Análisis de problemas y riesgos del proyecto Bittensor
Bittensor, aunque se autodenomina un proyecto de "minería justa", en realidad su Subtensor subyacente no es una cadena de bloques PoW ni PoS, sino una cadena centralizada gestionada por la fundación, con un mecanismo poco transparente. Su estructura de gobernanza está compuesta por tres empleados de la fundación y 12 nodos de validación, todos ellos son personas internas o partes interesadas.
Desde la activación de la red en enero de 2021 hasta el lanzamiento de la subred en octubre de 2023, Bittensor ha extraído 5.38 millones de TAO. Sin embargo, las reglas de distribución de estos tokens y su destino final no son claras, y es muy probable que sean repartidos entre miembros internos. Según el volumen de emisión actual de 8.61 millones, al menos el 62.5% de los TAO están en manos de personal interno. La fundación y algunas instituciones de inversión también operan nodos de validación, por lo que el porcentaje real podría ser aún mayor.
La tasa de staking de TAO se ha mantenido entre el 70% y el 90%. Con un valor de mercado de 2 mil millones de dólares, al menos 1.4 mil millones de dólares en TAO nunca ha entrado en circulación. El valor de mercado en circulación real es de solo 600 millones de dólares, mientras que el valor total diluido alcanza los 5 mil millones de dólares, lo que lo convierte en un proyecto típicamente de baja circulación y alta capitalización de mercado.
La actualización de dTAO parece ofrecer una oportunidad de salida para los primeros tenedores. Introduce los modos de "división de discos" y "discos de ayuda mutua", tratando de atraer nueva liquidez mientras el antiguo relato se debilita. Sin embargo, el ecosistema cerrado y el entorno del mercado en tendencia bajista han impedido que esta actualización atraiga suficientes fondos externos. La reducción del umbral de subred y la falta de límite en la cantidad han diluido aún más la liquidez limitada dentro del ecosistema.
Los datos muestran que, desde el lanzamiento de dTAO, aproximadamente 300,000 TAO(, con un valor de 70 millones de dólares), han salido de la red raíz, lo que podría ser liquidado en intercambios centralizados. Esto indica que los grandes tenedores están saliendo gradualmente.
El modelo dTAO es desfavorable para los proyectos de subred, ya que rompe la coherencia de intereses existente. Los tokens de subred carecen de un modelo económico efectivo, lo que dificulta que los proyectos les otorguen valor. Los nodos de validación se han convertido en una clase privilegiada, pudiendo vender de manera sostenible los tokens de subred. Este modelo está dañando la base fundamental de Bittensor, haciendo que pierda atractivo para los proyectos.
En general, Bittensor enfrenta múltiples riesgos como la falta de transparencia en la gobernanza, la distribución desigual de tokens, la falta de liquidez y el desequilibrio del modelo económico. Si los grandes tenedores de la red raíz continúan huyendo, podría resultar en un rápido agotamiento de la liquidez, lo que representa un desafío grave para el proyecto.
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InfraVibes
· hace9h
Un grupo de personas está comiendo pastel. Todos saben qué está pasando.
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NFTDreamer
· hace14h
¿Cadena pública? ¿Me estás engañando? Todo está en manos de insiders.
El proyecto Bittensor enfrenta numerosos riesgos, y los riesgos internos podrían provocar una crisis de liquidez.
Análisis de problemas y riesgos del proyecto Bittensor
Bittensor, aunque se autodenomina un proyecto de "minería justa", en realidad su Subtensor subyacente no es una cadena de bloques PoW ni PoS, sino una cadena centralizada gestionada por la fundación, con un mecanismo poco transparente. Su estructura de gobernanza está compuesta por tres empleados de la fundación y 12 nodos de validación, todos ellos son personas internas o partes interesadas.
Desde la activación de la red en enero de 2021 hasta el lanzamiento de la subred en octubre de 2023, Bittensor ha extraído 5.38 millones de TAO. Sin embargo, las reglas de distribución de estos tokens y su destino final no son claras, y es muy probable que sean repartidos entre miembros internos. Según el volumen de emisión actual de 8.61 millones, al menos el 62.5% de los TAO están en manos de personal interno. La fundación y algunas instituciones de inversión también operan nodos de validación, por lo que el porcentaje real podría ser aún mayor.
La tasa de staking de TAO se ha mantenido entre el 70% y el 90%. Con un valor de mercado de 2 mil millones de dólares, al menos 1.4 mil millones de dólares en TAO nunca ha entrado en circulación. El valor de mercado en circulación real es de solo 600 millones de dólares, mientras que el valor total diluido alcanza los 5 mil millones de dólares, lo que lo convierte en un proyecto típicamente de baja circulación y alta capitalización de mercado.
La actualización de dTAO parece ofrecer una oportunidad de salida para los primeros tenedores. Introduce los modos de "división de discos" y "discos de ayuda mutua", tratando de atraer nueva liquidez mientras el antiguo relato se debilita. Sin embargo, el ecosistema cerrado y el entorno del mercado en tendencia bajista han impedido que esta actualización atraiga suficientes fondos externos. La reducción del umbral de subred y la falta de límite en la cantidad han diluido aún más la liquidez limitada dentro del ecosistema.
Los datos muestran que, desde el lanzamiento de dTAO, aproximadamente 300,000 TAO(, con un valor de 70 millones de dólares), han salido de la red raíz, lo que podría ser liquidado en intercambios centralizados. Esto indica que los grandes tenedores están saliendo gradualmente.
El modelo dTAO es desfavorable para los proyectos de subred, ya que rompe la coherencia de intereses existente. Los tokens de subred carecen de un modelo económico efectivo, lo que dificulta que los proyectos les otorguen valor. Los nodos de validación se han convertido en una clase privilegiada, pudiendo vender de manera sostenible los tokens de subred. Este modelo está dañando la base fundamental de Bittensor, haciendo que pierda atractivo para los proyectos.
En general, Bittensor enfrenta múltiples riesgos como la falta de transparencia en la gobernanza, la distribución desigual de tokens, la falta de liquidez y el desequilibrio del modelo económico. Si los grandes tenedores de la red raíz continúan huyendo, podría resultar en un rápido agotamiento de la liquidez, lo que representa un desafío grave para el proyecto.