Аналіз трьох основних тенденцій криптовалютного венчурного капіталу: від домінування токенів до венчурного капіталу в ліквідності

Поточне фінансування стає все суворішим, що в значній мірі пов'язано з викликами, з якими стикаються верхні капітали та обмежені партнери в плані фінансів. У всій індустрії венчурного капіталу фонди на всіх етапах повертають обмеженим партнерам менше коштів, ніж у попередні роки, що призводить до зменшення резервів капіталу, доступних для інвестицій існуючих та нових венчурних фондів, і ускладнює фінансування засновників.

Ця тенденція суттєво вплинула на шифрувальні венчурні інвестиції. У 2025 році, незважаючи на зменшення кількості угод, темп розподілу капіталу залишався на рівні 2024 року. Зменшення кількості угод може бути пов'язане з тим, що багато венчурних фондів наближаються до кінця свого життєвого циклу та наявні кошти зменшуються. Проте деякі великі фонди все ще проводять великі угоди, що зберігає стабільність розподілу капіталу.

Протягом останніх двох років активність злиттів і поглинань у сфері шифрування продовжує покращуватися, забезпечуючи потужну підтримку для ліквідності та можливостей виходу. Недавні великі випадки злиття і поглинання забезпечують більше гарантій для інтеграції галузі та виходу венчурного капіталу в акціях шифрування.

Протягом минулого року загальний обсяг торгівлі залишався стабільним, при цьому деякі великомасштабні пізні угоди були оголошені завершеними наприкінці 2024 року та на початку 2025 року. Це в основному пов'язано з тим, що більше угод зосереджено на ранніх етапах, на яких капітал завжди був відносно достатнім.

З точки зору етапу фінансування, прискорювачі та стартап-платформи займають перше місце за кількістю угод. З 2024 року на ринку з'явилося безліч таких платформ, що, можливо, відображає те, що в умовах стискання фінансування засновники більше схиляються до випуску токенів для запуску проектів.

Середній обсяг ранніх етапів фінансування демонструє тенденцію до зростання. Капітал на найранніших етапах все ще залишається достатнім, середні обсяги фінансування на етапах посівного раунду, раунду A та раунду B вже наблизилися або відновилися до рівня 2022 року.

Прогноз трьох основних тенденцій у майбутньому шифрувального венчурного капіталу

1. Токен стане основним механізмом інвестування

Ринок перейде від "токен + акції" до "одиничної структури активів, що несуть цінність". У майбутньому буде більше уваги приділятися логіці накопичення цінності, що відповідає одному активу.

2. Венчурний капітал у фінансових технологіях та шифрування прискорює інтеграцію

Фінансові технології інвестори переходять до сфери шифрування інвестицій, звертаючи увагу на мережі платежів наступного покоління, нові цифрові банки та платформи токенізації активів на основі блокчейн. Це створює конкурентний тиск на венчурний капітал у сфері шифрування, особливо в галузі стабільних монет та платежів.

3. "Ліквідність венчурного капіталу" зростання

"Ліквідність венчурного капіталу" означає пошук можливостей венчурного капіталу на ринку токенів, що перебувають у обігу. Ця модель має такі переваги:

• Вища ліквідність означає швидший шлях виходу
• Знижено поріг інвестування, що дозволяє безпосередньо купувати Токен або через позабіржову торгівлю
• Гнучке управління позиціями, підходить для фондів різного розміру
• Фінансові операції стали більш гнучкими, можна інвестувати в якісні Токени під час ведмежого ринку

Сфера шифрування продовжить вести інновації венчурного капіталу. Інтеграція публічних і приватних капітальних ринків є неминучим трендом, а галузь шифрування вже випередила в цьому плані. З більшим обсягом активів на блокчейні, фінансування з пріоритетом на "блокчейн" може стати вибором для більшої кількості компаній.

Варто зазначити, що розподіл прибутків на ринку шифрування часто є більш екстремальним і має характеристики "законів ступеня". Незважаючи на це, потенціал асиметричних прибутків все ще приверне велику кількість капіталу в сферу венчурного капіталу в шифруванні.