DeFi для чайників: Від "Одноклікового взаємодії" до справжнього холодного старту, як ланцюг може прорватися?

У світі криптовалют існує поширена непомічена істина: "Чим простіше, тим небезпечніше." Оскільки DeFi розвивається до сьогодні, він рухається в напрямку "безпечного використання": Не знаєте, як користуватися контрактами? Не розумієте блокчейн? Не проблема, різні SDK, агрегатори та плагіни гаманців інкапсулювали складні операції в ланцюгу в "одноклікові взаємодії." Наприклад, Shogun SDK може стиснути операції DeFi, які спочатку вимагали кількох етапів підписання, авторизації та переказів, в один клік, дебютуючи в екосистемі Berachain.

Звучить ідеально: хто б не хотів виконувати операції в блокчейні так само легко, як сканувати з Alipay? Але проблема в тому, що ці "інструменти без порогів" також приховують складні ризики на блокчейні. Як і у випадку, коли хтось сходить з розуму через перевитрати по кредитній картці після отримання картки, проблема не в самій кредитній картці, а в тому, що вони не усвідомлюють, що перевитрати потрібно повертати. У децентралізованих фінансах, як тільки ви авторизуєте контракт для управління вашими активами, він може назавжди контролювати ваш баланс у вашому гаманці; для новачків, які не усвідомлюють, випадкове натискання "авторизувати всі активи" може стати початком "ліквідації в один клік."

За зручністю прихована велика пастка:

• Натискання «Авторизувати всі активи» подібне до того, як передати свою банківську картку та пароль незнайомцю назавжди.
• За високодохідними акціями можуть ховатися ризики, такі як 100% слаби, приховані пастки у ліквідному пулі тощо.
• Більшість користувачів не знають, що певні авторизації контрактів можуть дозволити іншим контролювати ваш гаманець безстроково.

Реальний випадок: У 2023 році користувач втратив 180 000 доларів всього за 2 хвилини через випадкове натискання на фішингове посилання - процес був таким же простим, як сканування QR-коду для оплати, але це призвело до руйнівних наслідків.

Чому всі ланцюги прагнуть до "безпомилкової взаємодії"?

Причина проста: on-chain взаємодії занадто складні та надзвичайно неприязно налаштовані до новачків. Вам потрібно завантажити гаманець, керувати мнемонічними фразами, розуміти газові збори, дізнатися про крос-чейн мости, розуміти конверсії токенів, усвідомлювати ризики контрактів, натискати авторизації та завершувати підписи… Будь-яка помилка на будь-якому з цих етапів може призвести до втрати активів, і навіть після завершення операцій вам все ще потрібно звертати увагу на те, чи були взаємодії успішними, чи потрібно відкликати авторизації та інші подальші дії.

Для користувачів Web2 без технічного фону вартість навчання схожа на необхідність вивчити нову мову лише для того, щоб здійснювати платежі на своїх телефонах. Щоб дозволити їм безперешкодно увійти у світ on-chain, "технологічну гору" спочатку потрібно зрівняти. Таким чином, з'явилися інтерактивні інструменти, такі як Shogun SDK: конденсуючи операції on-chain, які раніше вимагали 100 кроків, в 1 крок, зменшуючи досвід користувача з "операцій на рівні експертів" до простоти "сканування Alipay."

З більш широкої екологічної перспективи інфраструктури, такі як RaaS (Rollup-as-a-Service) та одноразове розгортання ланцюга, стають дедалі зрілішими. У минулому для розгортання ланцюга потрібно було писати базовий код, розгортати механізми консенсусу, будувати браузери та створювати фронтенд-сторінки, що могло зайняти кілька місяців розробки. Тепер, з такими послугами, як Conduit, Caldera та AltLayer, використовується EVM-сумісний ланцюг, який може бути наданий протягом кількох тижнів, і він навіть може допомогти в наданні токенів управління, економічних моделей та блок-експлорерів, роблячи це таким же простим, як відкриття магазину на Taobao. Це дозволяє будь-якій проектній стороні, спільноті або навіть окремим командам хакатонів "почати бізнес ланцюга", справді реалізуючи "демократизацію" підприємництва на ланцюзі.

Але низький технічний поріг не означає легкий холодний старт.

Багато людей помилково вважають, що "можливість швидко побудувати ланцюг" означає успіх. Насправді найбільшою проблемою холодного старту є не "чи можна це зробити", а "чи є хтось, хто цим користується?" Технологія є лише сходинкою; ключ до того, чи може ланцюг вижити, полягає в тому, чи може він накопичити реальну та сталу поведінку користувачів.

Субсидії та аірдропи справді можуть залучити велику кількість користувачів та TVL на початкових етапах, так само як магазин молочного чаю може привернути людей, щоб вони вишикувались через вулицю на безкоштовних заходах — але як тільки субсидії закінчуються, це схоже на повернення молочного чаю до його початкової ціни; якщо сам продукт не смачний, а обслуговування погане, споживачі відійдуть, і черга зникне миттєво.

Ситуація в ончейні така ж: багато нових ланцюгів, здається, мають дуже високий TVL під час періоду субсидій, але більшість з них - це лише команди проектів, фонди або установи, які зобов'язуються гроші один одному, створюючи фальшивий фасад даних, а реальна кількість користувачів та обсяги торгівлі не зросли. Як тільки субсидії та високий APY закінчуються, ліквідність відступає, як приплив, обсяги торгівлі в ончейні різко падають, а TVL випаровується.

Ще гірше, якщо на ланцюгу не вистачає справжнього торгового попиту, фонди, що фінансуються субсидіями, лише створять короткостроковий арбітражний цикл — користувачі прагнуть "використати можливість і піти", а не використовувати додатки на ланцюгу та формувати екологічне закрите коло. Чим вища субсидія, тим більше спекулятивних фондів; як тільки субсидія зупиняється, вихід відбувається швидше. Те, що дійсно визначає, чи може ланцюг успішно холодно стартувати, не є масштабом аірдропів чи субсидій, а чи є проекти, які можуть залучити користувачів залишатися на ланцюгу для споживання, торгівлі та участі в спільноті — це початкова точка для публічного ланцюга, щоб увійти в добрий цикл.

Використовуючи PoL як приклад: Як блокчейн стимулює реальну економіку

Серед багатьох нових ланцюгів Berachain здійснив цікаві дослідження. Він став піонером механізму PoL (Proof of Liquidity) – на відміну від традиційного PoS, який розподіляє винагороди між вузлами, PoL безпосередньо виділяє інфляційні винагороди ланцюга користувачам, які надають ліквідність, використовуючи заохочення для стимулювання реальних економічних активностей на ланцюзі.

Приклад з реального життя: Традиційні публічні ланцюги PoS схожі на винагороду у вигляді акцій компанії для дата-центрів (вузлів) за обслуговування серверів; тоді як Berachain безпосередньо розподіляє акції вам — якщо ви надаєте ліквідність протоколам, таким як DEX, кредитування та LST на Berachain, ви можете безперервно отримувати винагороди.

Що ще цікавіше, так це трьохтокенна система дизайну Berachain:

• BERA: Нативний токен основної мережі, відповідальний за сплату комісій за газ та слугуючий основним засобом для винагород PoL.
• HONEY: Стабільна монета в екосистемі, що використовується для торгівлі, кредитування та інше;
• BGT: Токен управління, який можна використовувати для участі в голосуванні або заробляти додаткові винагороди через стекинг.

Взаємодія трьох валют формує «Заробляти - Використовувати - Керувати» колісну систему, що сприяє утриманню коштів у ланцюзі та покращує участь у управлінні.

З даних видно, що основна мережа Berachain працює лише 5 місяців, з TVL, що наближається до 600 мільйонів доларів, та понад 150 активними рідними проектами. У порівнянні з популярними L1, такими як Solana, Sui та Avalanche, його співвідношення MC/TVL становить лише 0.3x (середнє значення в галузі зазвичай перевищує 1), що вказує на те, що поточна ринкова капіталізація ще не відобразила його економічну цінність на блокчейні.

Ці дані викликали розподіл настроїв у спільноті:

• Песимісти (FUD): вважають, що стимули PoL можуть легко призвести до "майнінгу, виведення та продажу", і стурбовані тим, що довгострокова ціна токена буде під тиском.
• Бик: Вважає, що реальні транзакції та екологічна реалізація, що відбуваються за підтримки PoL, підвищать ціни в міру розвитку екосистеми.

Ключовим є те, чи може в екосистемі сформуватися реальний торговий попит; інакше високі субсидії APY можуть перетворитися на "фінансовий цикл."

На щастя, проекти, які можуть принести реальний торговий дохід, вже з'явилися в цій екосистемі:

• PuffPaw: Заохочує користувачів кинути палити за допомогою "Vape-to-Earn", поєднуючи здорову поведінку з токенними винагородами, і співпрацює з понад 50 медичними установами в 17 країнах.
• Проекти, такі як Kodiak, Dolomite та Infrared DEX, кредитування та LST, сприяють торгівлі реальними активами та постійно збільшують TVL.

Активність і здатність до отримання доходу таких проектів є ключовими для вирішення проблеми «нестійкої ліквідності субсидій».

Дослідження холодного старту на інших ланцюгах

Коли розгортання публічної мережі стає таким же простим, як відкриття інтернет-магазину, основою конкуренції стає: чи може вона безперервно генерувати реальний попит на транзакції та збори, а не покладатися на субсидії для підтримки TVL.

Різні блокчейн-мережі шукають прориви з різними наративами:

• Pharos Network: Зосереджено на RWA (реальних світових активах), переносить фізичні активи в блокчейн;
• Initia: Дослідження нових шляхів у холодному старті через зворотний зв'язок з підланцюгом та екологічну фісію.
• Нові екосистеми, такі як HyperEVM, приваблюють проекти, щоб доповнити свій власний обсяг торгівлі через мульти-ланцюгове розгортання.

Ці дослідження всі вказують на одне питання: без ланцюга з реальними транзакціями, субсидії врешті-решт закінчаться; лише коли є користувачі, коли люди готові платити, і коли кошти готові залишатись у ланцюзі, ланцюг справді може запустити маховик.

Остаточні думки

Спрощення операцій DeFi та зменшення порогів дійсно є важливими для залучення більшої кількості людей до блокчейну. Проте цей шлях не може покладатися лише на "взаємодії в один клік"; він також має бути підтриманий освітою користувачів, прозорим управлінням ризиками та сталим економічним моделлю, що ґрунтується на реальному попиті в екосистемі.

Інакше зручність "дозволяти всім взаємодіяти одним натисканням" може перетворитися на катастрофу "втратити все одним натисканням."

Так само, як люди, які відкривають інтернет-магазини, знають, що надсилання червоних конвертів може привабити нових клієнтів, те, що насправді підтримує бізнес, - це утримання старих клієнтів, які готові повторно купувати. Будівництво блокчейну подібне: щоб користувачі відчували себе в безпеці, використовуючи його, могли його використовувати і чітко розуміли, і щоб постійно генерувати транзакції, є справжнім початком «холодного старту» публічної мережі.

Заява:

1. Ця стаття повторно опублікована з [TechFlow] Авторське право належить оригінальному автору [0xresearch] Якщо є заперечення щодо повторного друку, будь ласка, зв'яжіться Gate Learn TeamКоманда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
2. Застереження: Думки та погляди, висловлені в цій статті, є думкою автора і не є інвестиційною порадою.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn, якщо не вказано інше.GateВ таких обставинах заборонено копіювати, поширювати або плагіатити перекладені статті.