REV та F/R множник: новий метод оцінки публічних блокчейнів

REV представляє собою реальну економічну вартість, є показником суми витрат, які користувачі сплачують до загального ланцюга блоків. REV для загального ланцюга блоків є таким же, як доходи для підприємств, але існують деталі, які відрізняють їх, і вони не є повністю ідентичними.

Формула обчислення REV: REV = ∑( ончейн витрати ) + ∑( оффчейн чайові ) + ∑( MEV )

Наразі існує дискусія про те, чи слід максимізувати REV:

• Максимізація REV вважається вигідною для зниження граничних витрат мережі, розширення бази користувачів та досягнення сталого зростання.
• Мінімалістична партія REV вважає, що це поганий індикатор довгострокової вартості, який не підходить для блокчейнів, таких як біткоїн, де REV майже дорівнює нулю.

Останні характеристики:

• Протягом 5 років ETH домінуватиме у 20-23 роках, у 24 році SOL почне лідирувати, TRON також постійно зростатиме.
• REV значно збільшив вагу впливу факторів некористувацького доходу в порівнянні з доходами на блокчейні.
• MEV Solana значно підвищує його REV, що додатково збільшує потенційний обсяг оцінки.

Переваги та недоліки REV: Переваги:

• важко маніпулювати
• Може відображати історичну активність дрібних інвесторів

Недоліки:

• має запізнення
• Не може повністю відобразити всю картину публічної блокчейн-мережі
• Існує можливість маніпуляцій
• Можливі відхилення
• На публічних ланцюгах з незрілою інфраструктурою MEV менше

Метод оцінки за множником F/R: F/R коефіцієнт = FDV / REV Схоже на ринкову капіталізацію, вимірює ступінь премії, яку ринок готовий заплатити за оцінку проєкту. Чим більший множник F/R, тим більший може бути оцінювальний міхур, і тим оптимістичніші очікування ринку.

Також можна використовувати обігова ринкова капіталізація замість FDV, щоб отримати множник M/R, що більше підходить для оцінки ефективності ринкового ціноутворення в короткостроковій перспективі.

Різниця між REV та MEV:

• MEV є мікропоказником, що вимірює здоров'я мережі та розподіл вартості
• REV є макроіндикатором, що фокусується на загальному доході публічних ланцюгів.
• Можна поєднати моніторинг екологічного здоров'я з MEV/REV співвідношенням

Висновок:

1. REV не дорівнює захопленню вартості рідного токена в мережі
2. Відношення F/R відрізняється між різними ланцюгами
3. Блокчейн не є підприємством, токени не є акціями.
4. Максимізація довгострокової цінності REV заслуговує на обговорення
5. REV може бути поєднаний з іншими індикаторами для створення комплексної системи спостереження