Observation approfondie sur les stablecoins décentralisés : la course n'est pas encore terminée, qui pourra remporter la victoire ?
Les stablecoins peuvent être divisés en stablecoins centralisés et décentralisés. Tant qu'ils ne sont pas complètement décentralisés, les stablecoins seront toujours confrontés au risque de défaut lié à la centralisation. À une époque où les menaces réglementaires se rapprochent, la décentralisation est une caractéristique importante des stablecoins.
La plupart des stablecoins ont du mal à devenir la monnaie de base du monde crypto, ne correspondant qu'à des lettres de change, utilisant des paires de trading pour exercer les fonctions de prêt des stablecoins principaux. Un mécanisme de stablecoin devrait inclure la création de scénarios de demande pour soi-même, en tenant compte d'activités économiques uniques ( telles que la liquidation et les obligations à haut rendement ).
Le paysage des stablecoins centralisés est désormais établi, USDT et USDC sont difficiles à départager. Bien que CrvUSD présente des risques de centralisation, ses modules fonctionnels sont complets et il possède un potentiel. Les stablecoins décentralisés sont actuellement presque dans un désert, mais il existe une demande sous-jacente et des opportunités de développement potentielles.
La voie de la décentralisation des stablecoins
Les monnaies décentralisées ont déjà existé dans l'histoire. Que ce soit par le troc ou la formation de dettes en monnaie, le crédit centralisé n'est pas une condition nécessaire à la création de monnaie.
L'émission de stablecoins vise à augmenter le crédit, les stablecoins centralisés n'ont pas le droit d'émettre des jetons. Ce que nous poursuivons, c'est de créer un crédit stable sans dépendre du pouvoir centralisé. Les crypto-anarchistes estiment que le droit d'émettre de la monnaie a été volé par des institutions centralisées. Posséder le droit d'émettre signifie bénéficier de la taxe d'émission, ce qui incite l'émetteur à créer de la monnaie à outrance.
Les stablecoins centralisés subissent des menaces de centralisation. Leur crédibilité est remise en question en raison des défauts du centre, et leur valeur est souvent contestée. La confiance dans les stablecoins centralisés n'est pas naturelle, et ils font souvent face à des courses bancaires. Ils sont soutenus par le système de réglementation financière américain. Lorsque Tornado Cash a été traité de manière injuste, Circle a étiqueté le USDC correspondant sans procédure démocratique.
Les stablecoins décentralisés ont un marché inhérent. Les utilisateurs sensibles aux risques de centralisation choisiront des stablecoins décentralisés, les autres coûts et risques étant des prix nécessaires.
stablecoin : Les ailes d'Icare
Les stablecoins algorithmiques poursuivent la voie du BTC, explorant le crédit décentralisé. Ils ne contribueront pas à la capture de la valeur du monde crypto par les monnaies fiduciaires, se plaçant en position de concurrence avec les stablecoins centralisés. Il est donc inévitable qu'il y ait un conflit d'intérêts avec les banques centrales ou les gouvernements.
Les stablecoins sont des affaires à grande échelle. Pour augmenter le taux d'utilisation, en plus de la stabilité du prix du jeton, des taux d'intérêt plus élevés et des coûts de transaction plus bas sont également nécessaires. Les stablecoins de petite taille ont du mal à établir directement des paires de trading avec des jetons non stables, ce qui entraîne des coûts de transaction élevés. Pour compenser ces coûts, les projets doivent augmenter leur rentabilité.
Les stablecoins font face à l'attention des forces traditionnelles. Le FMI a toujours eu une hostilité envers les cryptomonnaies, et lorsque le DCEP entrera en jeu, les stablecoins algorithmiques pourraient devenir des cibles à éliminer. Le conseil d'administration du FMI déclare que les cryptomonnaies ne devraient pas obtenir le statut de monnaie légale.
Les stablecoins doivent soit devenir des vassaux des puissances traditionnelles, soit se décentraliser complètement et se déchirer du monde.
Structure industrielle du secteur des stablecoins
Actuellement, USDT et USDC monopolisent la plupart des parts de marché, mais il existe plus d'une centaine de types de stablecoins.
Monnaie haute énergie et monnaie au sens large : USDC et USDT ont déjà occupé la position de monnaie haute énergie. D'autres stablecoins dépendent principalement des paires de trading avec des monnaies haute énergie pour fournir de la liquidité, ce qui est en réalité de la monnaie au sens large.
Système de prêt : De nombreux petits stablecoins manquent de paires de trading directes et ne peuvent participer aux activités sur la chaîne qu'en étant échangés contre des stablecoins majeurs. Cet incitatif est en réalité une subvention des taux d'intérêt pour les stablecoins majeurs.
Carte des stablecoins
Les stablecoins centralisés restent dominants, mais font face à des risques de réglementation et de défaut. Les tentatives de création de crédit et de stabilité par algorithme n'ont jamais cessé.
Méthodes de création de la stabilité:
Rééquilibrage des stablecoins: comme AmpleForth
Limiter la circulation des stablecoins : comme FEI
jeton stablecoin: comme UST, FRAX
stablecoin sur-collatérisé : comme DAI, LUSD
Calculons la stabilité et l'ascension
Comprend des risques de centralisation dans le domaine des stables.
CrvUSD: Curve excelle dans le trading de stablecoin, pouvant diriger le flux vers son propre stablecoin.
GHO : les utilisateurs d'AAVE ont une bonne base, avec une compréhension profonde des risques.
DAI: concerne les RWA, n'est plus entièrement Décentralisation
FRAX: les actifs de garantie comprennent USDC, les risques sont d'origine commune
Une décentralisation complète est un parcours stable :
Liquity : uniquement des garanties en ETH, isolant les interférences centralisées, mais difficile à étendre.
DOLA: utiliser ETH et OETH en garantie, mais le taux d'intérêt des prêts est élevé
RAI : indice personnalisé comme ancre, se libérer du dollar, mais le coût du consensus est élevé
Conclusion
Le secteur des stablecoins, s'il n'est pas totalement décentralisé, est confronté à des risques de centralisation. Les stablecoins centralisés ont déjà formé un monopole. La part de marché des stablecoins décentralisés est faible, mais il existe une demande inhérente, et un avantage monopolistique n'a pas encore été formé.
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BTCRetirementFund
· 07-13 04:52
Ce n'est pas juste que tout le monde veut être le chef ?
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MevHunter
· 07-12 06:43
La centralisation est vraiment séduisante.
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GateUser-a180694b
· 07-12 06:39
Qui a de l'argent utiliserait la Décentralisation ?
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ColdWalletGuardian
· 07-12 06:35
Cela ne tiendra pas longtemps, tôt ou tard ça va exploser.
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GreenCandleCollector
· 07-12 06:17
Un stablecoin, aussi stable soit-il, ne peut pas empêcher l’instabilité des cœurs.
La guerre des stablecoins décentralisés n'est pas terminée : qui peut devenir la monnaie de base du monde du chiffrement
Observation approfondie sur les stablecoins décentralisés : la course n'est pas encore terminée, qui pourra remporter la victoire ?
Les stablecoins peuvent être divisés en stablecoins centralisés et décentralisés. Tant qu'ils ne sont pas complètement décentralisés, les stablecoins seront toujours confrontés au risque de défaut lié à la centralisation. À une époque où les menaces réglementaires se rapprochent, la décentralisation est une caractéristique importante des stablecoins.
La plupart des stablecoins ont du mal à devenir la monnaie de base du monde crypto, ne correspondant qu'à des lettres de change, utilisant des paires de trading pour exercer les fonctions de prêt des stablecoins principaux. Un mécanisme de stablecoin devrait inclure la création de scénarios de demande pour soi-même, en tenant compte d'activités économiques uniques ( telles que la liquidation et les obligations à haut rendement ).
Le paysage des stablecoins centralisés est désormais établi, USDT et USDC sont difficiles à départager. Bien que CrvUSD présente des risques de centralisation, ses modules fonctionnels sont complets et il possède un potentiel. Les stablecoins décentralisés sont actuellement presque dans un désert, mais il existe une demande sous-jacente et des opportunités de développement potentielles.
La voie de la décentralisation des stablecoins
Les monnaies décentralisées ont déjà existé dans l'histoire. Que ce soit par le troc ou la formation de dettes en monnaie, le crédit centralisé n'est pas une condition nécessaire à la création de monnaie.
L'émission de stablecoins vise à augmenter le crédit, les stablecoins centralisés n'ont pas le droit d'émettre des jetons. Ce que nous poursuivons, c'est de créer un crédit stable sans dépendre du pouvoir centralisé. Les crypto-anarchistes estiment que le droit d'émettre de la monnaie a été volé par des institutions centralisées. Posséder le droit d'émettre signifie bénéficier de la taxe d'émission, ce qui incite l'émetteur à créer de la monnaie à outrance.
Les stablecoins centralisés subissent des menaces de centralisation. Leur crédibilité est remise en question en raison des défauts du centre, et leur valeur est souvent contestée. La confiance dans les stablecoins centralisés n'est pas naturelle, et ils font souvent face à des courses bancaires. Ils sont soutenus par le système de réglementation financière américain. Lorsque Tornado Cash a été traité de manière injuste, Circle a étiqueté le USDC correspondant sans procédure démocratique.
Les stablecoins décentralisés ont un marché inhérent. Les utilisateurs sensibles aux risques de centralisation choisiront des stablecoins décentralisés, les autres coûts et risques étant des prix nécessaires.
stablecoin : Les ailes d'Icare
Les stablecoins algorithmiques poursuivent la voie du BTC, explorant le crédit décentralisé. Ils ne contribueront pas à la capture de la valeur du monde crypto par les monnaies fiduciaires, se plaçant en position de concurrence avec les stablecoins centralisés. Il est donc inévitable qu'il y ait un conflit d'intérêts avec les banques centrales ou les gouvernements.
Les stablecoins sont des affaires à grande échelle. Pour augmenter le taux d'utilisation, en plus de la stabilité du prix du jeton, des taux d'intérêt plus élevés et des coûts de transaction plus bas sont également nécessaires. Les stablecoins de petite taille ont du mal à établir directement des paires de trading avec des jetons non stables, ce qui entraîne des coûts de transaction élevés. Pour compenser ces coûts, les projets doivent augmenter leur rentabilité.
Les stablecoins font face à l'attention des forces traditionnelles. Le FMI a toujours eu une hostilité envers les cryptomonnaies, et lorsque le DCEP entrera en jeu, les stablecoins algorithmiques pourraient devenir des cibles à éliminer. Le conseil d'administration du FMI déclare que les cryptomonnaies ne devraient pas obtenir le statut de monnaie légale.
Les stablecoins doivent soit devenir des vassaux des puissances traditionnelles, soit se décentraliser complètement et se déchirer du monde.
Structure industrielle du secteur des stablecoins
Actuellement, USDT et USDC monopolisent la plupart des parts de marché, mais il existe plus d'une centaine de types de stablecoins.
Monnaie haute énergie et monnaie au sens large : USDC et USDT ont déjà occupé la position de monnaie haute énergie. D'autres stablecoins dépendent principalement des paires de trading avec des monnaies haute énergie pour fournir de la liquidité, ce qui est en réalité de la monnaie au sens large.
Système de prêt : De nombreux petits stablecoins manquent de paires de trading directes et ne peuvent participer aux activités sur la chaîne qu'en étant échangés contre des stablecoins majeurs. Cet incitatif est en réalité une subvention des taux d'intérêt pour les stablecoins majeurs.
Carte des stablecoins
Les stablecoins centralisés restent dominants, mais font face à des risques de réglementation et de défaut. Les tentatives de création de crédit et de stabilité par algorithme n'ont jamais cessé.
Méthodes de création de la stabilité:
Calculons la stabilité et l'ascension
Comprend des risques de centralisation dans le domaine des stables.
Une décentralisation complète est un parcours stable :
Conclusion
Le secteur des stablecoins, s'il n'est pas totalement décentralisé, est confronté à des risques de centralisation. Les stablecoins centralisés ont déjà formé un monopole. La part de marché des stablecoins décentralisés est faible, mais il existe une demande inhérente, et un avantage monopolistique n'a pas encore été formé.