Великий Уолл-стріт приєднується: як фонд BUIDL від BlackRock змінює ландшафт RWA
Фонд цифрової ліквідності для інституційних доларів BlackRock (BUIDL) є першим токенізованим фондом, випущеним на публічній блокчейн, який був запущений найбільшою компанією з управління активами у світі BlackRock у березні 2024 року. Цей фонд поєднує стабільний дохід традиційних фінансів з ефективністю технології блокчейн, пропонуючи кваліфікованим інвесторам абсолютно новий спосіб інвестування.
1. Огляд фонду BUIDL
BUIDL по суті є регульованим традиційним фондом грошового ринку (MMF), його базові активи складаються з високоліквідних, низькоризикових готівкових коштів, державних облігацій США та угод репо. Його інноваційність полягає в токенізації часток фонду в токени BUIDL, які обертаються на публічному блокчейні, реалізуючи запис, передачу та розподіл прибутку на блокчейні.
Основною метою фонду є "шукати поточний дохід при збереженні ліквідності та стабільності капіталу". Токен BUIDL не є незалежною криптовалютою, а є цифровим посвідченням частки фонду, кожен токен BUIDL представляє одну частку фонду.
Механізм доходу використовує модель "щоденний нарахування відсотків, щомісячний розподіл". Накопичені дивіденди у формі нових токенів BUIDL щомісяця безпосередньо аеродропуються в гаманці інвестора. Цей дизайн забезпечує, що номінальна вартість токенів BUIDL завжди залишається на рівні $1.00, що робить їх ідеальним заставним активом для DeFi.
2. Екосистема та партнери
Успішна робота BUIDL залежить від ретельно побудованої екосистеми:
BlackRock: виступає в ролі керуючого активами, відповідального за інвестиційну стратегію
Securitize: надає послуги токенізації, передачі прав та доступу для інвесторів
Банк Нью-Йорка Меллон: виконує роль депозитарія активів фонду та адміністратора
Крім того, екосистема також включає кілька постачальників послуг зберігання цифрових активів, таких як Anchorage Digital, BitGo та аудиторів PricewaterhouseCoopers.
Співпраця BlackRock і Securitize є ключем до успіху BUIDL. Securitize не лише відповідає за технологічну реалізацію, але й виступає в ролі розподільника, відповідального за продаж цього фонду. BlackRock здійснила стратегічні інвестиції в Securitize, і між сторонами склалися глибокі стратегічні альянси.
3. Шлях інвестора
BUIDL має дуже високий поріг входу, призначений лише для "кваліфікованих покупців", мінімальна сума інвестицій становить 5 мільйонів доларів США. Процес інвестування наступний:
Інвестори проходять перевірку KYC/AML через Securitize, після чого адреса гаманця додається до білого списку.
Інвестори перераховують долари США через електронний переказ до банку Меллон у Нью-Йорку.
BlackRock придбає базові активи після отримання коштів.
Securitize викликає смарт-контракт для випуску відповідної кількості токенів BUIDL та відправляє їх до гаманця інвестора.
Механізм білого списку є основою відповідальної роботи BUIDL. Тільки між адресами з білого списку можуть здійснюватися перекази токенів BUIDL, що забезпечує постійне утримання часток фонду кваліфікованими інвесторами.
Під час викупу інвестори можуть вибрати традиційний шлях ( через Securitize ) або використовувати миттєвий канал викупу USDC, наданий Circle. Останній є ключовою інновацією, яка вирішує протиріччя між традиційними фінансовими розрахунковими циклами та вимогами миттєвості DeFi.
4. Технічна архітектура
BUIDL спочатку був запущений на Ethereum, використовуючи спеціально налаштований стандарт ERC-20. Його основною характеристикою є вбудований механізм контролю переказів за білою адресою.
Щоб розширити вплив, BUIDL швидко розширився на кілька основних блокчейн-мереж, таких як Solana, Avalanche, Polygon тощо. Протокол Wormhole використовується як рішення для крос-чейн інтероперабельності, що забезпечує єдність та ліквідність BUIDL у всіх підтримуваних мережах.
Розумний контракт на викуп BUIDL-to-USDC, наданий Circle, є ключовим компонентом технологічного стеку, який забезпечує загальний вихід для BUIDL з наявних активів на блокчейні до високої ліквідності в доларах.
5. Ринкова продуктивність та вплив
BUIDL з моменту свого запуску пережив вибуховий ріст. З 245 мільйонів доларів США на момент запуску в березні 2024 року до майже 2,9 мільярда доларів США в середині 2025 року, ставши найбільшим у світі фондом токенізованих державних облігацій.
Основним двигуном зростання BUIDL є його прийняття багатьма рідними криптопротоколами як резервного та заставного активу. Основні користувачі включають:
Ondo Finance: перенесення великої кількості активів, що стоять за токеном OUSG, у BUIDL
Ethena Labs: значну частину резервних активів стейблу USDtb буде розміщено в BUIDL
Швидкий зростання BUIDL підтверджує величезний попит на RWA продукти, які є високо регульованими, глибоко ліквідними та здатними приносити прибуток. Завдяки цьому загальний обсяг токенізованого ринку державних облігацій США перевищив 4,4 мільярда доларів.
6. Стратегічний аналіз та перспективи на майбутнє
Незважаючи на величезний успіх, BUIDL все ще стикається з багатовимірними ризиками, включаючи технологічні ризики (, такі як вразливості смарт-контрактів ), регуляторні ризики (, такі як невизначеність політики ), та ринкові ризики (, такі як ризик контрагента ).
Ядро дизайну BUIDL відображає компроміс між регуляторною відповідністю та комбінованістю DeFi. Його механізм білого списку забезпечує дотримання регуляторних вимог, але також обмежує здатність безпосередньо взаємодіяти з DeFi-протоколами, які не потребують дозволу, утворюючи екосистему "дозволеного DeFi".
Заглядаючи в майбутнє, BUIDL є лише першим кроком у великій схемі BlackRock. У майбутньому це може розширитися на більше класів активів, поглибити інтеграцію DeFi та просунути індустрію до стандартизації токенізації RWA.
BUIDL представляє собою ключовий момент злиття TradFi та DeFi, створюючи здійсненний план для введення реальних світових активів на блокчейн. Однак його довгострокова життєздатність залежить від того, чи продовжить криптоекосистема ставити відповідність та прибуток вище за чисте прагнення до децентралізації. Ця філософська напруга є найглибшим викликом, з яким стикається BUIDL.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ImpermanentLossFan
· 07-24 18:05
Дядько з Уолл-стріт нарешті почав грати у блокчейні
Переглянути оригіналвідповісти на0
ser_ngmi
· 07-24 06:51
Нарешті дочекалися, що BlackRock почав діяти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FOMOSapien
· 07-23 04:01
RWA це справді стабільно
Переглянути оригіналвідповісти на0
APY追逐者
· 07-23 04:01
Кит знову почав обдурювати людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FallingLeaf
· 07-23 03:59
Старі гіганти також почали грати у блокчейні.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationSurvivor
· 07-23 03:54
Нарешті це не просто концепція, є старший брат, який пильнує.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RumbleValidator
· 07-23 03:45
Побачив суть, MMF перехід на ланцюг - це лише оптимізація компонентів доходності.
BUIDL基金：БлекРок токенізація долара фонду веде RWA革新
Великий Уолл-стріт приєднується: як фонд BUIDL від BlackRock змінює ландшафт RWA
Фонд цифрової ліквідності для інституційних доларів BlackRock (BUIDL) є першим токенізованим фондом, випущеним на публічній блокчейн, який був запущений найбільшою компанією з управління активами у світі BlackRock у березні 2024 року. Цей фонд поєднує стабільний дохід традиційних фінансів з ефективністю технології блокчейн, пропонуючи кваліфікованим інвесторам абсолютно новий спосіб інвестування.
1. Огляд фонду BUIDL
BUIDL по суті є регульованим традиційним фондом грошового ринку (MMF), його базові активи складаються з високоліквідних, низькоризикових готівкових коштів, державних облігацій США та угод репо. Його інноваційність полягає в токенізації часток фонду в токени BUIDL, які обертаються на публічному блокчейні, реалізуючи запис, передачу та розподіл прибутку на блокчейні.
Основною метою фонду є "шукати поточний дохід при збереженні ліквідності та стабільності капіталу". Токен BUIDL не є незалежною криптовалютою, а є цифровим посвідченням частки фонду, кожен токен BUIDL представляє одну частку фонду.
Механізм доходу використовує модель "щоденний нарахування відсотків, щомісячний розподіл". Накопичені дивіденди у формі нових токенів BUIDL щомісяця безпосередньо аеродропуються в гаманці інвестора. Цей дизайн забезпечує, що номінальна вартість токенів BUIDL завжди залишається на рівні $1.00, що робить їх ідеальним заставним активом для DeFi.
2. Екосистема та партнери
Успішна робота BUIDL залежить від ретельно побудованої екосистеми:
Крім того, екосистема також включає кілька постачальників послуг зберігання цифрових активів, таких як Anchorage Digital, BitGo та аудиторів PricewaterhouseCoopers.
Співпраця BlackRock і Securitize є ключем до успіху BUIDL. Securitize не лише відповідає за технологічну реалізацію, але й виступає в ролі розподільника, відповідального за продаж цього фонду. BlackRock здійснила стратегічні інвестиції в Securitize, і між сторонами склалися глибокі стратегічні альянси.
3. Шлях інвестора
BUIDL має дуже високий поріг входу, призначений лише для "кваліфікованих покупців", мінімальна сума інвестицій становить 5 мільйонів доларів США. Процес інвестування наступний:
Механізм білого списку є основою відповідальної роботи BUIDL. Тільки між адресами з білого списку можуть здійснюватися перекази токенів BUIDL, що забезпечує постійне утримання часток фонду кваліфікованими інвесторами.
Під час викупу інвестори можуть вибрати традиційний шлях ( через Securitize ) або використовувати миттєвий канал викупу USDC, наданий Circle. Останній є ключовою інновацією, яка вирішує протиріччя між традиційними фінансовими розрахунковими циклами та вимогами миттєвості DeFi.
4. Технічна архітектура
BUIDL спочатку був запущений на Ethereum, використовуючи спеціально налаштований стандарт ERC-20. Його основною характеристикою є вбудований механізм контролю переказів за білою адресою.
Щоб розширити вплив, BUIDL швидко розширився на кілька основних блокчейн-мереж, таких як Solana, Avalanche, Polygon тощо. Протокол Wormhole використовується як рішення для крос-чейн інтероперабельності, що забезпечує єдність та ліквідність BUIDL у всіх підтримуваних мережах.
Розумний контракт на викуп BUIDL-to-USDC, наданий Circle, є ключовим компонентом технологічного стеку, який забезпечує загальний вихід для BUIDL з наявних активів на блокчейні до високої ліквідності в доларах.
5. Ринкова продуктивність та вплив
BUIDL з моменту свого запуску пережив вибуховий ріст. З 245 мільйонів доларів США на момент запуску в березні 2024 року до майже 2,9 мільярда доларів США в середині 2025 року, ставши найбільшим у світі фондом токенізованих державних облігацій.
Основним двигуном зростання BUIDL є його прийняття багатьма рідними криптопротоколами як резервного та заставного активу. Основні користувачі включають:
Швидкий зростання BUIDL підтверджує величезний попит на RWA продукти, які є високо регульованими, глибоко ліквідними та здатними приносити прибуток. Завдяки цьому загальний обсяг токенізованого ринку державних облігацій США перевищив 4,4 мільярда доларів.
6. Стратегічний аналіз та перспективи на майбутнє
Незважаючи на величезний успіх, BUIDL все ще стикається з багатовимірними ризиками, включаючи технологічні ризики (, такі як вразливості смарт-контрактів ), регуляторні ризики (, такі як невизначеність політики ), та ринкові ризики (, такі як ризик контрагента ).
Ядро дизайну BUIDL відображає компроміс між регуляторною відповідністю та комбінованістю DeFi. Його механізм білого списку забезпечує дотримання регуляторних вимог, але також обмежує здатність безпосередньо взаємодіяти з DeFi-протоколами, які не потребують дозволу, утворюючи екосистему "дозволеного DeFi".
Заглядаючи в майбутнє, BUIDL є лише першим кроком у великій схемі BlackRock. У майбутньому це може розширитися на більше класів активів, поглибити інтеграцію DeFi та просунути індустрію до стандартизації токенізації RWA.
BUIDL представляє собою ключовий момент злиття TradFi та DeFi, створюючи здійсненний план для введення реальних світових активів на блокчейн. Однак його довгострокова життєздатність залежить від того, чи продовжить криптоекосистема ставити відповідність та прибуток вище за чисте прагнення до децентралізації. Ця філософська напруга є найглибшим викликом, з яким стикається BUIDL.