La alienación del mundo Cripto: el auge de la economía de venta de monedas
Al regresar al país y reunirme con amigos de la industria, descubrí que el mundo Cripto ha cambiado silenciosamente. No se trata de un típico mercado alcista o bajista, sino de un estado de "alteración" sin precedentes. Actualmente, parece que toda la industria se reduce a un único negocio central: vender moneda.
Desbalance de los tres pilares de la industria
El mundo Cripto siempre ha dependido de tres eslabones clave: creación de valor, descubrimiento de valor y circulación de valor. En un escenario ideal, estos tres deberían promoverse mutuamente y avanzar conjuntamente en el desarrollo de la industria. Sin embargo, la realidad es que:
Los dos primeros están en declive, mientras que el tercero está en pleno desarrollo.
El equipo del proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y las instituciones de inversión tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. En el mercado, solo resuena una voz: "¿Cómo vender más monedas?"
Formación de los oligopolios de recursos
En un mercado saludable, estos tres segmentos deberían estar estrechamente conectados. Sin embargo, el actual mundo Cripto ha perdido la búsqueda de la innovación y la creación de valor. Incluso en la segunda mitad de 2024, aparte de algunos puntos calientes como AI Agent, hay pocas áreas que puedan estimular el entusiasmo emprendedor.
Las instituciones del mercado secundario generalmente eligen esperar, los tokens alternativos alcanzan su pico al ser listados, y la liquidez de las monedas meme está cerca de agotarse. En este entorno, los únicos participantes activos restantes son los creadores de mercado, intermediarios y agencias de promoción, que centran su atención en cómo empaquetar datos, establecer relaciones con los grandes intercambios, y cómo atraer la compra a través de marketing.
Los participantes del mercado están altamente homogeneizados, todos luchando por los fondos escasos y en constante disminución del mundo Cripto. Esto ha llevado a que los principales recursos (proyectos de calidad, grandes intercambios y sus departamentos de listado, creadores de mercado fuertes y agencias de marketing) formen una comunidad de intereses indisoluble. Los fondos fluyen de los inversores hacia los proyectos principales, al mismo tiempo que fluyen de los minoristas hacia estos grupos de interés, lo que les permite crecer continuamente.
La disminución del espíritu innovador
A diferencia del período de mínimos tras el colapso de FTX en 2022, cuando una gran cantidad de fondos estaban estancados en instituciones de inversión y grandes inversionistas, estos fondos tenían la capacidad de generar capital, permitiendo invertir en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos.
Ahora, la mayor parte de los fondos son absorbidos por los intermediarios, y los equipos de proyecto solo buscan las ganancias de la diferencia de precios después de la salida a bolsa, convirtiéndose en intermediarios entre las instituciones de inversión y el mercado secundario. Ya no se centran en la creación de valor, sino que se enfocan en construir historias de "cascarón". Desde la lógica comercial, cuando los canales de distribución en el nivel inferior ocupan la mayor parte de los costos, inevitablemente se reducirán las inversiones en I+D y operaciones en el nivel superior.
El equipo del proyecto simplemente abandonó el desarrollo del producto y destinó todos los fondos al marketing y a la inclusión de la moneda, porque incluso un proyecto sin un producto real y usuarios puede salir a bolsa con éxito. El marketing actual incluso puede enmarcarse como impulsado por "meme", cuanto menos se invierte en el producto y la tecnología, más fondos se pueden destinar a la salida a bolsa y al aumento del precio de la moneda.
La evolución del camino de la innovación en el mundo Cripto es: "Construir una historia atractiva → Empaquetar rápidamente → Utilizar relaciones para salir a bolsa → Liquidar y salir."
El producto, los usuarios y la creación de valor han sido considerados como fantasías de idealistas.
Desventajas del modo de extracción
A simple vista, parece que invertir fondos en la salida a bolsa y aumentar el precio de la moneda beneficia a todas las partes: los fondos de inversión obtienen oportunidades de salida, los pequeños inversores tienen espacio para especular y los intermediarios ganan comisiones sustanciales.
Sin embargo, a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas lleva a un fortalecimiento cada vez mayor de la posición monopólica de los intermediarios, con un aumento constante en el porcentaje de extracción. Los proyectos de upstream se retiran debido a la presión regulatoria y a las altas tasas de extracción, mientras que los minoristas de downstream sufren grandes pérdidas debido a la seria competencia de suma cero, lo que finalmente provoca la salida de una gran cantidad de usuarios.
Esencialmente, los intermediarios (como los intercambios, creadores de mercado, agencias de marketing, comunidades) son proveedores de servicios y no crean valor directamente. Cuando estos extractores de valor se convierten en la fuerza dominante del mercado, toda la industria se asemeja a un paciente con cáncer, que eventualmente sucumbirá por la falta de nutrientes.
Ciclo y reconstrucción
mundo Cripto es, después de todo, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de la actual escasez de liquidez, finalmente llegará el verdadero "renacimiento del valor". Los avances tecnológicos, nuevos escenarios de aplicación y modelos de negocio innovadores volverán a despertar el entusiasmo por la innovación. El espíritu innovador no muere, la burbuja eventualmente se desvanecerá.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mundo Cripto debe experimentar una "gran reordenación" más profunda. Solo cuando los sacadores no tengan moneda para extraer y la estructura del mercado dominada por intermediarios colapse, se podrá reconstruir realmente un ecosistema saludable.
Durante este tiempo, los profesionales experimentarán un período difícil lleno de dudas, conflictos internos y agotamiento.
Pero esta es la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja también es el preludio de un nuevo nacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser excepcionalmente largo y difícil.
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mundo Cripto alienación: la economía de venta de moneda domina, el espíritu innovador se desvanece
La alienación del mundo Cripto: el auge de la economía de venta de monedas
Al regresar al país y reunirme con amigos de la industria, descubrí que el mundo Cripto ha cambiado silenciosamente. No se trata de un típico mercado alcista o bajista, sino de un estado de "alteración" sin precedentes. Actualmente, parece que toda la industria se reduce a un único negocio central: vender moneda.
Desbalance de los tres pilares de la industria
El mundo Cripto siempre ha dependido de tres eslabones clave: creación de valor, descubrimiento de valor y circulación de valor. En un escenario ideal, estos tres deberían promoverse mutuamente y avanzar conjuntamente en el desarrollo de la industria. Sin embargo, la realidad es que:
Los dos primeros están en declive, mientras que el tercero está en pleno desarrollo.
El equipo del proyecto ya no se centra en las necesidades de los usuarios y el desarrollo de productos, y las instituciones de inversión tampoco investigan a fondo las tendencias de la industria. En el mercado, solo resuena una voz: "¿Cómo vender más monedas?"
Formación de los oligopolios de recursos
En un mercado saludable, estos tres segmentos deberían estar estrechamente conectados. Sin embargo, el actual mundo Cripto ha perdido la búsqueda de la innovación y la creación de valor. Incluso en la segunda mitad de 2024, aparte de algunos puntos calientes como AI Agent, hay pocas áreas que puedan estimular el entusiasmo emprendedor.
Las instituciones del mercado secundario generalmente eligen esperar, los tokens alternativos alcanzan su pico al ser listados, y la liquidez de las monedas meme está cerca de agotarse. En este entorno, los únicos participantes activos restantes son los creadores de mercado, intermediarios y agencias de promoción, que centran su atención en cómo empaquetar datos, establecer relaciones con los grandes intercambios, y cómo atraer la compra a través de marketing.
Los participantes del mercado están altamente homogeneizados, todos luchando por los fondos escasos y en constante disminución del mundo Cripto. Esto ha llevado a que los principales recursos (proyectos de calidad, grandes intercambios y sus departamentos de listado, creadores de mercado fuertes y agencias de marketing) formen una comunidad de intereses indisoluble. Los fondos fluyen de los inversores hacia los proyectos principales, al mismo tiempo que fluyen de los minoristas hacia estos grupos de interés, lo que les permite crecer continuamente.
La disminución del espíritu innovador
A diferencia del período de mínimos tras el colapso de FTX en 2022, cuando una gran cantidad de fondos estaban estancados en instituciones de inversión y grandes inversionistas, estos fondos tenían la capacidad de generar capital, permitiendo invertir en proyectos emprendedores, crear valor y atraer nuevos fondos.
Ahora, la mayor parte de los fondos son absorbidos por los intermediarios, y los equipos de proyecto solo buscan las ganancias de la diferencia de precios después de la salida a bolsa, convirtiéndose en intermediarios entre las instituciones de inversión y el mercado secundario. Ya no se centran en la creación de valor, sino que se enfocan en construir historias de "cascarón". Desde la lógica comercial, cuando los canales de distribución en el nivel inferior ocupan la mayor parte de los costos, inevitablemente se reducirán las inversiones en I+D y operaciones en el nivel superior.
El equipo del proyecto simplemente abandonó el desarrollo del producto y destinó todos los fondos al marketing y a la inclusión de la moneda, porque incluso un proyecto sin un producto real y usuarios puede salir a bolsa con éxito. El marketing actual incluso puede enmarcarse como impulsado por "meme", cuanto menos se invierte en el producto y la tecnología, más fondos se pueden destinar a la salida a bolsa y al aumento del precio de la moneda.
La evolución del camino de la innovación en el mundo Cripto es: "Construir una historia atractiva → Empaquetar rápidamente → Utilizar relaciones para salir a bolsa → Liquidar y salir."
El producto, los usuarios y la creación de valor han sido considerados como fantasías de idealistas.
Desventajas del modo de extracción
A simple vista, parece que invertir fondos en la salida a bolsa y aumentar el precio de la moneda beneficia a todas las partes: los fondos de inversión obtienen oportunidades de salida, los pequeños inversores tienen espacio para especular y los intermediarios ganan comisiones sustanciales.
Sin embargo, a largo plazo, la pérdida de externalidades positivas lleva a un fortalecimiento cada vez mayor de la posición monopólica de los intermediarios, con un aumento constante en el porcentaje de extracción. Los proyectos de upstream se retiran debido a la presión regulatoria y a las altas tasas de extracción, mientras que los minoristas de downstream sufren grandes pérdidas debido a la seria competencia de suma cero, lo que finalmente provoca la salida de una gran cantidad de usuarios.
Esencialmente, los intermediarios (como los intercambios, creadores de mercado, agencias de marketing, comunidades) son proveedores de servicios y no crean valor directamente. Cuando estos extractores de valor se convierten en la fuerza dominante del mercado, toda la industria se asemeja a un paciente con cáncer, que eventualmente sucumbirá por la falta de nutrientes.
Ciclo y reconstrucción
mundo Cripto es, después de todo, un mercado cíclico.
Los optimistas creen que, después de la actual escasez de liquidez, finalmente llegará el verdadero "renacimiento del valor". Los avances tecnológicos, nuevos escenarios de aplicación y modelos de negocio innovadores volverán a despertar el entusiasmo por la innovación. El espíritu innovador no muere, la burbuja eventualmente se desvanecerá.
Los pesimistas creen que la burbuja aún no ha estallado por completo y que el mundo Cripto debe experimentar una "gran reordenación" más profunda. Solo cuando los sacadores no tengan moneda para extraer y la estructura del mercado dominada por intermediarios colapse, se podrá reconstruir realmente un ecosistema saludable.
Durante este tiempo, los profesionales experimentarán un período difícil lleno de dudas, conflictos internos y agotamiento.
Pero esta es la esencia del mercado: el ciclo es destino, y la burbuja también es el preludio de un nuevo nacimiento.
El futuro puede ser brillante, pero el camino hacia la luz puede ser excepcionalmente largo y difícil.