TONチェーンおよびそのエコシステムの発展探究

一、プロジェクトの背景

基本情報

名前:TON(TheオープンNetwork)

創設者：パベル・デュロフ、ニコライ・デュロフ

運営チーム:一般財団法人TON財団

TONは、数十億のユーザーのために設計された分散型第一層ブロックチェーンで、スケーラビリティとシャーディング性能を持ち、ブロックチェーンが抱える高い取引手数料、遅い取引速度、チェーン間通信、スケーラビリティなどの問題を解決することを目的としています。TON Foundationは非営利団体で、2028年までに5億人のユーザーが彼らのデジタルアイデンティティ、データ、資産を持つことを目指していますが、Telegramに支えられたTONチェーンはその目標を達成するための重要な手段です。現在、TONの発展は盛況ですが、その発展の歴史は波乱に満ちています。

波乱に満ちた発展の歴史

• 2017年、プロジェクトが開始されました:Telegramの創設者であるPavel DurovとNikolai Durovは、Telegram Open Network (TON)と呼ばれるブロックチェーンプロジェクトの開発を開始し、ネイティブ暗号通貨であるGramの立ち上げを計画しました。

• 2018年、初のトークン発行（ICO）：TelegramはICOを通じて約170億ドルを調達し、その当時最大規模のトークン発行の一つとなった。投資者には複数の大手ベンチャーキャピタル機関や個人投資家が含まれ、ICOはアメリカ証券取引委員会（SEC）の関心を引いた。

• 2019年、開発の進展：TONブロックチェーンは、スケーラビリティと処理速度を向上させるためにシャーディング技術を導入し、同時に開発者向けのテストネットを公開しました。

• 2020年、規制問題とプロジェクトの転換：TelegramはTONプロジェクトからの撤退を発表し、開発作業を独立したオープンソース開発者コミュニティに引き渡しました。プロジェクトは「The Open Network」に改名され、トークン名はToncoinに変更されました。ICOで調達された資金は返金されました。

• 2021年、コミュニティの乗っ取りと開発:アナトリー・マコソフとキリル・エメリヤーエンコによって設立されたTON財団がプロジェクトを引き継ぎ、TONの開発と推進を続けました。

• 2023年、再びTelegramに戻る：Telegram公式はTONブロックチェーンをそのWeb3インフラストラクチャの選択肢として発表し、Telegramアプリケーションのユーザーインターフェースに統合する計画を立てた；TelegramはIPO計画を発表した。

• 2024年、エコシステムの拡張：TONブロックチェーンのアプリケーションエコシステムは金融、ストレージ、支払い、ドメインなど複数の分野にわたって継続的に拡大しており、同時にTONエコシステム内のPunkCity、PUNK、HyperGPTなどのプロジェクトが市場から広く注目を集め始めています。同年2月、Telegramはチャンネル所有者とのすべての取引および支払い活動にTONブロックチェーンとToncoinを独占的に使用することを発表しました。

TONは創立から現在の大ヒットまで、大きな回り道をしましたが、一歩一歩進化し、最初のストーリーから現在の実際のプロジェクトの実現へと、プロジェクトの強力な生命力を示しています。

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ユーザー向けのコアストーリー

TONの発展の過程において、Telegramの影は常に遠く離れることはありませんでした。大部分のパブリックチェーンが自らの革新的技術を宣伝する中、TONチェーンは9億の月間アクティブユーザーを持つTelegramを背後に持ち、ユーザーのニーズと利便性というカードを打ち出しました。

同時にTelegramはもはや単なるソーシャル通信プラットフォームとして満足しておらず、製品ラインを豊かにし続け、支払いと生活の接続を通じて、潜在能力のあるBotを提供することで、Telegramは総合プラットフォームへの転換を試みています。この戦略的変化はTelegramの野心を示すだけでなく、TON公链の未来における無限の可能性を予示しています。

Telegramの現在の登録ユーザー数は13億を超え、月間アクティブユーザーは9億です。言論の自由とプライバシーの保護はTelegramの誕生時からの使命であり、これらすべてがTelegramを暗号通貨の集積地にしました------ほぼすべてのWeb 3.0プロジェクトがTelegramコミュニティを持ち、プロジェクトの宣伝、メッセージの発表、コミュニティとのインタラクションに利用されています。TelegramのWeb3の土壌はTONチェーンエコシステムに巨大なサポートを提供し、エコシステム内のプロジェクトに対して、孵化からICOまでのコミュニティ基盤を提供しています。

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市場の認知度が高まっています

執筆時点で、TONチェーンの時価総額は187.59億ドルに達し、9番目の暗号通貨となっています。同時に、TONチェーンのTVLは4月以降急速に増加し、現在は605.72m USDTに達し、パブリックチェーンで15位にランクインしています。明らかにTONチェーンのTVLの増加速度は速いものの、まだその時価総額に追いついておらず、依然として大きな改善の余地があります。

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二、 ファイナンス情報

• 2018年、初めてのICOで17億ドルを調達し、SECの法律訴訟により一部の資金を返還。

• 2022年4月、Huobi Incubator、KuCoin Ventures、MEXC Pioneer Fundは共同で2億5,000万ドルを投資し、TON Foundationを設立し、TONチェーン上のDEXおよびNFTプロジェクトの支援に注力しました。

• 2023年10月、MEXC Venturesは数千万ドルの投資を提供し、TelegramにおけるWeb3エコシステムの普及を促進することを目指しています。

• 2023年11月、Animoca Brandsは資金を投入し、研究および分析プラットフォームを提供し、TONエコシステム内の第三者アプリケーションやゲームプロジェクトをサポートします。同時に、Animoca Brandsは最大のバリデーターになります。

Telegramは初期にユーザーのプライバシーを保護することに重点を置いており、明確な収益源は存在せず、債券発行を通じて数億ドルの資金を調達して日常の運営を維持していました。2022年から、Telegramは収益モデルの探索を試み始め、最近、利益を上げることに近づいていると発表しました。2023年、Telegramの創設者Pavel Durovは今後2年間で初めての公開株式募集（IPO）を行う計画を提案し、現在、企業の評価額は300億ドルを超えており、アメリカで上場する可能性があります。

TONもTelegramも現在は成長段階にあり、TONエコシステムへの投資は、Web2のソーシャルプラットフォームであるTelegramがWeb3の包括的なプラットフォームへと転換する巨大な潜在能力を評価することと同等です。

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III. 技術的特性

開発言語

TONチェーンのスマートコントラクト開発は、Solidity、Rust、Vyperなどの人気のスマートコントラクト言語を使用せず、Fift、FunC、Tactの3つのプログラミング言語が存在します。Fiftは低レベルの開発に偏り、実行効率が重視され、開発難易度が高いです；TactはTONが新しく導入した高級言語で、構文はTypescriptに似ており、開発の難易度を下げることを目的としています；FunCはC言語に近く、現在の開発の第一選択肢です。Tactの開発効率を考慮すると、将来的には主流の開発者がTactの使用に移行する可能性があります。

####最先端技術

• スマートコントラクトの非同期呼び出し： Ethereumなどのパブリックチェーンとは異なり、TONのスマートコントラクト呼び出しは非同期モードを採用しており、この設計はシステムの拡張性を強化しています。スマートコントラクトが別のコントラクトの関数を呼び出す際、呼び出しは即座には実行されず、すべてのトランザクション処理を1つのブロック内で完了する必要はありません。しかし、この非同期呼び出しメカニズムは、アプリケーションの開発と保守の複雑さを高め、開発者がTONチェーンで作業する際により高い技術的ハードルに直面することになります。

• 無限スプリッティング：TONブロックチェーンは設計上、三つのチェーンに分かれています：メインチェーン (Masterchain)、ワーキングチェーン (Workingchains、そしてシャードチェーン (Shardchains)。

メインチェーンはネットワーク全体のコアであり、全ネットワークのメタデータとコンセンサスメカニズムを保存する責任があります。すべてのワーキングチェーンとシャーディングチェーンの状態を記録し、ネットワーク全体の一貫性と安全性を確保します。ワーキングチェーンは独立したブロックチェーンであり、特定のタイプの取引やスマートコントラクトを処理する責任があります。各ワーキングチェーンは独自のルールや特性を持つことができ、異なるアプリケーションのニーズを満たします。シャーディングチェーンはワーキングチェーンのサブチェーンであり、ワーキングチェーンの負荷をさらに分割して処理能力と拡張性を向上させるために使用されます。各ワーキングチェーンは複数のシャーディングチェーンを含むことができ、シャーディングチェーンは部分的な取引を独立して処理することで効率的な並列処理を実現します。

• プライバシー保護：TONチェーンはTON Proxyを利用してTONノードのIPアドレスを隠し、分散型VPNサービスを構築し、TON DNSとTON P2Pネットワークを組み合わせてユーザーのプライバシーを保護します。

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####比較優位

スマートコントラクトの非同期呼び出しとシャーディング技術はEthereum 2.0、Polkadot、NEAR Protocolなどのプロジェクトで使用されていますが、TONは様々な技術を統合し、取引確認時間（Time-to-finality）などの複数の指標でEthereumやSolanaを超えています。

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###第四に、市場分析

トークンエコノミクス

• トークン機能：$Toncoin は Telegram 上のネイティブトークンに似た位置付けで、Telegram で Telegram Premium の会費や他のバーチャル商品をよりお得な割引で支払うために使用できます。TON チェーン上では、$Toncoin は取引手数料の支払い、ステーキング、クロスチェーン取引、分散型データストレージ、代理サービスなどに使用できます。

• トークン供給：$Toncoinの最大供給量は50億枚です。2022年6月28日現在、すべての$Toncoinがすでにマイニングされており、これはTONがプルーフ・オブ・ワーク（PoW）から完全にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行したことを示しています。$Toncoinの毎年0.6%（約300万枚）のトークンインフレーションは、ネットワークの安全性を維持する検証者への報酬に使用されます。

• トークン配分：最初の50億枚の$Toncoinトークンはチームに1.45%、マイナーの採掘で98.55%が配分されました。2023年2月、TONはコミュニティ提案を発起し、171個の非アクティブな初期ウォレットを48ヶ月間凍結し、合計1.08B $Toncoin（約総量の21%）を凍結しました。この措置は、TONコミュニティがTONチェーンの発展に対して一致して好意的であることを示しています。

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セカンダリーマーケット分析

• 時価総額:2024年6月3日現在、$Toncoin時価総額は187億5,900万ドルで9位、完全希薄化後の時価総額は393億8,200万ドル、流通供給量は24億3,200万、総供給量は51億700万です。

• チップの分布:2024年3月3日現在、保有者の85.45%が0-$1kの$Toncoinを保有し、14.16%が1k-100kの$Toncoinを保有し、0.38%が100k以上の$Toncoinを保有しています。

クジラの保有量分析によると、クジラは68.68%$TONを保有し、小口投資家は31.32%$TONを保有しています。

保有期間の分析によると、29.20%のホルダーが$Toncoinを1年以上保有しており、16.7%のトレーダーが$Toncoinを1ヶ月未満保有しています。ダイヤモンドハンドの割合が高く、大衆はTONの将来に非常に期待を寄せています。

Etherscanのデータによると、TOP10アドレスは29.99%の$Toncoinトークンを保有しており、コインの分配は比較的緩やかで、市場の状態は良好です。

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• 趋勢：過去1年間で、$Toncoinの価格は12.4071￥から56.54￥に上昇し、上昇幅は400%を超え、TONチェーンの強力な市場期待と富の効果を示しています。

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五、 エコロジーの構築

TONエコシステムには現在500以上のDappと多数のTelegram Botがあり、主な分野はインフラ、開発ツール、DeFi、GameFi、NFT、SocialFi、銘文など、ほぼすべての人気の方向を網羅しています。垂直に細分化されたトラックにはLaunchpad、ウォレット、クロスチェーンブリッジ、ステーキング貸し出し、DEX、さまざまなチェーンゲーム、コレクションなどが含まれています。

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