PoL v2: Innovación en la captura de valor de Berachain
I. La ruptura central de PoL v2: construir un ciclo de valor
Las cadenas de bloques públicas tradicionales enfrentan durante mucho tiempo el "dilema de los activos de la mainnet"; a pesar de que tokens como ETH y SOL asumen las tarifas de Gas y las funciones de consenso, resulta difícil capturar directamente el crecimiento del valor ecológico. Berachain intenta resolver este problema a través de su mecanismo PoL (Prueba de Liquidez), y la clave de la iteración de la versión v2 radica en transferir el 33% de los incentivos DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste que parece pequeño en realidad marca una transformación significativa en el modelo de valor de los activos de la mainnet.
Aunque PoL v1.0 ha impulsado con éxito el crecimiento del TVL ecológico, los incentivos y dividendos se han dirigido principalmente a BGT y sus derivados. La versión v2, al establecer un mecanismo de "distribución de doble canal" (67% BGT / 33% BERA), permite por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin participar en estrategias DeFi complejas, completando esencialmente la actualización de "token de Gas" a "activo de ingresos".
2. Diseño de mecanismos ingeniosos
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de tokens, sino que ha reestructurado el flujo de incentivos existentes para que BERA obtenga flujo de efectivo a nivel de cadena. Según las estadísticas de la plataforma de datos, actualmente se inyectan entre 50,000 y 120,000 dólares en incentivos directamente en el pool de staking de BERA cada semana, creando una presión de compra sostenida.
Protección del nicho ecológico de BGT: se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo así el efecto de apalancamiento de incentivos de "1 dólar → 1.x dólares" y evitando desencadenar una corrida de liquidez entre los poseedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Más BERA en staking → Aumenta la seguridad de la cadena
Mayor tasa de staking → reducción de tokens en circulación
Menor volumen de circulación → Aumentar el efecto de rendimiento de la unidad BERA
Tres, el impacto potencial en la estructura del mercado
Perspectiva de pequeños inversores: captura de ingresos de bajo umbral
Los usuarios comunes solo necesitan apostar BERA para obtener dos tipos de ingresos:
Ingresos directos: 33% de distribución de incentivos (APY estimado de aproximadamente 9-15%)
Ingresos indirectos: dividendos de ingresos del protocolo DEX nativo
En comparación con otras L1 que requieren que los usuarios proporcionen liquidez o participen en la gobernanza, el modelo de "staking es ganancia" de Berachain reduce significativamente la barrera de entrada.
Perspectiva del desarrollador: nuevas formas de economía de criptomonedas principales
El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de rendimiento de BERA para diseñar mecanismos innovadores, como:
Convertir automáticamente los ingresos del protocolo en BERA para recompra
Desarrollar el modelo veToken basado en BERA
Crear un protocolo derivado colateralizado con BERA
Perspectiva del inversor: Reestructuración del modelo de valoración
Actualmente, la relación entre la capitalización de mercado y el TVL de Berachain es de 0.31, muy por debajo de otras nuevas cadenas de bloques emergentes. A medida que BERA adquiere la capacidad de generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría transitar hacia un modelo de "descuento de flujo de caja":
Capitalización de mercado teórica = ( ingresos anuales de la cadena × múltiplo de relación precio-beneficio ) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación )
Si se calcula con un incentivo semanal de 100,000 dólares, un rendimiento anualizado de 5.2 millones de dólares corresponde a un PE de 20 veces, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin contar el consumo de Gas y el crecimiento de ingresos futuros.
Cuatro, riesgos y desafíos potenciales
Riesgo de especulación a corto plazo: algunos stakers de BGT pueden cambiar a otros proyectos ecológicos debido a la dilución de incentivos.
Complejidad del mecanismo: los usuarios comunes aún necesitan entender la relación interactiva entre PoL, BGT y BERA.
Incertidumbre regulatoria: La conformidad del mecanismo de incentivos aún requiere una validación a largo plazo.
Cinco, Revelaciones de la Industria: La competencia de L1 entra en una nueva fase de distribución de valor
La exploración de Berachain revela una tendencia: el enfoque de la competencia de la nueva generación de cadenas públicas está cambiando de los indicadores de rendimiento a la eficiencia en la distribución de valores. Mientras que otras cadenas públicas intentan distribuir los beneficios ecológicos de diferentes maneras, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa del protocolo.
Este modelo, si puede ser verificado de manera continua, podría inspirar a otros proyectos de L1 a imitarlo. En un momento en que los beneficios de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo crear una demanda real para las cadenas públicas" se ha convertido en la cuestión clave que determina la supervivencia de los proyectos. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea la mayor beneficiaria de la prosperidad del ecosistema.
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MetadataExplorer
· hace16h
¿Es que la minería está tan competitiva?
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WinterWarmthCat
· hace16h
Moviendo ladrillos...... La oportunidad ha llegado
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LiquidityOracle
· hace16h
bera esta vez va a dar la vuelta a la situación
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ProxyCollector
· hace16h
¿Cuándo podrá el mundo Cripto tener algo nuevo?
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DefiPlaybook
· hace16h
Esta trampa realmente es ganar dinero sin esfuerzo.
Berachain innovación PoL v2: el Token de la Mainnet BERA se eleva como activo de ingresos ecosistémicos
PoL v2: Innovación en la captura de valor de Berachain
I. La ruptura central de PoL v2: construir un ciclo de valor
Las cadenas de bloques públicas tradicionales enfrentan durante mucho tiempo el "dilema de los activos de la mainnet"; a pesar de que tokens como ETH y SOL asumen las tarifas de Gas y las funciones de consenso, resulta difícil capturar directamente el crecimiento del valor ecológico. Berachain intenta resolver este problema a través de su mecanismo PoL (Prueba de Liquidez), y la clave de la iteración de la versión v2 radica en transferir el 33% de los incentivos DApp de los stakers de BGT a los stakers de BERA. Este ajuste que parece pequeño en realidad marca una transformación significativa en el modelo de valor de los activos de la mainnet.
Aunque PoL v1.0 ha impulsado con éxito el crecimiento del TVL ecológico, los incentivos y dividendos se han dirigido principalmente a BGT y sus derivados. La versión v2, al establecer un mecanismo de "distribución de doble canal" (67% BGT / 33% BERA), permite por primera vez a los titulares de la moneda principal obtener ingresos a nivel de protocolo sin participar en estrategias DeFi complejas, completando esencialmente la actualización de "token de Gas" a "activo de ingresos".
2. Diseño de mecanismos ingeniosos
Rendimiento no inflacionario: v2 no ha aumentado la emisión de tokens, sino que ha reestructurado el flujo de incentivos existentes para que BERA obtenga flujo de efectivo a nivel de cadena. Según las estadísticas de la plataforma de datos, actualmente se inyectan entre 50,000 y 120,000 dólares en incentivos directamente en el pool de staking de BERA cada semana, creando una presión de compra sostenida.
Protección del nicho ecológico de BGT: se reserva el 67% de los incentivos para los stakers de BGT, manteniendo así el efecto de apalancamiento de incentivos de "1 dólar → 1.x dólares" y evitando desencadenar una corrida de liquidez entre los poseedores de tokens de gobernanza.
Ciclo de retroalimentación positiva triple:
Tres, el impacto potencial en la estructura del mercado
En comparación con otras L1 que requieren que los usuarios proporcionen liquidez o participen en la gobernanza, el modelo de "staking es ganancia" de Berachain reduce significativamente la barrera de entrada.
Perspectiva del desarrollador: nuevas formas de economía de criptomonedas principales El equipo del proyecto puede utilizar las propiedades de rendimiento de BERA para diseñar mecanismos innovadores, como:
Perspectiva del inversor: Reestructuración del modelo de valoración Actualmente, la relación entre la capitalización de mercado y el TVL de Berachain es de 0.31, muy por debajo de otras nuevas cadenas de bloques emergentes. A medida que BERA adquiere la capacidad de generar ingresos a nivel de cadena, su lógica de valoración podría transitar hacia un modelo de "descuento de flujo de caja":
Capitalización de mercado teórica = ( ingresos anuales de la cadena × múltiplo de relación precio-beneficio ) + ( demanda de Gas × recíproco de la velocidad de circulación )
Si se calcula con un incentivo semanal de 100,000 dólares, un rendimiento anualizado de 5.2 millones de dólares corresponde a un PE de 20 veces, lo que implica una valoración de 104 millones de dólares, sin contar el consumo de Gas y el crecimiento de ingresos futuros.
Cuatro, riesgos y desafíos potenciales
Cinco, Revelaciones de la Industria: La competencia de L1 entra en una nueva fase de distribución de valor
La exploración de Berachain revela una tendencia: el enfoque de la competencia de la nueva generación de cadenas públicas está cambiando de los indicadores de rendimiento a la eficiencia en la distribución de valores. Mientras que otras cadenas públicas intentan distribuir los beneficios ecológicos de diferentes maneras, PoL v2 muestra una solución más nativa: inyectar directamente el valor ecológico en la moneda principal a través del diseño de la capa del protocolo.
Este modelo, si puede ser verificado de manera continua, podría inspirar a otros proyectos de L1 a imitarlo. En un momento en que los beneficios de la minería de liquidez están disminuyendo, "cómo crear una demanda real para las cadenas públicas" se ha convertido en la cuestión clave que determina la supervivencia de los proyectos. La respuesta que ofrece Berachain es: hacer que la moneda principal sea la mayor beneficiaria de la prosperidad del ecosistema.