Історична необхідність нових правил оподаткування DeFi та підходи до прийняття рішень у галузі
Нещодавно Міністерство фінансів США та Податкова служба оприлюднили нове правило, яке включає постачальників фронтальних послуг DeFi до визначення "брокерів". Ці платформи повинні з 2026 року збирати дані про транзакції користувачів і з 2027 року почати надсилати Податковій службі форми 1099, які містять загальні доходи користувачів, деталі транзакцій та ідентифікаційну інформацію платників податків.
Хоча нові правила наберуть чинності ще через рік-два, і визначення "брокерів" є спірним, що може бути скасовано, але нам все ж потрібно обговорити історичну необхідність їх ухвалення та стратегічний вибір учасників галузі.
Логічна еволюція від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму
традиційна колоніальна логіка ресурсів
В традиційну колоніальну епоху основною метою було здійснення грабежу ресурсів через військову силу та захоплення територій. Контроль Великобританії над індійським бавовням та чаєм, а також грабіж золота Іспанією з Латинської Америки є типовими прикладами безпосереднього захоплення ресурсів для реалізації перерозподілу багатства.
Моделі сучасного фінансового колоніалізму
Сучасна колонізація має економічні правила в основі, через рух капіталу та контроль за оподаткуванням реалізуючи перенесення багатства. Закон США про відповідність податковим вимогам іноземних рахунків вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США, змушуючи інші країни брати участь в американському податковому управлінні. Нові податкові правила DeFi є продовженням цієї моделі в сфері цифрових активів, використовуючи технологічні засоби та правила для примусової прозорості глобального капіталу, щоб забезпечити США більше податкових надходжень та посилити контроль над світовою економікою.
Нові колоніальні інструменти США
Податкові правила: від FATCA до Децентралізованих фінансів
FATCA змушує глобальні фінансові установи розкривати інформацію про активи американських громадян, створюючи прецедент для податкової зброї. Нові правила оподаткування Децентралізованих фінансів продовжують цю логіку, вимагаючи від платформ DeFi збирати та звітувати про дані транзакцій користувачів, розширюючи контроль США над цифровою економікою. У міру впровадження правил, США отримають більш точні дані про глобальні капітальні потоки, посилюючи контроль над глобальною економікою.
Технології та долар: домінування стейблів
У ринку стейблкойнів обсягом 2000 мільярдів доларів США частка стейблкойнів в доларах перевищує 95%, а основними активами, що забезпечують їх, є державні облігації США та резерви в доларах. Використання стейблкойнів в доларах у глобальній платіжній системі зміцнює глобальну позицію долара, блокуючи більше міжнародного капіталу в американській фінансовій системі, що стає новою формою гегемонії долара в епоху цифрової економіки.
Привабливість фінансових продуктів: біткоїн-ETF та довірчі продукти
Біткойн-ETF та трастові продукти, запущені гігантами Уолл-стріт, через легалізацію та інституалізацію залучають величезні міжнародні капіталовкладення в американський ринок. Ці продукти забезпечують більше простору для реалізації правил оподаткування США, ще більше залучаючи глобальних інвесторів до економічної екології США. Наразі обсяг ринку становить 100 мільярдів доларів.
Токенізація реальних активів (RWA)
Токенізація реальних активів стала важливою тенденцією в галузі Децентралізовані фінанси, обсяг токенізації американських державних облігацій досяг 4 мільярдів доларів. Ця модель підвищує ліквідність традиційних активів за допомогою технології блокчейн, створюючи нові можливості для США на глобальних капітальних ринках. Контролюючи екосистему RWA, США можуть далі сприяти глобалізації обігу державних облігацій.
Економіка та фінанси: тиск дефіциту та податкова справедливість
Американська криза дефіциту та податкові лазівки
У 2023 фінансовому році дефіцит федерального бюджету США наближається до 1,7 трильйона доларів, а фінансові стимули та інвестиції в інфраструктуру після пандемії посилили фінансове навантаження. Водночас глобальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку на деякий час перевищила 3 трильйони доларів, проте більшість з них залишається поза податковою системою. Це є неприйнятним для сучасних країн, які залежать від податкових надходжень.
Сполучені Штати завжди шукали способи розширити податкову базу під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів у 80-х роках є прикладом, коли було розширено охоплення податку на капітальні доходи для заповнення бюджетного дефіциту. Тепер криптовалюта стала останньою метою.
Захист фінансового суверенітету та долара
Децентралізовані фінанси та стейблкоїни виникають, кидаючи виклик домінуючій позиції долара в глобальній платіжній системі. Хоча стейблкоїни є продовженням долара, вони обходять контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків, створюючи паралельну "приватну валютну" систему, що може становити довгострокову загрозу фінансовому суверенітету США.
Через податковий контроль США не лише прагнуть отримати фінансові вигоди, але й намагаються відновити контроль над капіталовими потоками, захищаючи панівну позицію долара.
Галузевий погляд: вибір і компроміси працівників
Оцінка важливості американського ринку
Працівники DeFi-проектів спочатку повинні раціонально оцінити стратегічну цінність американського ринку для бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів походять з американського ринку, вихід може означати величезні втрати. Якщо частка американського ринку не є значною, повний вихід стає реальним варіантом.
Три основні стратегії реагування
Часткова відповідність: компромісний шлях
Заснування дочірньої компанії в США, зосередженої на задоволенні потреб американських користувачів у відповідності з регуляцією.
Відокремити протокол від фронтенду, зменшивши правові ризики шляхом управління на основі спільноти.
Введення механізму KYC, звітуючи необхідну інформацію лише для користувачів з США.
Повне виходження: фокус на глобальному ринку
Реалізація географічного блокування шляхом обмеження доступу для користувачів з США за IP.
Сконцентрувати ресурси на ринках, більш дружніх до криптовалют.
Повна децентралізація: дотримання технологій та ідеї
Відмовитися від фронтенд-сервісу, повністю перейти на автономію протоколу.
Розробка інструментів для дотримання вимог без необхідності довіри, технічно обходячи регулювання.
Глибші роздуми: майбутня гра між регулюванням і свободою
Еволюція законопроєкту та довгострокові тренди
У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. У довгостроковій перспективі тенденцію до комплаєнсу важко буде змінити. Регулювання сприятиме формуванню двополярності в сфері Децентралізованих фінансів: з одного боку, повністю комплаєнтні великі платформи, а з іншого – малі децентралізовані проекти, які обирають приховану діяльність.
США також можуть коригувати політику під тиском глобальної конкуренції. Як і інші країни, які застосовують більш м'яке регулювання криптовалют, США можуть послабити певні обмеження, щоб залучити інноваторів.
Філософське розмірковування про свободу та контроль
Ядром DeFi є свобода, а ядром уряду – контроль. Цій грі немає кінця. У майбутньому криптоіндустрія може існувати у формі «відповідної децентралізації»: технологічні інновації та регуляторний компроміс співіснують, а захист конфіденційності та прозорість чергуються.
Висновок: Неминучість історії та вибір галузі
Цей закон є неминучим результатом розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для сфери Децентралізовані фінанси це і виклик, і можливість для трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність нормам і інновації, захистити свободу і нести відповідальність, є питанням, на яке кожен учасник ринку повинен дати відповідь.
Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від технологічного прогресу, а й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Децентралізовані фінанси податкова нова регуляція: історична неминучість та стратегії реагування галузі
Історична необхідність нових правил оподаткування DeFi та підходи до прийняття рішень у галузі
Нещодавно Міністерство фінансів США та Податкова служба оприлюднили нове правило, яке включає постачальників фронтальних послуг DeFi до визначення "брокерів". Ці платформи повинні з 2026 року збирати дані про транзакції користувачів і з 2027 року почати надсилати Податковій службі форми 1099, які містять загальні доходи користувачів, деталі транзакцій та ідентифікаційну інформацію платників податків.
Хоча нові правила наберуть чинності ще через рік-два, і визначення "брокерів" є спірним, що може бути скасовано, але нам все ж потрібно обговорити історичну необхідність їх ухвалення та стратегічний вибір учасників галузі.
Логічна еволюція від традиційного колоніалізму до нового фінансового колоніалізму
традиційна колоніальна логіка ресурсів
В традиційну колоніальну епоху основною метою було здійснення грабежу ресурсів через військову силу та захоплення територій. Контроль Великобританії над індійським бавовням та чаєм, а також грабіж золота Іспанією з Латинської Америки є типовими прикладами безпосереднього захоплення ресурсів для реалізації перерозподілу багатства.
Моделі сучасного фінансового колоніалізму
Сучасна колонізація має економічні правила в основі, через рух капіталу та контроль за оподаткуванням реалізуючи перенесення багатства. Закон США про відповідність податковим вимогам іноземних рахунків вимагає від глобальних фінансових установ розкриття інформації про активи громадян США, змушуючи інші країни брати участь в американському податковому управлінні. Нові податкові правила DeFi є продовженням цієї моделі в сфері цифрових активів, використовуючи технологічні засоби та правила для примусової прозорості глобального капіталу, щоб забезпечити США більше податкових надходжень та посилити контроль над світовою економікою.
Нові колоніальні інструменти США
Податкові правила: від FATCA до Децентралізованих фінансів
FATCA змушує глобальні фінансові установи розкривати інформацію про активи американських громадян, створюючи прецедент для податкової зброї. Нові правила оподаткування Децентралізованих фінансів продовжують цю логіку, вимагаючи від платформ DeFi збирати та звітувати про дані транзакцій користувачів, розширюючи контроль США над цифровою економікою. У міру впровадження правил, США отримають більш точні дані про глобальні капітальні потоки, посилюючи контроль над глобальною економікою.
Технології та долар: домінування стейблів
У ринку стейблкойнів обсягом 2000 мільярдів доларів США частка стейблкойнів в доларах перевищує 95%, а основними активами, що забезпечують їх, є державні облігації США та резерви в доларах. Використання стейблкойнів в доларах у глобальній платіжній системі зміцнює глобальну позицію долара, блокуючи більше міжнародного капіталу в американській фінансовій системі, що стає новою формою гегемонії долара в епоху цифрової економіки.
Привабливість фінансових продуктів: біткоїн-ETF та довірчі продукти
Біткойн-ETF та трастові продукти, запущені гігантами Уолл-стріт, через легалізацію та інституалізацію залучають величезні міжнародні капіталовкладення в американський ринок. Ці продукти забезпечують більше простору для реалізації правил оподаткування США, ще більше залучаючи глобальних інвесторів до економічної екології США. Наразі обсяг ринку становить 100 мільярдів доларів.
Токенізація реальних активів (RWA)
Токенізація реальних активів стала важливою тенденцією в галузі Децентралізовані фінанси, обсяг токенізації американських державних облігацій досяг 4 мільярдів доларів. Ця модель підвищує ліквідність традиційних активів за допомогою технології блокчейн, створюючи нові можливості для США на глобальних капітальних ринках. Контролюючи екосистему RWA, США можуть далі сприяти глобалізації обігу державних облігацій.
Економіка та фінанси: тиск дефіциту та податкова справедливість
Американська криза дефіциту та податкові лазівки
У 2023 фінансовому році дефіцит федерального бюджету США наближається до 1,7 трильйона доларів, а фінансові стимули та інвестиції в інфраструктуру після пандемії посилили фінансове навантаження. Водночас глобальна ринкова капіталізація криптовалютного ринку на деякий час перевищила 3 трильйони доларів, проте більшість з них залишається поза податковою системою. Це є неприйнятним для сучасних країн, які залежать від податкових надходжень.
Сполучені Штати завжди шукали способи розширити податкову базу під тиском дефіциту. Реформа регулювання хедж-фондів у 80-х роках є прикладом, коли було розширено охоплення податку на капітальні доходи для заповнення бюджетного дефіциту. Тепер криптовалюта стала останньою метою.
Захист фінансового суверенітету та долара
Децентралізовані фінанси та стейблкоїни виникають, кидаючи виклик домінуючій позиції долара в глобальній платіжній системі. Хоча стейблкоїни є продовженням долара, вони обходять контроль Федеральної резервної системи та традиційних банків, створюючи паралельну "приватну валютну" систему, що може становити довгострокову загрозу фінансовому суверенітету США.
Через податковий контроль США не лише прагнуть отримати фінансові вигоди, але й намагаються відновити контроль над капіталовими потоками, захищаючи панівну позицію долара.
Галузевий погляд: вибір і компроміси працівників
Оцінка важливості американського ринку
Працівники DeFi-проектів спочатку повинні раціонально оцінити стратегічну цінність американського ринку для бізнесу. Якщо основний обсяг торгівлі та база користувачів походять з американського ринку, вихід може означати величезні втрати. Якщо частка американського ринку не є значною, повний вихід стає реальним варіантом.
Три основні стратегії реагування
Часткова відповідність: компромісний шлях
Повне виходження: фокус на глобальному ринку
Повна децентралізація: дотримання технологій та ідеї
Глибші роздуми: майбутня гра між регулюванням і свободою
Еволюція законопроєкту та довгострокові тренди
У короткостроковій перспективі галузь може затримати впровадження правил через судові позови. У довгостроковій перспективі тенденцію до комплаєнсу важко буде змінити. Регулювання сприятиме формуванню двополярності в сфері Децентралізованих фінансів: з одного боку, повністю комплаєнтні великі платформи, а з іншого – малі децентралізовані проекти, які обирають приховану діяльність.
США також можуть коригувати політику під тиском глобальної конкуренції. Як і інші країни, які застосовують більш м'яке регулювання криптовалют, США можуть послабити певні обмеження, щоб залучити інноваторів.
Філософське розмірковування про свободу та контроль
Ядром DeFi є свобода, а ядром уряду – контроль. Цій грі немає кінця. У майбутньому криптоіндустрія може існувати у формі «відповідної децентралізації»: технологічні інновації та регуляторний компроміс співіснують, а захист конфіденційності та прозорість чергуються.
Висновок: Неминучість історії та вибір галузі
Цей закон є неминучим результатом розвитку політичної, економічної та культурної логіки США. Для сфери Децентралізовані фінанси це і виклик, і можливість для трансформації. На цьому історичному етапі, як збалансувати відповідність нормам і інновації, захистити свободу і нести відповідальність, є питанням, на яке кожен учасник ринку повинен дати відповідь.
Майбутнє криптоіндустрії залежить не лише від технологічного прогресу, а й від того, як вона знайде своє місце між свободою та правилами.