Мемешна монета: бульбашка лопнула, що викликало заворушення на ринку, шифрувальна галузь стикається з кризою довіри

У першому кварталі 2025 року ринок криптовалют зазнав різкої корекції. Ціни на основні монети та частину маломасштабних токенів значно впали, при цьому загальне зниження цін на основні монети перевищило 30%. Довіра до ринку зазнала серйозного удару, основними причинами чого стали часті випадки втечі проектів, різке зростання низькоякісних проектів, а також досягнення історичного максимуму явища, коли використовується ефект знаменитостей для обману інвесторів. Ці фактори спричинили ланцюгову реакцію, що призвело до поширення песимістичних настроїв серед інвесторів, різкого падіння ліквідності на ринку та, врешті-решт, до масового коригування. Дані показують, що поточна загальна капіталізація криптовалют з початку року зменшилася на 28%, а показники ліквідності на ринку знизилися до рівня ведмежого ринку 2023 року.

Ця криза, викликана спекулятивними бульбашками, проблемами безпеки та регуляторним тиском, чи є вона ознакою того, що ринок шифрування незабаром увійде в зимовий період?

Один. Огляд подій: Ринок Meme монет від бурхливого святкування до краху

1. Пухир криптовалюти Meme лопнув

• Дехто з політичних концепцій монета колись перевищувала 15 мільярдів доларів США, але після запуску впала на 60%, кошти швидко перейшли до інших політично пов'язаних токенів, і довіра до ринку швидко розвалилася.

• Фальшиві відомості та хакерські атаки: обліковий запис співзасновника певного проєкту зазнав вторгнення, що призвело до втрати активів користувачів на суму близько 27 мільйонів доларів США і спричинило Криза довіри. З січня 2025 року подібні інциденти відбуваються часто.

2. Ринкові дані вказують на ризики

• Обсяг торгівлі Meme монетами становить 11% від 300 найбільших шифрованих активів (не враховуючи стабільні монети), але висока волатильність призвела до ліквідації на суму 346 мільйонів доларів за 24 години.

• На певному публічному блокчейні кількість нововипущених токенів різко зросла, певна аналітична платформа повідомляє, що кількість криптовалют наближається до 1100 мільйонів, більшість з яких є безцінними Meme монетами. Велика кількість спекулятивних угод призвела до "боротьби за увагу" на ринку, що посилило ефект розмивання капіталу, і поступово почала проявлятися криза довіри.

Два. Багато причин, що стоять за колапсом

1. Вразливість, керована спільнотою

Meme монета в основному залежить від суспільної консенсусу та емоційних спекуляцій, нестачі технічної або практичної підтримки. Наприклад, певна монета концепції жаби швидко здобула популярність завдяки культурному символу, її цінові коливання мають високу кореляцію з емоційним індексом соціальних медіа, що становить 0,93. Як тільки виникають негативні події або висловлювання знаменитостей, що викликають паніку, ризик обвалу різко зростає.

2. Вразливості безпеки та витоки інформації користувачів

• Часті хакерські атаки: Проекти з мем-монетами стають основною мішенню для хакерів через низький технічний поріг і слабкі заходи безпеки. Окрім згаданих вище подій, інцидент з крадіжкою коштів у користувачів певної біржі в листопаді 2024 року виявив слабкі місця в безпеці галузі.

• Поширення фальшивих проектів: Використання впливу знаменитостей для спекуляцій стало звичайною практикою для злочинців, інвестори зазнають втрат через інформаційну асиметрію. Нещодавно, незалежно від того, чи це був бум, викликаний домашнім улюбленцем відомої особи, чи просування токенів президентом певної країни, деякі маніпулятори використали ці події для контролю цін, витягуючи кошти нових інвесторів.

3. Регуляторний тиск та погіршення ринкового середовища

• Посилення регулювання: американські регулятори почали переходити до "керованого регулювання", новий законопроект намагається чітко визначити розподіл обов'язків між різними регуляторними органами, але ризики розриву в реалізації політики ще більше посилили невизначеність на ринку. Тим часом, регулятор в одному з регіонів 17 лютого випустив попередження про ризики, пов'язані з Meme монетами.

• Перенасичення ринку та макроекономічні шоки: Мем-монети забрали спекулятивну надбавку технічних альткоїнів, 36 мільйонів альткоїнів борються за обмежені кошти, що призводить до розмивання ліквідності на ринку. Порушення боргових зобов'язань США, зниження кредитного рейтингу та ескалація торгової війни посилили очікування щодо скорочення глобальної ліквідності, крипторинок зазнає тиску на фоні інших ризикових активів.

Три, ланцюгова реакція: сигнал ведмежого ринку вже з’явився?

1. Втрата довіри інвесторів: певна платформа даних показує, що лише 0,412% гаманців отримали прибуток понад 10 000 доларів від торгівлі Meme монетою, більше 99% учасників стали "жертвами бульбашки".

2. Втеча капіталу та виснаження ліквідності: обвал Meme монет призвів до масового втечі капіталу з ринку шифрування, ціна біткоїна зросла з високої позначки в 100 тисяч доларів до 96 тисяч доларів, ринок увійшов у "режим укриття", ліквідність помітно знизилася.

3. Загострення кризи довіри в галузі: децентралізовані проекти звинувачують у перетворенні на "підлеглих влади", один з проектів зазнав збитків у десятки мільйонів доларів, що виявляє ризики політичних маніпуляцій та капітального збору.

4. Технічний наратив безсилий: незважаючи на те, що деякі публічні блокчейни намагаються підвищити продуктивність за рахунок абстракції облікових записів та оптимізації Layer2, кілька нових публічних блокчейнів мають завищену оцінку, а технічні інновації не змогли компенсувати ринкові спекуляції.

5. Відчуження розробників та проектних команд: ринок переповнений проектами, що обривають користувачів, та фальшивими спільнотами, у той час як якісні проекти важко отримують належну увагу. Наприклад, один проект RWA обіцяв підтримку активів на 4,5 мільярда доларів, але фактична заблокована вартість склала лише 64 мільйони доларів, що суттєво підриває довіру розробників та проектної команди.

Чотири. Виходи та рекомендації: стратегії виживання на ведмежому ринку — шість золотих правил для звичайних інвесторів

У контексті поточної кризи довіри на ринку та виснаження фінансів, як звичайним інвесторам захистити себе та знайти вихід у ведмежому ринку? Основою виживання в ведмежому ринку є: зберігати спокій в емоціях, накопичувати в низькій точці. Ось шість золотих правил, які можуть дати інвесторам деякі ідеї:

1. Раціональний аналіз, відмова від сліпого слідування моді: зберігайте спокій, незалежно думайте, акцентуйте увагу на фундаментальному аналізі, будьте обережні з проектами, що залежать від спекуляцій та піару.

2. Диверсифікація інвестицій, зниження ризику окремих активів: уникайте надмірної концентрації коштів в одному класі високоризикованих активів, балансуючи ринкові коливання через різноманітність інвестицій.

3. Посилити захист безпеки, підвищити свідомість захисту: використовувати апаратні гаманці, двофакторну аутентифікацію та інші заходи, проводити детальне розслідування фону проекту, щоб запобігти атакам хакерів та фішинговим шахрайствам.

4. Розумно управляйте позиціями, звертайте увагу на контроль ризиків: розробіть та суворо дотримуйтесь стратегії управління позиціями, встановіть розумні рівні для фіксації прибутку і стоп-лосів, уникайте покупки на підйомах і продажу на спадах.

5. Тісно слідкуйте за регуляторною та ринковою динамікою: своєчасно стежте за останніми подіями регуляторних органів як в Україні, так і за кордоном, а також за макроекономічними даними, гнучко налаштовуючи інвестиційну стратегію.

6. Виховувати довгострокову інвестиційну концепцію, звертаючи увагу на внутрішню цінність проєкту: уникати короткострокових спекуляцій, терпляче інвестувати в якісні проєкти з надійними технологіями, чіткою бізнес-моделлю та підтримкою видатної команди.

Висновок

Ринкові цикли ніколи не повторюються, але закономірності вічні. Історія показує, що кожен цикл шифрувального ринку відрізняється, але базові закономірності (такі як інституціоналізація, технічна ітерація) завжди присутні. Цей крах Meme монет є не лише проявом циклічної корекції ринку, але й нагодою для шифрувальної індустрії перейти від "спекулятивного божевілля" до "створення цінності".

Хоча в даний час ринкові настрої низькі, а ліквідність різко скорочується, але, як і періодичні корекції на ринку, вони часто створюють можливості для довгострокової перетасовки та структурного оновлення, кожна криза може стати важливою точкою відліку для відновлення довіри в індустрії та переходу до зрілості. Короткостроковий ведмежий ринок, можливо, буде важко уникнути, але в довгостроковій перспективі лише через технічні інновації, вдосконалення регулювання та підвищення обізнаності користувачів щодо безпеки можна відновити довіру в індустрії та сприяти розвитку екосистеми шифрування в здоровому, прозорому напрямку.

Майбутнє шифрувального ринку залежить від свідомого вибору на кожному етапі.