DeFi業界2024年の見通し:主なトレンドと将来の方向性

近年、分散型金融(DeFi)は急速な発展と変革を遂げました。初期の実験的プロジェクトから、DeFiは暗号通貨の分野において欠かせないインフラとなりました。多くの著名なプロジェクトが際立っている一方で、この分野での競争もますます激化しています。各プロトコルは新製品を投入し、費用を削減して市場シェアを争っています。それでは、2024年のDeFiにはどのようなトレンドが見られるでしょうか？以下はDeFi分野の重要なトレンドに関するいくつかの予測と分析です。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:主要な業界動向と方向性

プラットフォーム化のトレンド

分散型金融の成熟が進むにつれ、主要なプロトコルは単一機能から包括的なサービスプラットフォームへと移行しています。昨年、私たちは多くの著名なDeFiプロジェクトがビジネスの範囲を拡大しているのを見ました:

• MakerDAOのサブDAO Sparkがローンチされ、Ethereum上の重要な貸出プロトコルとなりました
• CurveとAaveはそれぞれ自分のステーブルコインcrvUSDとGHOを発表しました。
• Uniswapは独自のウォレットアプリを開発しました
• 新しい公链Aptos上のThalaは、一度にステーブルコイン、DEX、Launchpadなどの多くの機能を開発しました。

このプラットフォーム化の傾向は、今後も強化される可能性が高く、分散型金融業界の成熟度の向上と競争の激化を反映しています。

トッププロジェクトの優位性は継続する

Uniswap、Aave、MakerDAOなどの主要な分散型金融プロトコルは、前回のブルマーケットの前に誕生しました。彼らは市場の継続的な進化の中で、自身の地位を強化し、強力なネットワーク効果とブランド影響力を示しています。短期的には、これらのプロジェクトは依然として主要な市場シェアを占めており、簡単に取って代わられることは難しいでしょう。

各大プロジェクトも継続的に更新とアップグレードを行っています:

• Uniswapがv4バージョンを発表し、"フック"を通じてカスタム機能を追加できるようになりました
• Uniswap Xは、オフチェーンでの注文署名とオンチェーンでのオークション決済の新しいソリューションを提案しました。
• Aave v3は資本効率を向上させ、マルチチェーン拡張を実現します。

データによると、Uniswapは主要なEVMチェーンのDEXの中で約55％の市場シェアを占め続けています。

! DeFiエコシステム2024プレビュー:業界予測の主なトレンドと方向性

流動性マイニングの衰退、資金はより高い効率を追求

イーサリアム、ソラナなどの成熟したパブリックチェーンエコシステムでは、シンプルな流動性マイニングは徐々に過去のものとなっています。プロジェクトはより多くの資金を引き付けるために「実際の利益」に依存しており、資金もより効率的な場所に流れる傾向があります。

Solanaを例にすると、そのDEXは非常に高い資本効率を示しています。現在、流動性提供者は主に取引手数料から生まれる実際の収入に依存しており、これらのプロジェクトは短期的により多くの資金を引き付ける可能性があります。

対照的に、イーサリアム上の主要なETH/ステーブルコイン取引ペアの流動性利回りははるかに低いです。収益性の差が非常に大きい場合、プロの流動性プロバイダーはより効率的なプラットフォームに移行する可能性が高くなります。

LSTが新しいパブリックチェーンのTVL成長をリード

流動性ステーキングトークン(LST)は、イーサリアム上海アップグレード後に広く注目を集め始めました。現在、流動性ステーキングのリーダーであるLidoは、TVLが最も高い分散型金融プロジェクトとなっています。

このトレンドは他のパブリックチェーンにも見られます。Solanaエコシステムでは、MarinadeとJitoの二つの流動的なステーキングプロジェクトがそれぞれTVLの上位2位を占めています。これらは最近のSolanaのTVLの成長を牽引しています。

他のTVLを向上させたいパブリックチェーンもLSTの促進効果を発見したようです。SuiやAvalancheのエコシステムはLSTビジネスを大いに発展させ、全体のTVLの向上を推進しています。

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永久契約DEX競争が激化

去中心化永続契約取引所(Perp DEX)は常に注目されており、dYdX、Synthetix、GMXなどの有名なプロジェクトが生まれました。しかし、既存のプロジェクトにはそれぞれの限界があります。

GMX v1は片側市場でのロングとショートの不均衡が流動性提供者にとって不利であり、GMX v2は不確実なスリッページメカニズムを導入しました。Synthetixは資金調達率の変動が大きく、注文の遅延もあります。

最近、一部の新興Perp DEXが魅力的な特徴を示しています。例えば、DriftのDLPプールは高い利回りを提供し、Aark DigitalやMYX Financeなどのプロジェクトはより効率的なソリューションを提案しています。この分野では、より競争力のある新しいプロジェクトが登場する可能性があります。

現実世界の資産の探索

現実世界の資産(RWA)は、議論の余地がある方向性です。それは集中化された実体に依存する必要があり、規制リスクに直面し、分散型金融の非中央集権的な特性とは完全には一致しません。

現時点では、米国債が唯一大規模に適用できるRWAの方向のようです。他の資産、例えば不動産や美術品などは、非標準化の特性のため、依然としてブロックチェーン上で流動性を得るのが難しいです。

アメリカが利下げする可能性がある中、2024年には短期の米国債の利回りが下降すると予想され、これはMakerDAOなどのRWA製品の魅力に影響を与えるでしょう。同時に、暗号市場がブルマーケットに突入すると、ステーブルコインの需要が増加し、RWA製品の魅力を弱める可能性もあります。

それにもかかわらず、この分野は起業家たちの探求を引き寄せ続けています。今後、伝統的な金融機関が協力に参加し、RWAに新たな発展の機会をもたらす可能性があります。

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