Ethereum domina o mercado RWA: quem será o próximo líder?
Este relatório analisa em profundidade o domínio do Ethereum no atual mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA), examina os desafios estruturais que enfrenta e explora quais plataformas de blockchain têm potencial para liderar a próxima fase de crescimento do RWA.
Resumo dos pontos
Ethereum, com sua vantagem de primeiro movimento, experiência em experimentação institucional, forte liquidez on-chain e arquitetura descentralizada, atualmente lidera o mercado de RWA.
No entanto, uma blockchain universal com transações mais rápidas e de baixo custo, bem como uma cadeia dedicada a RWA projetada para atender aos requisitos regulatórios, está resolvendo as limitações de custo e desempenho do Ethereum. Essas plataformas emergentes estão se posicionando como a próxima geração de infraestrutura, oferecendo escalabilidade técnica superior ou funcionalidades de conformidade integradas.
A próxima fase de crescimento do RWA será liderada por uma cadeia que integre com sucesso três elementos: conformidade regulatória em cadeia, um ecossistema de serviços construído em torno de ativos do mundo real, e uma liquidez em cadeia que tenha significado real.
1. Onde o mercado RWA está a crescer atualmente?
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos temas mais proeminentes na indústria de blockchain. Empresas de consultoria globais publicaram amplas previsões de mercado, e também há instituições que realizaram análises aprofundadas de mercados emergentes, o que destaca a crescente importância deste setor.
RWA refere-se à transformação de ativos tangíveis, como imóveis, obrigações e commodities, em tokens digitais. Este processo de tokenização requer infraestrutura de blockchain. Atualmente, Ethereum é a principal infraestrutura que suporta essas transações.
Apesar da concorrência cada vez mais intensa, o Ethereum ainda mantém uma posição de liderança no mercado de RWA. Já surgiram blockchains profissionais de RWA, e algumas plataformas DeFi maduras estão expandindo para a área de RWA. Mesmo assim, o Ethereum ainda representa mais de 50% do total de atividades de mercado, destacando a solidez da sua posição atual.
Este relatório examina os fatores-chave que permitem ao Ethereum dominar atualmente o mercado RWA e explora a evolução das condições que podem moldar a próxima fase de crescimento e competição.
2. Por que o Ethereum consegue manter a sua posição de liderança?
2.1 Vantagem inicial e confiança institucional
Ethereum tornou-se a plataforma padrão para a tokenização institucional por razões claras. Foi a primeira a introduzir contratos inteligentes e está ativamente se preparando para o mercado de RWA.
Com o apoio de uma comunidade ativa de desenvolvedores, Ethereum estabeleceu padrões de tokenização essenciais, como ERC-1400 e ERC-3643, muito antes do surgimento de plataformas concorrentes. Esta base inicial forneceu a tecnologia e a base regulatória necessárias para projetos piloto.
Portanto, muitas instituições começaram a avaliar o Ethereum antes de considerar alternativas. Várias iniciativas notáveis do final da década de 2010 ajudaram a validar o papel do Ethereum nas finanças institucionais:
Um grande banco desenvolveu um fork permissivo do Ethereum, para suportar casos de uso corporativos. O token de transferências interbancárias lançado posteriormente indica que a arquitetura do Ethereum (, mesmo em forma privada ), pode atender aos requisitos regulatórios em termos de proteção de dados e conformidade.
Um banco europeu emitiu obrigações garantidas no valor de 100 milhões de euros na rede pública Ethereum. Isso demonstra que os valores mobiliários regulamentados podem ser emitidos e liquidadas em uma blockchain pública, ao mesmo tempo que minimizam a participação de intermediários.
O Banco Europeu de Investimento(EIB), em colaboração com vários grandes bancos, emitiu um título digital no valor de 100 milhões de euros na Ethereum. Este título é liquidado com a moeda digital emitida pelo Banco Central da França(CBDC), destacando o potencial da Ethereum em mercados de capitais totalmente integrados.
Estes casos de piloto bem-sucedidos aumentaram a credibilidade do Ethereum. Para as instituições, a confiança é baseada em casos de uso verificados e referências de outros participantes regulados. O histórico do Ethereum continua a atrair atenção, formando um ciclo de adoção reforçado.
Por exemplo, em 2018, uma empresa anunciou que iria construir ferramentas na Ethereum para gerenciar todo o ciclo de vida dos valores mobiliários digitais. Esta iniciativa lançou as bases para o lançamento do maior fundo tokenizado atualmente emitido na Ethereum.
2.2 Plataforma de fluxo de capital real
Uma razão chave pela qual o Ethereum continua a dominar o mercado RWA é a sua capacidade de transformar liquidez em cadeia em poder de compra real. A tokenização de ativos do mundo real não é apenas um processo técnico. Um mercado funcional requer capital que possa investir e negociar ativamente esses ativos. Nesse aspecto, o Ethereum é a única plataforma com liquidez em cadeia profunda e implementável.
Este ponto é evidente em várias plataformas, que possuem uma grande quantidade de fundos tokenizados no Ethereum. Essas plataformas atraíram centenas de milhões de dólares, oferecendo produtos baseados em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, empréstimos baseados em stablecoins e ferramentas de rendimento sintético em dólares.
Uma plataforma financeira, através dos seus produtos suportados por títulos do governo, acumulou mais de 600 milhões de dólares em valor total bloqueado (TVL).
Outro protocolo utilizou a liquidez de uma stablecoin para comprar mais de 2,4 mil milhões de dólares em títulos do governo do mundo real.
Há também plataformas que usam sua moeda estável sintética no Ethereum para construir uma infraestrutura de rendimento sem bancos, atraindo demanda institucional e liquidez DeFi.
Esses exemplos mostram que o Ethereum não é apenas uma plataforma de tokenização de ativos. Ele oferece uma base de liquidez robusta, capaz de permitir investimentos reais e gestão de ativos. Em comparação, muitas novas plataformas RWA têm dificuldade em garantir a entrada de capital ou atividade no mercado secundário após a fase inicial de emissão de tokens.
A razão para essa diferença é clara. O Ethereum já integrou stablecoins, protocolos DeFi e infraestrutura pronta para conformidade. Isso criou um ambiente financeiro abrangente, onde emissão, negociação e liquidação podem ocorrer na cadeia.
Assim, o Ethereum é o ambiente mais eficaz para transformar ativos tokenizados em atividades de compra reais. Isso confere-lhe uma vantagem estrutural que vai além da simples quota de mercado.
2.3 Estabelecer confiança através da descentralização
A descentralização desempenha um papel fundamental na construção de confiança. A tokenização de ativos do mundo real envolve a transferência da propriedade e do histórico de transações de ativos de alto valor para um sistema digital. Neste processo, o foco das instituições está na confiabilidade e transparência do sistema. É exatamente aqui que a arquitetura descentralizada do Ethereum oferece vantagens significativas.
Ethereum como uma blockchain pública opera, suportada por milhares de nós independentes em todo o mundo. A rede está aberta a qualquer pessoa, e as alterações são decididas por consenso entre os participantes, em vez de controle centralizado. Assim, evita um ponto único de falha, garante resistência a ataques de hackers e censura, e mantém um tempo de funcionamento contínuo.
No mercado RWA, essa estrutura cria valor tangível. As transações são registradas em um livro razão imutável, reduzindo o risco de fraudes. Os contratos inteligentes permitem transações de confiança sem intermediários. Os usuários podem acessar serviços, executar acordos e participar de atividades financeiras sem a necessidade de aprovação centralizada.
Estas características — transparência, segurança e acessibilidade — fazem do Ethereum uma escolha atraente para instituições que exploram a tokenização de ativos. O seu sistema descentralizado atende aos requisitos chave para operar em ambientes financeiros de alto risco.
3. Novos Desafiantes que Reconfiguram o Cenário
A mainnet do Ethereum provou a viabilidade das finanças tokenizadas. No entanto, juntamente com o sucesso, também expôs limitações estruturais que impedem uma adoção mais ampla por instituições. Os principais obstáculos incluem capacidade de transação limitada, problemas de latência e uma estrutura de custos imprevisível.
Para enfrentar esses desafios, surgiram várias soluções Layer 2. Atualizações significativas, incluindo a fusão, Dencun e a próxima Pectra, trouxeram melhorias em termos de escalabilidade. No entanto, a rede ainda não consegue competir com as infraestruturas financeiras tradicionais. Por exemplo, uma rede de pagamentos processa mais de 65.000 transações por segundo, um nível que o Ethereum ainda não alcançou. Para instituições que necessitam de negociações de alta frequência ou liquidação em tempo real, essas lacunas de desempenho continuam a ser um fator limitante crucial.
A latência também traz desafios. A geração de blocos leva em média 12 segundos, e com a confirmação adicional necessária para a liquidação segura, a finalização pode levar até três minutos. Em situações de congestionamento da rede, essa latência pode aumentar ainda mais — o que cria dificuldades para operações financeiras sensíveis ao tempo.
Mais importante ainda, a volatilidade das taxas de Gas continua a ser uma preocupação. Durante os períodos de pico, as taxas de transação ultrapassaram os 50 dólares, e mesmo em condições normais, os custos frequentemente sobem para mais de 20 dólares. Esse nível de incerteza nas taxas de transação complica o planejamento empresarial e pode enfraquecer a competitividade dos serviços baseados em Ethereum.
Uma empresa explicou bem essa dinâmica. Após enfrentar as limitações do Ethereum, a empresa expandiu para outras plataformas, enquanto também desenvolvia sua própria cadeia. Embora o Ethereum tenha desempenhado um papel crucial na facilitação de experimentos institucionais iniciais, agora enfrenta uma pressão crescente para atender à demanda de um mercado mais maduro e sensível ao desempenho.
3.1 A ascensão de uma blockchain genérica rápida, eficiente e de baixo custo.
À medida que as limitações do Ethereum se tornam cada vez mais evidentes, as instituições estão explorando cada vez mais vantagens alternativas em relação a fatores críticos como velocidade de transação, estabilidade de custos e tempo de finalização para complementar a blockchain genérica do Ethereum.
No entanto, apesar da colaboração contínua com participantes institucionais, a quantidade real de ativos tokenizados sem stablecoins nas plataformas ainda é muito menor em comparação com o Ethereum. Em muitos casos, os ativos tokenizados lançados em cadeias gerais ainda fazem parte de uma estratégia de implantação multichain dominada pelo Ethereum.
Mesmo assim, há sinais de progresso substancial. No setor de crédito privado, novas iniciativas de tokenização estão surgindo. Por exemplo, em uma plataforma Layer 2, uma plataforma de negociação ganhou atenção, representando mais de 18% da atividade nesse setor – apenas atrás do Ethereum.
Neste estágio, as blockchains gerais estão apenas a começar a estabelecer uma base. Plataformas como certas blockchains públicas, cuja ecossistema DeFi passou por um rápido crescimento, agora enfrentam uma questão estratégica: como transformar esse impulso numa posição sustentável no domínio dos RWA. Não basta ter um desempenho técnico excelente. Para competir com o Ethereum, é necessário oferecer infraestruturas e serviços que possam satisfazer a confiança e as expectativas de conformidade dos investidores institucionais.
No final, o sucesso dessas blockchains no mercado de RWA dependerá menos da capacidade de throughput original e mais da sua capacidade de oferecer valor real. Ecossistemas diferenciados construídos em torno das vantagens únicas de cada cadeia determinarão a sua posição a longo prazo neste campo emergente.
( 3.2 A emergência de blockchains dedicadas a RWA
Cada vez mais plataformas de blockchain estão abandonando o design genérico em favor de uma especialização em domínios específicos. Esta tendência é também bastante evidente no campo dos RWA, com uma nova onda de cadeias dedicadas à tokenização de ativos do mundo real a emergir.
Os motivos para uma blockchain dedicada a RWA são claros. A tokenização de ativos do mundo real necessita de uma integração direta com as regulamentações financeiras existentes, o que torna insuficiente o uso de uma infraestrutura de blockchain genérica em muitos casos. Os requisitos técnicos específicos — especialmente em torno da conformidade regulatória — devem ser abordados desde a base.
Um campo chave é o tratamento de conformidade. Os programas KYC e AML são cruciais para o fluxo de trabalho de tokenização, mas tradicionalmente são tratados fora da cadeia. Esta abordagem limita a inovação, pois apenas envolve a embalagem de ativos financeiros tradicionais em formato blockchain, sem redesenhar a lógica de conformidade subjacente.
A mudança atual consiste em transferir completamente essas funcionalidades de conformidade para a cadeia. A demanda por redes de blockchain está crescendo, e essas redes podem não apenas registrar a propriedade, mas também impor requisitos regulatórios de forma nativa no nível do protocolo.
Como resposta, algumas cadeias focadas em RWA começaram a oferecer módulos de conformidade on-chain. Por exemplo, uma plataforma inclui a eliminação de.
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MetaMaskVictim
· 07-22 16:49
Ethereum fazer as pessoas de parvas vem fazer regras.
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OnChainSleuth
· 07-22 02:04
Faz o que quiser, V é ainda o grande irmão.
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CommunityWorker
· 07-21 06:01
eth não quer inovar?
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RugDocDetective
· 07-21 05:53
comprar na baixa estimativa também é Ethereum
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IronHeadMiner
· 07-21 05:46
gás caro demais, quem ainda joga?
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MetamaskMechanic
· 07-21 05:43
gás não é barato, quem usaria Ethereum?
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GasFeeWhisperer
· 07-21 05:33
gás caro a ponto de não conseguir pagar a comida
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GasFeeAssassin
· 07-21 05:32
Deixa pra lá, com a taxa de Gas tão alta, nem vale a pena.
Ethereum domina o mercado de RWA, futuros líderes devem equilibrar regulamentação, ecologia e liquidez
Ethereum domina o mercado RWA: quem será o próximo líder?
Este relatório analisa em profundidade o domínio do Ethereum no atual mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA), examina os desafios estruturais que enfrenta e explora quais plataformas de blockchain têm potencial para liderar a próxima fase de crescimento do RWA.
Resumo dos pontos
Ethereum, com sua vantagem de primeiro movimento, experiência em experimentação institucional, forte liquidez on-chain e arquitetura descentralizada, atualmente lidera o mercado de RWA.
No entanto, uma blockchain universal com transações mais rápidas e de baixo custo, bem como uma cadeia dedicada a RWA projetada para atender aos requisitos regulatórios, está resolvendo as limitações de custo e desempenho do Ethereum. Essas plataformas emergentes estão se posicionando como a próxima geração de infraestrutura, oferecendo escalabilidade técnica superior ou funcionalidades de conformidade integradas.
A próxima fase de crescimento do RWA será liderada por uma cadeia que integre com sucesso três elementos: conformidade regulatória em cadeia, um ecossistema de serviços construído em torno de ativos do mundo real, e uma liquidez em cadeia que tenha significado real.
1. Onde o mercado RWA está a crescer atualmente?
A tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) tornou-se um dos temas mais proeminentes na indústria de blockchain. Empresas de consultoria globais publicaram amplas previsões de mercado, e também há instituições que realizaram análises aprofundadas de mercados emergentes, o que destaca a crescente importância deste setor.
RWA refere-se à transformação de ativos tangíveis, como imóveis, obrigações e commodities, em tokens digitais. Este processo de tokenização requer infraestrutura de blockchain. Atualmente, Ethereum é a principal infraestrutura que suporta essas transações.
Apesar da concorrência cada vez mais intensa, o Ethereum ainda mantém uma posição de liderança no mercado de RWA. Já surgiram blockchains profissionais de RWA, e algumas plataformas DeFi maduras estão expandindo para a área de RWA. Mesmo assim, o Ethereum ainda representa mais de 50% do total de atividades de mercado, destacando a solidez da sua posição atual.
Este relatório examina os fatores-chave que permitem ao Ethereum dominar atualmente o mercado RWA e explora a evolução das condições que podem moldar a próxima fase de crescimento e competição.
2. Por que o Ethereum consegue manter a sua posição de liderança?
2.1 Vantagem inicial e confiança institucional
Ethereum tornou-se a plataforma padrão para a tokenização institucional por razões claras. Foi a primeira a introduzir contratos inteligentes e está ativamente se preparando para o mercado de RWA.
Com o apoio de uma comunidade ativa de desenvolvedores, Ethereum estabeleceu padrões de tokenização essenciais, como ERC-1400 e ERC-3643, muito antes do surgimento de plataformas concorrentes. Esta base inicial forneceu a tecnologia e a base regulatória necessárias para projetos piloto.
Portanto, muitas instituições começaram a avaliar o Ethereum antes de considerar alternativas. Várias iniciativas notáveis do final da década de 2010 ajudaram a validar o papel do Ethereum nas finanças institucionais:
Um grande banco desenvolveu um fork permissivo do Ethereum, para suportar casos de uso corporativos. O token de transferências interbancárias lançado posteriormente indica que a arquitetura do Ethereum (, mesmo em forma privada ), pode atender aos requisitos regulatórios em termos de proteção de dados e conformidade.
Um banco europeu emitiu obrigações garantidas no valor de 100 milhões de euros na rede pública Ethereum. Isso demonstra que os valores mobiliários regulamentados podem ser emitidos e liquidadas em uma blockchain pública, ao mesmo tempo que minimizam a participação de intermediários.
O Banco Europeu de Investimento(EIB), em colaboração com vários grandes bancos, emitiu um título digital no valor de 100 milhões de euros na Ethereum. Este título é liquidado com a moeda digital emitida pelo Banco Central da França(CBDC), destacando o potencial da Ethereum em mercados de capitais totalmente integrados.
Estes casos de piloto bem-sucedidos aumentaram a credibilidade do Ethereum. Para as instituições, a confiança é baseada em casos de uso verificados e referências de outros participantes regulados. O histórico do Ethereum continua a atrair atenção, formando um ciclo de adoção reforçado.
Por exemplo, em 2018, uma empresa anunciou que iria construir ferramentas na Ethereum para gerenciar todo o ciclo de vida dos valores mobiliários digitais. Esta iniciativa lançou as bases para o lançamento do maior fundo tokenizado atualmente emitido na Ethereum.
2.2 Plataforma de fluxo de capital real
Uma razão chave pela qual o Ethereum continua a dominar o mercado RWA é a sua capacidade de transformar liquidez em cadeia em poder de compra real. A tokenização de ativos do mundo real não é apenas um processo técnico. Um mercado funcional requer capital que possa investir e negociar ativamente esses ativos. Nesse aspecto, o Ethereum é a única plataforma com liquidez em cadeia profunda e implementável.
Este ponto é evidente em várias plataformas, que possuem uma grande quantidade de fundos tokenizados no Ethereum. Essas plataformas atraíram centenas de milhões de dólares, oferecendo produtos baseados em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, empréstimos baseados em stablecoins e ferramentas de rendimento sintético em dólares.
Uma plataforma financeira, através dos seus produtos suportados por títulos do governo, acumulou mais de 600 milhões de dólares em valor total bloqueado (TVL).
Outro protocolo utilizou a liquidez de uma stablecoin para comprar mais de 2,4 mil milhões de dólares em títulos do governo do mundo real.
Há também plataformas que usam sua moeda estável sintética no Ethereum para construir uma infraestrutura de rendimento sem bancos, atraindo demanda institucional e liquidez DeFi.
Esses exemplos mostram que o Ethereum não é apenas uma plataforma de tokenização de ativos. Ele oferece uma base de liquidez robusta, capaz de permitir investimentos reais e gestão de ativos. Em comparação, muitas novas plataformas RWA têm dificuldade em garantir a entrada de capital ou atividade no mercado secundário após a fase inicial de emissão de tokens.
A razão para essa diferença é clara. O Ethereum já integrou stablecoins, protocolos DeFi e infraestrutura pronta para conformidade. Isso criou um ambiente financeiro abrangente, onde emissão, negociação e liquidação podem ocorrer na cadeia.
Assim, o Ethereum é o ambiente mais eficaz para transformar ativos tokenizados em atividades de compra reais. Isso confere-lhe uma vantagem estrutural que vai além da simples quota de mercado.
2.3 Estabelecer confiança através da descentralização
A descentralização desempenha um papel fundamental na construção de confiança. A tokenização de ativos do mundo real envolve a transferência da propriedade e do histórico de transações de ativos de alto valor para um sistema digital. Neste processo, o foco das instituições está na confiabilidade e transparência do sistema. É exatamente aqui que a arquitetura descentralizada do Ethereum oferece vantagens significativas.
Ethereum como uma blockchain pública opera, suportada por milhares de nós independentes em todo o mundo. A rede está aberta a qualquer pessoa, e as alterações são decididas por consenso entre os participantes, em vez de controle centralizado. Assim, evita um ponto único de falha, garante resistência a ataques de hackers e censura, e mantém um tempo de funcionamento contínuo.
No mercado RWA, essa estrutura cria valor tangível. As transações são registradas em um livro razão imutável, reduzindo o risco de fraudes. Os contratos inteligentes permitem transações de confiança sem intermediários. Os usuários podem acessar serviços, executar acordos e participar de atividades financeiras sem a necessidade de aprovação centralizada.
Estas características — transparência, segurança e acessibilidade — fazem do Ethereum uma escolha atraente para instituições que exploram a tokenização de ativos. O seu sistema descentralizado atende aos requisitos chave para operar em ambientes financeiros de alto risco.
3. Novos Desafiantes que Reconfiguram o Cenário
A mainnet do Ethereum provou a viabilidade das finanças tokenizadas. No entanto, juntamente com o sucesso, também expôs limitações estruturais que impedem uma adoção mais ampla por instituições. Os principais obstáculos incluem capacidade de transação limitada, problemas de latência e uma estrutura de custos imprevisível.
Para enfrentar esses desafios, surgiram várias soluções Layer 2. Atualizações significativas, incluindo a fusão, Dencun e a próxima Pectra, trouxeram melhorias em termos de escalabilidade. No entanto, a rede ainda não consegue competir com as infraestruturas financeiras tradicionais. Por exemplo, uma rede de pagamentos processa mais de 65.000 transações por segundo, um nível que o Ethereum ainda não alcançou. Para instituições que necessitam de negociações de alta frequência ou liquidação em tempo real, essas lacunas de desempenho continuam a ser um fator limitante crucial.
A latência também traz desafios. A geração de blocos leva em média 12 segundos, e com a confirmação adicional necessária para a liquidação segura, a finalização pode levar até três minutos. Em situações de congestionamento da rede, essa latência pode aumentar ainda mais — o que cria dificuldades para operações financeiras sensíveis ao tempo.
Mais importante ainda, a volatilidade das taxas de Gas continua a ser uma preocupação. Durante os períodos de pico, as taxas de transação ultrapassaram os 50 dólares, e mesmo em condições normais, os custos frequentemente sobem para mais de 20 dólares. Esse nível de incerteza nas taxas de transação complica o planejamento empresarial e pode enfraquecer a competitividade dos serviços baseados em Ethereum.
Uma empresa explicou bem essa dinâmica. Após enfrentar as limitações do Ethereum, a empresa expandiu para outras plataformas, enquanto também desenvolvia sua própria cadeia. Embora o Ethereum tenha desempenhado um papel crucial na facilitação de experimentos institucionais iniciais, agora enfrenta uma pressão crescente para atender à demanda de um mercado mais maduro e sensível ao desempenho.
3.1 A ascensão de uma blockchain genérica rápida, eficiente e de baixo custo.
À medida que as limitações do Ethereum se tornam cada vez mais evidentes, as instituições estão explorando cada vez mais vantagens alternativas em relação a fatores críticos como velocidade de transação, estabilidade de custos e tempo de finalização para complementar a blockchain genérica do Ethereum.
No entanto, apesar da colaboração contínua com participantes institucionais, a quantidade real de ativos tokenizados sem stablecoins nas plataformas ainda é muito menor em comparação com o Ethereum. Em muitos casos, os ativos tokenizados lançados em cadeias gerais ainda fazem parte de uma estratégia de implantação multichain dominada pelo Ethereum.
Mesmo assim, há sinais de progresso substancial. No setor de crédito privado, novas iniciativas de tokenização estão surgindo. Por exemplo, em uma plataforma Layer 2, uma plataforma de negociação ganhou atenção, representando mais de 18% da atividade nesse setor – apenas atrás do Ethereum.
Neste estágio, as blockchains gerais estão apenas a começar a estabelecer uma base. Plataformas como certas blockchains públicas, cuja ecossistema DeFi passou por um rápido crescimento, agora enfrentam uma questão estratégica: como transformar esse impulso numa posição sustentável no domínio dos RWA. Não basta ter um desempenho técnico excelente. Para competir com o Ethereum, é necessário oferecer infraestruturas e serviços que possam satisfazer a confiança e as expectativas de conformidade dos investidores institucionais.
No final, o sucesso dessas blockchains no mercado de RWA dependerá menos da capacidade de throughput original e mais da sua capacidade de oferecer valor real. Ecossistemas diferenciados construídos em torno das vantagens únicas de cada cadeia determinarão a sua posição a longo prazo neste campo emergente.
( 3.2 A emergência de blockchains dedicadas a RWA
Cada vez mais plataformas de blockchain estão abandonando o design genérico em favor de uma especialização em domínios específicos. Esta tendência é também bastante evidente no campo dos RWA, com uma nova onda de cadeias dedicadas à tokenização de ativos do mundo real a emergir.
Os motivos para uma blockchain dedicada a RWA são claros. A tokenização de ativos do mundo real necessita de uma integração direta com as regulamentações financeiras existentes, o que torna insuficiente o uso de uma infraestrutura de blockchain genérica em muitos casos. Os requisitos técnicos específicos — especialmente em torno da conformidade regulatória — devem ser abordados desde a base.
Um campo chave é o tratamento de conformidade. Os programas KYC e AML são cruciais para o fluxo de trabalho de tokenização, mas tradicionalmente são tratados fora da cadeia. Esta abordagem limita a inovação, pois apenas envolve a embalagem de ativos financeiros tradicionais em formato blockchain, sem redesenhar a lógica de conformidade subjacente.
A mudança atual consiste em transferir completamente essas funcionalidades de conformidade para a cadeia. A demanda por redes de blockchain está crescendo, e essas redes podem não apenas registrar a propriedade, mas também impor requisitos regulatórios de forma nativa no nível do protocolo.
Como resposta, algumas cadeias focadas em RWA começaram a oferecer módulos de conformidade on-chain. Por exemplo, uma plataforma inclui a eliminação de.