Нещодавно в індустрії криптоактивів відбулося багато дискусій щодо ролі венчурного капіталу (VC). З одного боку, спільнота має чимало зауважень до так званих "монет VC"; з іншого боку, є чимало повідомлень про захист прав VC та закриття. Насправді, у венчурному капіталі завжди був високий рівень відсіву, і це не нове явище.
Феномен VC під час буму ICO
У період буму ICO у 2017 році кількість венчурних капіталовкладень у криптоактиви різко зросла. Наприклад, у Шанхаї їх було понад 100. Вимоги до заснування були дуже низькими: достатньо було мати офшорну компанію, що має можливості підпису і печатки, а також можливість здійснення зовнішніх платежів, щоб називатися Token Fund. По всій країні кількість венчурних капіталовкладень могла досягати кількох сотень. Однак всього через кілька років багато венчурних капіталовкладень перестали бути активними. Ця швидка зміна вгору і вниз відображає жорстокість галузі.
Про поширені непорозуміння щодо VC
Думки інвесторів щодо VC часто є поляризованими. Коли за популярними проектами стоять VC, люди схильні вважати, що криптоактиви VC є дуже прибутковими. Насправді це не так, оскільки в портфелі VC значна кількість програшних проектів, які зазвичай не привертають уваги ринку. Саме через високу ймовірність невдачі вимагається, щоб окремі проекти мали великий потенціал прибутку.
З іншого боку, коли VC інвестують у провальні проєкти, спільнота часто критикує VC за "збирання врожаю" з проєктів, ігноруючи те, що VC також є жертвами, їхні втрати можуть бути навіть більшими, ніж у дрібних інвесторів.
Оцінка стандартів VC
Оцінка якості VC повинна враховувати два ключові фактори:
Результативність: Головне завдання VC - створити прибуток для обмежених партнерів (LP). Деякі великі та відомі фонди можуть не демонструвати високих результатів.
Внесок в індустрію: окрім результатів, також слід оцінювати, чи мають якісні проекти VC інновації в технологіях, чи сприяють розвитку галузі. Тільки інституції, які отримують прибуток від повітряних проектів, важко назвати видатними, так само як і інституції, які входять у відомі проекти за високими оцінками, але не надають суттєвої допомоги.
Криптоактиви VC стикаються з викликами
Однією з основних проблем є те, що проекти, запущені деякими фінансово потужними установами, мають завищену оцінку. Це призводить до зменшення можливостей для дрібних інвесторів увійти в ринок, обмежуючи потенційний зріст і збільшуючи ризик падіння.
Щоб покращити цю ситуацію, рекомендується, щоб провідні біржі розглянули можливість впровадження обмежень на коливання цін на початку запуску токенів або повернулися до схеми, подібної до епохи ICO, щоб установи та роздрібні інвестори були в більш рівних умовах. Наразі популярний справедливий продаж у спільноті є різновидом ICO.
Іншим викликом є те, що з розвитком галузі основні напрямки вже зайняті гігантами. Венчурному капіталу потрібно стати більш спеціалізованим, спільно з проектами запускати нові ідеї, надавати більше ресурсної підтримки, одночасно накладаючи більше обмежень на проекти.
Перспективи на майбутнє
В ідеалі, з розвитком криптоактивів, можливо, не буде потреби в VC, так само як не буде потреби в централізованих біржах. Прагнення до більш децентралізованого світу має бути спільною метою галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Криптоактиви VC: реорганізація високого ризику та високого доходу в галузі та майбутній розвиток
Криптоактиви领域的风险投资:机遇与挑战
Нещодавно в індустрії криптоактивів відбулося багато дискусій щодо ролі венчурного капіталу (VC). З одного боку, спільнота має чимало зауважень до так званих "монет VC"; з іншого боку, є чимало повідомлень про захист прав VC та закриття. Насправді, у венчурному капіталі завжди був високий рівень відсіву, і це не нове явище.
Феномен VC під час буму ICO
У період буму ICO у 2017 році кількість венчурних капіталовкладень у криптоактиви різко зросла. Наприклад, у Шанхаї їх було понад 100. Вимоги до заснування були дуже низькими: достатньо було мати офшорну компанію, що має можливості підпису і печатки, а також можливість здійснення зовнішніх платежів, щоб називатися Token Fund. По всій країні кількість венчурних капіталовкладень могла досягати кількох сотень. Однак всього через кілька років багато венчурних капіталовкладень перестали бути активними. Ця швидка зміна вгору і вниз відображає жорстокість галузі.
Про поширені непорозуміння щодо VC
Думки інвесторів щодо VC часто є поляризованими. Коли за популярними проектами стоять VC, люди схильні вважати, що криптоактиви VC є дуже прибутковими. Насправді це не так, оскільки в портфелі VC значна кількість програшних проектів, які зазвичай не привертають уваги ринку. Саме через високу ймовірність невдачі вимагається, щоб окремі проекти мали великий потенціал прибутку.
З іншого боку, коли VC інвестують у провальні проєкти, спільнота часто критикує VC за "збирання врожаю" з проєктів, ігноруючи те, що VC також є жертвами, їхні втрати можуть бути навіть більшими, ніж у дрібних інвесторів.
Оцінка стандартів VC
Оцінка якості VC повинна враховувати два ключові фактори:
Результативність: Головне завдання VC - створити прибуток для обмежених партнерів (LP). Деякі великі та відомі фонди можуть не демонструвати високих результатів.
Внесок в індустрію: окрім результатів, також слід оцінювати, чи мають якісні проекти VC інновації в технологіях, чи сприяють розвитку галузі. Тільки інституції, які отримують прибуток від повітряних проектів, важко назвати видатними, так само як і інституції, які входять у відомі проекти за високими оцінками, але не надають суттєвої допомоги.
Криптоактиви VC стикаються з викликами
Однією з основних проблем є те, що проекти, запущені деякими фінансово потужними установами, мають завищену оцінку. Це призводить до зменшення можливостей для дрібних інвесторів увійти в ринок, обмежуючи потенційний зріст і збільшуючи ризик падіння.
Щоб покращити цю ситуацію, рекомендується, щоб провідні біржі розглянули можливість впровадження обмежень на коливання цін на початку запуску токенів або повернулися до схеми, подібної до епохи ICO, щоб установи та роздрібні інвестори були в більш рівних умовах. Наразі популярний справедливий продаж у спільноті є різновидом ICO.
Іншим викликом є те, що з розвитком галузі основні напрямки вже зайняті гігантами. Венчурному капіталу потрібно стати більш спеціалізованим, спільно з проектами запускати нові ідеї, надавати більше ресурсної підтримки, одночасно накладаючи більше обмежень на проекти.
Перспективи на майбутнє
В ідеалі, з розвитком криптоактивів, можливо, не буде потреби в VC, так само як не буде потреби в централізованих біржах. Прагнення до більш децентралізованого світу має бути спільною метою галузі.