地政学的な状況が変動を引き起こし、BTCは10.5万ドルに調整され、ETFの資金流入が鈍化している

LiquidationWatcher

2025-07-21 06:06:41

市場観察週報【6.9 - 6.13】：地政学的な動揺と資金の慎重さが共鳴し、メインストリームトークンが震荡調整、マーケットが高位蓄勢

暗号通貨市場の振り返り:地政学的状況が引き起こす変動、メインストリームトークンの調整

マクロ環境の変動が激化し、市場の感情は慎重:

イスラエルのイランに対する軍事行動が短期的なリスク回避の感情を引き起こし、市場の変動が大きくなり、米連邦準備制度理事会の利下げ期待が高まり、投資家の態度が様子見に傾いています。

資金流入のモメンタムが減少:

しかし、ETFの純流入は102億ドルであるが、増加速度は鈍化している。ステーブルコインの増発速度が落ち、USDTのプレミアムが弱まっており、資金の入場意欲が強くないことを示している。

メインストリームトークンのパフォーマンスに差が出る:

ビットコインは高騰後に反落し、イーサリアムは補填上昇後に動きが弱まっています。某大手上場企業と長期保有者は引き続き増持しており、全体の構造は中立的に強めです。

小規模市場のトークンの動きが不足している:

小規模トークンの総時価総額の反発は阻まれ、マーケットシェアは下げ止まり横ばいになっており、オンチェーンデータは依然として弱い状態にあります。
現在は整理の末端にあり、短期的には資金の突破を待つ必要があり、小規模トークンの構造が強化される兆しとメインストリームトークンへの資金の回帰を観察する。

! マーケットウォッチ週報[6.9-6.13]:地政学的混乱と資本の慎重な共鳴、主流通貨ショック調整、市場高の勢い

一、マクロ環境分析

地政学:イスラエル-イランの対立はミサイル/ドローンの相互発射に限られ、全面戦争のリスクはなく、約2週間続くと予想される。
市場の反応:原油価格は感情により上昇し、ビットコインは10.5万ドルに戻り、米国株は反発し、ボラティリティは低下し、市場は安定に向かっています。
通貨政策:7月の利下げ確率が増加、FRBはインフレ/経済のバランスを取る、地政学的状況が決定に影響を与える可能性がある。

二、資金の流れとメインストリームトークンの分析

外部フロー

・ETFファンド:今週は28億ドルの資金流入があり、大幅に増加

ステーブルコイン:今週は230億増発、日平均32.1億で、高水準にあります

市場センチメント指標

オフチェーンプレミアム:ステーブルコインのプレミアムが上昇しています

ビットコイン(BTC)

テクニカル面:振動上昇範囲にあります *オンチェーンデータ:10.3万ドル以上の資金増強

イーサリアム(ETH)

BTCに対してパフォーマンスが劣り、ETH/BTCの比率が変動し、資金が継続的にBTCに流入しています。
チェーン上のデータ:アクティブアドレスの増加は、段階的な底打ちの完了を示唆している可能性があります。

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マクロ経済分析

地政学的な焦点

• コンフリクトの背景:

イランの地形は山地が主で、周囲は山に囲まれており、人口と通常兵器の数はイスラエルを大きく上回っているため、イスラエルは単独で地上戦を開始するのが難しい。アメリカが直接介入しない限り、衝突は限定的な攻撃にとどまるだろう。

• 紛争の規模と期間:

イスラエルは戦闘を2週間継続する意向を示し、これは大規模な通常戦争や核戦争ではなく、長期的な低強度の対抗であると予想されます。ヨルダンは緩衝地帯として直接的な地上接触をさらに制限しました。

影響評価:

現在の状況では、市場は全面戦争への懸念が低く、地政学的リスクは主に感情の変動として現れ、実質的な軍事のエスカレーションではありません。

• 原油価格動向:

現在の原油価格の上昇は主に感情的な反応に起因しており、供給の中断ではありません。イスラエルはイランの石油工場、港、および交通の要所を攻撃していないためです。攻撃は核施設と人員の目標に限られており、短期的には世界の石油供給に直接的な影響はありません。

株式市場と暗号通貨:

米国株式の前場はマイナスであるが反発し、ビットコインは10.5万ドルに回復し、市場の感情が改善していることを示している。ボラティリティは朝の高値から下落し、午後は1000ドルの範囲内で振動している。

• ボラティリティの変化:

年初のマクロイベントと比較して、現在の市場は地政学的影響に対する感度が低下し、変動幅が小さくなっています。

• 機関のポジションの影響:

機関のポジションが増加し、流通通貨が減少し、市場構造が米国株式市場のモデルに向かっています。ETFのロックアップ効果が顕著で、大部分の資金が長期的にロックされています。

• 市場のリズム:

ビットコインの動向はますます米国株と連動しており、機関の意思決定サイクルが長いため、流通するトークンが減少し、市場の安定性が高まっています。しかし、短期的には依然として感情に左右されており、例えば午前中の下落後の反発などがあります。

• 他の暗号資産との比較:

イーサリアムとソラナは、大型ETFや機関の深い参加が不足しているため、高いボラティリティの特徴を維持しています。

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予想金利

市場は2025年10月から12月にかけて、米連邦準備制度が50ベーシスポイントを引き下げ、375-400ベーシスポイントの範囲になる可能性があると予想しており、2025年12月には225-250ベーシスポイントの引き下げの確率が28.6%に達しています。2026年の引き下げ予想はさらに分散しています。

来週の注目ポイント

米連邦準備制度理事会のパウエル議長の発言、アメリカの小売売上高データ、アメリカの工業生産データなどの経済指標の発表に重点を置く。

マクロデータ発表スケジュール

来週、アメリカのCPI、PPI、小売売上高、工業生産などの重要な経済指標が発表されます。

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二. チェーン上データ分析

1.短期的な影響要因の分析

1.1 ステーブルコイン資金の流動性

今週のステーブルコインの発行量は114.9億で、前週比14%の増加、日平均発行量は16.4億で、前週比14%の増加です。発行量の増加速度は鈍化しており、BTCの価格動向に関連しています。全体的なステーブルコイン供給は引き続き増加していますが、発行のペースは変動しているため、慎重に楽観的な姿勢を維持することをお勧めします。

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1.2 ETFフロー

今週ビットコインETFの純流入は102億ドルで、前週比171.8億ドル増加し、機関投資家の感情が高まっていることを反映しています。週の初めに流入が加速し、BTC価格は反発しましたが、後半は流入の速度が鈍化し、BTC価格は調整しました。ETH ETFも今週は明らかな流入が見られました。

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1.3 OTCプレミアムとディスカウント

USDTとUSDCの場外プレミアム率は今週、先に上昇しその後下降し、資金が先に回帰しその後撤退したことを反映しています。USDCのプレミアム率は再び100%に回復し、USDTは99.65%まで下落を続けています。全体のプレミアム率は依然として下降傾向にあり、市場の感情は保守的な観望に偏っています。

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1.4 機関投資家による購入

ある大手上場企業がBTC価格105426ドル付近で1040枚を購入し、前期より若干の増加を示しており、10万ドル以上の価格帯に対して慎重であることを示していますが、価格が下落した際には購入を増やす意向があります。