Rippleは規制の紛争から脱却した後の新たな章

Ripple LabsのCEOブラッド・ガーリングハウスは、会社が米国証券取引委員会との紛争を成功裏に解決した後、新たな成長の原動力を示しました。

最近、Rippleは米国通貨監督庁に連邦銀行ライセンスを申請したと発表し、Anchorage Digitalに次いでこの資格を取得する2社目を目指しています。同時に、ニューヨーク州で規制されている保管サービスプロバイダーであるStandard Custody and Trust Companyも、連邦準備制度の主口座を取得する初の暗号通貨会社になるために努力しています。これにより、連邦準備制度に直接、4.69億ドルのステーブルコインRLUSDをサポートする準備金を保有することができます。

ガリンハウス氏は、承認が得られれば、Rippleは州および連邦の規制の両方を受けることになり、これがステーブルコイン市場における全く新しい信頼基準を確立することになると述べました。一方で、RippleはRLUSDのインフラを継続的に改善しており、スイスのAMINA銀行およびロンドンのOpenPaydと提携し、ステーブルコインを利用して決済ネットワークを構築しています。

昨年11月1日以来、Ripple Labsが主に保有するネイティブトークンXRPは347%上昇しました。さらに、XRPは今年後半にアメリカ初の現物取引所取引ファンドを迎える可能性があります。それにもかかわらず、XRPの価格は過去6ヶ月間ほぼ停滞しています。

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Ripple Labs、XRP Ledger、およびそのステーブルコインの未来には多くの疑問が残っているものの、最大の謎はその原始トークンXRPに集中している。Rippleがステーブルコイン市場により焦点を移しているように見える中、RLUSDの規模が本当に拡大すれば、Rippleが長年XRPに対して創造しようとしていた潜在的な需要に影響を与える可能性があるという意見もある。

Rippleにとって、これは確かに全く新しい出発点ですが、古い問題は依然として存在します。XRPの価格を次の成長段階に進めるためには、いくつかの重要な要素が変わる必要があるかもしれません。以下は注意すべき2つの主要な課題です。

XRPの実際の利用は依然として限られている

XRPレッジャー（XRPL）の実際のアプリケーションと経済的利益は依然として限られており、その高い市場評価を支えるには難しい。2024年には、XRPLの手数料収入は115万ドルにしか成長せず、年初の333.2億ドルから800億ドル以上増加し、驚異的な103,826倍の時価総額倍率に達した。

XRPL上の活動は、その価格上昇を支えるには不十分です。その象徴的な分散型取引所の日々の取引量は通常10万ドル未満で、市場のリーダーに大きく劣っています。非同質トークン（NFT）の分野でも、XRPLは明らかに遅れをとっており、2024年には平均して毎日約550人のNFTトレーダーのみです。

さらに、XRPLはネイティブスマートコントラクト機能の導入においても力不足を感じています。それにもかかわらず、Ripple Labsは最近Axelarと協力してEVM互換のサイドチェーンを立ち上げ、この不足を補おうとしています。XRPはこの新しいチェーンのガスコインおよびネイティブ資産として機能し、トークンに支払い機能以外の潜在的な需要源を創出します。

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RLUSDの影響

XRPホルダーは、Ripple Labsが発表したステーブルコインRLUSDがXRPの需要にどのように影響するかを考える必要があります。ステーブルコインの発表は、特にRLUSDの普及がドルの支配的地位をさらに強化する可能性がある場合、XRPの初期の設計目標と矛盾する可能性があるという見解もあります。

ステーブルコイン市場はロケットのような速度で成長しており、現在の総供給量は2547.9億ドルに達しています。多くの資金がこの分野に流入し、規制の好意に後押しされ、多くの人々がXRPではなく、ステーブルコインこそが決済分野の未来であると考え始めています。

それにもかかわらず、両者が共存する可能性は依然として存在します。Ripple LabsのCTOデビッド・シュワルツは、顧客に多様な選択肢を提供することで、より多くの顧客を獲得できると考えています。しかし、Ripple Labsが設立されたときと比べて、XRPの潜在的な市場規模は縮小している可能性があります。

RLUSDの画期的な成長を実現し、XRPに価値を還元するためには、Rippleが迅速に行動する必要があります。現時点で、ステーブルコイン市場はTetherとCircleの2大巨頭が支配しています。Rippleの最良の戦略は、新しいサイドチェーンを通じてRLUSDの使用と価値を推進し、それによってXRPの需要を増加させることかもしれません。

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リップルの利点

Ripple Labsは、世界で最も資本が豊富な暗号通貨会社の1つである可能性があります。2025年第1四半期の財務報告によれば、同社は数百億ドルにも相当する大量のXRPを保有しています。これは、Rippleが新たに導入したEVMサイドチェーンの需要を推進するための十分なリソースを持っていることを意味し、同時に資金を通じてRLUSDまたはXRPのパートナーシップや使用シーンの拡大を支援することができます。

しかし、これらすべてはXRPホルダーにとっては重要ではないかもしれません。結局のところ、近年XRPL台帳のユーザー増加は限られているにもかかわらず、XRPの価格は"逆風を突き進んで"、それほど影響を受けていません。

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