Piyasa Gözlem Haftalık Raporu【6.9 - 6.13】: Jeopolitik rahatsızlık ve temkinli fonların etkileşimi, Ana Akım Token'lerin dalgalı ayarlaması, piyasanın yüksek seviyelerde birikmesi.

Kripto Para Piyasası İncelemesi: Jeopolitik Durum Dalgalanmaya Neden Oluyor, Ana Akım Token'lar Düzenleniyor

Makro çevre dalgalanmaları artıyor, piyasa duygusu temkinli:

• İsrail'in İran'a yönelik askeri eylemleri kısa süreli bir güvenli liman arayışını tetikledi, piyasalarda dalgalanma arttı, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine yönelik beklentileri yükseldi, yatırımcıların tutumu temkinli hale geldi.

Fon akış gücü azalıyor:

• ETF'ye net akış 10.2 milyar dolar olmasına rağmen, büyüme hızı yavaşlıyor. Stabil coinlerin arz artışı hızı geriliyor, USDT primi zayıflıyor, bu da sermayenin giriş isteğinin güçlü olmadığını gösteriyor.

Ana Akım Token performansı farklılık gösteriyor:

• Bitcoin yükseldi ama geri çekildi, Ethereum yükseldikten sonra momentum zayıfladı. Bazı büyük halka açık şirketler ve uzun vadeli sahipler alımlarına devam ediyor, genel yapı nötrden biraz güçlü.

Küçük Piyasa Değeri Token'larının Momentum Yetersiz:

• Küçük piyasa değeri olan tokenlerin toplam piyasa değeri geri çekilme ile engellendi, pazar payı düşüşü durdu ve dalgalandı, zincir üzerindeki veriler hala zayıf durumda olduğunu gösteriyor.
• Mevcut durumda düzenleme son aşamasında, kısa vadede fonların kırılmasını beklemek ve küçük piyasa değerine sahip jeton yapısının güçlenmesini ve Ana Akım Token fonlarının geri dönüş belirtilerini gözlemlemek gerekiyor.

Bir. Makro Çevre Analizi

• Jeopolitik: İsrail-İran çatışması, füzeler/drone'larla karşılıklı ateşle sınırlıdır, genel savaş riski yoktur, yaklaşık iki hafta sürmesi bekleniyor.
• Piyasa tepkisi: Duygusal sebeplerle petrol fiyatları yükseldi, Bitcoin 105.000 dolara düştü, ABD borsaları toparlandı, volatilite azaldı, piyasa istikrara kavuştu.
• Para politikası: Temmuz'da faiz indirme olasılığı artıyor, FED enflasyon/ekonomi dengesini sağlıyor, jeopolitik durum kararı etkileyebilir.

İki, fon akışı ve Ana Akım Token analizi

Dış Fon Akışı

• ETF fonları: Bu hafta 2.8 milyar dolar girişi, büyük bir artış
• Stabil Coin: Bu hafta 2.3 milyar artırıldı, günlük ortalama 321 milyon, yüksek seviyelerde.

Piyasa Duygu Göstergesi

• Piyasa Dışı Prim: Stabil coin primleri artış gösterdi.

Bitcoin ( BTC )

• Teknik açıdan: dalgalı yukarı yönlü aralıkta
• Zincir üstü veriler: 10.3 bin dolar üzerindeki madeni para güçlendi

Ethereum(ETH)

• BTC'den daha zayıf performans, ETH/BTC oranı dalgalı, fonlar sürekli BTC'ye akıyor.
• Zincir üzerindeki veriler: aktif adres sayısının artması, aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

Makroekonomik Analiz

Jeopolitik Durumun Odak Noktası

• Çatışma Arka Planı:

İran'ın topografyası dağlık olup, her tarafı dağlarla çevrilidir. Nüfusu ve konvansiyonel silah sayısı İsrail'den çok daha fazladır, bu da İsrail'in tek başına kara savaşına girişmesini zorlaştırmaktadır. ABD doğrudan müdahale etmediği sürece, çatışma yalnızca nokta atışlarıyla sınırlı kalacaktır.

• Çatışma Ölçeği ve Süresi:

İsrail, iki hafta boyunca savaşa devam edeceğini, bunun büyük ölçekli bir konvansiyonel ya da nükleer savaş yerine uzun süreli düşük yoğunluklu bir karşıtlık olacağını belirtti. Ürdün, doğrudan kara temasını daha da sınırlayarak bir tampon bölge işlevi gördü.

• Etki Değerlendirmesi:

Mevcut durumda, piyasanın tam bir savaş konusundaki endişeleri düşük, jeopolitik riskler esas olarak duygusal dalgalanmalar şeklinde, somut askeri yükselişler yerine ortaya çıkıyor.

• Petrol fiyatları:

Mevcut petrol fiyatlarındaki artış esasen duygusal tepkilerden kaynaklanmakta olup, arz kesintilerinden değil, çünkü İsrail İran petrol tesislerine, limanlarına veya ulaşım yollarına saldırıda bulunmamıştır. Saldırılar yalnızca nükleer tesisler ve insan hedefleriyle sınırlıdır, bu nedenle kısa vadede küresel petrol arzı üzerinde doğrudan bir etkisi yoktur.

• Hisse Senedi Piyasası ve Kripto Para:

ABD borsası öncesi negatif olsa da toparlanıyor, Bitcoin 105.000 dolara yükseldi ve piyasa duyarlılığının iyileştiğini gösteriyor. Volatilite sabah zirvesinden geri çekildi ve öğleden sonra 1000 dolar aralığında dalgalanıyor.

• Dalgalanma değişikliği:

Yılın başındaki makro olaylarla karşılaştırıldığında, mevcut piyasa jeopolitik etkiler konusunda daha az hassas ve dalgalanma oranı düşmüştür.

• Kurumsal Pozisyon Etkisi:

Kurumsal pozisyonlar artarken, dolaşımdaki coin miktarı azalıyor, piyasa yapısı ABD hisse senedi modeli yönünde ilerliyor. ETF kilitleme etkisi belirgin, çoğu fon uzun vadeli olarak kilitli.

• Piyasa Ritmi:

Bitcoin'in hareketleri giderek ABD borsalarıyla ilişkilendiriliyor, kurumların karar alma süreci uzun, bu da dolaşımdaki token miktarının azalmasına ve piyasa istikrarının artmasına neden oluyor. Ancak kısa vadede hala duygu etkisi altında, sabah düşüşünün ardından bir sıçrama gibi.

• Diğer kripto varlıklarla karşılaştırma:

Ethereum ve Solana, büyük ETF'lerin ve kurumların derin katılımının eksikliğinden dolayı yüksek volatilite özelliklerini sürdürmektedir.

Faiz Oranı Beklentisi

Piyasa, 2025 Ekim-Aralık döneminde ABD Merkez Bankası'nın 50 baz puan indirim ile 375-400 baz puan aralığına inmesini bekliyor, 2025 Aralık'ta 225-250 baz puan indirim olma olasılığı %28.6. 2026 için indirim beklentileri daha da dağılmış durumda.

Gelecek Hafta Dikkat Edilecek Noktalar

Önemli olarak, ABD Merkez Bankası Başkanı Powell'ın konuşması, ABD perakende satış verileri, ABD sanayi üretim verileri gibi ekonomik göstergelerin yayınlanmasına odaklanın.

Makro Veriler Yayın Takvimi

Gelecek hafta ABD'nin CPI, PPI, perakende satışlar, sanayi üretimi gibi önemli ekonomik verileri açıklanacak.

İki. Zincir Üstü Veri Analizi

1.Kısa Dönem Etkileyen Faktörlerin Analizi

1.1 Stabil Coin Fon Akışı

Bu hafta stabil coinlerin arzı 1.149 milyar, bir önceki haftaya göre %14 artış gösterdi, günlük ortalama arz 164 milyon, bir önceki haftaya göre %14 artış kaydetti. Arz artış hızındaki yavaşlama, BTC fiyat hareketleri ile ilişkilidir. Genel olarak stabil coin arzı devamlı olarak artmaktadır, ancak arz artış temposu dalgalanma göstermektedir, temkinli iyimser bir tutum sergilemek önerilir.

1.2 ETF fon akışı

Bu hafta Bitcoin ETF'sine net 1.02 milyar dolar girdi, bir önceki haftaya göre 1.718 milyar dolar artış gösterdi ve bu durum kurumsal yatırımcıların duygularının ısındığını yansıtıyor. Haftanın başında girişler hızlandı, BTC fiyatı yükseldi, haftanın ikinci yarısında ise giriş hızı yavaşladı ve BTC fiyatı düzeltme yaşadı. ETH ETF'sinde de bu hafta belirgin bir giriş görüldü.

1.3 Piyasa Dışı İskonto ve Prim

USDT ve USDC'nin piyasa dışı prim oranı bu hafta önce yükseldi, ardından düştü ve bu, fonların önce geri akışını, sonra çıkışını yansıtıyor. USDC'nin prim oranı tekrar %100'e yükseldi, USDT ise %99,65'e kadar geriledi. Genel prim oranı hala düşüş eğiliminde, bu da piyasa duygusunun temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu gösteriyor.

1.4 Kurumsal Satın Alma

Büyük bir halka açık şirket, BTC fiyatı 105426 dolar civarında 1040 adet satın aldı, önceki döneme göre hafif bir artış gösterdi, 100000 üzerindeki fiyat aralığına karşı temkinli durduğunu gösteriyor, ancak fiyat geri düştüğünde alım yapmaya istekli.

1.5 Kısa ve Uzun Vadeli Sahipler Arzı

Uzun vadeli yatırımcıların arzı sürekli olarak yeni zirvelere ulaşarak 14.4 milyon BTC'ye ulaştı. Kısa vadeli yatırımcıların arzı bu hafta tekrar düştü, gösteriyor ki satış baskısı esasen kısa vadeli yatırımcılardan geliyor, uzun vadeli yatırımcılar hala alım yapıyor, düzeltme belki de dip avlama fırsatı.

2.Orta Dönem Etki Faktörleri Analizi

2.1 Adres Sahipliği Dağılımı

1K-10K BTC adres sahipliği oranı düştü, 100-1K ve 10K-100K adres sahipliği arttı, bu da orta ölçekli yatırımcıların satış baskısını emdiğini gösteriyor. URPD, varlıkların hala 103000-106000 dolar aralığında yoğunlaştığını gösteriyor.

Özet: Teknik görünüm kritik bir konumda, finansal durum kısa vadeli hareketi etkileyecek. Eğer finansal durum iyileşirse bir sıçrama meydana gelebilir, aksi takdirde kritik destek seviyesinin altında çift tepe oluşabilir. Finansal durum göstergelerindeki değişikliklere dikkat edilmesi önerilir.