Посібник з доходів від стейблкоїнів: аналіз 8 типів

Нещодавно крипторинок показав посередні результати, і консервативні стабільні доходи знову стали популярними. Ґрунтуючись на багаторічному досвіді інвестування та глибоких дослідженнях у сфері стейблкоїнів, ця стаття розгляне класичну, але завжди актуальну тему доходів від стейблкоїнів.

Поточний ринок криптовалютних стейблкоїнів переважно ділиться на наступні кілька категорій:

• Найвища частка ринку USDT: широкий спектр застосувань, користувачі сподіваються, що його масштаб буде величезним і не збанкрутує
• Законний стейблкоїн, прив'язаний до фіатної валюти 1:1: представлений USDC, підтримує кілька ланцюгів та сценаріїв використання
• Надмірно забезпечений стейблкоїн: з DAI та USDS в основному, LUSD з низьким рівнем застави інноваційний
• Синтетичні активи стейблкоїн: представлений USDe, отримання прибутку через арбітраж процентних ставок
• Стейблкоїн RWA проєкти з облігаціями США як базовими активами: представлені USD0 та USDY
• Алгоритмічний стейблкоїн: Terra UST практично був витіснений з ринку після краху
• Нестабільні стейблкоїни: наразі вплив обмежений, в основному використовуються для платіжних операцій

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

В даний час основними способами отримання прибутку через стейблкоїни є:

Один. Позика стейблкоїнів

Позика є найтрадиційнішою моделлю фінансового доходу, дохід надходить від процентів, які сплачують позичальники. Слід враховувати безпеку платформи, ризик дефолту та стабільність доходу. Основні пункти включають:

• Продукти з поточної фінансової діяльності централізованих бірж
• Провідні DeFi протоколи, такі як Aave, Sky Protocol тощо

При зростанні ринку доходність може досягати понад 20%, а в спокійному періоді тримається на рівні 2%-4%. Продукти з фіксованою процентною ставкою жертвують ліквідністю, але забезпечують вищий дохід.

Інновації на ринку кредитування включають:

• Фіксована процентна ставка DeFi протокол, такий як Pendle
• Введення процентних ставок за шарами та механізмів субординованого боргу
• Надання кредитів з використанням кредитного плеча
• DeFi кредитування для інституційних клієнтів
• RWA перенесе прибутки від позик реального світу в блокчейн

Позики легко зрозуміти, вони мають великий обсяг фінансування і залишатимуться основною моделлю доходу стейблкоїнів.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два. Вигоди від ліквідності майнінгу

З Curve як представником, прибуток походить від комісій за торгові операції AMM та винагород за токени. Curve, як святий грааль DEX для стейблкоїнів, є важливим показником, що вимірює рівень прийняття нових стейблкоїнів.

Curve має високу безпеку при видобутку, але низький дохід ( -2% ), не підходить для малих короткострокових інвестицій. Інші DEX мають ризики безпеки, що не відповідає принципам стабільних інвестицій у стейблкоїни. Наразі в DeFi пул стейблкоїнів переважає модель кредитування.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три. Прибуток від арбітражу з ринковою нейтральністю

Професійні торгові установи широко застосовуються, реалізуючи чисте ринкове експонування нульовим шляхом через хеджування в довгу та коротку сторону. Основні включають:

• Арбітраж процентних ставок: використання різниці між ф'ючерсними контрактами та спотовою ціною
• Арбітраж спотових і ф'ючерсних контрактів: використання базового відсотка для отримання безризикового доходу
• Арбітраж між біржами: використання різниці цін між різними біржами

Ethena перенесла модель арбітражу фінансових ставок на блокчейн, звичайні користувачі можуть брати участь з низьким порогом входу. Користувачі вносять stETH і отримують USDe, одночасно відкриваючи короткі позиції на біржі для хеджування та отримання фінансових ставок.

Основний ризик Ethena полягає в тому, що тривалий негативний фінансування призводить до збитків, а резервів недостатньо, хоча ймовірність цього невисока. Вона має високу прозорість і регулярно публікує аудиторські звіти.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Чотири, дохідність облігацій США RWA проект

Використання високих процентних ставок у доларах понад 4%, з урахуванням безпеки та прибутковості. Основні проекти:

• Ondo:USDY та OUSG приносять 4.25% доходу, екосистема застосовується широко
• Звичайний:USD0 на основі активів державних облігацій США, USD0++ надає ліквідність

Більшість проектів забезпечують стабільний дохід на рівні близько 4%, а додатковий високий дохід в основному походить з токенів стимулювання та інших нестійких факторів.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

П'ять, структуровані продукти опціонів

Походить від стратегії "продаж опціонів для отримання премії". Стейблкоїни в основному використовуються для Sell Put, заробляючи на опціонному премії або купуючи за низькою ціною. Підходить для коливального ринку, ризик однобічного руху досить великий.

Стратегія Shark Fin, запущена OKX та іншими, заробляє дохід за допомогою комбінацій опціонів у межах діапазону, хеджуючи ризики за межами діапазону, що підходить для користувачів, які зосереджуються на безпеці капіталу.

Розвиток платформ опціонів на блокчейні, таких як Ribbon, Opyn та інші, ще не є зрілим.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шість, токенізація доходів

Представляючи Pendle, активи з доходом розділяються на PT( основний капітал ) та YT( дохід ). Основна стратегія:

• Утримуючи PT, отримуйте фіксований дохід
• Купити YT для ставки на зростання майбутніх доходів
• Продати YT, заблокувати поточний дохід
• Надайте ліквідність PT та YT для отримання прибутку

Pendle накладає кілька стимулів, загальний прибуток є значним. Недолік полягає в короткому терміні пулу, що вимагає частих операцій.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Сім, Продукти доходу з кошика стейблкоїнів

Ether.Fi запустив ринок-нейтральний USD пул, інтегруючи різноманітні продукти доходу зі стейблкоїнів:

• Кредитування (Syrup, Морфо, Aave)
• Ліквідність майнінг ( Curve )
• арбітраж процентної ставки ( Ethena )
• Токенізація доходу(Pendle)

Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу на блокчейні, мають невелику кількість коштів і не бажають часто здійснювати операції.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Вісім. Прибуток від стейблкоїн Staking

AO мережа приймає стейблкоїн DAI для стейкінгу на блокчейні, щоб отримати винагороди у токенах AO. Забезпечте безпеку DAI, щоб отримати більше, ризик полягає в невизначеності розвитку AO мережі.

Отже, розуміння джерел доходу стейблкоїн і їх раціональне розподілення можуть краще підготувати до ризиків крипторинку на стабільній основі.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-23c0ef26b1e5a2a094fa6f3111424dee.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)