнення від мит.