Протокол засідання Федеральної резервної системи (ФРС) вказує на побоювання щодо інфляції: тиску тарифів Трампа, очікування зниження ставок охолоджуються.

Ключові моменти: Інтерпретація протоколу засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) та перспективи зниження відсоткових ставок

• Федеральна резервна система (ФРС) обережно спостерігає: Останні протоколи засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC) свідчать про те, що в умовах загострення глобальної торгової напруги ФРС зайняла обережну позицію.
• Дані про інфляцію викликають змішані почуття: У протоколі зазначено, що учасники одностайно вважають, що в останні місяці інфляційні показники знизилися і були нижчими за очікування. Це може бути потенційною вигодою для власників криптовалют, які намагаються хеджувати інфляцію.
• Тарифи Трампа стають новим ризиком: Проте учасники наголосили, що мита, введені урядом Трампа, «можуть створити підвищувальний тиск на ціни», викликавши нові побоювання щодо інфляції, що змушує Федеральну резервну систему (ФРС) зайняти обережну (tentative) позицію щодо питання зниження процентних ставок, що може затримати підйом ризикових активів, таких як криптовалюти.
• Вплив митних зборів на терміни під питанням: Незважаючи на побоювання щодо інфляції, учасники засідання висловили невизначеність щодо конкретного графіка, коли митні збори можуть спричинити інфляцію. Протокол засідання показує, що учасники вважають, що підписання торгової угоди допоможе обмежити вплив інфляції, пов'язаної з митними зборами.
• Останні дії щодо митного тарифу додають тиску: Нещодавно Трамп надіслав листи про введення мит до кількох країн, включаючи Ірак, Алжир та Шрі-Ланку. Ці нові митні тертя, разом з побоюваннями щодо інфляції, суттєво знизили ентузіазм ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою на наступному (липневому) засіданні, а чутливість крипторинку до рішення ФРС щодо процентних ставок зросла.

Трамп захищає тарифи, надії на зниження процентних ставок мізерні - очікування ліквідності на крипторинку під тиском

• Трамп спростовує звинувачення в інфляції: Дональд Трамп спростував твердження про те, що його тарифна політика посилює занепокоєння щодо інфляції в американській економіці. Він посилається на дослідження Ради економічних радників (CEA), в якому стверджується, що, на відміну від повідомлень, тарифи не впливають на інфляцію.
• Сильні дані про зайнятість сильно вдарили по очікуванням щодо зниження процентних ставок: незважаючи на те, що Трамп активно захищався, надзвичайно сильні дані про зайнятість у США призвели до зниження надій ринку на зниження ставок у липні до нового мінімуму. Наразі очікування ринку вказують на ймовірність того, що Федеральна резервна система (ФРС) залишить процентну ставку в діапазоні 4.25%-4.50% (425-450 базисних пунктів) на рівні 93.3%. Ймовірність зниження ставки нижче цього рівня становить лише 6.7%, що є значним зниженням з минулого тижня, коли ця ймовірність складала 23%.
• Трамп тисне на різке зниження процентних ставок: Трамп намагається змусити Федеральну резервну систему (ФРС) знизити ставки на 300 базисних пунктів (3%), він стверджує, що затримка голови ФРС Джерома Пауела завдає величезних втрат США в витратах на рефінансування. Проте, очікування ринку суттєво розходяться з вимогами Трампа, що підкреслює невизначеність монетарної політики, яка може посилити короткострокову волатильність крипторинку.

Потенційний вплив на ринок криптовалют:

• Продовження високих процентних ставок: Федеральна резервна система (ФРС) зберігає яструбину позицію (higher for longer) означає, що вартість позик залишається на високому рівні, може стримувати ризиковий апетит і чинити тиск на високо волатильні криптовалюти. Ціни на біткойн та альткойни можуть продовжувати залишатися під тиском.
• Очікування зниження процентних ставок відкладено: Ринок зменшив очікування щодо графіка зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС) (затримка зміни курсу ФРС), що зменшило очікування покращення ліквідності в короткостроковій перспективі, привабливість криптоактивів як "ризикованої" торгівлі може зменшитися.
• Інфляція та політична гра: Федеральна резервна система (ФРС) все ще зосереджена на балансуванні між занепокоєнням щодо інфляції (ризик підвищення інфляції) та економічним зростанням. Якщо мита дійсно підвищать інфляцію та змусить ФРС довше підтримувати високі процентні ставки, це створить постійний негативний вплив на крипторинок.
• Увага до сигналів зміни політики: Інвестори в криптовалюти повинні пильно стежити за майбутніми економічними даними (особливо за звітами про інфляцію CPI/PCE) та виступами官员美联储, щоб знайти будь-які натяки на зміну політики, що стане ключовим тригером для зміни настроїв на ринку. У довгостроковій перспективі, відкриття циклу зниження процентних ставок все ще розглядається як потенційний каталізатор для крипто-биків.