Ринкова позиція USDT та стратегії розширення

USDT як провідна стабільна монета продовжує зміцнювати свої позиції. Протягом минулого року її ринкова капіталізація зросла з 80 мільярдів доларів до 144 мільярдів доларів, що становить приріст 80%. Однак, оскільки інші стабільні монети також розширюються, ринкова частка USDT знизилася з 70% до 61%. Щоб підтримувати темпи зростання, Tether використовує багатогранну стратегію розширення.

Виклики розширення USDT

Наразі Tether має рідну підтримку USDT лише на близько 12 блокчейнах. Однак дані показують, що USDT фактично існує на понад 80 ланцюгах, з яких на більш ніж 50 ланцюгах вартість USDT перевищує 1 мільйон доларів. У топ-30 блокчейнів за обсягом торгівлі USDT, 17 залежать від версій через мости, а не рідної підтримки.

Ця ситуація спричинила низку проблем:

1. Мостинг USDT несе додаткові ризики. Безпека та надійність стороннього мосту не можуть бути безпосередньо гарантовані Tether.

2. Tether важко ефективно контролювати USDT на неоригінальних підтримуваних ланцюгах. Це ускладнює відстеження обсягу, управління відповідністю та інші аспекти.

3. Частина USDT на блокчейнах була зупинена, такі як Bitcoin Omni, Kusama AssetHub тощо, що відображає коригування стратегії розширення Tether.

4. USDT значно витікає в Tron. Понад 98% стабільних монет на Tron становить USDT, що займає значну частину обсягу торгів, приносячи Tron значні доходи від мережевих зборів.

Стратегія реагування Tether

Щоб впоратися з цими викликами, Tether застосував дві стратегії розширення: горизонтальну та вертикальну.

Горизонтальне масштабування:USDT0 багатоланцюговий токен

Tether запустила USDT0 на основі OFT-фреймворку LayerZero, який легко масштабувати на інші блокчейни. Протягом місяця з моменту запуску USDT0 загальна заблокована вартість досягла 9,71 мільярда доларів США, а обсяг крос-ланцюгових транзакцій перевищив 3 мільярди доларів США.

USDT0 спростив управління постачанням між різними мережами через механізм блокування або знищення на вихідному ланцюзі та карбування на цільовому ланцюзі. Наразі LayerZero підтримує близько 131 основної мережі, що закладає основу для подальшого розширення USDT0.

Вертикальне масштабування: Legacy Mesh та Plasma

1. Спадковий Меш: з Arbitrum як центральним вузлом, з'єднує існуюче розгортання USDT з USDT0. Він об'єднує 98% постачання USDT, створюючи тісно інтегровану екосистему для стейблкоїнів.

2. Plasma: біткойн-сайдчейн, зосереджений на ефективності платежів. USDT0 отримає нативну підтримку на Plasma і буде підтримувати пряме з'єднання з USDT на Ethereum, Tron та TON.

Ці два заходи спільно створили всебічну ліквідність та екосистемний вузол для USDT, що дозволяє йому розширювати вплив у ліквідності та застосуваннях.

Інтероперабельність: ключ до розширення стейблкоїнів

З огляду на те, що екосистема блокчейну стає дедалі фрагментованішою, інтероперабельність стає головним завданням для розширення стабільних монет. Нові проекти стабільних монет, такі як WYST, реалізували багатоланцюгове розгортання, використовуючи стандарт OFT від LayerZero, що відображає цю тенденцію.

Для емітентів стабільних монет розробка ефективної крос-ланцюгової стратегії стала необхідною умовою для довгострокового зростання. LayerZero завдяки своїй налаштованій інфраструктурі та широкій підтримці ланцюгів стає важливим входом для крос-ланцюгового розширення стабільних монет.