Відновлення економіки США викликає занепокоєння щодо інфляції, AI продовжує сприяти зростанню акцій технологічних компаній, крипторинок зустрічає святкові подарункові монети.

Вступ

Виробництво в США демонструє ознаки відновлення вже два місяці поспіль, що призводить до нового зростання інфляції та викликає занепокоєння на ринку. Значні прориви в галузі ШІ, такі як модель відео за запитом тексту Sora, розроблена OpenAI, спричинили новий раунд обговорень про революцію в ШІ. Звіт Nvidia перевершив всі очікування, а її ринкова капіталізація на деякий час стала третьою за величиною на американському фондовому ринку. Тим часом, крипторинок під час святкування китайського Нового року демонструє сильні результати, ціна біткоїна на деякий час перевищила позначку 61000 доларів, а позитивний вплив спотових ETF на ринок починає давати результати.

Відновлення економіки США може викликати новий раунд інфляційного тиску

На початку лютого Міністерство праці США опублікувало дані про зайнятість, згідно з якими в січні кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі зросла на 353 тисячі, що є найбільшим зростанням з січня 2023 року, значно перевищуючи очікувані 185 тисяч. Ці дані негайно викликали у ринку занепокоєння щодо можливого зростання інфляції.

Наступні дані про CPI за січень ще більше підтвердили ці побоювання. Дані показують, що у січні CPI зріс на 3,1% в річному обчисленні та на 0,3% в місячному, що перевищує очікування ринку. Основний CPI зріс на 3,9% в річному обчисленні та на 0,4% в місячному, також перевищивши очікування. Ці дані призвели до помітних коливань на ринку: індекс Nasdaq впав на 1,8% в той же день, а дохідність 10-річних державних облігацій США різко зросла.

Слід зазначити, що доходність державних облігацій США почала повільно зростати з кінця січня, що тісно пов'язано з економічними даними наприкінці року та на початку року. Наразі ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система може почати перше зниження ставки лише в червні, а Goldman Sachs також коригує свої очікування, вважаючи, що цього року Федеральна резервна система, можливо, знизить ставки лише чотири рази, а не п'ять, як передбачалося раніше.

Останні дані попереднього значення PMI в секторі виробництва Markit показують, що PMI виробництва США у лютому становить 51,5, що вище від очікуваних 50,5 та попереднього значення 50,7, що означає, що вперше з вересня 2022 року PMI США протягом двох місяців поспіль перебуває в зоні розширення. Кількість замовлень у виробництві також досягла найвищого рівня з червня 2022 року, і ці ознаки свідчать про те, що США можуть входити в новий цикл запасів, що, у свою чергу, може сприяти зростанню зайнятості та інфляції.

Проте ринок вважає, що ймовірність подальшого підвищення відсоткових ставок Федеральної резервної системи є досить низькою. Незважаючи на те, що очікування зниження ставок зменшилися, ймовірність підвищення ставок залишилася на низькому рівні. Наразі розвиток економіки США супроводжується певним рівнем інфляції, але з огляду на динаміку цін на активи, цей рівень інфляції не заважає зростанню акцій та шифрувальних активів. Ринок залишається оптимістично налаштованим щодо майбутнього зниження ставок.

Прориви в технологіях штучного інтелекту сприяли значному зростанню акцій технологічного сектора

Цього місяця найяскравішою подією у світі технологій стало випуск OpenAI інструмента для створення відео на основі тексту Sora. Багато хвилинних відео, згенерованих цим інструментом, стали широко відомими в Інтернеті, а їхня якість зображення, плавність та логічна зв'язність можуть зрівнятися з відео, створеними вручну. Більшість експертів вважають, що поява Sora віщує наближення змін у галузі, особливо у сфері створення контенту та медіа, адже вона кардинально змінить традиційні методи виробництва відео, допомагаючи творцям створювати високоякісні відео більш ефективно та з меншими витратами, що, в свою чергу, підвищить продуктивність у всій галузі.

На початку існування ChatGPT у галузі широко очікували, що інструменти штучного інтелекту для генерації відео можуть з'явитися лише через 5-10 років. Однак, лише через більше року, Sora вже з'явився і продемонстрував вражаючі результати. Хоча в деяких частинах відео можуть бути певні недоліки, це не впливає на загальний ефект, і ці проблеми, ймовірно, будуть поступово вирішені завдяки технологічним ітераціям. Швидкість розвитку технологій штучного інтелекту значно перевищила очікування людей.

Останні дані фінансової звітності Nvidia також підтвердили стрімкий розвиток AI. Багато фінансових показників значно перевищили очікування ринку: дохід за четвертий квартал склав 22,1 мільярда доларів, зростання в порівнянні з попереднім кварталом становило 22%, в річному обчисленні - 265%; чистий прибуток склав 12,3 мільярда доларів, зростання в річному обчисленні - 769%; скоригований прибуток на акцію склав 5,16 долара, перевищивши очікувані 4,59 долара. Після публікації фінансової звітності, акції Nvidia 22 лютого зросли більш ніж на 16%, ставши третьою компанією з найбільшою капіталізацією на американському ринку після Microsoft і Apple. У цей день Nvidia сприяла високому відкриттю трьох основних індексів США, індекс Dow Jones і індекс S&P 500 продовжували встановлювати нові історичні рекорди.

Варто зазначити, що нове покоління молодих інвесторів виявляє сильний інтерес до технологічних акцій. Дані показують, що в 2022 році кількість рахунків під управлінням підлітків (13-19 років) від компанії Charles Schwab в США наблизилася до 200 тисяч, що вище, ніж 120 тисяч у 2019 році. У 2023 році, завдяки придбанню TD Ameritrade, ця кількість зросла до понад 300 тисяч, серед яких підлітки найбільше віддають перевагу технологічним акціям, представленим "Big 7". Ця зміна інвестиційних уподобань між поколіннями вказує на те, що завдяки технології ШІ, технологічні гіганти та навіть "нові активи", такі як криптоактиви, ймовірно, отримають все більше визнання і стануть основними інвестиційними інструментами в майбутньому.

Ціна біткойна різко зросла, ефект ETF стає очевидним

Протягом святкування Китайського Нового року ціна біткойна демонструє потужний ріст. З 8 лютого о 00:00 (UTC+8) приблизно 43000 доларів, вона протягом тижня зростала до 15 числа, а потім увійшла в період бокового руху, де ціна перевищила 53000 доларів, зростання склало 23.3%. 28 числа біткойн знову перевищив цю позначку, наблизившись до 61000 доларів.

Зростання біткоїна під час святкування Китайського Нового року, здається, стало своєрідною "традицією". Протягом останніх 9 років, якщо купити біткоїн за 3 дні до початку місячного Нового року і продати його через 10 днів після початку Нового року, можна отримати різний рівень прибутку. За статистикою, у 2021 році під час святкування Китайського Нового року зростання досягло максимуму 24,3%, навіть під час найгіршого року - 2019, було приблизно 3% зростання.

Відкидаючи ці статистичні дані, основним двигуном цього зростання біткоїна є зменшення тиску з боку Grayscale і постійний приплив коштів у спотовий ETF на біткоїн. Дані показують, що, хоча позиції Grayscale все ще зменшуються, обсяги продажу поступово скорочуються.

З точки зору припливу коштів в ETF, період перед і після Китайського нового року є часом масового припливу ETF в біткойн. Станом на 26 число, 11 ETF накопичили чистий приплив у 61,5 мільярда доларів, частка біткойнів у загальній капіталізації біткойнів становить 3,81%, це число вже перевищує кількість біткойнів, що належать адресам гаманців певної біржі.

Розвиток біткойн-ETF вражає. Обсяг торгів певного ETF 26 числа перевищив 1,3 мільярда доларів, що є надзвичайно високим показником для ново上市ованого ETF.

Окрім ETF, MicroStrategy є важливим джерелом надходжень до біткойн-ринку. Ця компанія славиться своєю спроможністю накопичувати біткойни. 26 лютого засновник MicroStrategy заявив, що компанія придбала 3,000 біткойнів у період з 15 по 25 лютого за середньою ціною 51,813 доларів. Наразі MicroStrategy володіє 193,000 біткойнів, середня ціна яких становить близько 31,544 доларів.

Схвалення спотового ETF на біткоїн значно підвищило довіру до ринку, тому час виходу спотового ETF на ефір став одним з головних фокусів уваги ринку. Аналітики прогнозують, що 23 травня - це дата, коли Комісія з цінних паперів та бірж США прийме остаточне рішення щодо ETF на ефір від певної компанії. Якщо ETF на ефір буде схвалено, це стане ще однією значною перемогою для крипторинку, більше традиційних інвесторів може взяти участь на ринку ефіру через цей традиційний інвестиційний інструмент, що може привести до залучення нових коштів у крипторинок та позитивно вплинути на ринок.

Варто зазначити, що ринкова вартість біткойн-ЕТФ у США перевищила срібло, ставши другою за величиною категорією активів ETF у США. Проте багато аналітиків вважають, що це не є кінцем для біткойна. Існує думка, що ринкова вартість біткойна наразі лише трохи перевищує одну трильйон доларів, і він конкурує з такими категоріями активів, як золото, нерухомість і навіть індекс S&P, ринкова вартість яких значно перевищує біткойн. Прихильники вважають, що, враховуючи переваги біткойна як активу, наразі немає причин для продажу.

Нарешті, останні кілька місяців ринок постійно оптимізує мережу біткоїнів для покращення її функціональності, зокрема із впровадженням технологій біткоїн Layer2 та написів. Щоб вирішити занепокоєння інвесторів щодо можливого впливу цих технологій на властивості біткоїна як "електронного золота", нещодавно було випущено стандарт біткоїн L2, який визначає деякі ключові вимоги, включаючи необхідність використовувати біткоїн як рідний актив, можливість відстеження контролю L2 користувачами до першошарових активів (біткоїнів), а також сильну залежність від системи біткоїнів тощо. Ці стандарти спрямовані на забезпечення контролю біткоїна в мережі розширення, одночасно чітко визначаючи, що біткоїн залишається остаточним розрахунковим інструментом, що не матиме негативного впливу на його ціннісні властивості.

Висновок

Незважаючи на те, що інфляція зросла, ринок все ще досягає нових висот під сильним впливом революції ШІ. Наразі ринок не турбує подальше підвищення ставок, більше уваги приділяється конкретному часу першого зниження. Інфляція не завадила зростанню цін на активи. Оскільки тиск з боку Grayscale поступово зменшується, ринок сподівається, що біткоїн зможе подолати історичний максимум у 69000 доларів.