香港《ステーブルコイン条例草案》解釈：人民元の国際化と香港の金融発展を助ける

香港中華文化総会会長高敬德は本日（7月10日）に大公報に文章を掲載し、2025年5月21日に香港立法会が《ステーブルコイン条例草案》を通過させ、香港が世界初の法定通貨ステーブルコインの全チェーン監督システムを確立する地域となったことを指摘しました。この法案の通過は、特に人民元の国際化と香港の金融地位向上における深遠な意義から、世界の金融界の広範な関心を集めました。

ステーブルコインと人民元の国際化：香港の新たな機会

ステーブルコインは、米ドル、香港ドルまたは人民元などの法定通貨に連動した暗号通貨であり、相対的に安定した価値と予測可能性を提供します。ビットコインなどの他の暗号通貨のような価格変動が大きい特徴とは異なり、ステーブルコインの価値は比較的安定しているため、理想的な取引および貯蓄ツールとなっています。

香港のこの動きの背景は、単に地域の金融発展の必要性にあるだけでなく、国際金融構造の変化、特に中米金融競争の激化によるものです。アメリカは《GENIUS法案》やその他の関連政策を打ち出し、ステーブルコインを通じてデジタル金融分野におけるドルの主導的地位を拡大しようとしています。一方、中国は人民元の国際化を加速させており、ステーブルコインの導入は香港にとって世界と接続する良い機会を提供することは間違いありません。

香港ステーブルコイン条例の戦略的意義

香港のステーブルコイン規制は、オフショア人民元ステーブルコインに対してコンプライアンスの発展プラットフォームを提供するだけでなく、香港がグローバルなデジタル金融および資産管理の中心地となることを加速させることができる。ステーブルコインの合法化と関連する規制枠組みの導入により、香港はグローバルなステーブルコイン市場での地位を確立することになると予想され、今後数年で香港はアジア太平洋地域のステーブルコイン債券市場で40％の市場シェアを占める可能性がある。

シンガポールやEUなどの他の地域と比較して、香港のステーブルコイン規制はより柔軟であり、ステーブルコインが香港ドル、米ドル、中国元などの多様な法定通貨にペッグされることを許可しており、これによりグローバルなステーブルコイン発行機関により多くの選択肢を提供しています。そのため、香港はより多くの国際的な大手銀行や金融機関を惹きつけ、グローバルなステーブルコイン発行のハブとしての地位を推進しています。

香港を世界のステーブルコイン発行ハブにするにはどうすればよいか

1. ステーブルコインの監督と技術保障を強化する 香港金融管理局はステーブルコイン市場の監督を強化し、金融システムの安全性と健全性を確保する必要があります。同時に、香港は内地との技術協力を通じて先進技術を導入し、金融インフラの安全性と技術レベルを向上させ、潜在的なサイバー攻撃や金融リスクを防ぐべきです。
2. 承認の効率を高め、国際的な大手銀行を引き寄せる 香港はステーブルコイン関連の申請の承認プロセスを加速し、承認の柔軟性を高めるべきです。プロセスを簡素化し、市場宣伝を強化することで、より多くの国際的な大手銀行や金融機関を香港でのステーブルコイン発行に引き付けることができます。
3. 人民元ステーブルコインの開発を推進する 香港はオフショア人民元としての独自の地位を活かし、人民元ステーブルコインの発行プラットフォームとなることができます。内陸部の強力な経済力と組み合わせることで、香港は人民元が世界的にクロスボーダー決済と貿易決済の重要なツールとなる可能性を秘めています。
4. 金融発展に関するホワイトペーパーを策定し、将来の発展の道筋を計画する 香港は長期的な金融発展計画を策定し、グローバルなデジタル金融の発展を積極的に推進し、国際金融における香港の地位をさらに高めるべきである。金融発展のホワイトペーパーを発表し、グローバル市場の変化に基づいて具体的なタイムテーブルとロードマップを策定することは、香港が国際金融センターとしての地位をさらに強化するための鍵となる。

香港の金融戦略の突破：グローバルなデジタル資産市場の推進

香港のステーブルコインに関する条例の実施は、香港の金融戦略における突破口であるだけでなく、人民元の国際化を促進し、中国がグローバル金融分野でより有利な地位を占めるための重要なステップでもあります。デジタル通貨とフィンテックの深い融合を通じて、香港はSWIFTのような従来の金融プラットフォームへの依存を減らし、グローバル金融システムにおける独立性を強化することができます。

総じて、香港のステーブルコイン規制は、世界のデジタル資産規制の先進的なモデルを代表しており、香港が今後の世界金融競争で優位に立つことを可能にし、世界の金融システムの変革に重要な貢献をするでしょう。