Схвалення Сполученими Штатами спот-ETF на біткойн зміцнило імідж BTC як активу-резерву, закріпивши його позицію макроактиву. У порівнянні з цим, позиціювання Етер у криптосфері залишається неясним. Деякі конкурентні блокчейни вплинули на позицію Етер як платформи для розгортання DApp. Зростання Layer2 Етер та зменшення обсягу знищення ETH, здається, також вплинули на спосіб накопичення його вартості.
Однак, довгострокові перспективи Ethereum залишаються оптимістичними, оскільки він має унікальні переваги серед платформ смарт-контрактів, включаючи потужну екосистему розробників, широке застосування платформи EVM, важливість ETH як застави в DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням тенденції токенізації, ETH може отримати більш активний імпульс у короткостроковій перспективі порівняно з іншими L1.
Історичні дані свідчать про те, що ETH має дві характеристики: збереження вартості та технологічні інновації. Він має високу кореляцію з BTC, що відповідає характеристикам збереження вартості, але також може демонструвати незалежні результати під час тривалого зростання BTC, слідуючи ринковим законам, орієнтованим на технології. Очікується, що ETH продовжить інтегрувати ці дві характеристики і може в другій половині 2024 року змінити поточні показники, досягнувши перевищення очікувань.
ETH виконує кілька ролей, його називають Ultrasound money, також його вважають інтернет-облігацією, що надає безінфляційний дохід від стейкінгу. З появою технологій розширення Layer2 та повторного стейкінгу виникають нові поняття, такі як "активи розрахункового рівня" та "активи універсального доказу роботи". Але ці окремі твердження не можуть повністю відобразити життєздатність ETH. Збільшення використання ETH ускладнює оцінку його вартості, і єдиний критерій вимірювання важко визначити.
Спотовий ETF є надзвичайно важливим для біткоїна, оскільки він чітко визначає регуляторну рамку та залучає нові кошти. Ці ETF перетворюють галузевий ландшафт, руйнуючи цикл переказу коштів з біткоїна на Етер, а потім на високоризикові активи. Як тільки спотовий ETF для Етера буде затверджено, він зможе отримати доступ до капітальних джерел, які наразі відкриті лише для біткоїна. Логіка затвердження спотового ETF для біткоїна також застосовується до Етера, оскільки ціни на ф'ючерси CME тісно пов'язані з ціною споту.
Деякі високопродуктивні інтегровані ланцюги поступово займають частку ринку Ethereum, пропонуючи швидкі та низькозатратні транзакції. У порівнянні з попереднім циклом бика, ці L1 мають більш помітні відмінності від Ethereum, більше не покладаючись на EVM, DApp має новий дизайн, застосовуючи цілісну стратегію для посилення співпраці застосувань. Але судити про успіх лише за показниками активності, що залежать від стимулів, ще зарано.
З точки зору обсягу постачання стейблів, активність все ще зосереджена на Ethereum. Багато нових ланцюгів ще недостатньо надійні та довірливі для підтримки масового капіталу. Власники великого капіталу не дуже чутливі до високих комісій за транзакції в Ethereum, швидше схильні знижувати ризики шляхом зменшення переривань ліквідності та мінімізації довіри до містків. Обсяг постачання стейблів на Layer2 Ethereum зростає швидше, ніж на Solana.
Розвиток Layer2 викликав обговорення: він зменшує потребу в блоковому просторі Layer1, можливо, підтримуючи ненадходження gas-кошту в екосистемі. Але аналіз показує, що це не має негативного впливу на ETH. Вартість стейкінгу ETH низька, що дозволяє довгострокове накопичення без потреби в продажу. Зростання Layer2 погіршило ліквідність ETH, понад 3,5 мільйона ETH перемістилось до Layer2. Основні фінансові послуги та управлінські активності все ще залежать від Layer1, що забезпечує основний попит на ETH.
Ethereum має деякі важливі, але важко кількісно оцінити переваги. ETH грає ключову роль у DeFi, широко використовується в L1 та L2. Спільнота Ethereum просуває децентралізацію, зберігаючи при цьому інноваційні можливості; хоча процес ухвалення рішень складний, це забезпечує безпеку та справедливість. Інновації L2 швидко просуваються, підвищуючи екологічну різноманітність. EVM широко поширюється на інші блокчейни, а Solidity залишається найпопулярнішою мовою смарт-контрактів.
Тенденція токенізації спочатку принесе користь Ethereum. Для традиційних компаній, які прагнуть увійти в галузь блокчейну, наявність достатньої кількості кваліфікованих розробників є критично важливою, тому Solidity стає пріоритетом. Динаміка постачання ETH значно відрізняється від BTC, стейкінг стає важливим способом зменшення тиску на продаж.
ETH і BTC мають тісний зв'язок, але в певні періоди можуть тимчасово відключатися. У 2023 році спостерігалося особливе явище: коли BTC зростає, зв'язок між ними послаблюється, а коли знижується, зв'язок посилюється. Після схвалення Сполученими Штатами спотового ETF на біткоїн, ця модель дещо змінилася. Якщо спотовий ETF на Етер буде схвалено, торговельна модель ETH може знову змінитися.
Отже, у найближчі місяці ETH може здивувати зростанням. Стейкінг та зростання L2 стали постійними точками поглинання ліквідності ETH. Широке застосування EVM та інновації L2 закріпили позицію ETH у DeFi. Важливість американського спотового ETF на ETH не можна недооцінювати. Структурні фактори попиту на ETH та технологічні інновації в екосистемі дозволять йому перетворитися через кілька наративів, зберігаючи унікальну позицію.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Ethereum 2024 року: одночасні можливості та виклики
Місячний огляд Ethereum: Очікування та можливості
Схвалення Сполученими Штатами спот-ETF на біткойн зміцнило імідж BTC як активу-резерву, закріпивши його позицію макроактиву. У порівнянні з цим, позиціювання Етер у криптосфері залишається неясним. Деякі конкурентні блокчейни вплинули на позицію Етер як платформи для розгортання DApp. Зростання Layer2 Етер та зменшення обсягу знищення ETH, здається, також вплинули на спосіб накопичення його вартості.
Однак, довгострокові перспективи Ethereum залишаються оптимістичними, оскільки він має унікальні переваги серед платформ смарт-контрактів, включаючи потужну екосистему розробників, широке застосування платформи EVM, важливість ETH як застави в DeFi, а також децентралізацію та безпеку основної мережі. З прискоренням тенденції токенізації, ETH може отримати більш активний імпульс у короткостроковій перспективі порівняно з іншими L1.
Історичні дані свідчать про те, що ETH має дві характеристики: збереження вартості та технологічні інновації. Він має високу кореляцію з BTC, що відповідає характеристикам збереження вартості, але також може демонструвати незалежні результати під час тривалого зростання BTC, слідуючи ринковим законам, орієнтованим на технології. Очікується, що ETH продовжить інтегрувати ці дві характеристики і може в другій половині 2024 року змінити поточні показники, досягнувши перевищення очікувань.
ETH виконує кілька ролей, його називають Ultrasound money, також його вважають інтернет-облігацією, що надає безінфляційний дохід від стейкінгу. З появою технологій розширення Layer2 та повторного стейкінгу виникають нові поняття, такі як "активи розрахункового рівня" та "активи універсального доказу роботи". Але ці окремі твердження не можуть повністю відобразити життєздатність ETH. Збільшення використання ETH ускладнює оцінку його вартості, і єдиний критерій вимірювання важко визначити.
Спотовий ETF є надзвичайно важливим для біткоїна, оскільки він чітко визначає регуляторну рамку та залучає нові кошти. Ці ETF перетворюють галузевий ландшафт, руйнуючи цикл переказу коштів з біткоїна на Етер, а потім на високоризикові активи. Як тільки спотовий ETF для Етера буде затверджено, він зможе отримати доступ до капітальних джерел, які наразі відкриті лише для біткоїна. Логіка затвердження спотового ETF для біткоїна також застосовується до Етера, оскільки ціни на ф'ючерси CME тісно пов'язані з ціною споту.
Деякі високопродуктивні інтегровані ланцюги поступово займають частку ринку Ethereum, пропонуючи швидкі та низькозатратні транзакції. У порівнянні з попереднім циклом бика, ці L1 мають більш помітні відмінності від Ethereum, більше не покладаючись на EVM, DApp має новий дизайн, застосовуючи цілісну стратегію для посилення співпраці застосувань. Але судити про успіх лише за показниками активності, що залежать від стимулів, ще зарано.
З точки зору обсягу постачання стейблів, активність все ще зосереджена на Ethereum. Багато нових ланцюгів ще недостатньо надійні та довірливі для підтримки масового капіталу. Власники великого капіталу не дуже чутливі до високих комісій за транзакції в Ethereum, швидше схильні знижувати ризики шляхом зменшення переривань ліквідності та мінімізації довіри до містків. Обсяг постачання стейблів на Layer2 Ethereum зростає швидше, ніж на Solana.
Розвиток Layer2 викликав обговорення: він зменшує потребу в блоковому просторі Layer1, можливо, підтримуючи ненадходження gas-кошту в екосистемі. Але аналіз показує, що це не має негативного впливу на ETH. Вартість стейкінгу ETH низька, що дозволяє довгострокове накопичення без потреби в продажу. Зростання Layer2 погіршило ліквідність ETH, понад 3,5 мільйона ETH перемістилось до Layer2. Основні фінансові послуги та управлінські активності все ще залежать від Layer1, що забезпечує основний попит на ETH.
Ethereum має деякі важливі, але важко кількісно оцінити переваги. ETH грає ключову роль у DeFi, широко використовується в L1 та L2. Спільнота Ethereum просуває децентралізацію, зберігаючи при цьому інноваційні можливості; хоча процес ухвалення рішень складний, це забезпечує безпеку та справедливість. Інновації L2 швидко просуваються, підвищуючи екологічну різноманітність. EVM широко поширюється на інші блокчейни, а Solidity залишається найпопулярнішою мовою смарт-контрактів.
Тенденція токенізації спочатку принесе користь Ethereum. Для традиційних компаній, які прагнуть увійти в галузь блокчейну, наявність достатньої кількості кваліфікованих розробників є критично важливою, тому Solidity стає пріоритетом. Динаміка постачання ETH значно відрізняється від BTC, стейкінг стає важливим способом зменшення тиску на продаж.
ETH і BTC мають тісний зв'язок, але в певні періоди можуть тимчасово відключатися. У 2023 році спостерігалося особливе явище: коли BTC зростає, зв'язок між ними послаблюється, а коли знижується, зв'язок посилюється. Після схвалення Сполученими Штатами спотового ETF на біткоїн, ця модель дещо змінилася. Якщо спотовий ETF на Етер буде схвалено, торговельна модель ETH може знову змінитися.
Отже, у найближчі місяці ETH може здивувати зростанням. Стейкінг та зростання L2 стали постійними точками поглинання ліквідності ETH. Широке застосування EVM та інновації L2 закріпили позицію ETH у DeFi. Важливість американського спотового ETF на ETH не можна недооцінювати. Структурні фактори попиту на ETH та технологічні інновації в екосистемі дозволять йому перетворитися через кілька наративів, зберігаючи унікальну позицію.