Robinhood: перехід від брокера з нульовою комісією до фінансової екосистеми у блокчейні

30 червня 2025 року, Канни, Франція. Генеральний директор Robinhood Влад Тенев на сцені оголосив про низку важливих заходів: Robinhood Chain, побудований на базі певного Layer2, токенізована торгівля акціями США, безстрокові ф'ючерси, стейкінг ETH/SOL, підписка на токени приватного капіталу, а також Rabbit Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек з офлайн-споживання на криптоактиви. Ця прес-конференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на саму суть традиційної фінансової системи. Після оголошення новини акції Robinhood зросли майже на 10%, ринкова капіталізація перевищила 76 мільярдів доларів, що викликало жваву реакцію з боку крипторинку та інвесторів акцій США.

Robinhood перетворюється з "нульової комісії" на руйнівника в у блокчейні фінансів, глибоко інтегруючись у глобальну фінансову структуру. Це не просто шлях розвитку брокерської компанії, а стратегічна трансформація, що охоплює технології, продукти, регулювання та потоки трафіку. На фоні зусиль уряду США щодо пом'якшення регулювання криптовалют та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першою побудувати "токенізовані американські акції + приватний капітал + нативний Layer2" повний замкнений цикл, створюючи новий порядок, що підтримує 7×24 години у блокчейні торгівлю та випуск активів.

Зростання Robinhood: від інновацій без комісії до фінансової екосистеми у блокчейні

У 2013 році двоє аспірантів Стенфордського університету Влад Тенев і Байджу Бхатт, натхнені рухом "Захоплення Уолл-стріт", усвідомили структурну несправедливість у традиційній фінансовій системі. Вони взялися створити продукт, який точно відповідає потребам користувачів — Robinhood. У 2015 році, після запуску цього додатку, він швидко здобув популярність завдяки безкомісійній та безбар'єрній послузі торгівлі цінними паперами. До 2018 року кількість зареєстрованих користувачів досягла 4 мільйонів, перевершивши традиційного брокера E*TRADE з 36-річною історією.

Зі зростанням зрілості бізнес-моделей, Robinhood поступово переходить від "безкоштовної платформи для цінних паперів" до "фінансового входу нового покоління". Станом на перший квартал 2025 року, кількість користувачів, які поповнили рахунок на платформі, досягла 25,8 мільйона, що на понад 8% більше в порівнянні з попереднім роком; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, а середня сума активів, якою керує кожен користувач, досягла 8566 доларів, що є історичним рекордом. Кількість платних підписників Robinhood Gold у першому кварталі 2025 року перевищила 3,2 мільйона, що на 90% більше в порівнянні з попереднім роком, що демонструє її проникнення і стійкість активів серед молодих користувачів із середнім і високим рівнем доходу.

Амбіції Robinhood далеко не обмежуються "переміщенням активів у блокчейн"; компанія намагається створити цілу екосистему для управління активами у блокчейні, просуваючись до позиціонування як "крипто-версії Fidelity" — універсальної платформи. У 2022 році Robinhood запустила неконтрольований гаманець Robinhood Wallet, який дозволяє користувачам вільно зберігати та виводити BTC, ETH, а також інтегруватися з основними DeFi протоколами; у 2023 році компанія ще більше відкрила можливості для витягання активів у блокчейні; у 2024 році за 200 мільйонів доларів придбала одну з старих регульованих бірж Європи, отримавши понад 50 фінансових ліцензій у Великій Британії, ЄС, Сінгапурі та інших регіонах, а також інтегрувала свою мережу глибокої ліквідності, що охоплює понад 5000 установ, і цілодобовий торговий двигун.

Фінансовий звіт за перший квартал 2025 року показав, що загальний дохід компанії досяг 583 мільйонів доларів США, з яких криптобізнес приніс 252 мільйони доларів США, що складає 43%, вперше перевищивши доходи від опціонів (240 мільйонів доларів США) та торгівлі акціями (184 мільйони доларів США), ставши основним джерелом доходу. Це свідчить про те, що Robinhood вже початково оволоділа трьома основними можливостями: входом у криптоторгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим фінансовим сервісом.

Переход Robinhood: Відкриття нової ери токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні

На прес-конференції "To Catch a Token", що відбулася 30 червня 2025 року, Robinhood офіційно вивела свою криптостратегію на новий рівень і вперше чітко окреслила свою дистрибуційну ринкову стратегію та продуктовий портфель. Основна стратегія зосереджена на Європі як на аванпості, навколо "токенізації американських акцій + безстрокових контрактів + All-in-One інвестиційного додатку". Технічно, Robinhood оголосила, що вже понад 200 американських акцій та ETF завершили токенізацію і через певний Layer2 у блокчейні, користувачі можуть здійснювати реальні угоди в додатку протягом 24/5. У блокчейні розпочато механізм синхронізації дивідендів та дроблення акцій, що гарантує користувачам реальні права.

Robinhood повністю оновила свій оригінальний європейський додаток в універсальну інвестиційну платформу. Платформа запуститься влітку 2025 року з торгівлею безстроковими контрактами, з підтримкою ліквідності та клірингу від певної біржі. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, надзвичайно спрощений, вперше реалізовано "демократизацію деривативів у блокчейні".

Одночасно Robinhood також відкрив приватні токени для інвестування у стартапи з високим потенціалом, такі як SpaceX, OpenAI та інші. Користувачі, які відповідають вимогам, можуть отримувати токени в додатку. Ці токени будуть випускатися на основі реальних акцій у співвідношенні 1:1, сприяючи реалізації "приватного рівноправ'я" в контексті криптовалюти.

Американський ринок, як основна база користувачів Robinhood, отримав роль "поглибленого у блокчейні досвіду". Першими продуктами стали послуги стейкінгу ETH та SOL, які повністю відкриті на американському ринку, без мінімальних обмежень на суму, а також пропонують 2% винагороду за депозит. Одночасно з цим, інвестиційний помічник AI Robinhood Cortex також офіційно представлений, інтегруючи дані з у блокчейні, новини про токени, угоди великих гравців та фінансові події, генеруючи персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.

За всім технологічним стеком, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця публічна блокчейн, побудована на базі певного стека технологій Layer2, визначається як перша нативна RWA-ланцюг для справжніх активів. Її шлях просування на три етапи чітко визначено: перший етап — це закупівля акцій США та карбування токенів 1:1 компанією Robinhood; другий етап передбачає інтеграцію певної біржі в торгову систему, що забезпечує ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційного ринку; третій етап — це повне відкриття можливостей для самостійного зберігання активів та міжланцюгової міграції, що дозволяє досягти справжнього суверенітету активів.

Прорив Robinhood: Виклики регуляторних ризиків та багатовимірної конкуренції

На шляху до глобальної токенізації фінансів основною проблемою, з якою стикається Robinhood, є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) досі не встановила чіткої юридичної основи для токенів, що є цінними паперами. Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF та приватних акцій, повинна знайти баланс між існуючим законодавством про цінні папери та новими блокчейн-застосунками, уникати регуляторних червоних ліній, одночасно сприяючи технологічним інноваціям.

Європейський ринок регулювання відносно зрілий, але все ще існують виклики. Регламент ЄС про ринок криптоактивів (MiCA) встановлює рамки для регулювання криптоактивів, але конкретна класифікація токенізованих цінних паперів та стандарти відповідності все ще вдосконалюються. Robinhood не лише має справу з різницею в регулюванні різних країн, але й повинна вирішувати складні питання, пов’язані з міжнародним KYC/AML, відповідністю інвесторів та податковою звітністю, що робить витрати на відповідність високими, а виконання складним.

Конкуренція в галузі стає дедалі жорсткішою. Один великий криптобірж використав свою Layer2 для створення повноцінної екосистеми, інтегруючи гаманці, торги, стейкінг та DeFi-протоколи; інша біржа експериментує з невеликою кількістю токенів американських акцій на певному блокчейні, хоча ліквідність ще невелика, але через надзвичайно низьку затримку приваблює алгоритмічних трейдерів; деякі фінансові технологічні компанії на європейському ринку активно працюють через "фінансовий супермаркет" та модель "соціальна торгівля + ETF-симуляція", поєднуючи криптоторгівлю та інвестиційну освіту, стаючи серйозними конкурентами Robinhood у всебічному інвестиційному сервісі.

Robinhood наразі створив трійний основний захист: як легітимна кваліфікація ліцензованого брокера з цінними паперами в США, міжнародні регуляторні ліцензії та ресурси інституційної ліквідності, а також десятки мільйонів активних користувачів на місяць і потужна впізнаваність бренду. Функція криптовалютного кешбеку кредитної картки Rabbit Gold Card забезпечує безшовне з'єднання між офлайн-споживанням та управлінням активами у блокчейні, створюючи відмінний досвід користувача без відчуття його наявності.

Незважаючи на численні виклики, Robinhood активно працює над створенням "токенізованих американських акцій" та різноманітних RWA як глобального цифрового фінансового хабу. У майбутньому Robinhood сподівається досягти фінансового досвіду "без меж у блокчейні", який дозволить користувачам не усвідомлювати складність базових технологій, роблячи цифрові активи щоденним інструментом для інвесторів у всьому світі.