Rebote del precio de Ethereum: reestructuración de valor y cambios en el ecosistema
Ethereum ha rebotado recientemente desde un mínimo de 1385 dólares hasta 2700 dólares, con un aumento del 97.7%. Sin embargo, detrás de este impulso se presenta una disparidad en el mercado de capitales. Los inversores institucionales mantienen una actitud cautelosa en el mercado de ETF, mientras que el volumen de contratos de derivados ha alcanzado un récord histórico de 32.2 mil millones de dólares. El mercado parece esperar restablecer la posición de valor de Ethereum a través de este rebote, y la actualización de Pectra también proporciona cierto apoyo a este argumento. A través de un análisis exhaustivo de los datos de Ethereum, podemos esbozar su situación real actual: una red que está experimentando una reconstrucción de valor está comenzando a emerger.
Análisis del mercado y flujo de fondos
Hasta el 18 de mayo, los activos netos totales de los ETF de ETH en EE. UU. alcanzaron los 8,970 millones de dólares, lo que representa el 2.89% de la capitalización total de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95% de su capitalización de mercado, lo que muestra que el entusiasmo de los inversores institucionales por invertir en Ethereum es relativamente bajo.
Desde la perspectiva del flujo de capital, el ETF de Ethereum estuvo en un estado de salida de capital en varios momentos desde febrero hasta finales de abril. No fue sino hasta el 21 de abril que comenzó a haber un retorno de capital, pero la magnitud del retorno general no es significativa. En abril, la entrada neta del ETF fue de aproximadamente 66.25 millones de dólares, y desde mayo hasta ahora, la entrada neta ha sido de aproximadamente 30 millones de dólares.
Según los datos, el indicador de "ganancias/pérdidas no realizadas netas" ( NUPL de Ethereum solo se volvió positivo a finales de abril. Durante el período del 1 al 22 de abril, el NUPL se mantuvo en negativo, reflejando que la mayoría de las direcciones de posiciones estaban en estado de pérdida en ese momento. Hasta el 17 de mayo, el NUPL alcanzó un máximo de 0.328, lo que indica que el mercado se encuentra en las primeras etapas de un mercado alcista o en fase de recuperación, aún no ha entrado en una fase de exceso de optimismo.
![Interpretación de datos sobre el aumento abrupto y el rebote de Ethereum: la discontinuidad ecológica detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e595a7aae3032cd8fa29b01069be400.webp(
Es notable que el número de direcciones en la cadena de Ethereum con un saldo superior a 1 haya disminuido después del rebote en los precios, lo que podría significar que algunos inversores optaron por tomar ganancias una vez que el precio subió a 1800 dólares. Actualmente, la proporción de direcciones rentables de Ethereum ha alcanzado el 60%.
![Interpretación de datos sobre el rebote de Ethereum tras un gran aumento: la desconexión entre el ecosistema y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e427de1b503910a4f2e64fc4d077417b.webp(
A pesar de que el reciente rebote de precios aún está lejos de los máximos históricos, el volumen de contratos ha alcanzado un nuevo máximo histórico. El 14 de mayo, el volumen de contratos de Ethereum alcanzó los 32,249 millones de dólares, casi igualando el nivel más alto de la historia. Esto indica que el entusiasmo especulativo del mercado por Ethereum sigue siendo elevado.
![Interpretación de datos sobre el rebote explosivo de Ethereum: la desconexión entre el ecosistema y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a2d2f72ddb280be873864539e46bf2fc.webp(
Actividades en cadena y desarrollo ecológico
En términos de actividad en la cadena, el número de direcciones activas diarias de Ethereum se mantiene fluctuando entre 400,000 y 600,000, una tendencia que ha continuado durante más de un año. Sin embargo, los datos recientes muestran una tendencia de superación de los 600,000.
El valor total bloqueado ) TVL ( comenzó a rebotar desde el 22 de abril, subiendo de alrededor de 45 mil millones de dólares a 64.6 mil millones de dólares. Sin embargo, considerando el gran aumento en el precio de Ethereum, este cambio puede no reflejar completamente la situación real en la cadena. La cantidad de staking calculada en ETH ha disminuido claramente desde el 9 de abril, pasando de un máximo de 30.26 millones de monedas a 24 millones de monedas, lo que representa una disminución del 20%.
![Interpretación de datos sobre el aumento y rebote de Ethereum: la desconexión entre el ecosistema frío y caliente detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-011cf182915c74285e352e09405c6f88.webp(
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio de Gas en Ethereum era de 3.572 Gwei, lo que representa una disminución del 21.57% en comparación con el día anterior y una disminución del 51.76% en comparación con el año pasado. En los últimos 30 días, las tarifas de Gas han mostrado una tendencia general a la baja, lo cual está relacionado con el EIP-7691 en la actualización de Pectra. Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas parecen no haber estimulado el crecimiento del volumen de transacciones en la cadena.
![Interpretación de datos sobre el rebote en Ethereum tras un gran aumento: la desconexión entre el ecosistema y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13bae1ad01f1d98f58e144c7b79f8ee8.webp(
Negociación DEX y configuración de activos
Los datos de staking en cadena muestran que, entre el 15 de abril y el 5 de mayo, la cantidad de staking de Ether continuó saliendo netamente. Una plataforma de intercambio ha visto un flujo de salida del 30% en staking durante los últimos 6 meses. Actualmente, el validador con mayor cantidad de staking sigue siendo Lido, con 9.11 millones de monedas.
En cuanto al volumen de transacciones DEX, la red principal de Ethereum se muestra claramente activa después de 2025. Sin embargo, los datos de ingresos indican que el reciente aumento en la actividad comercial proviene principalmente de transacciones relacionadas con stablecoins. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la blockchain pública con la mayor emisión de stablecoins, con una participación superior al 50%, alcanzando un total de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble de su TVL en DeFi.
![Interpretación de datos sobre el rebote del Ethereum tras un gran aumento: la fractura fría y caliente del ecosistema detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4716ea0f705ae5bd310d418ee919a1.webp(
El análisis de la categoría de fondos en la cadena muestra que cerca de la mitad de las transacciones se completan mediante transferencias de stablecoins y Ether, y que la proporción de transacciones de stablecoins ha aumentado notablemente. Esto indica que Ethereum está en proceso de convertirse en un centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones parece estar limitado.
![Interpretación de datos del auge explosivo y rebote de Ethereum: la desconexión entre la ecología y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba43cb755b8e0c50365eb66cb3130899.webp(
Es notable que, aunque el monto promedio de transferencia en la cadena de Ethereum ha disminuido, sigue estando entre miles de dólares y 10,000 dólares, superando con creces a otras cadenas públicas, lo que resalta su estatus como "cadena exclusiva para grandes inversores".
![Interpretación de datos sobre el Rebote de Ethereum tras el aumento: la fractura fría y caliente del ecosistema detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-418958a1d9ee6595c0c8296effdd82bc.webp(
Conclusión
Detrás del reciente gran rebote en el precio de Ethereum, parece reflejar el dolor de su período de transformación. Por un lado, el ecosistema de Ethereum está esforzándose por optimizar su rendimiento a través de actualizaciones tecnológicas, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro de transacciones de grandes sumas de dinero y monedas estables, y los grandes inversores parecen estar bastante satisfechos con su estado actual en la cadena.
Por lo tanto, la fluctuación de un solo indicador ya es difícil de definir simplemente el estado de desarrollo de Ethereum. El mercado puede necesitar ir más allá de la narrativa de crecimiento tradicional y reevaluar el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en un ecosistema multichain. Después de experimentar diversas transformaciones e iteraciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección y la forma final inevitable de su evolución.
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PriceOracleFairy
· 08-06 00:28
jajaja viendo a los boomers de tradfi entrar en fomo en eth mientras los derivados literalmente están imprimiendo nuevos aths... momento clásico de ineficiencia del mercado tbh
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PrivacyMaximalist
· 08-06 00:26
Hay que decirlo, el aumento de eth es asombroso.
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LiquidatedAgain
· 08-06 00:13
Una vez más, ¡todo en ETH ha sido liquidado! Bienvenidos a unirse y calentarse en grupo.
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MintMaster
· 08-06 00:01
Mirando a la baja, no te dejes engañar por este rebote.
Análisis del trasfondo del aumento del 97.7% de Ethereum: reconstrucción de valor y cambio en el ecosistema.
Rebote del precio de Ethereum: reestructuración de valor y cambios en el ecosistema
Ethereum ha rebotado recientemente desde un mínimo de 1385 dólares hasta 2700 dólares, con un aumento del 97.7%. Sin embargo, detrás de este impulso se presenta una disparidad en el mercado de capitales. Los inversores institucionales mantienen una actitud cautelosa en el mercado de ETF, mientras que el volumen de contratos de derivados ha alcanzado un récord histórico de 32.2 mil millones de dólares. El mercado parece esperar restablecer la posición de valor de Ethereum a través de este rebote, y la actualización de Pectra también proporciona cierto apoyo a este argumento. A través de un análisis exhaustivo de los datos de Ethereum, podemos esbozar su situación real actual: una red que está experimentando una reconstrucción de valor está comenzando a emerger.
Análisis del mercado y flujo de fondos
Hasta el 18 de mayo, los activos netos totales de los ETF de ETH en EE. UU. alcanzaron los 8,970 millones de dólares, lo que representa el 2.89% de la capitalización total de Ethereum. En comparación, los ETF de Bitcoin representan el 5.95% de su capitalización de mercado, lo que muestra que el entusiasmo de los inversores institucionales por invertir en Ethereum es relativamente bajo.
Desde la perspectiva del flujo de capital, el ETF de Ethereum estuvo en un estado de salida de capital en varios momentos desde febrero hasta finales de abril. No fue sino hasta el 21 de abril que comenzó a haber un retorno de capital, pero la magnitud del retorno general no es significativa. En abril, la entrada neta del ETF fue de aproximadamente 66.25 millones de dólares, y desde mayo hasta ahora, la entrada neta ha sido de aproximadamente 30 millones de dólares.
Según los datos, el indicador de "ganancias/pérdidas no realizadas netas" ( NUPL de Ethereum solo se volvió positivo a finales de abril. Durante el período del 1 al 22 de abril, el NUPL se mantuvo en negativo, reflejando que la mayoría de las direcciones de posiciones estaban en estado de pérdida en ese momento. Hasta el 17 de mayo, el NUPL alcanzó un máximo de 0.328, lo que indica que el mercado se encuentra en las primeras etapas de un mercado alcista o en fase de recuperación, aún no ha entrado en una fase de exceso de optimismo.
![Interpretación de datos sobre el aumento abrupto y el rebote de Ethereum: la discontinuidad ecológica detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2e595a7aae3032cd8fa29b01069be400.webp(
Es notable que el número de direcciones en la cadena de Ethereum con un saldo superior a 1 haya disminuido después del rebote en los precios, lo que podría significar que algunos inversores optaron por tomar ganancias una vez que el precio subió a 1800 dólares. Actualmente, la proporción de direcciones rentables de Ethereum ha alcanzado el 60%.
![Interpretación de datos sobre el rebote de Ethereum tras un gran aumento: la desconexión entre el ecosistema y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e427de1b503910a4f2e64fc4d077417b.webp(
A pesar de que el reciente rebote de precios aún está lejos de los máximos históricos, el volumen de contratos ha alcanzado un nuevo máximo histórico. El 14 de mayo, el volumen de contratos de Ethereum alcanzó los 32,249 millones de dólares, casi igualando el nivel más alto de la historia. Esto indica que el entusiasmo especulativo del mercado por Ethereum sigue siendo elevado.
![Interpretación de datos sobre el rebote explosivo de Ethereum: la desconexión entre el ecosistema y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a2d2f72ddb280be873864539e46bf2fc.webp(
Actividades en cadena y desarrollo ecológico
En términos de actividad en la cadena, el número de direcciones activas diarias de Ethereum se mantiene fluctuando entre 400,000 y 600,000, una tendencia que ha continuado durante más de un año. Sin embargo, los datos recientes muestran una tendencia de superación de los 600,000.
El valor total bloqueado ) TVL ( comenzó a rebotar desde el 22 de abril, subiendo de alrededor de 45 mil millones de dólares a 64.6 mil millones de dólares. Sin embargo, considerando el gran aumento en el precio de Ethereum, este cambio puede no reflejar completamente la situación real en la cadena. La cantidad de staking calculada en ETH ha disminuido claramente desde el 9 de abril, pasando de un máximo de 30.26 millones de monedas a 24 millones de monedas, lo que representa una disminución del 20%.
![Interpretación de datos sobre el aumento y rebote de Ethereum: la desconexión entre el ecosistema frío y caliente detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-011cf182915c74285e352e09405c6f88.webp(
En cuanto a las tarifas de Gas, hasta el 16 de mayo, el precio promedio de Gas en Ethereum era de 3.572 Gwei, lo que representa una disminución del 21.57% en comparación con el día anterior y una disminución del 51.76% en comparación con el año pasado. En los últimos 30 días, las tarifas de Gas han mostrado una tendencia general a la baja, lo cual está relacionado con el EIP-7691 en la actualización de Pectra. Sin embargo, las tarifas de Gas extremadamente bajas parecen no haber estimulado el crecimiento del volumen de transacciones en la cadena.
![Interpretación de datos sobre el rebote en Ethereum tras un gran aumento: la desconexión entre el ecosistema y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13bae1ad01f1d98f58e144c7b79f8ee8.webp(
Negociación DEX y configuración de activos
Los datos de staking en cadena muestran que, entre el 15 de abril y el 5 de mayo, la cantidad de staking de Ether continuó saliendo netamente. Una plataforma de intercambio ha visto un flujo de salida del 30% en staking durante los últimos 6 meses. Actualmente, el validador con mayor cantidad de staking sigue siendo Lido, con 9.11 millones de monedas.
En cuanto al volumen de transacciones DEX, la red principal de Ethereum se muestra claramente activa después de 2025. Sin embargo, los datos de ingresos indican que el reciente aumento en la actividad comercial proviene principalmente de transacciones relacionadas con stablecoins. Hasta el 18 de mayo, Ethereum sigue siendo la blockchain pública con la mayor emisión de stablecoins, con una participación superior al 50%, alcanzando un total de 127.3 mil millones de dólares, que es el doble de su TVL en DeFi.
![Interpretación de datos sobre el rebote del Ethereum tras un gran aumento: la fractura fría y caliente del ecosistema detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d4716ea0f705ae5bd310d418ee919a1.webp(
El análisis de la categoría de fondos en la cadena muestra que cerca de la mitad de las transacciones se completan mediante transferencias de stablecoins y Ether, y que la proporción de transacciones de stablecoins ha aumentado notablemente. Esto indica que Ethereum está en proceso de convertirse en un centro de almacenamiento de valor de activos en la cadena, mientras que el desarrollo de MEME y aplicaciones parece estar limitado.
![Interpretación de datos del auge explosivo y rebote de Ethereum: la desconexión entre la ecología y el valor reconstruido])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba43cb755b8e0c50365eb66cb3130899.webp(
Es notable que, aunque el monto promedio de transferencia en la cadena de Ethereum ha disminuido, sigue estando entre miles de dólares y 10,000 dólares, superando con creces a otras cadenas públicas, lo que resalta su estatus como "cadena exclusiva para grandes inversores".
![Interpretación de datos sobre el Rebote de Ethereum tras el aumento: la fractura fría y caliente del ecosistema detrás de la reestructuración del valor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-418958a1d9ee6595c0c8296effdd82bc.webp(
Conclusión
Detrás del reciente gran rebote en el precio de Ethereum, parece reflejar el dolor de su período de transformación. Por un lado, el ecosistema de Ethereum está esforzándose por optimizar su rendimiento a través de actualizaciones tecnológicas, pero los resultados parecen no ser evidentes. Por otro lado, se ha convertido en un centro de transacciones de grandes sumas de dinero y monedas estables, y los grandes inversores parecen estar bastante satisfechos con su estado actual en la cadena.
Por lo tanto, la fluctuación de un solo indicador ya es difícil de definir simplemente el estado de desarrollo de Ethereum. El mercado puede necesitar ir más allá de la narrativa de crecimiento tradicional y reevaluar el papel central y el valor a largo plazo de Ethereum en un ecosistema multichain. Después de experimentar diversas transformaciones e iteraciones, un Ethereum más maduro y "estable" podría ser la dirección y la forma final inevitable de su evolución.