Біткойн досяг вершини у 98000 доларів США: хто стоїть за цим?
Ціна Біткойна перевищила позначку 98 000 доларів, що викликало захват у багатьох інвесторів. У цій хвилі зростання діапазон 40K-70K в основному виграв завдяки впливу Біткойн ETF, тоді як діапазон 70K-100K не обійшовся без внеску певної технологічної компанії.
Існують думки, що цю компанію можна порівняти з Біткойном версії Luna, але це порівняння є невдалим. Насправді, ця компанія має суттєві відмінності від Luna.
Наступні пункти можуть допомогти нам краще зрозуміти зв'язок між цією компанією та Біткойном:
Компанія має досить товсту подушку безпеки, ризик значно нижчий, ніж у Luna.
Компанія збільшує свою частку в Біткойні шляхом випуску облігацій та додаткової емісії акцій.
Останній термін погашення боргу компанії - у 2027 році, до цього часу залишилось більше двох років.
Наразі основними м'якими загрозами для компанії є гіганти Біткойн.
Товщина амортизаційного шару значно перевищує Luna
Компанія спочатку була програмним підприємством, яке мало значні грошові резерви. З 2020 року компанія почала інвестувати кошти в Біткойн. Вичерпавши власні кошти, компанія почала брати позики на купівлю Біткойнів шляхом випуску корпоративних облігацій.
На відміну від Luna, компанія використовує стратегію інвестування на дні з використанням кредитного плеча, по суті, позичаючи гроші для покупки. А між Luna і UST існує проблема взаємного друку, UST насправді є незабезпеченою емісією монет, яка підтримується лише високими відсотками.
Застосування Біткойна значно перевищує UST, а вплив цієї компанії на Біткойн також значно нижчий, ніж вплив Luna на UST. Отже, ця компанія має суттєву відмінність від Luna.
Випуск облігацій та збільшення випуску акцій
Для швидкого залучення коштів компанія випустила боргові зобов'язання на загальну суму близько 57 мільярдів доларів. Ці кошти майже повністю використані для постійного збільшення володінь Біткойн.
Компанія випустила конвертовані облігації. Тримачі облігацій мають право конвертувати облігації в акції компанії, що поділяються на два етапи:
Початкова стадія:
Коли ціна торгівлі облігаціями знижується більш ніж на 2%, кредитор може конвертувати облігації в акції та продати їх.
Коли ціна облігацій нормальна або зростає, кредитор може продати облігації на вторинному ринку.
Пізня стадія:
Коли облігації наближаються до кінця терміну, їх власник може вибрати повернення готівки або конвертацію облігацій у акції.
Цей дизайн є відносно надійною інвестицією для кредиторів.
З ростом ціни Біткойна акції компанії також різко зросли. Наразі компанія не тільки покладається на випуск облігацій, але й може залучати кошти через додаткове випуск акцій. Минулого тижня Біткойн з 80K прорвався до 98K, що безпосередньо пов'язано з 4,6 мільярда доларів, залучених компанією через додатковий випуск акцій.
Модель роботи компанії можна підсумувати так:
Купівля Біткойн → Зростання акцій → Позика для купівлі більше Біткойн → Зростання Біткойн → Подальше зростання акцій → Збільшення боргу → Купівля більше Біткойн → Постійне зростання акцій → Випуск акцій для залучення коштів → Купівля більше Біткойн → Продовження зростання акцій......
Дата погашення боргу ще далеко
Хоча деякі ставлять під сумнів, що компанія вже на краю небезпеки, але це не так.
За статистикою, середня вартість Біткойн, яку має компанія, становить 49,874 доларів США, наразі вона наближається до 100% коливань прибутку, що є досить міцним запасом безпеки.
Навіть у найгіршому випадку, якщо ціна Біткойна впаде на 75% до 25 000 доларів, компанія не зіткнеться з негайною кризою. Оскільки компанія позичила поза біржовим важелем, немає механізму примусового ліквідації. Кредитори можуть максимум у визначений час конвертувати облігації в акції, а потім продати.
Навіть якщо акції компанії впадуть до нуля, їх не будуть примусово продавати Біткойн, оскільки перший термін погашення боргу спливає в лютому 2027 року.
Це означає, що компанія має принаймні ще більше двох років, щоб продовжувати свою діяльність.
Оскільки випущені компанією конвертовані облігації мають низький ризик для кредиторів, відсоткові витрати є досить низькими. Наприклад, відсоток за боргом, що спливає в лютому 2027 року, становить 0%. Інші кілька боргів також мають відсоткові ставки на рівні близько 0,625%, 0,825%, лише один з них має 2,25%. Отже, відсотковий тиск не змусить компанію продавати Біткойн.
Потенційна загроза від Біткойн-гігантів
Наразі компанія має взаємозалежні стосунки з Біткойном. Все більше компаній починають наслідувати цю операційну модель. Наприклад, одна з публічних компаній з видобутку Біткойна нещодавно також випустила конверсійні облігації на суму 1 мільярд доларів США, готуючись інвестувати в Біткойн.
Тому, короткозорі повинні діяти обережно. Якщо більше установ наслідуватимуть цю модель, зростання Біткойна може бути ще більш потужним.
Зараз найбільший суперник компанії, ймовірно, ті, хто володіє великою кількістю Біткойнів, ранніми інвесторами. Як і передбачалося раніше, Біткойни у роздрібних інвесторів вже практично виведені з обігу. Якщо ці великі гравці не вдадуться до масового продажу, цей тренд зростання буде важко зупинити.
Це також важлива різниця між Біткойном та Ефіром: засновник Біткойна, як вважають, має близько 1 мільйона раніше видобутих Біткойнів, але до сьогодні немає ознак їх використання; натомість Фонд Ефіру іноді продає невелику кількість ETH для тестування ліквідності ринку.
Станом на дату написання, компанія досягла приблизно 15 мільярдів доларів США коливального прибутку. Завдяки значному прибутку компанія, можливо, збільшить обсяги інвестицій і вже не зможе легко вийти з ринку. Більше установ можуть наслідувати цю модель. Відповідно до поточної тенденції, 170K може бути середньостроковою метою для Біткойн.
Цей операційний режим демонструє ретельно продуману позитивну стратегію, яка заслуговує на нашу глибоку увагу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Глибина аналізу: Біткойн досягнув піку в 98000 доларів завдяки технологічним компаніям.
Біткойн досяг вершини у 98000 доларів США: хто стоїть за цим?
Ціна Біткойна перевищила позначку 98 000 доларів, що викликало захват у багатьох інвесторів. У цій хвилі зростання діапазон 40K-70K в основному виграв завдяки впливу Біткойн ETF, тоді як діапазон 70K-100K не обійшовся без внеску певної технологічної компанії.
Існують думки, що цю компанію можна порівняти з Біткойном версії Luna, але це порівняння є невдалим. Насправді, ця компанія має суттєві відмінності від Luna.
Наступні пункти можуть допомогти нам краще зрозуміти зв'язок між цією компанією та Біткойном:
Товщина амортизаційного шару значно перевищує Luna
Компанія спочатку була програмним підприємством, яке мало значні грошові резерви. З 2020 року компанія почала інвестувати кошти в Біткойн. Вичерпавши власні кошти, компанія почала брати позики на купівлю Біткойнів шляхом випуску корпоративних облігацій.
На відміну від Luna, компанія використовує стратегію інвестування на дні з використанням кредитного плеча, по суті, позичаючи гроші для покупки. А між Luna і UST існує проблема взаємного друку, UST насправді є незабезпеченою емісією монет, яка підтримується лише високими відсотками.
Застосування Біткойна значно перевищує UST, а вплив цієї компанії на Біткойн також значно нижчий, ніж вплив Luna на UST. Отже, ця компанія має суттєву відмінність від Luna.
Випуск облігацій та збільшення випуску акцій
Для швидкого залучення коштів компанія випустила боргові зобов'язання на загальну суму близько 57 мільярдів доларів. Ці кошти майже повністю використані для постійного збільшення володінь Біткойн.
Компанія випустила конвертовані облігації. Тримачі облігацій мають право конвертувати облігації в акції компанії, що поділяються на два етапи:
Початкова стадія:
Пізня стадія:
Цей дизайн є відносно надійною інвестицією для кредиторів.
З ростом ціни Біткойна акції компанії також різко зросли. Наразі компанія не тільки покладається на випуск облігацій, але й може залучати кошти через додаткове випуск акцій. Минулого тижня Біткойн з 80K прорвався до 98K, що безпосередньо пов'язано з 4,6 мільярда доларів, залучених компанією через додатковий випуск акцій.
Модель роботи компанії можна підсумувати так: Купівля Біткойн → Зростання акцій → Позика для купівлі більше Біткойн → Зростання Біткойн → Подальше зростання акцій → Збільшення боргу → Купівля більше Біткойн → Постійне зростання акцій → Випуск акцій для залучення коштів → Купівля більше Біткойн → Продовження зростання акцій......
Дата погашення боргу ще далеко
Хоча деякі ставлять під сумнів, що компанія вже на краю небезпеки, але це не так.
За статистикою, середня вартість Біткойн, яку має компанія, становить 49,874 доларів США, наразі вона наближається до 100% коливань прибутку, що є досить міцним запасом безпеки.
Навіть у найгіршому випадку, якщо ціна Біткойна впаде на 75% до 25 000 доларів, компанія не зіткнеться з негайною кризою. Оскільки компанія позичила поза біржовим важелем, немає механізму примусового ліквідації. Кредитори можуть максимум у визначений час конвертувати облігації в акції, а потім продати.
Навіть якщо акції компанії впадуть до нуля, їх не будуть примусово продавати Біткойн, оскільки перший термін погашення боргу спливає в лютому 2027 року.
Це означає, що компанія має принаймні ще більше двох років, щоб продовжувати свою діяльність.
Оскільки випущені компанією конвертовані облігації мають низький ризик для кредиторів, відсоткові витрати є досить низькими. Наприклад, відсоток за боргом, що спливає в лютому 2027 року, становить 0%. Інші кілька боргів також мають відсоткові ставки на рівні близько 0,625%, 0,825%, лише один з них має 2,25%. Отже, відсотковий тиск не змусить компанію продавати Біткойн.
Потенційна загроза від Біткойн-гігантів
Наразі компанія має взаємозалежні стосунки з Біткойном. Все більше компаній починають наслідувати цю операційну модель. Наприклад, одна з публічних компаній з видобутку Біткойна нещодавно також випустила конверсійні облігації на суму 1 мільярд доларів США, готуючись інвестувати в Біткойн.
Тому, короткозорі повинні діяти обережно. Якщо більше установ наслідуватимуть цю модель, зростання Біткойна може бути ще більш потужним.
Зараз найбільший суперник компанії, ймовірно, ті, хто володіє великою кількістю Біткойнів, ранніми інвесторами. Як і передбачалося раніше, Біткойни у роздрібних інвесторів вже практично виведені з обігу. Якщо ці великі гравці не вдадуться до масового продажу, цей тренд зростання буде важко зупинити.
Це також важлива різниця між Біткойном та Ефіром: засновник Біткойна, як вважають, має близько 1 мільйона раніше видобутих Біткойнів, але до сьогодні немає ознак їх використання; натомість Фонд Ефіру іноді продає невелику кількість ETH для тестування ліквідності ринку.
Станом на дату написання, компанія досягла приблизно 15 мільярдів доларів США коливального прибутку. Завдяки значному прибутку компанія, можливо, збільшить обсяги інвестицій і вже не зможе легко вийти з ринку. Більше установ можуть наслідувати цю модель. Відповідно до поточної тенденції, 170K може бути середньостроковою метою для Біткойн.
Цей операційний режим демонструє ретельно продуману позитивну стратегію, яка заслуговує на нашу глибоку увагу.