Зміни в галузі після посилення регулювання Web3 у Сінгапурі

Нещодавня заява Управління фінансових послуг Сінгапуру (MAS) викликала хвилювання в азійському колі Web3. У заяві зазначається, що всі непідприємницькі постачальники цифрових токенів повинні припинити всю діяльність до 30 червня, інакше їм загрожують кримінальні покарання. Це рішення є значним зміною в підході Сінгапуру до регулювання криптоіндустрії.

Центром цього регуляторного шторму є Закон про фінансові послуги та ринки, прийнятий у 2022 році, який забезпечує регуляторну основу для послуг цифрових токенів. Особливо в 137 статті цього закону зазначено, що всі особи або установи, які мають місце ведення бізнесу в Сінгапурі та надають послуги цифрових токенів іноземним користувачам, повинні отримати ліцензію DTSP. Це положення фактично поклало край історії Сінгапуру як раю для арбітражу в регулюванні криптоактивів.

Визначення "цифрових токенів" MAS охоплює майже всі етапи бізнесу з цифровими активами, включаючи випуск токенів, послуги зберігання, посередництво у торгівлі, послуги з переказу, перевірки та управління. Основою нових правил є логіка "проникливого регулювання", яка повністю охоплює бізнес в Сінгапурі та за його межами.

Цей поворот політики є відображенням надзвичайного захисту фінансової репутації Сінгапуру. MAS підкреслює, що послуги цифрових токенів мають яскраво виражені транснаціональні анонімні характеристики, що робить їх легкими для використання у відмиванні грошей, фінансуванні тероризму та інших незаконних діяльностях. Крім того, збитки, завдані суверенному фонду Сінгапуру в результаті краху FTX у 2022 році, а також часті випадки великого відмивання грошей стали безпосередніми причинами для посилення політики.

Перед новими правилами працівники Web3 швидко розділились на різні табори. Деякі малі команди та стартапи вважають, що високі витрати на відповідність практично є непідйомним тягарем і не виключають можливість повного переїзду з Сінгапуру. Однак деякі місцеві фахівці вважають, що регуляторна політика Web3 у Сінгапурі не зазнала різких змін, а скоріше є уточненням і деталізацією вже існуючої структури.

У той час, як Сінгапур посилює регулювання, Гонконг і Дубай майже одночасно відкривають свої обійми для криптовалютних компаній. Члени Законодавчої ради Гонконгу публічно запрошують відповідні компанії з Сінгапуру розвиватися в Гонконзі, а 30 травня офіційно стали першою у світі юрисдикцією, яка встановила всебічну регуляторну рамку для стейблкоїнів на базі фіатних валют. Дубай же привертає увагу світової спільноти своїм надзвичайно конкурентоспроможним податковим середовищем та незалежним регулятором цифрових активів.

Однак, лише політичні переваги недостатні, щоб стати достатньою причиною для міграції підприємств. Регуляторна глобалізація стає дедалі помітнішою, і жоден регіон чи країна не можуть існувати незалежно від глобального середовища. Web3 і стейблкоїни за своєю суттю все ще перебувають під контролем існуючих суверенних фінансових регуляцій і домінуючих суверенних кредитних валют, тому їх розвиток обов'язково має слідувати встановленим правилам.

У цьому регуляторному реформуванні стейблкоїни та токенізація реальних світових активів (RWA) стають найбільш перспективними сферами розвитку. Ринок стейблкоїнів переживає бурхливий зріст, за п’ять років ринкова капіталізація зросла більш ніж на 1100%. RWA також стає наступним трильйонним ринком, загальна вартість RWA в мережі зросла більш ніж на 110% порівняно з минулим роком.

Для успішно отриманих ліцензійних установ нове регуляторне середовище, навпаки, створило чіткі бар'єри для конкуренції. Ці установи більше не є просто постачальниками послуг, а є членами "білої списку", які першими пройшли ідентифікацію в новому фінансовому порядку. Деякі місцеві установи вже побудували розвинену систему відповідності та ліцензування, і зараз створюють фінансову інфраструктуру наступного покоління за допомогою блокчейну.

Протягом наступних десяти років, зі зміцненням регулювання в різних країнах, здатність до дотримання норм стане розділом в індустрії. Лише ті піонери, які мають попередні ліцензії, надійні платіжні мережі та структури випуску RWA, зможуть визначити правила та впевнено рухатися вперед у новому глобальному цифровому фінансовому порядку.