Федеральная резервная система (ФРС)维持 процентная ставка不变 крипторынок持续 колебание

В этом месяце решение FOMC Федеральной резервной системы (ФРС) о том, чтобы сохранить процентную ставку на прежнем уровне, и повышение прогноза будущего ВВП при снижении прогноза инфляции привлекли внимание. Первое повышение ставки в Японии за 17 лет вызвало глобальное внимание, но предстоящее снижение ставки ФРС может помочь смягчить опасения по поводу ликвидности. Тем временем европейские инвесторы также начинают делать ставки на снижение ставок. Крипторынок временно попал в стадию коррекции, но с точки зрения анализа со стороны предложения, последующий потенциал для роста все еще может быть достаточно сильным.

20 марта Федеральная резервная система (ФРС) по расписанию провела пресс-конференцию по решению о процентной ставке и объявила, что целевой диапазон федеральной фондовой ставки останется неизменным на уровне от 5,25% до 5,5%. Несмотря на то, что данные CPI за февраль немного превысили ожидания, ФРС все же решила сохранить статус-кво. Это уже третий подряд раз, когда ФРС решила не повышать процентные ставки, и рынок в целом считает, что цикл повышения ставок завершен. Тем не менее, ФРС заявила, что в настоящее время нет необходимости в снижении ставок. ФРС повысила свои прогнозы по темпам роста ВВП на 2024-2026 годы и снизила прогнозы по уровню безработицы на 2024 год. Будущее снижение ставок, вероятно, будет рассмотрено только после того, как на рынке труда появятся явные признаки ослабления.

Производственный сектор всегда был одним из главных объектов внимания Федеральной резервной системы (ФРС). В марте активность в американском производственном секторе показала наибольшее увеличение за почти два года, при этом показатели производства, занятости и ценовых индикаторов значительно выросли. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе США от S&P Global в марте немного возросло до 52,5, что стало третьим месяцем подряд выше уровня 50, отделяющего рост от сокращения. В условиях улучшения внутреннего и внешнего спроса рост производства достиг наивысшего уровня за почти два года, а индикатор занятости достиг восьмимесячного максимума. Эти данные отражают хорошую работу производственного сектора в текущей экономической среде.

В целом, в настоящее время основные экономические показатели США не показывают необходимости в снижении процентной ставки. Хотя Федеральная резервная система (ФРС) ранее заявила о планах на три снижения ставки в этом году, рынок ожидает, что в мае, скорее всего, также не будет снижений.

Помимо заседания FOMC в США, первое с 17 лет повышение ставки Банком Японии также привлекло большое внимание. На протяжении долгого времени иена была любимым инструментом арбитража для зарубежных спекулянтов из-за отрицательных процентных ставок. Теперь, когда иена поднимает ставки, это приводит к увеличению стоимости заимствований, что может заставить спекулянтов распродаживать валюту других стран в обмен на иену. Рынок опасается, что это может забрать ликвидность с международного рынка и повлиять на результаты долларовых активов. Однако влияние этого шага Банка Японии на рынок, возможно, больше проявляется на психологическом уровне. Международный капитал уже ожидал этого, с 2022 года обращая внимание на то, что эпоха арбитража иены может завершиться. Кроме того, ожидаемое снижение ставок Федеральной резервной системы (ФРС) также частично снизит беспокойство инвесторов о ликвидности.

В этом месяце три основных индекса американских акций достигли новых максимумов, но некоторые инвесторы прогнозируют, что американские акции могут столкнуться с периодом коррекции. ИИ по-прежнему является одним из ключевых двигателей мирового рынка акций, но некоторые связанные акции показали фиксацию прибыли. Тем не менее, сектор полупроводников не совсем затих, резкий рост акций Micron после отчета компании указывает на то, что инвестиционный бум в области ИИ все еще продолжается. В Европе, когда на американском рынке акций появились признаки стагнации, индекс Euro Stoxx 50 продолжал расти, в основном из-за того, что инвесторы ставят на то, что Европейский центральный банк последует за Федеральной резервной системой (ФРС) и снизит процентные ставки.

Крипторынок в этом месяце пережил резкие колебания. Цена биткойна сначала достигла исторического максимума более 73000 долларов, затем откатилась ниже 61000 долларов, а после снова отскочила выше 70000 долларов. Американский биткойн-ETF на спотовом рынке, похоже, стал важным фактором, определяющим движение биткойна. Анализ в блокчейне показывает, что высокодоходные инвесторы не значительно сократили свои позиции в этой волне откатов, именно розничные инвесторы стали основными продавцами.

Несмотря на то, что введение ETF делает этот бычий рынок отличным от предыдущих, рост затрат на майнинг, вызванный халвингом биткойна, по-прежнему является одним из основных факторов бычьего рынка. С точки зрения предложения, бычий рынок, возможно, только начинается. С увеличением признания ценности биткойна, майнеры могут рассчитывать на долгосрочную стабильную прибыль, подобно золотым шахтерам.

В этом месяце эфириум снова был признан ценными бумагами SEC, что оказало определенное давление на рынок. Однако генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил, что даже если эфириум будет признан ценными бумагами, запуск ETF на эфириум все еще возможен. В настоящее время восемь учреждений подали заявки на ETF на спотовый эфириум в SEC, окончательное решение будет принято в мае.

В целом, несмотря на значительные краткосрочные колебания на рынке, долгосрочный тренд остается положительным. С приближением периода халвинга ожидается сильная поддержка со стороны предложения для цены биткойна. Тем не менее, в крипторынке все еще существует много неопределенности, и инвесторы должны внимательно следить за регуляторной обстановкой.