Ethereum доминирует на рынке RWA: кто станет следующим лидером?
Данный отчет глубоко анализирует доминирующее положение Эфира на текущем рынке токенизации реальных активов (RWA), рассматривает структурные вызовы, с которыми он сталкивается, и обсуждает, какие блокчейн-платформы могут стать лидерами следующего этапа роста RWA.
Сводка основных моментов
Ethereum благодаря своему первому преимуществу, опыту институциональных экспериментов, глубокой ликвидности на блокчейне и децентрализованной архитектуре в настоящее время ведет рынок RWA.
Однако универсальные блокчейны с более быстрыми и недорогими транзакциями, а также специализированные цепочки RWA, разработанные для соблюдения нормативных требований, решают ограничения Ethereum в отношении стоимости и производительности. Эти новые платформы, предлагая выдающуюся технологическую масштабируемость или встроенные функции соблюдения норм, позиционируют себя как инфраструктуру следующего поколения.
Следующий этап роста RWA будет приведен в действие цепочкой, которая успешно интегрирует три элемента: совместимость с регулируемыми нормами на цепочке, экосистема услуг, построенная вокруг реальных активов, и значительная ликвидность на цепочке.
1. Где сейчас растет рынок RWA?
Токенизация реальных мировых активов ( RWA ) стала одной из самых заметных тем в блокчейн-индустрии. Глобальные консалтинговые компании опубликовали обширные рыночные прогнозы, а также проводили глубокий анализ новых рынков, что подчеркивает растущую важность этой области.
RWA обозначает преобразование таких материальных активов, как недвижимость, облигации и сырьевые товары, в цифровые токены. Этот процесс токенизации требует инфраструктуры блокчейн. В настоящее время Ethereum является основной инфраструктурой, поддерживающей эти сделки.
Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, Ethereum по-прежнему сохраняет доминирующую позицию на рынке RWA. Появились профессиональные блокчейны RWA, а некоторые зрелые DeFi платформы также начинают расширяться в область RWA. Тем не менее, Ethereum по-прежнему составляет более 50% от общего объема рыночной активности, что подчеркивает прочность его существующей позиции.
В этом отчете рассматриваются ключевые факторы, способствующие доминированию Ethereum на рынке RWA, а также исследуются условия, которые могут сформировать следующий этап роста и конкуренции.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c1b270fadd70d8054ee632cb23240a5.webp)
2. Почему Эфир может сохранить свои лидерские позиции?
2.1 Преимущества первоочередного запуска и доверие институциональных инвесторов
Ethereum стал стандартной платформой для токенизации институциональных активов по нескольким ясным причинам. Он первым внедрил смарт-контракты и активно готовится к рынку RWA.
С поддержкой активного сообщества разработчиков, Ethereum создал ключевые стандарты токенизации, такие как ERC-1400 и ERC-3643, задолго до появления конкурирующих платформ. Эта ранняя основа предоставила необходимую техническую и регулирующую основу для пилотных проектов.
Таким образом, многие учреждения начали оценивать Ethereum до того, как рассматривать альтернативные варианты. Несколько известных инициатив конца 2010-х годов способствовали подтверждению роли Ethereum в институциональных финансах:
Один крупный банк разработал разрешенный форк Ethereum для поддержки корпоративных случаев использования. Запущенный позже токен межбанковских переводов показывает, что архитектура Ethereum (, даже в частной форме ), может соответствовать требованиям надзорных органов в области защиты данных и соблюдения законодательства.
Некий европейский банк выпустил обеспеченные облигации на сумму 100 миллионов евро в публичной сети Ethereum. Это свидетельствует о том, что регулируемые ценные бумаги могут быть выпущены и рассчитаны на публичной блокчейн-платформе, при этом минимизируя участие посреднических учреждений.
Европейский инвестиционный банк (EIB) в сотрудничестве с несколькими крупными банками выпустил цифровые облигации на сумму 100 миллионов евро на Эфире. Эти облигации рассчитываются с использованием цифровой валюты центрального банка, выпущенной Банком Франции (CBDC), что подчеркивает потенциал Эфира в полностью интегрированных капитальных рынках.
Эти успешные пилотные проекты укрепили доверие к Ethereum. Для институционалов доверие основано на проверенных случаях использования и рекомендациях других регулируемых участников. Прошлый опыт Ethereum продолжает привлекать внимание, формируя усиленный цикл принятия.
Например, в 2018 году одна компания объявила, что создаст инструменты для управления полным жизненным циклом цифровых ценных бумаг на Эфире. Эта инициатива положила начало появлению крупнейшего в настоящее время токенизированного фонда, выпущенного на Эфире.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp)
2.2 Платформа для реальных капиталовложений
Еще одной ключевой причиной, по которой Ethereum продолжает доминировать на рынке RWA, является его способность преобразовывать ликвидность на блокчейне в реальную покупательскую способность. Токенизация реальных активов — это не просто технический процесс. Полнофункциональный рынок требует наличия капитала, способного активно инвестировать и торговать этими активами. В этом отношении Ethereum является единственной платформой с глубокой и развертываемой ликвидностью на блокчейне.
Это очевидно на нескольких платформах, которые владеют большим количеством токенизированных фондов на Эфире. Эти платформы привлекли сотни миллионов долларов, предлагая продукты на основе токенизированных американских облигаций, кредитование на основе стабильных монет и синтетические инструменты доходности в долларах.
Некоторые финансовые платформы через свои продукты, поддерживаемые государственными облигациями, накопили более 600 миллионов долларов США общей заблокированной стоимости (TVL).
Другой протокол использует ликвидность из стабильной монеты для покупки государственных облигаций реального мира на сумму более 24 миллиардов долларов.
Платформа также создала безбанковскую доходную инфраструктуру, используя свои синтетические стабильные монеты на Ethereum, привлекая институциональный спрос и ликвидность DeFi.
Эти примеры показывают, что Ethereum является не просто платформой для токенизации активов. Он предоставляет мощную ликвидностную основу, способную реализовать реальные инвестиции и управление активами. В отличие от этого, многие новые платформы RWA после начальной стадии токенов сталкиваются с трудностями в обеспечении притока капитала или активности на вторичном рынке.
Причина этого различия ясна. Ethereum уже интегрировал стейблкоины, DeFi-протоколы и инфраструктуру, готовую к соблюдению правил. Это создало комплексную финансовую среду, где эмиссия, торговля и расчеты могут проводиться в цепочке.
Таким образом, Ethereum является самой эффективной средой для преобразования токенизированных активов в реальные покупательские действия. Это дает ему структурное преимущество, выходящее за рамки простого рыночного доли.
2.3 Создание доверия через децентрализацию
Децентрализация играет ключевую роль в установлении доверия. Токенизация активов реального мира включает перенос прав собственности и записи о транзакциях высокоценного актива в цифровую систему. В этом процессе внимание учреждений сосредоточено на надежности и прозрачности системы. Вот где децентрализованная архитектура Эфира предоставляет значительные преимущества.
Ethereum работает как публичная блокчейн-сеть, поддерживаемая тысячами независимых узлов по всему миру. Эта сеть открыта для всех, изменения определяются консенсусом участников, а не централизованным контролем. Таким образом, она избегает единой точки отказа, обеспечивает защиту от хакерских атак и цензуры, а также поддерживает непрерывное время работы.
На рынке RWA такая структура создает реальную ценность. Транзакции фиксируются в не подлежащей изменению книге учета, что снижает риск мошенничества. Умные контракты обеспечивают доверительные сделки без посредников. Пользователи могут получать доступ к услугам, выполнять соглашения и участвовать в финансовых операциях без централизованного одобрения.
Эти характеристики — прозрачность, безопасность и доступность — делают Ethereum привлекательным выбором для институтов, исследующих токенизацию активов. Его децентрализованная система соответствует ключевым требованиям для работы в высокорисковых финансовых условиях.
3. Новые вызовы, меняющие расстановку сил
Ethereum mainnet доказал жизнеспособность токенизированных финансов. Однако, наряду с успехом, он также выявил структурные ограничения, препятствующие более широкому принятию со стороны институтов. Ключевые препятствия включают ограниченную пропускную способность транзакций, проблемы с задержками и непредсказуемую структуру расходов.
Чтобы справиться с этими вызовами, появились различные решения Layer 2. Значительные обновления, включая слияние, Dencun и ожидаемую Pectra, принесли улучшения в области масштабируемости. Тем не менее, эта сеть все еще не может соперничать с традиционной финансовой инфраструктурой. Например, одна платежная сеть обрабатывает более 65 000 транзакций в секунду, что является уровнем, которого Ethereum еще не достиг. Для учреждений, которым требуются высокочастотные сделки или расчеты в реальном времени, эти разрывы в производительности по-прежнему остаются ключевым ограничивающим фактором.
Задержка также создает проблемы. Генерация блока в среднем занимает 12 секунд, плюс дополнительные подтверждения, необходимые для безопасного расчета, что означает, что финализация обычно занимает до трех минут. В условиях перегруженности сети эта задержка может еще больше увеличиться, что создает трудности для финансовых операций, чувствительных к времени.
Более важно, что волатильность газовых сборов по-прежнему является тревожной проблемой. В периоды пиковой нагрузки сборы за транзакции превышали 50 долларов, даже в нормальных условиях стоимость часто поднимается выше 20 долларов. Этот уровень неопределенности по сборам усложняет бизнес-планирование и может ослабить конкурентоспособность услуг на основе Ethereum.
Некоторые компании хорошо иллюстрируют эту динамику. Столкнувшись с ограничениями Ethereum, они расширились на другие платформы, одновременно разрабатывая собственную цепочку. Хотя Ethereum сыграл решающую роль в содействии ранним институциональным экспериментам, сейчас он сталкивается с растущим давлением, чтобы удовлетворить потребности более зрелого и чувствительного к производительности рынка.
3.1 Подъем универсального блокчейна с высокой эффективностью и низкими затратами
С учетом того, что ограничения Ethereum становятся все более очевидными, учреждения все чаще исследуют возможности предоставления альтернативных преимуществ в отношении ключевых узких мест производительности, таких как скорость транзакций, стабильность затрат и время окончательности, чтобы дополнить универсальную блокчейн-систему Ethereum.
Тем не менее, несмотря на постоянное сотрудничество с институциональными участниками, фактическое количество токенизированных активов ( на этих платформах, не включая стабильные монеты, по-прежнему значительно ниже по сравнению с Эфиром. Во многих случаях токенизированные активы, выпущенные на универсальной цепи, все еще являются частью многосетевой стратегии, доминируемой Эфиром.
Тем не менее, есть признаки существенного прогресса. В области частного кредитования появляются новые токенизированные инициативы. Например, на одной из платформ второго уровня торговая платформа привлекла внимание, занимая более 18% активности в этой области — сразу после Эфир.
На текущем этапе универсальные блокчейны только начинают устанавливать свои позиции. Платформы, такие как определённый публичный блокчейн, чей DeFi экосистема пережила быстрый рост, сейчас сталкиваются со стратегической проблемой: как превратить этот импульс в устойчивую позицию в области RWA. Полагаться только на выдающиеся технические характеристики недостаточно. Чтобы конкурировать с Ethereum, необходимо предоставить инфраструктуру и услуги, которые смогут удовлетворить ожидания институциональных инвесторов в отношении доверия и соответствия.
В конечном итоге успех этих блокчейнов на рынке RWA будет меньше зависеть от первоначальной пропускной способности и больше от их способности предоставлять реальную ценность. Дифференцированные экосистемы, основанные на уникальных преимуществах каждой цепочки, будут определять их долгосрочную позицию в этой развивающейся области.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp(
) Появление специализированного блокчейна RWA
Все больше блокчейн-платформ отказываются от универсального дизайна и переходят к специализированным решениям для конкретных областей. Эта тенденция также явно наблюдается в области RWA, где возникает волна новых специализированных цепей, оптимизированных для токенизации реальных активов.
Причины для создания специализированной блокчейн-сети для RWA очевидны. Токенизация активов реального мира требует прямой интеграции с существующими финансовыми нормами, что делает использование универсальной блокчейн-инфраструктуры недостаточным в многих случаях. Специфические технические требования — особенно касающиеся соблюдения регуляторных норм — должны быть решены с самого основания.
Одной из ключевых областей является соблюдение правил. Процедуры KYC и AML имеют решающее значение для токенизированных рабочих процессов, но традиционно они обрабатываются вне цепи. Этот подход ограничивает инновации, поскольку он просто упаковывает традиционные финансовые активы в формат блокчейна, не пересматривая основную логику соблюдения правил.
Текущие изменения заключаются в полном переносе этих функций соблюдения на блокчейн. Спрос на блокчейн-сети растет, и эти сети могут не только фиксировать право собственности, но и на уровне протокола нативно обеспечивать соблюдение регуляторных требований.
В ответ некоторые блокчейны, сосредоточенные на RWA, начали предлагать масштабируемые модули на цепочке. Например, одна платформа включает в себя удалённый
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Поделиться
комментарий
0/400
MetaMaskVictim
· 17ч назад
Ethereum разыгрывайте людей как лохов пришло к правилам.
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainSleuth
· 07-22 02:04
Как хочешь, V или старший брат
Посмотреть ОригиналОтветить0
CommunityWorker
· 07-21 06:01
Разве ETH не хочет инноваций?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugDocDetective
· 07-21 05:53
покупайте падения, вероятно, тоже Эфир
Посмотреть ОригиналОтветить0
IronHeadMiner
· 07-21 05:46
Газ дорогой, кто ещё будет играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetamaskMechanic
· 07-21 05:43
Газ не дешевый, кто будет использовать Ethereum
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeWhisperer
· 07-21 05:33
Газ стал таким дорогим, что не хватает денег на еду.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeAssassin
· 07-21 05:32
Ладно, газовые сборы такие высокие, что играть не стоит.
Ethereum доминирует на рынке RWA, будущие лидеры должны учитывать регулирование, экосистему и Ликвидность
Ethereum доминирует на рынке RWA: кто станет следующим лидером?
Данный отчет глубоко анализирует доминирующее положение Эфира на текущем рынке токенизации реальных активов (RWA), рассматривает структурные вызовы, с которыми он сталкивается, и обсуждает, какие блокчейн-платформы могут стать лидерами следующего этапа роста RWA.
Сводка основных моментов
Ethereum благодаря своему первому преимуществу, опыту институциональных экспериментов, глубокой ликвидности на блокчейне и децентрализованной архитектуре в настоящее время ведет рынок RWA.
Однако универсальные блокчейны с более быстрыми и недорогими транзакциями, а также специализированные цепочки RWA, разработанные для соблюдения нормативных требований, решают ограничения Ethereum в отношении стоимости и производительности. Эти новые платформы, предлагая выдающуюся технологическую масштабируемость или встроенные функции соблюдения норм, позиционируют себя как инфраструктуру следующего поколения.
Следующий этап роста RWA будет приведен в действие цепочкой, которая успешно интегрирует три элемента: совместимость с регулируемыми нормами на цепочке, экосистема услуг, построенная вокруг реальных активов, и значительная ликвидность на цепочке.
1. Где сейчас растет рынок RWA?
Токенизация реальных мировых активов ( RWA ) стала одной из самых заметных тем в блокчейн-индустрии. Глобальные консалтинговые компании опубликовали обширные рыночные прогнозы, а также проводили глубокий анализ новых рынков, что подчеркивает растущую важность этой области.
RWA обозначает преобразование таких материальных активов, как недвижимость, облигации и сырьевые товары, в цифровые токены. Этот процесс токенизации требует инфраструктуры блокчейн. В настоящее время Ethereum является основной инфраструктурой, поддерживающей эти сделки.
Несмотря на усиливающуюся конкуренцию, Ethereum по-прежнему сохраняет доминирующую позицию на рынке RWA. Появились профессиональные блокчейны RWA, а некоторые зрелые DeFi платформы также начинают расширяться в область RWA. Тем не менее, Ethereum по-прежнему составляет более 50% от общего объема рыночной активности, что подчеркивает прочность его существующей позиции.
В этом отчете рассматриваются ключевые факторы, способствующие доминированию Ethereum на рынке RWA, а также исследуются условия, которые могут сформировать следующий этап роста и конкуренции.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c1b270fadd70d8054ee632cb23240a5.webp)
2. Почему Эфир может сохранить свои лидерские позиции?
2.1 Преимущества первоочередного запуска и доверие институциональных инвесторов
Ethereum стал стандартной платформой для токенизации институциональных активов по нескольким ясным причинам. Он первым внедрил смарт-контракты и активно готовится к рынку RWA.
С поддержкой активного сообщества разработчиков, Ethereum создал ключевые стандарты токенизации, такие как ERC-1400 и ERC-3643, задолго до появления конкурирующих платформ. Эта ранняя основа предоставила необходимую техническую и регулирующую основу для пилотных проектов.
Таким образом, многие учреждения начали оценивать Ethereum до того, как рассматривать альтернативные варианты. Несколько известных инициатив конца 2010-х годов способствовали подтверждению роли Ethereum в институциональных финансах:
Один крупный банк разработал разрешенный форк Ethereum для поддержки корпоративных случаев использования. Запущенный позже токен межбанковских переводов показывает, что архитектура Ethereum (, даже в частной форме ), может соответствовать требованиям надзорных органов в области защиты данных и соблюдения законодательства.
Некий европейский банк выпустил обеспеченные облигации на сумму 100 миллионов евро в публичной сети Ethereum. Это свидетельствует о том, что регулируемые ценные бумаги могут быть выпущены и рассчитаны на публичной блокчейн-платформе, при этом минимизируя участие посреднических учреждений.
Европейский инвестиционный банк (EIB) в сотрудничестве с несколькими крупными банками выпустил цифровые облигации на сумму 100 миллионов евро на Эфире. Эти облигации рассчитываются с использованием цифровой валюты центрального банка, выпущенной Банком Франции (CBDC), что подчеркивает потенциал Эфира в полностью интегрированных капитальных рынках.
Эти успешные пилотные проекты укрепили доверие к Ethereum. Для институционалов доверие основано на проверенных случаях использования и рекомендациях других регулируемых участников. Прошлый опыт Ethereum продолжает привлекать внимание, формируя усиленный цикл принятия.
Например, в 2018 году одна компания объявила, что создаст инструменты для управления полным жизненным циклом цифровых ценных бумаг на Эфире. Эта инициатива положила начало появлению крупнейшего в настоящее время токенизированного фонда, выпущенного на Эфире.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8d8fc7a1bc3f5588bb84b3215f4888f8.webp)
2.2 Платформа для реальных капиталовложений
Еще одной ключевой причиной, по которой Ethereum продолжает доминировать на рынке RWA, является его способность преобразовывать ликвидность на блокчейне в реальную покупательскую способность. Токенизация реальных активов — это не просто технический процесс. Полнофункциональный рынок требует наличия капитала, способного активно инвестировать и торговать этими активами. В этом отношении Ethereum является единственной платформой с глубокой и развертываемой ликвидностью на блокчейне.
Это очевидно на нескольких платформах, которые владеют большим количеством токенизированных фондов на Эфире. Эти платформы привлекли сотни миллионов долларов, предлагая продукты на основе токенизированных американских облигаций, кредитование на основе стабильных монет и синтетические инструменты доходности в долларах.
Некоторые финансовые платформы через свои продукты, поддерживаемые государственными облигациями, накопили более 600 миллионов долларов США общей заблокированной стоимости (TVL).
Другой протокол использует ликвидность из стабильной монеты для покупки государственных облигаций реального мира на сумму более 24 миллиардов долларов.
Платформа также создала безбанковскую доходную инфраструктуру, используя свои синтетические стабильные монеты на Ethereum, привлекая институциональный спрос и ликвидность DeFi.
Эти примеры показывают, что Ethereum является не просто платформой для токенизации активов. Он предоставляет мощную ликвидностную основу, способную реализовать реальные инвестиции и управление активами. В отличие от этого, многие новые платформы RWA после начальной стадии токенов сталкиваются с трудностями в обеспечении притока капитала или активности на вторичном рынке.
Причина этого различия ясна. Ethereum уже интегрировал стейблкоины, DeFi-протоколы и инфраструктуру, готовую к соблюдению правил. Это создало комплексную финансовую среду, где эмиссия, торговля и расчеты могут проводиться в цепочке.
Таким образом, Ethereum является самой эффективной средой для преобразования токенизированных активов в реальные покупательские действия. Это дает ему структурное преимущество, выходящее за рамки простого рыночного доли.
2.3 Создание доверия через децентрализацию
Децентрализация играет ключевую роль в установлении доверия. Токенизация активов реального мира включает перенос прав собственности и записи о транзакциях высокоценного актива в цифровую систему. В этом процессе внимание учреждений сосредоточено на надежности и прозрачности системы. Вот где децентрализованная архитектура Эфира предоставляет значительные преимущества.
Ethereum работает как публичная блокчейн-сеть, поддерживаемая тысячами независимых узлов по всему миру. Эта сеть открыта для всех, изменения определяются консенсусом участников, а не централизованным контролем. Таким образом, она избегает единой точки отказа, обеспечивает защиту от хакерских атак и цензуры, а также поддерживает непрерывное время работы.
На рынке RWA такая структура создает реальную ценность. Транзакции фиксируются в не подлежащей изменению книге учета, что снижает риск мошенничества. Умные контракты обеспечивают доверительные сделки без посредников. Пользователи могут получать доступ к услугам, выполнять соглашения и участвовать в финансовых операциях без централизованного одобрения.
Эти характеристики — прозрачность, безопасность и доступность — делают Ethereum привлекательным выбором для институтов, исследующих токенизацию активов. Его децентрализованная система соответствует ключевым требованиям для работы в высокорисковых финансовых условиях.
3. Новые вызовы, меняющие расстановку сил
Ethereum mainnet доказал жизнеспособность токенизированных финансов. Однако, наряду с успехом, он также выявил структурные ограничения, препятствующие более широкому принятию со стороны институтов. Ключевые препятствия включают ограниченную пропускную способность транзакций, проблемы с задержками и непредсказуемую структуру расходов.
Чтобы справиться с этими вызовами, появились различные решения Layer 2. Значительные обновления, включая слияние, Dencun и ожидаемую Pectra, принесли улучшения в области масштабируемости. Тем не менее, эта сеть все еще не может соперничать с традиционной финансовой инфраструктурой. Например, одна платежная сеть обрабатывает более 65 000 транзакций в секунду, что является уровнем, которого Ethereum еще не достиг. Для учреждений, которым требуются высокочастотные сделки или расчеты в реальном времени, эти разрывы в производительности по-прежнему остаются ключевым ограничивающим фактором.
Задержка также создает проблемы. Генерация блока в среднем занимает 12 секунд, плюс дополнительные подтверждения, необходимые для безопасного расчета, что означает, что финализация обычно занимает до трех минут. В условиях перегруженности сети эта задержка может еще больше увеличиться, что создает трудности для финансовых операций, чувствительных к времени.
Более важно, что волатильность газовых сборов по-прежнему является тревожной проблемой. В периоды пиковой нагрузки сборы за транзакции превышали 50 долларов, даже в нормальных условиях стоимость часто поднимается выше 20 долларов. Этот уровень неопределенности по сборам усложняет бизнес-планирование и может ослабить конкурентоспособность услуг на основе Ethereum.
Некоторые компании хорошо иллюстрируют эту динамику. Столкнувшись с ограничениями Ethereum, они расширились на другие платформы, одновременно разрабатывая собственную цепочку. Хотя Ethereum сыграл решающую роль в содействии ранним институциональным экспериментам, сейчас он сталкивается с растущим давлением, чтобы удовлетворить потребности более зрелого и чувствительного к производительности рынка.
3.1 Подъем универсального блокчейна с высокой эффективностью и низкими затратами
С учетом того, что ограничения Ethereum становятся все более очевидными, учреждения все чаще исследуют возможности предоставления альтернативных преимуществ в отношении ключевых узких мест производительности, таких как скорость транзакций, стабильность затрат и время окончательности, чтобы дополнить универсальную блокчейн-систему Ethereum.
Тем не менее, несмотря на постоянное сотрудничество с институциональными участниками, фактическое количество токенизированных активов ( на этих платформах, не включая стабильные монеты, по-прежнему значительно ниже по сравнению с Эфиром. Во многих случаях токенизированные активы, выпущенные на универсальной цепи, все еще являются частью многосетевой стратегии, доминируемой Эфиром.
Тем не менее, есть признаки существенного прогресса. В области частного кредитования появляются новые токенизированные инициативы. Например, на одной из платформ второго уровня торговая платформа привлекла внимание, занимая более 18% активности в этой области — сразу после Эфир.
На текущем этапе универсальные блокчейны только начинают устанавливать свои позиции. Платформы, такие как определённый публичный блокчейн, чей DeFi экосистема пережила быстрый рост, сейчас сталкиваются со стратегической проблемой: как превратить этот импульс в устойчивую позицию в области RWA. Полагаться только на выдающиеся технические характеристики недостаточно. Чтобы конкурировать с Ethereum, необходимо предоставить инфраструктуру и услуги, которые смогут удовлетворить ожидания институциональных инвесторов в отношении доверия и соответствия.
В конечном итоге успех этих блокчейнов на рынке RWA будет меньше зависеть от первоначальной пропускной способности и больше от их способности предоставлять реальную ценность. Дифференцированные экосистемы, основанные на уникальных преимуществах каждой цепочки, будут определять их долгосрочную позицию в этой развивающейся области.
! [Доминирование Ethereum на рынке RWA: кто следующий?] ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d5c2ecf422059047d235585476adc8d9.webp(
) Появление специализированного блокчейна RWA
Все больше блокчейн-платформ отказываются от универсального дизайна и переходят к специализированным решениям для конкретных областей. Эта тенденция также явно наблюдается в области RWA, где возникает волна новых специализированных цепей, оптимизированных для токенизации реальных активов.
Причины для создания специализированной блокчейн-сети для RWA очевидны. Токенизация активов реального мира требует прямой интеграции с существующими финансовыми нормами, что делает использование универсальной блокчейн-инфраструктуры недостаточным в многих случаях. Специфические технические требования — особенно касающиеся соблюдения регуляторных норм — должны быть решены с самого основания.
Одной из ключевых областей является соблюдение правил. Процедуры KYC и AML имеют решающее значение для токенизированных рабочих процессов, но традиционно они обрабатываются вне цепи. Этот подход ограничивает инновации, поскольку он просто упаковывает традиционные финансовые активы в формат блокчейна, не пересматривая основную логику соблюдения правил.
Текущие изменения заключаются в полном переносе этих функций соблюдения на блокчейн. Спрос на блокчейн-сети растет, и эти сети могут не только фиксировать право собственности, но и на уровне протокола нативно обеспечивать соблюдение регуляторных требований.
В ответ некоторые блокчейны, сосредоточенные на RWA, начали предлагать масштабируемые модули на цепочке. Например, одна платформа включает в себя удалённый